¿por qué el ratio de Sharpe es una métrica que los inversores deben conocer?

Ratio de Sharpe es la herramienta para medir el verdadero valor de la inversión

Cuando vas a decidir qué fondo o valor elegir, muchas personas solo miran la cifra de rentabilidad. Ven una rentabilidad del 20% y se apresuran a interesarse, sin saber cuánto riesgo se oculta detrás de ese número. Aquí es donde entra el Ratio de Sharpe. Es un indicador financiero que te ayuda a ver la imagen real de si la rentabilidad que obtienes compensa el riesgo que asumes.

Piénsalo de forma sencilla. Si tuvieras que elegir entre leche barata pero solo 1 caja, o leche cara pero 5 cajas, querrías saber cuánto por caja es realmente rentable. El Ratio de Sharpe funciona igual, pero comparando valores y viendo cuál ofrece la mejor rentabilidad considerando el riesgo que debes asumir.

Fondo A vs B, ¿cuál es realmente más rentable?

Supongamos que este año el fondo A ofrece una rentabilidad del 20% anual y el fondo B del 10% anual. A primera vista, la mayoría elegiría A definitivamente, porque el número es más grande. Pero podría ser la decisión equivocada.

Para ver la realidad, calculemos el Ratio de Sharpe.

Fórmula: Ratio de Sharpe = (Rentabilidad - Rentabilidad libre de riesgo) ÷ Desviación estándar

En este caso:

• Rentabilidad = rentabilidad del fondo considerado
• Rentabilidad libre de riesgo = 5% (por ejemplo, tasa de interés de depósitos bancarios)
• Desviación estándar = volatilidad de la rentabilidad

Fondo A: volatilidad 20% Ratio de Sharpe = (20% - 5%) ÷ 20% = 0.75

Fondo B: volatilidad 10% Ratio de Sharpe = (10% - 5%) ÷ 10% = 0.50

¡El resultado está claro! El fondo A con un Ratio de Sharpe de 0.75 supera al fondo B con 0.50. Esto indica que A ofrece mejor rentabilidad considerando el riesgo que el inversor debe asumir.

¿Dónde puedo ver el Ratio de Sharpe?

La buena noticia es que no necesitas calcularlo tú mismo. La mayoría de gestores de fondos y valores ya publican el Ratio de Sharpe. En los sitios web oficiales, en la sección de información de resultados, puedes verlo inmediatamente. Si algún fondo no tiene esta información, puedes calcularlo tú mismo usando la fórmula que hemos mencionado.

¿Cuál es un buen valor de Ratio de Sharpe?

Según los estándares generales, un Ratio de Sharpe bueno debe ser mayor a 1. Esto significa que el fondo o valor te paga un exceso de rentabilidad superior al riesgo de más del 1% anual.

Pero recuerda que un Ratio de Sharpe alto no significa que uno bajo sea malo. Todo depende del riesgo que estés dispuesto a asumir. Un inversor de mayor edad, con menor tolerancia al riesgo, debería buscar fondos con un Ratio de Sharpe no muy alto, pero con riesgo bajo también.

Por qué el Ratio de Sharpe es importante para los inversores

1. Te ayuda a comparar valores de forma justa

Imagina que necesitas elegir entre tres fondos simultáneamente, cada uno con rentabilidades diferentes. Solo mirar cifras de rentabilidad sería confuso. El Ratio de Sharpe te permite tomar números equivalentes y compararlos, lo cual es más preciso que solo mirar números.

2. Mide las verdaderas habilidades del gestor del fondo

Los buenos gestores de fondos no solo generan alta rentabilidad. Trabajan para que esa rentabilidad venga acompañada de menor riesgo. Por lo tanto, un Ratio de Sharpe alto puede ser prueba de que ese gestor realmente sabe qué hace.

3. Tomas decisiones fundamentadas

En lugar de invertir por emoción o siguiendo a otros, con el Ratio de Sharpe tienes números claros como base para tu decisión. Es como tener un mapa en lugar de caminar a ciegas por el bosque.

Qué debes tener en cuenta al usar el Ratio de Sharpe

El Ratio de Sharpe es información histórica

Este es un punto débil importante. El Ratio de Sharpe que ves hoy solo te cuenta la historia pasada, no garantiza que el futuro sea igual. Un fondo puede cambiar de dirección o invertir en nuevos activos. Por eso debes monitorear constantemente.

Solo mide parte del riesgo

El riesgo no es solo la volatilidad del precio (desviación estándar). También hay riesgo de liquidez, riesgo económico, riesgo crediticio y muchos más. El Ratio de Sharpe no ve todo esto. Los inversores deben investigar más.

Puede confundirse con fondos de alto riesgo

Un Ratio de Sharpe alto no siempre significa bajo riesgo. A veces, un fondo con Ratio de Sharpe alto puede provenir de “jugar con fuego”. Si no eres cómodo con el riesgo, no trates de forzar la situación.

Resumen breve para entender qué es el Ratio de Sharpe

El Ratio de Sharpe es tomar decisiones de inversión inteligentes. Te dice cuánto vale realmente la rentabilidad que el fondo o valor te promete, comparado con el riesgo que debes asumir.

La forma de calcularlo es muy simple. Solo (rentabilidad - tasa de interés base) ÷ volatilidad. Si memorizas esta fórmula, estarás listo para analizar fondos de forma fundamentada.

Cuanto más alto sea el Ratio de Sharpe, mejor será el pronóstico de que esa inversión tiene más valor. Pero recuerda que es solo una herramienta de ayuda para la decisión. Considera siempre otros factores también, para que tu inversión sea lo más segura y razonable posible.