¿Qúe es un swap? Un costo que a menudo se pasa por alto aunque no se pueda evitar

Muchos traders suelen pasar por alto un coste importante como el Swap, que puede comerse las ganancias mucho más que las comisiones y el spread juntos. Comprender en profundidad qué es el swap es la forma de proteger tu portafolio de este riesgo oculto.

¿Qué es el Swap? Y por qué es la diferencia de intereses

Swap es la comisión por mantener una posición abierta durante la noche, conocida en finanzas como “Overnight Interest” o “Rollover Fee”. En realidad, es el interés generado por mantener una orden de trading fuera del horario en que el mercado está cerrado.

La razón del Swap proviene del concepto de “Diferencial de tasas de interés” (Interest Rate Differential), especialmente en el trading de Forex. Cuando operas con pares de divisas, como EUR/USD, estás tomando prestada una moneda para comprar otra.

• Long (Buy) EUR/USD: compras EUR y tomas prestado USD para pagar
• Short (Sell) EUR/USD: tomas prestado EUR y posees USD

Cada moneda tiene su propia tasa de interés de política monetaria, establecida por el banco central de cada país. Por ejemplo, la FED fija la tasa del USD y el BCE la del EUR. Cuando tomas prestada una moneda, debes pagar ese interés. Cuando posees una moneda, deberías recibir intereses. El Swap es la diferencia neta entre ambos.

Ejemplo real: cuando el Swap es positivo o negativo

Si la tasa de interés del euro (EUR) es del 4.0% anual y la del dólar estadounidense (USD) es del 5.0% anual:

• Comprar EUR/USD: recibes interés del EUR (4.0%) pero pagas interés del USD (5.0%) → diferencia = -1.0% (debes pagar Swap negativo)
• Vender EUR/USD: pagas interés del EUR (4.0%) pero recibes interés del USD (5.0%) → diferencia = +1.0% (recibes Swap positivo)

¿Por qué se paga? El margen del bróker

En realidad, los brókers actúan como intermediarios en este préstamo. Añaden su propia comisión de gestión al tipo de cambio de Swap real. Por eso, aunque en teoría deberías recibir un Swap positivo +1.0%, el bróker puede reducirlo a +0.2% o, en el peor caso, convertirlo en negativo en ambas posiciones. Por eso, el Swap Long y el Swap Short no son iguales.

Swap para diferentes activos

El concepto de Swap se extiende a otros activos además del Forex:

Acciones (Stocks) y índices (Indices): El Swap se basa en las tasas de interés de la divisa en la que se negocian, por ejemplo, acciones de EE.UU. basadas en la tasa del USD, menos la comisión del bróker.

Materias primas (Commodities): Es más complejo, puede basarse en los costos de almacenamiento (Storage Costs) o en el intercambio de contratos de futuros.

Criptomonedas (Crypto): Se basa en la Funding Rate del mercado en los exchanges, que puede ser muy volátil.

Tipos de Swap que debes conocer

Swap positivo vs Swap negativo

Swap positivo: entra dinero en el portafolio, cuando los intereses del activo comprado son mayores que los del préstamo.

Swap negativo: sale dinero del portafolio (en casos generales), cuando los intereses del activo comprado son menores que los del préstamo, o incluso si son mayores, no cubren el margen adicional del bróker.

Swap Long vs Swap Short

• Swap Long: tasa de Swap para órdenes de compra
• Swap Short: tasa de Swap para órdenes de venta

3 días de Swap (Swap triple) - Es lo más frecuente

Este es un punto donde muchos traders principiantes fallan. Normalmente, el Swap se calcula por día, pero en un día de la semana se calcula por tres.

¿Por qué? Porque el mercado Forex y CFD cierra sábado y domingo, pero los intereses se devengan todos los días. El bróker debe sumar los intereses de sábado y domingo en un solo día hábil.

¿Qué día? La mayoría, miércoles (para mantener desde miércoles a jueves), ya que en Forex el ciclo de liquidación es T+2 (2 días hábiles después de la operación). Cuando mantienes la posición desde miércoles hasta jueves, la liquidación cae en lunes (saltándose sábado y domingo). Estás tomando dinero prestado durante el fin de semana, por lo que el bróker suma los intereses de esos 3 días.

Importante: Algunos brókers usan viernes u otros días. Revisa bien la política de tu bróker.

Cómo ver el valor del Swap antes de operar

En MT4/MT5 (plataforma estándar)

1. Ve a la ventana del Mercado (lista de activos)
2. Haz clic derecho en el activo (por ejemplo, EUR/USD)
3. Selecciona Especificación
4. Aparecerá una ventana, busca “Swap Long” y “Swap Short”
5. Los números aparecen en Puntos (que hay que convertir) o a veces en % anual

En plataformas modernas

Los brókers actuales suelen mostrar claramente la información del Swap y de forma sencilla. Busca la sección de “Coste por mantener la posición” (Overnight Fee), que suele mostrarse en porcentaje por noche, facilitando el cálculo.

Cómo calcular el coste del Swap con precisión

Método 1: desde Puntos (MT4/MT5)

Fórmula: Swap (dinero) = (Tasa de Swap en Puntos) × (Valor de 1 Punto)

Ejemplo: Comprar 1 lote EUR/USD, Swap Long = -8.5 Puntos

• 1 lote EUR/USD: 1 Pip = (10 Puntos) = $10 USD$1
• Por lo tanto, 1 Punto = (USD)
• Swap = (-8.5) × ($1) = -$8.5 USD por noche
• Si el Swap de 3 días: ###-8.5( × 3 = -$25.5 USD

) Método 2: desde porcentaje (% por noche)

Fórmula: Swap (dinero) = (Valor total de la posición) × (Tasa de Swap %)

Ejemplo:

• Comprar 1 lote EUR/USD a 1.0900
• Swap Long = -0.008% por noche
• Valor total = 1 lote × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD
• Swap = 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD por noche

Clave: El Swap se calcula sobre el valor completo ###109,000 USD(, no sobre el margen. Si usas apalancamiento 1:100, solo necesitas poner 1,090 USD de margen, pero pierdes 8.72 USD por noche. Esto equivale a un 0.8% del margen, lo que muestra el riesgo del Swap con apalancamiento alto.

Oportunidades de ganar con Swap

)Carry Trade - Estrategia clásica

Aprovechar el Swap positivo, tomando prestada una divisa de bajo interés (como el JPY) y comprando una de alto interés (como MXN o TRY).

Ejemplo: Comprar AUD/JPY ###comprar dólar australiano y tomar prestado yen(. Si el Swap Long es positivo, cada noche se obtiene ingreso.

Riesgo: principal riesgo es el tipo de cambio. La pérdida por la caída del precio puede superar la ganancia del Swap en años. Esta estrategia funciona en mercados estables.

) Cuenta sin Swap (Islamic Account)

Este tipo de cuenta no cobra Swap, sin importar cuánto tiempo mantengas la orden. Es ideal para Swing Traders y Position Traders que mantienen semanas o meses.

Coste: puede cobrar spread más amplio o una comisión de gestión (Administration Fee) si se exceden los días permitidos.

Resumen: Swap y tu estilo de trading

El Swap no es solo una comisión, es clave en la decisión de trading:

• Trader a corto plazo: casi no afecta cierra en minutos u horas, sin Swap
• Trader a medio plazo: debe considerar seriamente si el Swap es negativo
• Trader a largo plazo: solo debe buscar Swap positivo o usar cuentas sin Swap

Finalmente, elegir un bróker transparente en datos de Swap y con plataformas que muestren claramente esta información te permitirá planificar tu trading con seguridad, sin costes ocultos que puedan sorprenderte después.