¿Conduce el ataque a la independencia de la Reserva Federal a la inflación?

Esto fue lo que dijo recientemente Jamie Dimon, CEO de JPMorgan.

Pero la pregunta más importante no es política… sino estructural:

¿La inflación en el sistema monetario moderno es un error? ¿O una necesidad?

En realidad, para entender la cuestión hay que volver a los fundamentos del propio sistema financiero.

En el sistema monetario actual, no se crea dinero de la nada, ni lo imprime directamente el Estado.
El dinero se crea principalmente a través de los bancos comerciales cuando otorgan préstamos.

Cada préstamo = dinero nuevo
Y cada dinero = deuda con alguna entidad

Y aquí surge la paradoja esencial:

> Los bancos prestan solo el principal, pero exigen el pago del principal + intereses.

¿De dónde provienen los intereses?

La única respuesta posible:
🔹 De una expansión continua del crédito
🔹 Es decir, de un crecimiento constante en la masa monetaria

Y de aquí surge la necesidad estructural de una inflación baja y constante.

No porque los bancos centrales “amen” a la inflación,
sino porque la ausencia de inflación en un sistema basado en la deuda conduce inevitablemente a la deflación y al colapso financiero.

Cuando el crecimiento de la oferta monetaria se detiene:
- Aumenta el valor real de la deuda
- Se intensifica la carga de pago
- Disminuyen las inversiones
- Aumenta el riesgo de impago
- Y el propio Estado entra en una crisis fiscal

Por eso mismo, los bancos centrales no buscan una “inflación cero”,
sino una inflación baja y estable (de aproximadamente el 2%).

No para erosionar el poder adquisitivo,
sino para evitar la deflación,
y mantener la sostenibilidad de la deuda,
y que la rueda de la economía siga girando.

Y decir que la Fed “crea inflación” es más preciso decir:

> La Fed no crea inflación,
> sino que gestiona las condiciones para que ocurra o se frene.

La verdadera inflación surge de:
- Una expansión crediticia excesiva
- Políticas fiscales descontroladas
- Choques de oferta
- Desequilibrios estructurales

Y el papel del banco central es equilibrar, no encender.

En resumen:
🔹 El sistema monetario moderno no funciona sin una inflación baja
🔹 La deuda necesita un crecimiento nominal para mantenerse
🔹 La ausencia de inflación es más peligrosa que una moderada presencia
🔹 Y la independencia del banco central no es un lujo… sino una válvula de seguridad

Esto no es una llamada a la inflación,
sino una explicación de por qué es imposible que sea cero en un sistema basado en el crédito.

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