Las declaraciones de Trump sobre aranceles no sacuden el mercado; la volatilidad de Bitcoin y Ethereum en cambio disminuye. ¿Cómo deben responder las instituciones?

【CriptoMundo】Recientemente ha surgido un fenómeno interesante: aunque Trump ha vuelto a lanzar amenazas de aranceles, la volatilidad implícita de Bitcoin y Ethereum no ha aumentado mucho, sino que ha ido bajando desde mediados de noviembre. En los últimos dos meses, la volatilidad implícita total se ha reducido en 18 a 25 puntos de volatilidad, lo que indica una compresión bastante significativa.

La reacción del mercado de opciones lo explica aún mejor. El entusiasmo de los inversores por comprar en alza claramente no es alto, y la demanda de cobertura bajista correspondiente tampoco ha aumentado notablemente. Esto indica que el estado de ánimo de los participantes del mercado sigue siendo relativamente estable, sin caer en el pánico.

En un entorno de volatilidad así, la posición de los inversores institucionales y su estrategia en opciones han cambiado. Tomando Ethereum como ejemplo, muchos inversores maduros adoptan una estrategia de “aumento de rendimiento”: por un lado, continúan aumentando sus posiciones en spot, y por otro, siguen vendiendo opciones de compra para obtener primas. Suena un poco contradictorio, pero esta estrategia tiene ventajas únicas: aunque en cierto modo limita el potencial alcista, en un mercado con niveles de apalancamiento bajos y precios que fluctúan en un rango determinado, esta estrategia puede aprovechar mejor la volatilidad, además de suavizar la volatilidad de los rendimientos del portafolio y aumentar los beneficios reales. En el contexto actual del mercado, en realidad encaja bastante bien.