El ciclo de Toro y Oso ha cambiado

Este gráfico con el indicador #Bitcoin Stock to Flow Reversion mide la desviación excesiva o comportamiento de reversión del precio en torno a su valor justo a largo plazo.

Cuando la Reversión S2F 1 se dispara por encima de ese nivel, en el pasado generalmente se ha iniciado ya sea un pico o un proceso de corrección horizontal prolongada. Esto se observa claramente en los picos de 2013, 2017, 2021 y 2024.

Las caídas por debajo de 1 han sido históricamente las mejores zonas de riesgo/recompensa.

En el cuadro actual, el valor de Reversion es alto, pero no en niveles de pico extremo. Las SMA están inclinadas hacia arriba, pero el volumen está disminuyendo mientras sube. Esta estructura generalmente indica que,
la tendencia alcista continúa pero con pérdida de impulso. La tendencia intermedia no se ha roto. En el corto plazo, como hoy, el mercado puede mostrar correcciones pequeñas y movimientos laterales con tendencia alcista y volatilidad.

Bitcoin actualmente no está ni barato ni excesivamente caro. La tendencia alcista en el corto plazo continúa, pero en la visión general, la dirección parece ser de caída, y después de la subida, la tendencia seguiría hacia abajo.

Tras el ETF, este ciclo se diferencia de los anteriores. Porque,
a diferencia de los ciclos previos, con los ETF spot hay una demanda constante y escalonada por parte de los institucionales. Por eso, aunque la Reversión S2F tenga picos más frecuentes, no puede mantenerse en zonas excesivamente negativas durante tanto tiempo como en ciclos pasados.

Actualmente, junto con el Halving, la oferta diaria de BTC se redujo en un 50%. La presión de venta de los mineros ha disminuido estructuralmente. Los ETF, en este punto, generan una demanda neta por encima de la producción diaria de $BTC , lo que les da importancia. Por ello, las temporadas bajistas pueden ser más superficiales para Bitcoin.

Entre 2017 y 2021, la Reversion alcanzó niveles 2+ y luego se vivió un mercado bajista del 70-80%.

Entre 2024 y 2025, la Reversion se mantuvo entre 1 y 3. A pesar de ello, el precio alcanzó picos. Durante 2025, subió y bajó con tendencia lateral. El precio cayó de $127 a $81K, con una caída lateral. No se vivieron caídas drásticas.

En el panorama general, el ETF y el Halving han extendido y suavizado el ciclo clásico de 4 años. Por eso, parece más probable una estructura volátil pero alcista que se extienda hasta 2025–2026, en lugar de un colapso repentino como en 2021.

⚠️ #reclamo o no es consejo de inversión. El análisis es mi opinión personal. No garantiza certeza.