Pendle 最近有 un gran movimiento: el lanzamiento de sPENDLE, que estará disponible para staking a partir del 20 de enero. ¿Qué significa esto? El antiguo modelo vePENDLE será eliminado gradualmente, y sPENDLE se convertirá en el nuevo token de gobernanza y de ingresos.

Honestamente, este cambio es bastante interesante. Antes, el sistema vePENDLE requería bloquear tokens durante varios años, lo que representaba una barrera demasiado alta para los usuarios que querían participar en la gobernanza. Ahora, sPENDLE tiene un período de retiro de 14 días, lo que aumenta la flexibilidad de inmediato: ya no hay que estar atado a bloqueos a largo plazo, y los costos para participar en la gobernanza y obtener beneficios se reducen significativamente.

Lo que resulta aún más atractivo es el ajuste en la lógica de distribución de beneficios. Los ingresos del protocolo Pendle ya no se acumulan, sino que se utilizan para recomprar tokens PENDLE y luego distribuirse entre los titulares de sPENDLE que cumplan con los requisitos. Esto en realidad proporciona a los poseedores de tokens un retorno de flujo de efectivo real, y no solo derechos de gobernanza.

Este mecanismo tiene un diseño que busca equilibrar tres aspectos: reducir la barrera de participación, aumentar la flexibilidad y al mismo tiempo simplificar la cadena de incentivos. Para los proyectos, esto puede atraer a más participación de la comunidad; para los poseedores de tokens, significa menos períodos de bloqueo largos y más recompensas de recompra reales. Esta iteración en los tokens de gobernanza DeFi merece atención.