BitMart Insights：Análisis del mercado de criptomonedas de enero e tendencias destacadas

Resumen, en breve

• En la reunión de enero, la Reserva Federal mantuvo las tasas sin cambios (en un rango del 3.50%–3.75%), reafirmando confianza en la economía actual y señalando que continuará ajustando la política según los datos. Aunque existe un alto grado de especulación sobre posibles recortes en los próximos meses (algunos anticipan M6–M9), la postura a corto plazo sigue siendo cautelosa y prudente, sin indicios claros de una bajada agresiva. Los funcionarios de la Fed insisten en la independencia de la política monetaria, recomendando que el nuevo presidente mantenga este principio para evitar interferencias políticas en decisiones sobre inflación y empleo.
• En enero, el volumen de negociación y la capitalización total del mercado cripto mostraron un patrón de rango, con picos de volumen ocasionales pero sin continuidad, reflejando una recuperación en la actividad pero con divergencias entre alcistas y bajistas, dificultando la formación de una tendencia clara a corto plazo. Los tokens populares lanzados recientemente siguen siendo principalmente proyectos con respaldo de VC, destacando Brevis, Sentient, Fogo, con actividad relativamente alta, mientras que los proyectos meme mantienen un interés fluctuante.
• En enero, los ETF de BTC y ETH en spot registraron entradas netas de 22.3 mil millones de dólares y 5 mil millones de dólares respectivamente, indicando una recuperación en la apetencia institucional por riesgo y un aumento en la demanda de asignación a estos activos principales. La oferta total de stablecoins disminuyó ligeramente, pero USDT se mantuvo estable, mientras que algunas stablecoins emergentes como USD1 y USDE crecieron en contra de la tendencia, reflejando una migración estructural en el entorno de stock.
• Tanto BTC como ETH rompieron niveles técnicos clave a la baja, debilitando su momentum a corto plazo. Es más probable que los rebotes sean reparaciones técnicas, con soportes en torno a $84,000 para BTC y $2,623 para ETH. Aunque SOL encontró soporte cerca de $117 y rebotó, sigue bajo presión de las medias móviles, manteniendo un patrón de rango con tendencia débil, y se debe vigilar el riesgo de caída acelerada si se pierden los soportes.
• Este mes, los temas centrales del mercado fueron las stablecoins y la regulación. World Liberty Financial avanzó en la solicitud de licencia bancaria fiduciaria a nivel nacional, mientras que el proyecto CLARITY logró avances procesales en el Senado, aunque con claras diferencias partidistas. Además, la prohibición de InfoFi por parte de X provocó una corrección en el sector, y las dinámicas de incentivos y gobernanza de tráfico están en proceso de cambio estructural. En el plano técnico, ERC-8004 fue lanzado oficialmente en la red principal de Ethereum, en colaboración con el protocolo de micro pagos x402, sentando las bases para la implementación de una economía descentralizada de agentes AI.

1. Perspectiva macro

Dirección de política

En la reunión de enero, la Fed decidió mantener las tasas en su rango actual, mostrando confianza en la economía, y reiteró que ajustará la política según los datos. Aunque hay una alta especulación sobre posibles recortes (algunos anticipan M6–M9), la postura general sigue siendo cautelosa y sin inclinación a recortes agresivos. Los funcionarios enfatizan la independencia de la política monetaria, recomendando que el próximo presidente mantenga esta línea para evitar interferencias políticas en decisiones sobre inflación y empleo.

Mercado accionario estadounidense

En enero, las acciones estadounidenses mostraron una tendencia de rango con tendencia alcista. El S&P 500 superó por primera vez los 7000 puntos, impulsado por el sector de IA, fuertes expectativas de beneficios corporativos y políticas monetarias acomodaticias. Las tecnológicas lideraron, con Nvidia, Microsoft y otros pesos pesados impulsando el movimiento. Sin embargo, persisten riesgos de volatilidad a corto plazo, especialmente ante noticias de geopolítica y volatilidad en el mercado de bonos, aunque la tendencia general sigue siendo alcista.

Datos de inflación

Los últimos datos muestran una inflación moderada pero aún por encima del objetivo: el IPC interanual ronda el 2.6%–2.8%, con la inflación subyacente en niveles similares. Factores como efectos base y alquileres pueden causar repuntes mensuales, pero la tendencia general a la baja no ha cambiado. Desde una perspectiva estructural, aranceles y disrupciones en la cadena de suministro siguen afectando los precios al consumo, y las expectativas de inflación podrían mantenerse en torno al 2.5%–3% en el mediano plazo, en un “nuevo normal”.

Datos de empleo

Los datos recientes de empleo muestran una fuerte contradicción: el crecimiento en empleos no agrícola fue menor de lo esperado, pero la tasa de desempleo se mantuvo estable o incluso bajó ligeramente; los salarios siguen creciendo por encima de la inflación, indicando que las empresas mejoran la eficiencia en un mercado laboral que aún muestra resistencia. Aunque el mercado laboral en general se mantiene robusto, el ritmo de creación de nuevos puestos se ha desacelerado, siendo un factor clave para las decisiones de política futura de la Fed.

Factores políticos

La incertidumbre política continúa generando volatilidad. Por un lado, la disputa por la candidatura de la Fed y debates sobre su independencia generan atención; por otro, las políticas agresivas del gobierno Trump en aranceles y comercio aumentan la volatilidad a corto plazo, aunque a largo plazo podrían favorecer negociaciones y acuerdos para calmar los mercados. El riesgo de cierre del gobierno también se considera un posible factor de presión a corto plazo.

Riesgos fiscales y externos

Las políticas expansivas y de flexibilización, como la compra de MBS, ayudan a reducir costos de financiamiento y sostener el mercado inmobiliario, pero también pueden presionar al alza la inflación. En el ámbito externo, las tensiones comerciales EE. UU.-UE, eventos geopolíticos (como la compra de Groenlandia) y la volatilidad en los mercados de bonos globales representan riesgos potenciales. La inestabilidad en el mercado de bonos japonés y en el yen también añade incertidumbre a la transmisión de riesgos en los activos globales.

Perspectivas para febrero

En los próximos meses, se vigilarán de cerca las negociaciones comerciales, el cierre del gobierno, la selección del nuevo presidente de la Fed y los datos de PCE y empleo. Con fundamentos relativamente sólidos, se espera que las acciones continúen en rango con tendencia alcista, aunque la incertidumbre y los riesgos externos puedan aumentar la volatilidad. Si la inflación se mantiene en torno al 2.5%–3%, podría abrirse una ventana para recortes a mitad de año, aunque la política seguirá siendo “basada en datos y en modo de espera”. La estrategia recomendada incluye centrarse en beneficios del sector tecnológico, crecimiento en IA, activos refugio como metales preciosos y oportunidades de rotación de activos impulsadas por eventos macro.

2. Panorama del mercado cripto

Análisis de tokens y volumen

Según CoinGecko, hasta el 28 de enero, el volumen total del mercado cripto mostró una alta volatilidad, con un volumen diario promedio entre 110 mil millones y 160 mil millones de dólares. Hubo picos de volumen en cortos períodos, pero sin continuidad, reflejando una recuperación en la actividad pero con divergencias entre compradores y vendedores, dificultando la formación de una tendencia clara. La estructura del volumen indica que la actividad se impulsa principalmente por fondos de corto plazo y eventos específicos, no por inversión sostenida a medio/largo plazo. En conjunto, enero mostró una recuperación en la actividad, aunque con divergencias, manteniendo un patrón de rango.

Capitalización total y variación diaria

Según CoinGecko, al 28 de enero, la capitalización total del mercado cripto osciló entre 3.00 y 3.37 billones de dólares, con una volatilidad controlada y movimientos diarios en torno a ±1%. Tras alcanzar picos en medio del mes, no se lograron rupturas significativas, y tras una caída, el mercado entró en consolidación lateral. La tendencia indica un mercado maduro en rango, con fuerzas equilibradas, y probable continuidad en la lateralidad a corto plazo.

Nuevos tokens populares en enero

En enero, los tokens más destacados siguen siendo principalmente proyectos respaldados por VC, con poca continuidad en el interés meme. Entre los más activos están Brevis, Sentient y Fogo, con volumen de negociación relevante tras su lanzamiento.

3. Análisis on-chain

Flujos en ETF de BTC y ETH

Enero: entrada neta de 22.3 mil millones de dólares en ETF de BTC en spot

Este mes, los ETF de BTC en spot experimentaron una entrada significativa, con un flujo neto de 22.3 mil millones de dólares, reflejando una mejora en la apetencia institucional. El precio de BTC subió ligeramente, de 87,835 a 89,104 dólares, un incremento de aproximadamente 1.4%. El valor total de los activos en ETF aumentó de 1130.7 a 1153 mil millones de dólares, un 1.9% más. Tras volatilidades previas, la preferencia por BTC se ha recuperado, indicando una mayor confianza en su valor a medio y largo plazo.

Enero: entrada neta de 5 mil millones de dólares en ETF de ETH en spot

ETH también mostró una entrada moderada, con unos 5 mil millones de dólares, señalando una recuperación en la demanda institucional. El precio pasó de 2,947 a 3,022 dólares, un 2.5% de aumento, y el valor total en ETF creció de 177.2 a 182.2 mil millones, un 2.8%. La tendencia de salidas en meses anteriores se invierte, mostrando confianza en el ecosistema y aplicaciones a medio plazo.

Flujos de stablecoins

Enero: reducción de 18.2 mil millones de dólares en circulación de stablecoins

Por ajustes estructurales del mercado, la oferta en circulación de stablecoins disminuyó, de aproximadamente 2813 a 2795 millones de dólares, un descenso del 0.64%. USDT se mantuvo estable, con una ligera salida del 0.24%, consolidando su posición como principal medio de pago y reserva. USDC sufrió una salida más marcada, del 4.71%, indicando migración a otros activos o cadenas. Algunas stablecoins emergentes, como USD1 y DAI, crecieron ligeramente (4.25% y 1.82%), y USD1 en particular aumentó un 63.05%, reflejando migración estructural en el mercado de stock.

4. Análisis de precios de las principales monedas

Precio de Bitcoin (BTC)

BTC se ha situado cerca de la EMA de 20 días (~$90,521), pero ha caído por debajo de la tendencia alcista previa, debilitando su estructura a corto plazo.

Los indicadores muestran que la EMA de 20 días se ha aplanado y comienza a girar a la baja, mientras que el RSI está por debajo del cero, señalando momentum bajista. Los rebotes serán probablemente solo reparaciones técnicas, con soportes en torno a $84,000. Si se pierde ese nivel, el siguiente soporte clave sería en $80,600, con posible debilitamiento del sentimiento. En escenario alcista, si BTC logra recuperar rápidamente las medias móviles y romper la tendencia bajista, podría volver a testear los $97,924.

Precio de Ethereum (ETH)

ETH rompió la figura de triángulo simétrico a la baja, perdiendo el equilibrio previo, con tendencia bajista a corto plazo.

El rompimiento del triángulo indica una dirección clara, y el precio se mantiene por debajo de las medias móviles, con momentum limitado. Los intentos de rebote probablemente se frenen en la resistencia del triángulo y las medias móviles. La próxima zona de soporte importante está en $2,623, que será clave en la lucha entre compradores y vendedores. Si ETH logra recuperar rápidamente, podría evitar la caída y volver a la zona del triángulo, pero si continúa bajando, el soporte en $2,623 será decisivo.

Precio de Solana (SOL)

SOL encontró soporte en torno a $117 y rebotó, mostrando interés de compra en esa zona. Sin embargo, sigue bajo presión de las medias móviles principales, y la tendencia aún es débil.

Si el soporte en $117 se rompe, SOL puede acelerar hacia $95, donde hay un soporte fuerte. Si logra mantenerse por encima, puede consolidar un rango entre $117 y $147, con resistencia en la media móvil de 20 días (~$131). La pérdida de soporte en $117 aumentaría la probabilidad de caída acelerada, mientras que la recuperación por encima de $131 fortalecería la tendencia alcista a corto plazo.

5. Temas destacados del mes

1. World Liberty Trust solicita licencia bancaria fiduciaria en EE. UU.

Este mes, World Liberty Financial, a través de su filial World Liberty Trust, presentó una solicitud de “de novo” ante la OCC para establecer un banco fiduciario nacional, con el objetivo de emitir, redimir y custodiar USD1. Actualmente, la circulación de USD1 supera los 3,3 mil millones de dólares, y planean ofrecer conversiones gratuitas entre USD y USD1 al momento de su lanzamiento, buscando ampliar la circulación y uso de stablecoins con mínimos fricciones. Esto marca un paso hacia una mayor regulación bancaria para los emisores de stablecoins, con un cambio en la narrativa de “herramienta de cripto” a “canal regulado de dólares digitales”.

Además, han llegado a acuerdos con entidades en Pakistán para integrar USD1 en sistemas de pago digitales regulados, facilitando pagos transfronterizos y liquidaciones. Esto refleja una estrategia en mercados emergentes para reducir dependencia de sistemas tradicionales y mejorar la eficiencia en pagos internacionales. Si la licencia es aprobada, USD1 podrá expandirse en aspectos regulatorios, institucionales y de pagos transfronterizos, aunque la aprobación puede tardar meses y requerirá estrictas medidas de gestión de riesgos, transparencia y cumplimiento.

2. Avance del “CLARITY Act” en el Senado y aumento de disputas

El “2025 Digital Asset Market Clarity Act” (H.R. 3633) avanzó en el Senado, con una votación de 12–11 en la Comisión de Agricultura, marcando un paso clave. El presidente de la comisión, republicano John Boozman, destacó que es un avance importante tras meses de trabajo. La representante demócrata Corey Booker reconoció el progreso, pero advirtió que aún hay mucho por hacer y que seguirán negociando.

El resultado fue partidista, sin apoyo demócrata, por lo que aún hay incertidumbre antes de la votación en el pleno del Senado. La versión del comité incluye temas polémicos como los beneficios pasivos de stablecoins, la definición de DeFi y la regulación de recompensas. La Casa Blanca planea reuniones de coordinación para buscar un acuerdo que permita aprobar la ley, que complementaría la legislación existente (“Genius Act”). La disputa principal gira en torno a limitar los “beneficios pasivos” (que se obtienen solo por mantener stablecoins), ya que la banca y algunos reguladores temen que esto afecte la estabilidad financiera, mientras que la industria cripto busca mantener incentivos para la innovación y competencia global.

3. Restricciones y cambios en InfoFi por parte de X

Este mes, X implementó restricciones en varias plataformas InfoFi, incluyendo bloqueo de cuentas, reducción de visibilidad y cortes en datos, provocando una caída del 11.5% en la capitalización del sector, con tokens como Kaito cayendo más del 20% y Cookie un 15%. La plataforma dejó de aceptar API de pago para estos proyectos, señalando una postura negativa hacia ellos.

InfoFi, que convierte la atención en tokens mediante mecanismos como rankings y recompensas, ha sido criticado por desviar la atención de los contenidos nativos y crear interacción automática y de baja calidad. X está promoviendo su propio sistema de incentivos para creadores, con reparto de ingresos por publicidad y recompensas Grok, buscando recuperar control sobre la distribución de tráfico y recompensas. La nueva lógica algorítmica, basada en modelos de IA que predicen la interacción, busca mejorar la relevancia del contenido y reducir la influencia de algoritmos externos. Sin embargo, estas medidas también afectan la calidad de la experiencia y la confianza en la plataforma, y se interpretan como un ajuste en la gobernanza y estrategia de recomendación.

Tras las restricciones, Kaito cerró Yaps y se enfocó en herramientas de distribución y análisis de datos para creadores, mientras Cookie DAO se centra en servicios B2B. A corto plazo, los tokens relacionados enfrentan presión, pero a largo plazo, la clave será si estos proyectos logran transformarse en infraestructuras independientes de interacción y análisis, más allá de la dependencia de la red social. Los inversores deben seguir indicadores on-chain y estrategias de adaptación, no solo el ruido social.

6. Perspectivas para el próximo mes

1. Avances en el “CLARITY Act” y su impacto

Aunque la ley avanzó en el Senado, la falta de apoyo bipartidista y la lentitud en la revisión en comités dificultan su aprobación definitiva en el corto plazo. La coordinación en la Casa Blanca será clave; si logran un acuerdo en beneficios pasivos, DeFi y regulación, la ley podría avanzar en 2026, pero si no, su proceso se extenderá a 2027 o más allá.

El mercado reaccionará dependiendo de los cambios en la regulación: si se limitan los beneficios pasivos, los proyectos de stablecoins deberán adoptar modelos activos (préstamos, market making, yield farming), elevando barreras y ralentizando su expansión en pagos y reservas. Si se permite recompensas de mercado en un marco regulado, se acelerará la integración con finanzas tradicionales y la competitividad global de las stablecoins estadounidenses, siempre que se refuercen la transparencia, la gestión de reservas y la supervisión del riesgo para evitar apalancamientos ocultos y despegues descontrolados. La próxima trimestre será clave para definir si EE. UU. adopta un modelo de “división de funciones y regulación por niveles”, afectando a largo plazo a stablecoins, DeFi y la integración con finanzas tradicionales.

2. Implementación de ERC-8004 y colaboración con x402

El 28 de enero, ERC-8004 fue desplegado en la red principal de Ethereum, y en febrero entrará en fase de implementación práctica. La colaboración con x402, protocolo de micro pagos, permitirá resolver aspectos de identidad, reputación y verificación descentralizada para agentes AI, además de facilitar pagos micro basados en stablecoins. Esto sienta las bases para una economía descentralizada de agentes autónomos, permitiendo descubrimiento de servicios, pagos y valor en un ciclo completo.

• Proyectos piloto y integración: se iniciarán pruebas en infraestructura de pagos, plataformas de gestión de agentes y herramientas de desarrollo.
• Mayor participación de desarrolladores y colaboración entre protocolos: se espera que más equipos integren identidad, comunicación y pagos en sus agentes, creando un ecosistema de servicios descentralizados.
• Infraestructura y feedback: los primeros usuarios y desarrolladores aportarán datos sobre rendimiento y usabilidad, clave para mejorar la adopción.

A corto plazo, el ecosistema aún es incipiente, pero con la maduración de herramientas y la demanda de colaboración entre agentes, esta combinación será central para construir la próxima generación de servicios AI descentralizados.

3. Perspectivas de USD1 tras la solicitud de licencia bancaria

Si la licencia de banco fiduciario es aprobada, USD1 podrá operar legalmente en EE. UU., expandiendo su uso en pagos institucionales, transfronterizos y en mercados emergentes como Pakistán. Esto aumentará la confianza, la circulación y la integración en sistemas financieros tradicionales, facilitando su adopción en plataformas y empresas. La circulación podría crecer en pagos y liquidaciones, atrayendo a más usuarios y fortaleciendo su posición en el ecosistema global de stablecoins.

El proceso puede tardar meses, y la regulación será estricta, requiriendo gestión de reservas, auditorías periódicas y cumplimiento en AML/KYC. La capacidad de gestión de riesgos y la transparencia serán clave para sostener el crecimiento. La competencia con otras stablecoins y CBDCs también influirá en su ritmo de expansión. En el próximo mes, se deberá seguir de cerca la aprobación, las alianzas institucionales y la adopción en pagos y plataformas, para evaluar su potencial de crecimiento y consolidación en el mercado global.