Goldbug Peter Schiff dice que el dólar estadounidense enfrenta una desapalancamiento masivo a medida que los metales se disparan y las criptomonedas se estancan

El pico vertical de Gold hacia nuevos récords es la prueba de Peter Schiff de que las acciones estadounidenses se encuentran en un “mercado bajista histórico” una vez que se valoran en onzas, no en dólares, y que los bancos centrales están reemplazando silenciosamente el billete verde por metal.

Resumen

• Gold alcanzó brevemente aproximadamente $5,590 antes de cerrar cerca de $5,414, registrando la mayor ganancia en dólares en un solo día en su historia.​
• Schiff señala que el Dow ha caído de aproximadamente 17.9 onzas de oro en 1999 a unas 9 en la actualidad, argumentando que los máximos nominales de las acciones ocultan profundas pérdidas reales.​
• Mientras la Fed hace una pausa, los bancos centrales siguen comprando alrededor de 60 toneladas de oro al mes, mientras los reguladores endurecen las reglas de criptomonedas y los mercados de predicción valoran una acción inestable y limitada en rango.

El movimiento vertical de un día de Gold se ha convertido en un referéndum brutal sobre las acciones estadounidenses, con el economista Peter Schiff argumentando que los inversores ya están en un “mercado bajista histórico” una vez que se eliminan la inflación y se valoran las acciones en onzas en lugar de en dólares. El oro al contado alcanzó brevemente nuevos récords cerca de $5,590 antes de cerrar en $5,414, subiendo $235 en la sesión — la mayor ganancia en dólares en un solo día en la historia del metal.

En X, Schiff enmarcó el movimiento como una comprobación de la realidad para los toros de las acciones. “El Dow ahora vale solo 9 onzas de oro, su nivel más bajo desde 2013 y casi un 80% por debajo de su máximo histórico valorado en oro en 1999,” escribió, advirtiendo a los inversores: “No se dejen engañar por la inflación. ¡Este es un mercado bajista histórico!” En 1999, el nivel del Dow en 5,117.12 frente al oro a $285.65 implicaba aproximadamente 17.9 onzas; hoy, alrededor de 49,015.60 en el índice contra $5,556.12 por onza reduce esa proporción a 8.8. El mensaje es simple e incómodo: los máximos nominales en las acciones de EE. UU. ocultan una erosión prolongada del poder adquisitivo real cuando se comparan con un activo tangible.

El contexto macro justifica la alarma. La Reserva Federal dejó su tasa de política sin cambios en 3.50%–3.75% en la reunión del FOMC de enero, haciendo una pausa después de tres recortes consecutivos, aunque reconoce que la inflación sigue siendo “algo elevada.” Al mismo tiempo, los bancos centrales están acumulando oro a aproximadamente 60 toneladas al mes, ayudando a que el lingote supere al euro como el segundo activo de reserva más grande después del dólar, en medio de crecientes preocupaciones fiscales, geopolíticas y de credibilidad de la moneda. Esa demanda estructural ha convertido el gráfico del metal en lo que un estratega llamó una expresión “parabólica” de la ansiedad global por déficits, desdolarización y el valor a largo plazo de las reclamaciones en papel.

Las criptomonedas están absorbiendo la misma sacudida a través de su infraestructura y política en lugar de un aumento paralelo en los precios. En Washington, un proyecto de ley amplio sobre criptomonedas ha avanzado en el Comité de Agricultura del Senado, pero enfrenta una fuerte resistencia sobre cómo dividir la supervisión entre los reguladores de valores y de commodities — una lucha que moldeará todo, desde la supervisión de intercambios hasta el futuro de las narrativas de “oro digital.” En Londres y Bruselas, los reglamentos detallados para stablecoins y tokens de pago están empujando a los emisores hacia estándares de capital, reserva y gobernanza similares a los de los bancos, convirtiendo efectivamente en regulados las antiguas sustituciones oscuras del dólar.

Bajo la superficie, los mercados de predicción y los datos de DeFi sugieren un mercado preparándose para turbulencias en lugar de euforia. Los despachos de investigación señalan que los mercados de predicción vinculados a criptomonedas actualmente valoran meses de movimiento en rango en lugar de un pico inminente, incluso cuando la volatilidad aumenta y la capitalización total del mercado de activos digitales se estanca en la banda de billones. Las recientes ventas forzadas ya han provocado liquidaciones considerables en plataformas principales de préstamos y perpetuos, ya que las monedas atravesaron brevemente niveles psicológicos clave, un recordatorio de que el apalancamiento, no la convicción, aún impulsa gran parte del ecosistema.

En ese contexto, el lenguaje de Schiff sobre “mercado bajista histórico” se enmarca en un mundo donde el oro clama por estrés macro, las acciones celebran máximos nominales y las criptomonedas están siendo reconfiguradas silenciosamente por reguladores y la estructura del mercado. El hilo común es una reevaluación lenta y constante de lo que constituye seguridad: los bancos centrales apostando por el metal, los legisladores llevando las criptomonedas a la normativa, y los inversores descubriendo que, en términos reales, la línea entre toro y oso depende menos de los niveles del índice y más de lo que sus activos aún pueden comprar cuando se miden contra algo que no imprime.