Fase de corrección de Bitcoin, los riesgos residuales ponen a prueba la psicología del mercado

En el mercado de activos digitales, de enero a febrero, se ha producido un cambio significativo. Bitcoin, que había mostrado una resistencia sólida el mes pasado, se ha ajustado a la baja y, a fecha de 1 de febrero, ha llegado a la zona de 78,400 dólares, registrando una caída del 5.64% en 24 horas. Esta corrección sugiere que las expectativas de alivio en las tensiones geopolíticas han disminuido y que los riesgos residuales en el mercado están comenzando a hacerse evidentes.

A mediados de enero, Bitcoin superaba los 97,000 dólares, reflejando un aumento en la apetencia por el riesgo de los inversores. Sin embargo, la actual corrección refleja una reevaluación del mercado respecto a esa visión optimista.

Alivio de las tensiones geopolíticas y reversión en la apetencia por el riesgo

A mediados del mes pasado, cuando el presidente Donald Trump hizo declaraciones agresivas sobre la soberanía de Groenlandia, el mercado mostró preocupación por un aumento en las tensiones entre los países de la OTAN. Sin embargo, al mismo tiempo, la iniciativa de Trump para mejorar las relaciones con Irán provocó una caída del 4.4% en los futuros del WTI, llegando a la zona de 59 dólares.

Esta caída en el mercado del petróleo indica que los participantes del mercado estaban valorando un “alivio parcial” en los riesgos geopolíticos. Pero esa “parcialidad” es importante. No se trata de una resolución completa de las tensiones, sino de una reducción temporal en medio de la existencia de riesgos persistentes, lo cual está en el trasfondo de la actual fase de corrección.

La incertidumbre regulatoria sacude el mercado de activos digitales

Un factor de preocupación más directo para el mercado de activos digitales es la incertidumbre en las regulaciones en EE. UU. La Comisión Bancaria del Senado retrasó la revisión del proyecto de ley sobre la estructura del mercado de activos digitales y Coinbase retiró su apoyo a dicho proyecto. Mientras los actores bancarios de Wall Street continúan haciendo lobby por los ingresos de los activos digitales, la dirección regulatoria sigue siendo incierta.

Esta incertidumbre regulatoria, a corto plazo, ejercerá presión a la baja en el mercado de activos digitales. Ethereum, en el mismo período, cayó un 9.86%, mostrando una caída mayor que Bitcoin. En cuanto a tokens centrados en la privacidad, Zcash cayó un 8.78% y Dash un 5.40% (a fecha de 1 de febrero), evidenciando una presión vendedora generalizada en el mercado.

Análisis técnico: próximos niveles clave

Desde el punto de vista técnico, el mercado de Bitcoin sigue manteniendo una tendencia fuerte en el gráfico semanal. Aunque logró superar los 90,000 dólares el mes pasado, tras la corrección actual, la clave será si puede consolidar un soporte más sólido.

El punto crucial será si puede mantener el cierre por encima de la media móvil exponencial de 50 semanas en el gráfico semanal. Mantenerse por encima de este nivel será fundamental para confirmar la reanudación de un mercado alcista. Por otro lado, si no logra hacerlo, podría enfrentarse a una mayor presión bajista.

El siguiente nivel de resistencia importante es de 100,000 dólares. Este nivel también tiene una relevancia en el nivel de Fibonacci, y la recuperación desde la fase de corrección actual será un requisito previo para avanzar hacia esa zona.

Eventos de tokens y tendencias en minería

El 15 de enero, se realizó la segunda reducción a la mitad de recompensas en bloques de Ravencoin (RVN), en el bloque número 4,200,000, reduciendo la recompensa a 1,250 RVN por bloque. Esta ajuste en la dificultad de minería puede, a medio y largo plazo, desacelerar el crecimiento de la oferta y tener un efecto positivo en el mercado.

Ese mismo mes, Starknet (STRK) liberó tokens por un valor de 10.6 millones de dólares, equivalente al 4.83% de su suministro circulante, y la migración de MANTRA (OM) a una nueva cadena se completó tras finalizar su período de transición. Estos eventos de tokens afectan la liquidez y la estructura del mercado.

Liquidez de los ETF físicos y estructura del mercado

La fortaleza del mercado en mediados de enero estuvo respaldada por una entrada neta de 843 millones de dólares en los ETF de Bitcoin físicos en EE. UU. Al mismo tiempo, los ETF de Ethereum también atrajeron 175 millones de dólares, reflejando la apetencia por el riesgo de los inversores institucionales.

No obstante, es probable que estos flujos en los ETF se hayan desacelerado, lo que indica un cambio en la psicología del mercado.

Movimiento general del mercado: manifestación de riesgos residuales

La dominancia de Bitcoin alcanzó el 59.7% el mes pasado, pero en la fase actual de caída, se mantiene en torno al 60%, lo que indica que todo el mercado de activos digitales está ajustándose en la misma dirección.

El mercado de acciones en EE. UU. también está en corrección, con el S&P 500 pasando de una tendencia alcista a una bajista desde principios de mes. Esto no es solo una corrección técnica, sino un proceso de reevaluación de los riesgos residuales que enfrenta el mercado en general (incertidumbre geopolítica, falta de claridad regulatoria, dificultades en la gestión de la inflación).

Se espera que el mercado de activos digitales continúe siendo influenciado por estos grandes factores macroeconómicos. Para los participantes del mercado, es crucial centrarse en la evolución de la regulación y los riesgos geopolíticos, más allá de las fluctuaciones de precios a corto plazo.