Los resultados del tercer trimestre de MakeMyTrip muestran un rendimiento mixto: el segmento de cotizaciones de autobuses gana terreno

Para el trimestre que finaliza en diciembre de 2025, MakeMyTrip (MMYT) anunció unos ingresos de $295.69 millones, lo que representa un aumento del 10.6% interanual, pero quedó un 5.72% por debajo de la estimación consensuada de Wall Street de $313.62 millones. Sin embargo, la compañía sorprendió positivamente en ganancias, reportando un EPS de $0.52 frente a los $0.39 esperados, lo que supone una mejora del 33.33%. Esta divergencia entre la caída en ingresos y la sorpresa en ganancias refleja una eficiencia operativa subyacente en los segmentos de negocio de la compañía.

El crecimiento en venta de boletos de autobús supera expectativas

El vertical de venta de boletos de autobús se destacó como un rendimiento sobresaliente en la cartera de MMYT. La compañía procesó 36.68 millones de boletos de autobús durante el trimestre, superando las proyecciones de los analistas de 34.68 millones, un rendimiento destacado que demuestra una adopción creciente de la plataforma para transporte terrestre. Esta fortaleza en cotizaciones y ventas de boletos de autobús contribuyó a reservas brutas de $420.6 millones en el segmento de autobuses, casi alineadas con las $421.52 millones pronosticadas. El margen ajustado para la venta de boletos de autobús alcanzó los $42.41 millones, aunque esto quedó ligeramente por debajo de la estimación de $44.05 millones, lo que sugiere una compresión de márgenes a pesar del aumento en volumen.

Servicios de aerolíneas y hoteles enfrentan obstáculos

Las reservas brutas de boletos de avión totalizaron $1.53 mil millones, ligeramente por debajo del promedio estimado de los analistas de $1.55 mil millones. El segmento generó 15.36 millones de segmentos de vuelo, en realidad superando los 15.01 millones proyectados, pero las reservas brutas quedaron cortas, indicando una posible presión en los precios en el mercado de aerolíneas. Hoteles y paquetes registraron $750.44 millones en reservas brutas frente a una estimación de $794.59 millones, reflejando un incumplimiento más pronunciado en esta categoría. Sin embargo, los márgenes ajustados en hoteles se fortalecieron a $133.18 millones, aunque esto quedó por debajo de la estimación de consenso de $143.03 millones.

Las reservas brutas totales alcanzaron los $2.78 mil millones, ligeramente por debajo del promedio de $2.8 mil millones de dos analistas, mientras que la cartera de márgenes ajustados en general mostró resultados mixtos en todos los segmentos.

Escepticismo del mercado y rendimiento de las acciones

A pesar de la sorpresa en ganancias, el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso. Las acciones de MMYT han caído un 12.8% en el último mes, muy por debajo del modesto descenso del 0.4% del S&P 500 en general. La compañía actualmente tiene una calificación Zacks Rank #4 (Vender), lo que sugiere un rendimiento a corto plazo por debajo del mercado. Este viento en contra en la valoración puede reflejar preocupaciones de los inversores sobre la caída en ingresos y las implicaciones de la guía, a pesar de las fortalezas operativas evidenciadas por el impulso en la venta de boletos de autobús y la mejora en la entrega de ganancias.