La suspensión de recompras, junto con la continua venta en el sector de software de las acciones estadounidenses, ha llevado a que la capitalización de Tencent caiga por debajo de 5 billones de dólares de Hong Kong

El 5 de febrero, durante la sesión, el precio de las acciones de Tencent Holdings (00700.HK) cayó un 2.87%, situándose en 542 HKD por acción, con una capitalización de mercado de 4.95 billones de HKD, rompiendo la barrera de 5 billones de HKD. Hasta el momento de redactar este informe, Tencent ha caído un 2.69% en el día, cotizando a 543 HKD por acción. Anteriormente, el precio de las acciones de Tencent había bajado en 4 días consecutivos.

Algunos analistas consideran que la reciente caída en el precio de las acciones de Tencent puede estar relacionada con el debilitamiento general del entorno del mercado. La recompra continua de acciones por parte de Tencent siempre ha sido un soporte importante para el precio de las acciones de la compañía, pero la reciente suspensión de la recompra ha provocado la desaparición temporal de esta importante fuerza de compra, además del aumento de la presión de venta en el mercado, lo que ha provocado una caída a corto plazo en el precio de las acciones.

Se espera que la compañía publique su informe anual el 18 de marzo, por lo que desde el 18 de enero la compañía está en un período de silencio en la recompra. Por lo tanto, Tencent ha suspendido la recompra desde el 16 de enero.

Además, con la reducción de la preferencia por el riesgo, en los últimos días, las acciones de software han provocado una venta masiva en el sector tecnológico. El 4 de febrero, hora del este de EE. UU., las acciones tecnológicas en EE. UU. cayeron en su totalidad, el índice de chips de almacenamiento en EE. UU. sufrió una caída generalizada, y el índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) y el índice de semiconductores inteligentes de EE. UU. (FTXL) cayeron más del 4%. Las acciones componentes como SanDisk (SNDK.US) cerraron con una caída del 15.95%, y Micron Technology (MU.US) cayó un 9.55%.

Los análisis señalan que esta corrección en las acciones de chips de almacenamiento no fue causada por un único “cisne negro”, sino que parece ser una retirada concentrada tras la acumulación de múltiples factores: debilitamiento de la preferencia por el riesgo en el mercado, ganancias excesivas en acciones individuales, valoraciones y expectativas llevadas a extremos, lo que finalmente provocó una salida masiva de beneficios y fondos a corto plazo.

Recientemente, gigantes tecnológicos como Google, Microsoft (MSFT.US), Meta (META.US), entre otros, han sido objeto de ventas debido a que sus informes financieros muestran altos gastos en IA. Los inversores temen que el aumento en la inversión de capital en IA por parte de estas empresas pueda tardar más de lo esperado en dar resultados. Los analistas estiman que Microsoft, Alphabet, Meta y Amazon (AMZN.US) invertirán más de 500 mil millones de dólares en IA este año.

El último informe de Citic Securities señala que el sector de software en EE. UU. actualmente enfrenta una presión de venta feroz. Al revisar la historia, frente a las dudas sobre las olas tecnológicas, la mejor y única respuesta es el rendimiento empresarial, y esta ola de IA no es la excepción. En comparación con las startups de IA, las empresas de software tradicionales tienen ventajas evidentes en recursos de clientes, entrega de servicios, conocimientos en el campo y acumulación de datos, y también están respondiendo activamente a posibles impactos y oportunidades de IA mediante fusiones y adquisiciones, ajustes en productos y modelos comerciales. Quién será el beneficiario final y quién el perjudicado puede ser una cuestión que requiera discusión continua durante un largo período. Pero considerando el actual entorno de mercado en EE. UU. con una tendencia general de “risk off”, y el lento ritmo de mejora en los resultados de las empresas de software a corto plazo, se espera que el estado de dolor en el sector de software en EE. UU. pueda persistir por algún tiempo. Sin embargo, desde una perspectiva a medio y largo plazo, combinando la lógica subyacente de IA, los niveles de valoración de las empresas y otros factores, el momento actual es la mejor ventana para invertir en empresas de software de aplicaciones basadas en plataformas, seguridad de la información y aquellas que continúan beneficiándose de la infraestructura de computación (gestión de datos, ITOM, etc.), con balances sólidos.