El Fondo Soberano de Bután enfrenta advertencias de riesgo en Aave

El fondo soberano de riqueza de Bután, Druk Holdings, enfrenta recientemente un riesgo importante en su posición en el protocolo de préstamos DeFi Aave. Según NS3, el factor de salud del préstamo del fondo ha caído por debajo de 1.2, a solo un paso de activar una liquidación automática. La causa inmediata de este riesgo ha sido la fuerte volatilidad en el precio de Ethereum, que ha caído a $2.11K.

Riesgo específico de la posición del fondo de Bután

Druk Holdings posee 116,560 stETH en Aave (derivados de staking de Ethereum), siendo la cartera principal la que concentra 104,000 stETH como garantía, lo que equivale a una escala de préstamo de 2 mil millones de USDT. Con la caída del precio de ETH de 2800 dólares a 2110 dólares, el valor colateral de estos stETH se ha reducido significativamente, con una pérdida flotante en la cuenta que ya supera el 10% del costo de adquisición original.

Señales de peligro del factor de salud

En mercados de préstamos DeFi como Aave, el factor de salud es un indicador clave para medir la seguridad de una cuenta. Un factor de salud de 1.2 veces significa que la proporción de activos en garantía respecto a los fondos prestados está en una situación de tensión extrema, y cualquier caída ligera en el precio podría activar una liquidación forzada. Para los inversores institucionales con posiciones grandes, el nivel de riesgo aumenta exponencialmente.

La experimentación DeFi del fondo soberano

Como uno de los primeros fondos soberanos a nivel mundial en ingresar al mercado DeFi, esta volatilidad en el riesgo también refleja el delicado equilibrio entre altos rendimientos y altos riesgos para las grandes instituciones. La participación del fondo de Bután en DeFi fue vista en su momento como un símbolo de entrada institucional, y la situación actual también advierte a los participantes del mercado: incluso fondos a nivel gubernamental no pueden evitar la volatilidad del mercado de criptomonedas.