China Galaxy Securities Zeng Tao: Los cuellos de botella en el suministro eléctrico de la cadena industrial de IA en el extranjero se hacen evidentes; la actualización del sistema eléctrico nacional es el momento oportuno

En los últimos años, la industria mundial de inteligencia artificial ha experimentado un desarrollo vertiginoso, y la demanda de capacidad de cálculo ha mostrado un crecimiento explosivo. Sin embargo, la construcción de infraestructura de IA en regiones clave como Norteamérica y Europa continúa enfrentando desafíos relacionados con la tensión en el suministro eléctrico y la estabilidad de la red eléctrica. En el país, la construcción de un nuevo sistema eléctrico basado en energías renovables ha entrado en una fase de profundización, con inversiones continuas en actualización de redes, expansión de almacenamiento de energía y digitalización de la energía. El sector eléctrico se está convirtiendo en una línea de inversión importante bajo la doble orientación de mantener el crecimiento y la transición energética.

El reportero de China Securities entrevistó recientemente a Zeng Tao, analista principal de equipos eléctricos y energías renovables en China Galaxy Securities, para profundizar en los cambios en el patrón global de oferta y demanda de electricidad provocados por el desarrollo de la IA en el extranjero y en la ruta de actualización del sistema eléctrico en nuestro país.

Incremento explosivo en la demanda de electricidad por IA

Recientemente, la tensión regional en el suministro eléctrico en Norteamérica, Europa y otras áreas, causada por la expansión de la capacidad de cálculo de IA, ha comenzado a afectar el progreso de proyectos de centros de datos de gran escala. Según Zeng Tao, esto no es un cuello de botella a corto plazo, sino una manifestación concentrada de contradicciones estructurales a largo plazo. La clave radica en que el consumo de energía de los centros de datos de IA presenta un crecimiento exponencial, mientras que la capacidad de reserva de las redes eléctricas en Europa y Estados Unidos está casi agotada. Además, factores como la escasez de transformadores y los largos ciclos de actualización de las redes tradicionales dificultan que la oferta eléctrica pueda satisfacer la explosión de demanda en el corto plazo.

“Esta contradicción está teniendo un impacto profundo y claro en la distribución de la cadena industrial global de IA”, opina Zeng Tao. Él señala que esta contradicción se refleja principalmente en tres aspectos: primero, la redistribución geográfica de la industria hacia regiones con recursos energéticos más abundantes, como Virginia en EE. UU., que enfrenta presión en sus centros de datos tradicionales, mientras que regiones como el Medio Oeste de EE. UU., Canadá, Escandinavia y el sudeste asiático están ganando atractivo; segundo, la transformación fundamental en los modos de suministro eléctrico, con las empresas pasando de depender únicamente de la red pública a adoptar un modelo integrado de “autogeneración de energía verde + almacenamiento de energía complementario” para garantizar un suministro estable y confiable; y tercero, la aceleración en la evolución de las rutas tecnológicas, con una rápida penetración de arquitecturas de suministro de corriente continua de alta tensión de 800V para mejorar la eficiencia energética, ahorrar espacio y compatibilizar mejor con las energías renovables, además de que la tecnología de enfriamiento líquido se está convirtiendo en una opción inevitable para disipar el calor en centros de cálculo de alta densidad.

Frente a los cuellos de botella eléctricos en el extranjero, Zeng Tao considera que China posee ventajas significativas en estabilidad y escala del suministro eléctrico, en la capacidad y costo de distribución de energía verde, y en la eficiencia de construcción de infraestructura de red. En primer lugar, China cuenta con la red eléctrica unificada más grande del mundo, con un suministro total de energía abundante; en segundo lugar, la estrategia nacional “Energía del Este, Cálculo del Oeste” conecta hábilmente la demanda de cálculo en el este con las regiones del oeste ricas en energías renovables; y finalmente, en áreas como la transmisión de ultra alta tensión y el desarrollo de energías renovables, China tiene capacidades de ingeniería líderes a nivel mundial y costos de construcción más bajos.

La tensión global en el suministro eléctrico está impulsando la reestructuración de la cadena de infraestructura energética. La demanda eléctrica ha pasado de depender de las redes tradicionales a “suministro directo de energía verde + almacenamiento en el lugar”. La tecnología eléctrica avanza hacia una mayor tensión, eficiencia e inteligencia, mientras que la cadena de suministro eléctrico se regionaliza debido a políticas internacionales que fomentan la localización. Zeng Tao opina que esto presenta una oportunidad histórica para que las empresas chinas de equipos eléctricos, energías renovables y almacenamiento de energía “salgan al extranjero”. Las empresas chinas deben intensificar su localización, comprender con precisión las necesidades urgentes de los centros de datos de IA en cuanto a distribución eficiente, control de temperatura y sistemas de almacenamiento, y posicionarse favorablemente en la reestructuración de la cadena industrial global.

Impulso profundo en la construcción de nuevos sistemas eléctricos

Con la participación continua y rápida de energías renovables como la eólica y la fotovoltaica, la construcción de un nuevo sistema eléctrico en China ha entrado en una fase de profundización. Zeng Tao señala que el mayor cuello de botella del sistema actual es la insuficiencia de “capacidad de carga” y “flexibilidad”. La inherente imprevisibilidad y volatilidad de la generación de energías renovables, junto con la relativa estabilidad de la carga eléctrica, generan contradicciones significativas, aumentando la presión sobre la regulación de frecuencia y tensión en la red, y en algunas regiones incluso provocando problemas estructurales como “abandono de viento y luz” y “tensión eléctrica”.

Resolver estos problemas requiere una transformación inteligente y flexible de la red. Zeng Tao indica que las futuras prioridades incluyen la construcción de “redes de distribución activas” con capacidad de conexión masiva y control inteligente de recursos distribuidos, la promoción de tecnologías como la transmisión de corriente continua flexible, y el desarrollo vigoroso de “centrales eléctricas virtuales” que integren fuentes distribuidas, almacenamiento y cargas ajustables. Actualmente, tecnologías digitales representadas por computación en la nube, big data, inteligencia artificial y el Internet de las cosas se aplican ampliamente en la monitorización del estado de la red, alertas de fallos, predicción de cargas y optimización de la planificación.

En este contexto, el papel del almacenamiento de energía ha cambiado radicalmente. “El almacenamiento de energía ha pasado de ser una ‘opción’ a convertirse en un ‘requisito’ en los nuevos sistemas eléctricos, siendo clave para la absorción de energías renovables, la seguridad de la red y la mejora de la eficiencia energética”, afirma Zeng Tao. La modalidad comercial del almacenamiento doméstico está evolucionando desde un modelo simple de apoyo hacia un sistema de beneficios diversificados que incluye ingresos del mercado de energía, compensación de capacidad, servicios auxiliares y subsidios específicos. En política, los planes de acción específicos a nivel nacional han establecido metas claras de capacidad instalada y buscan promover mecanismos de mercado como la tarifa de capacidad.

Cabe destacar que las tecnologías y soluciones energéticas chinas también enfrentan oportunidades amplias en el escenario internacional. Para abordar la transición energética global y la tensión en el suministro eléctrico, Zeng Tao cree que China puede fortalecer la cooperación con Europa, el sudeste asiático y Oriente Medio mediante la exportación de tecnología, cooperación en capacidad, alineación de estándares y modelos integrados de inversión, construcción y operación. La tecnología de transmisión de ultra alta tensión de China tiene ventajas insustituibles para resolver demandas de transmisión a larga distancia y gran capacidad, y se prevé un buen mercado internacional para soluciones integradas como las redes inteligentes y la interconexión de energías renovables.

Oportunidades de inversión en sectores de alto crecimiento

Bajo la doble política de “mantener el crecimiento” y “transición energética”, la línea principal de inversión en el sector de energías renovables y electricidad se vuelve cada vez más clara.

Zeng Tao analiza desde una perspectiva temporal: a corto y mediano plazo, la exportación de equipos de redes eléctricas, la construcción de ultra alta tensión y la red principal, así como el sector de almacenamiento de energía, tienen alta certeza. La inversión global en redes eléctricas entra en un ciclo de auge, brindando a las empresas chinas competitivas en equipos eléctricos una buena oportunidad de “salir al extranjero”; la demanda de exportación de grandes bases energéticas nacionales es clara, y los proyectos de ultra alta tensión continúan avanzando; el mercado global de almacenamiento de energía muestra un crecimiento en múltiples puntos, especialmente en grandes sistemas de almacenamiento en Europa y EE. UU., así como en almacenamiento industrial, con mejoras continuas en modelos comerciales nacionales.

A largo plazo, sectores como la energía eólica, la infraestructura energética de centros de datos de IA, la digitalización y la inteligencia energética, y la energía fotovoltaica espacial, mantienen un alto nivel de prosperidad. La energía eólica, por ejemplo, se espera que durante el “Plan Quinquenal 14” mantenga altas tasas de instalación, acelerando la expansión de la cadena industrial; la explosión en capacidad de cálculo de IA seguirá impulsando la demanda de infraestructura energética relacionada como distribución, control de temperatura y almacenamiento; la digitalización energética, con plataformas de mercado y plantas virtuales, mostrará un valor creciente; y las necesidades en el desarrollo de satélites de órbita baja y tecnologías de energía fotovoltaica espacial, como las velas solares flexibles, abren un amplio horizonte para la energía solar en el espacio.

En cuanto a segmentos específicos, Zeng Tao considera que la infraestructura energética para centros de datos impulsada por la demanda de cálculo de IA tiene actualmente un alto valor de inversión. Además, tecnologías como la corriente continua de 800V, transformadores de estado sólido y enfriamiento líquido, que están en rápida actualización, también merecen atención constante de los inversores.

Desde una estrategia de inversión, Zeng Tao prefiere centrarse en las empresas líderes en cada segmento. “Las empresas líderes tienen ventajas integradas en investigación y desarrollo tecnológico, marca, control de costos y capacidad de internacionalización, lo que fortalece su resistencia al riesgo y la rentabilidad”, afirma. En un contexto de búsqueda de desarrollo de alta calidad y de “reversión de la competencia interna”, se espera que las ventajas de estas empresas se consoliden aún más. Además, las empresas en etapas de crecimiento que logren avances disruptivos en tecnologías revolucionarias también merecen atención y seguimiento continuo.

(Procedencia: China Securities Journal)