#当前行情抄底还是观望？

Bitcoin cayó por debajo de los 60000 dólares, ya por debajo del costo de producción: ¿los mineros están "rendidos" y se vislumbran señales de fondo en el mercado?

Actualmente, el precio de Bitcoin ronda los 60,000 dólares, y según varias instituciones, su costo de producción estimado promedio es de aproximadamente 87,000 dólares. Esto significa que el precio de Bitcoin ya está aproximadamente un 26% por debajo del umbral de costo, y muchos mineros están enfrentando una situación de "perder dinero al encender" sus equipos.

Al revisar la historia, las fases en las que el precio se mantiene por debajo del costo de producción suelen reflejar una profunda corrección del mercado — situaciones similares ocurrieron durante los ciclos bajistas de 2019 y 2022, donde los precios necesitan tiempo y un reequilibrio en la potencia de cálculo y los costos energéticos para formar un fondo y recuperarse.

Cambios en la potencia de cálculo confirman la presión en la industria
Tras alcanzar un pico histórico de aproximadamente 1.1 ZH/s en octubre del año pasado, la potencia de cálculo de la red total cayó alrededor del 20% debido al cierre progresivo de equipos antiguos y de alto consumo energético. Recientemente, aunque ha subido ligeramente a 913 EH/s, mostrando signos iniciales de estabilización, todavía se encuentra en niveles relativamente bajos, reflejando que algunos mineros han salido del mercado o han reducido su producción.

La "rendición de los mineros" continúa
Debido a que los ingresos actuales por minería no alcanzan para cubrir los costos de electricidad, operación y deuda, los mineros se ven obligados a vender continuamente sus reservas de Bitcoin para mantener sus operaciones. Esta presión de venta no solo aumenta la oferta en el mercado, sino que también revela las dificultades financieras que enfrenta la industria. Se puede decir que estamos en una fase típica de "rendición de los mineros": cuando los operadores débiles se retiran gradualmente y la estructura de costos se reconfigura, esto suele sentar las bases para una recuperación futura del mercado.

Puntos a seguir
Si el precio se mantiene por debajo del costo de producción a largo plazo, esto podría forzar aún más la liquidación de la potencia de cálculo y la renovación de los equipos mineros. A medida que las capacidades de baja eficiencia se eliminan, se espera que los costos de minería en toda la red disminuyan progresivamente, y la concentración en la industria podría aumentar. Históricamente, la reducción de la presión de venta de los mineros y el fondo en la potencia de cálculo suelen ser señales de que el sentimiento del mercado ha tocado fondo.