Zhongcai Futures, Bian Ximing, acusado de hacer ventas en corto precisas y ganar 3.6 mil millones en tres días. ¿Cómo ve la respuesta de la empresa?

Ante la reciente gran volatilidad en los productos de futuros de metales preciosos como la plata, circula en el mercado un rumor sobre “边锡明中财期货 hace cortos precisos en plata, ganando 36 mil millones en tres días”.

Al respecto, un responsable de Zhongcai Futures respondió a los medios que los datos de posiciones en futuros de plata publicados por la bolsa reflejan los cambios en las posiciones de los clientes de la empresa en los contratos de futuros de plata.

Sin embargo, algunos expertos del sector señalaron que se trata de un rumor difícil de verificar o refutar. La agencia Caixin revisó datos pasados para intentar reconstruir la verdad de los hechos.

¿Hacen cortos en Zhongcai Futures?

El rumor menciona que Zhongcai Futures realiza cortos, basándose principalmente en los datos de posiciones de la empresa. Según el rumor, con base en los datos divulgados por la Bolsa de Futuros de Shanghái, hasta el 2 de febrero, la empresa mantenía posiciones cortas en futuros de plata, calculando su valor nominal correspondiente.

De hecho, en la página oficial de la Bolsa de Futuros de Shanghái se publica diariamente una lista de las veinte principales posiciones de los miembros y participantes extranjeros en los contratos de futuros. Hasta el 5 de febrero, Zhongcai Futures seguía apareciendo en varias de esas listas, en contratos como 2608, 2610 y 2612, en las que figuraba entre los principales vendedores.

No obstante, en cada lista donde aparece “Zhongcai Futures”, se indica además “(para clientes)”.

Según fuentes de Caixin, la información en esas listas no corresponde a las posiciones de trading propias de Zhongcai Futures, sino a un resumen de las posiciones de todos sus clientes. “Las empresas de futuros ofrecen servicios de trading a sus clientes a través de sus cuentas, por lo que esto no representa las posiciones individuales o de la propia empresa.”

En otras palabras, estos datos indican que los clientes de Zhongcai Futures en conjunto mantienen muchas posiciones cortas, pero no se puede identificar a los individuos.

¿Se han producido cortos?

Aunque no se puede atribuir a personas específicas, el hecho de que varias listas de contratos muestren un volumen alto en ventas sí indica la existencia de operaciones en corto. Según el rumor, estas operaciones en corto comenzaron a fines de enero y, desde el viernes pasado, con la tendencia del mercado de plata, estas operaciones habrían obtenido beneficios.

De acuerdo con datos anteriores de la Bolsa de Futuros de Shanghái, el 20 de enero, Zhongcai Futures (para clientes) solo figuraba en la lista de posiciones del contrato AG2606, con 1757 contratos en posición corta.

Una semana después, el 27 de enero, esa misma cuenta aparecía en las listas de posiciones de los contratos AG2602, AG2604, AG2606 y AG2608, con un volumen total de ventas de aproximadamente 11,500 contratos, en su mayoría en posiciones cortas.

El 28 de enero, además de esos cuatro contratos, también figuraba en el contrato AG2610, con un total de aproximadamente 18,700 contratos en ventas.

El 29 de enero, se añadió el contrato AG2612, que también mostraba un volumen alto de ventas, alcanzando en total más de 25,000 contratos en esas posiciones.

El 30 de enero, esa cuenta solo figuraba en las listas de los contratos AG2604, AG2606, AG2608, AG2610 y AG2612, con un total de 28,600 contratos en ventas, en medio de una corrección del mercado de futuros de plata.

El 2 de febrero, los futuros de plata continuaron en caída, con los contratos principales limitados a la baja, y esa misma cuenta alcanzó en varias de esas posiciones en venta un volumen de 32,300 contratos.

El 3 de febrero, Zhongcai Futures (para clientes) seguía manteniendo más de 30,000 contratos en ventas, aunque en menor cantidad que el día anterior. Los contratos AG2612, AG2610 y AG2608 mostraron reducciones en sus posiciones. Ese día, los futuros de plata seguían en caída.

El 4 de febrero, los futuros de plata mostraron una ligera recuperación, y el volumen de ventas en esa cuenta no cambió mucho respecto al día anterior. Hasta el 5 de febrero, la misma cuenta mantenía en varias posiciones en venta un volumen total de 37,400 contratos, en medio de un cierre a la baja del mercado.

¿Se ganaron más de 36 mil millones en 3 días de negociación?

Según el rumor, estas operaciones en corto habrían generado más de 36 mil millones de yuanes en ganancias en solo 3 días desde el 30 de enero. Sin embargo, debido a la falta de claridad sobre los costos de mantenimiento y las ganancias reales, es difícil calcular los beneficios exactos, y además, estos datos no corresponden a las posiciones de la empresa o de un solo cliente en particular.

Datos de Wind muestran que, desde el 30 de enero hasta el 3 de febrero, los contratos principales de futuros de plata en Shanghái cayeron en conjunto un 27.88%, con una caída de más de 8200 yuanes por kilogramo.

Dado que el tamaño de contrato de futuros de plata es de 15 kg por contrato, y considerando que Zhongcai Futures (para clientes) mantenía aproximadamente 30,000 contratos en posición corta, esto podría haber sido malinterpretado como una ganancia de 36 mil millones de yuanes.

¿Es边锡明 el beneficiario?

El rumor señala que el beneficiario de estas operaciones en corto sería边锡明, fundador de Zhongcai Futures. En realidad, la historia de Zhongcai Futures comienza con Shanghai Hongda Futures, fundada en 1995; en 2003 cambió su nombre a Zhongcai Futures, cuando hubo cambios en los accionistas y la empresa empezó a formar parte del grupo Zhongcai, con el representante legal también cambiado a边锡明.

Tras varias modificaciones en la estructura accionarial, la página oficial de Zhongcai Futures indica que actualmente es una filial de Zhongcai Industrial. Según información pública,边锡明 es el controlador real del grupo Zhongcai, que inicialmente se centró en la fabricación de materiales químicos y tuberías, y que fue una de las principales marcas de perfiles plásticos en China. Posteriormente, el grupo diversificó sus negocios, y la página oficial de Zhongcai Futures muestra que sus principales áreas incluyen materiales químicos, finanzas, futuros, negocios internacionales, capital, finanzas privadas, y otros ocho sectores comerciales.

El rumor también menciona que边锡明 ha tenido múltiples casos de éxito en apuestas en futuros relacionados con oro, cobre y otros productos, pero, según la explicación anterior sobre las posiciones, no se puede confirmar quiénes son los titulares reales de esas posiciones.

(Artículo original: Caixin)