CITIC Securities: El valor de los equipos de energía solar espacial podría experimentar un aumento en forma de salto

El informe de Citic Securities afirma que la demanda de energía fotovoltaica espacial podría experimentar un crecimiento exponencial. Elon Musk apuesta por la fabricación de fotovoltaicas, allanando el camino para la potencia de cálculo en órbita y el suministro de AI. Los principales fabricantes chinos de equipos fotovoltaicos poseen una capacidad de iteración eficiente y una respuesta rápida, lo que les permite incorporarse a la cadena de suministro de equipos relacionados con Tesla y SpaceX, y obtener pedidos elevados, abriendo un espacio de crecimiento completamente nuevo. Además, los equipos fotovoltaicos espaciales podrían tener un efecto inflacionario evidente, y su valor podría experimentar una mejora en saltos. Se recomienda especialmente a los principales fabricantes de equipos en todas las etapas de la cadena fotovoltaica que posean ventajas en tecnología, productos y cuota de mercado.

El texto completo es el siguiente

Energía eléctrica y nuevas tecnologías｜Los vendedores de energía fotovoltaica espacial podrían experimentar una transferencia de valor

La demanda de energía fotovoltaica espacial podría experimentar un crecimiento exponencial. Elon Musk apuesta por la fabricación de fotovoltaicas, allanando el camino para la potencia de cálculo en órbita y el suministro de AI. Los principales fabricantes chinos de equipos fotovoltaicos poseen una capacidad de iteración eficiente y una respuesta rápida, lo que les permite incorporarse a la cadena de suministro de Tesla y SpaceX, y obtener pedidos elevados, abriendo un espacio de crecimiento completamente nuevo. Además, los equipos fotovoltaicos espaciales podrían tener un efecto inflacionario evidente, y su valor podría experimentar una mejora en saltos. Se recomienda especialmente a los principales fabricantes de equipos en todas las etapas de la cadena fotovoltaica que posean ventajas en tecnología, productos y cuota de mercado.

▍SpaceX apunta a la potencia de cálculo en órbita, y el crecimiento de la demanda de energía fotovoltaica espacial podría superar las expectativas.

SpaceX lidera el desarrollo de la exploración espacial comercial, acelerando la construcción de Starlink y la actualización de satélites, y solicitando el despliegue de millones de satélites, entrando oficialmente en el mercado de centros de datos espaciales. La energía fotovoltaica espacial es actualmente la única fuente de energía para satélites y potencia de cálculo en órbita, y su tasa de crecimiento de demanda y mercado podrían experimentar un crecimiento exponencial. Según nuestras estimaciones, en un escenario conservador, para 2030 la demanda global de energía fotovoltaica espacial y el tamaño del mercado podrían alcanzar respectivamente 1 GW y más de 80 mil millones de yuanes; en un escenario optimista, podrían llegar a 70 GW y cerca de 3 billones de yuanes. Prevemos que en los próximos cinco años, el mercado de baterías de tipo P HJT y perovskita en el espacio podría crecer hasta cien o incluso mil veces.

▍El apuesta de Musk por la fabricación de fotovoltaicas presenta una gran oportunidad para los principales fabricantes de equipos fotovoltaicos.

En el Foro de Davos 2026, Musk reveló que Tesla y SpaceX planean construir, en los próximos años, capacidades de producción de alrededor de 100 GW en la cadena de valor de las fotovoltaicas, basándose en la demanda terrestre y espacial. Se espera que actualmente Tesla utilice principalmente tecnología TOPCon, mientras que SpaceX podría optar por la tecnología P HJT. Los principales fabricantes chinos de equipos fotovoltaicos, con ventajas en iteración eficiente y respuesta rápida, cumplen con los altos estándares y requisitos estrictos de Tesla y SpaceX, y es probable que las empresas líderes en cada etapa obtengan una alta cuota en su cadena de suministro, incluso dominando el mercado, abriendo aún más un amplio espacio de crecimiento desde tierra hasta el espacio.

▍El crecimiento de los principales fabricantes de equipos fotovoltaicos se abre, y el valor de los equipos podría experimentar una mejora en saltos.

Además de SpaceX, que ya ha establecido capacidades de producción fotovoltaica propias, otros fabricantes nacionales e internacionales también podrían acelerar sus planes de capacidad. Con el desarrollo acelerado de la potencia de cálculo en el espacio y la maduración gradual de la tecnología de baterías en capas de perovskita, la demanda de actualización de equipos continuará, abriendo potencialmente un mercado de cientos de GW por año a largo plazo. Además, la tecnología fotovoltaica espacial presenta mayores desafíos en procesos, personalización, estándares de equipos y redundancia de configuración debido a la baja eficiencia de producción, lo que podría elevar significativamente el valor de los equipos relacionados. El mercado de equipos fotovoltaicos espaciales también podría superar las expectativas.

▍Factores de riesgo:

El ritmo de lanzamiento de satélites no cumple con las expectativas; la expansión de capacidad de Tesla y SpaceX en fotovoltaicas no avanza según lo previsto; la implementación de pedidos por parte de fabricantes nacionales es incierta; el desarrollo del sistema de estándares y procesos de certificación no cumple con las expectativas; la planificación de la potencia de cálculo en el espacio presenta incertidumbres.

▍Estrategia de inversión:

El apuesta de Musk por la fabricación de fotovoltaicas allana el camino para la potencia de cálculo en órbita y el suministro de AI. Los principales fabricantes chinos de equipos fotovoltaicos poseen una capacidad de iteración eficiente y una respuesta rápida, lo que les permite incorporarse a la cadena de suministro de Tesla y SpaceX, y obtener pedidos elevados, abriendo un espacio de crecimiento completamente nuevo. Además, los equipos fotovoltaicos espaciales podrían tener un efecto inflacionario evidente, y su valor podría experimentar una mejora en saltos. Se recomienda especialmente a los principales fabricantes de equipos fotovoltaicos.

(Artículo original: Caixin)