¡La mayor cantidad de entrada neta en acciones chinas! Goldman Sachs explica en detalle el impacto del ajuste posterior a la revisión del índice MSCI

La Bolsa de Valores de China recibirá flujos de capital

Según cálculos de Goldman Sachs, esta revisión del índice MSCI core desencadenará más de 17 mil millones de dólares en transacciones pasivas bidireccionales en Asia-Pacífico y mercados emergentes globales (APAC / GEM), con una entrada neta de aproximadamente 1.6 mil millones de dólares y una salida de unos 450 millones de dólares.

Entre ellos, se espera que las acciones chinas reciban aproximadamente 1.4 mil millones de dólares en flujos pasivos netos, siendo las que más entradas netas en el mercado global. Por otro lado, se prevé que Francia, Reino Unido y el mercado de EE. UU. sean los principales mercados de salida de fondos.

(Fuente: Goldman Sachs, MSCI)
Características destacadas en los flujos de capital

Los resultados de la revisión del índice también muestran que los fondos pasivos presentan un patrón de entrada y salida relativamente concentrado a nivel sectorial, reflejando que esta reequilibración tiene ciertas características estructurales.

Goldman Sachs ha analizado que las tendencias de flujo de capital en los sectores son relativamente claras: en la región de Asia-Pacífico, hardware tecnológico y semiconductores (+2.2 mil millones de dólares), productos de capital (+930 millones de dólares), software y servicios (+480 millones de dólares) son las principales áreas beneficiadas; mientras que los sectores de consumo, transporte y servicios de movilidad enfrentan reducciones en asignaciones pasivas.

En el mercado chino, esta tendencia se refleja principalmente a través de tres vías: primero, semiconductores y hardware relacionado, incluyendo equipos, componentes clave y materiales esenciales; segundo, software de IA y aplicaciones de conducción autónoma, concentrándose más en el mercado de Hong Kong; y tercero, recursos y materiales upstream, como metales no ferrosos y áreas relacionadas con infraestructura de computación.

Las estimaciones de Goldman Sachs muestran que la mayoría de las acciones chinas que recibirán flujos de capital en esta ronda poseen atributos de “tecnología dura” + “cadena de IA”, o son las estrellas recientes en el mercado de metales no ferrosos. Entre ellas, SenseTime, Longi Green Energy, Hesai Technology y Xiaoma Zhixing, cuatro acciones de Hong Kong que se incorporaron recientemente al índice, podrían recibir al menos 200 millones de dólares en flujos pasivos netos. Ningde Times también se beneficiará por la subida del factor de libre circulación.

Otra dirección beneficiada es la del sector medio de manufactura, materiales y tecnología dura. Empresas como Century Huatong, Tungsten High-tech y Hongqiao Holdings lideran las estimaciones de flujos netos de fondos pasivos.

Situaciones similares también se observan en el mercado de EE. UU. Lumentum, proveedor de componentes clave para comunicaciones ópticas, y Coherent, fabricante de fuentes de luz, materiales y equipos industriales en la parte superior de la cadena, podrían experimentar cerca de 700 millones de dólares en entradas netas en esta ronda de ajuste.

Según el calendario, estos ajustes entrarán en vigor después del cierre del 27 de febrero, y la próxima revisión trimestral será anunciada el 12 de mayo.