《IOSG：Ethereum re-pricing, de Rollup-Centric a capa de liquidación de seguridad》（autor Jacob Zhao & Jiawei IOSG）Ethereum está transformando su ecosistema fragmentado de L2 en un "país digital" insustituible mediante un sistema unificado de liquidación y validación, lo cual es una inevitabilidad histórica; considerar los ingresos del protocolo como el piso de flujo de efectivo en la valoración de Ethereum, en lugar de un motor de crecimiento, también otorga un peso del 10%. Esta capa juega un papel principal en mercados bajistas o en fases de riesgo extremo, para delinear el límite inferior de la valoración; solo cuando la liquidez macro, la preferencia por el riesgo y los efectos de red cumplen simultáneamente las condiciones de activación del mercado, una valoración más alta será revaluada por el mercado. Leer completo:

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