De 24 a 1 y luego a 5: YC ya no invierte en criptomonedas, pero las criptomonedas no han desaparecido

Llevo seis o siete años en la industria de Crypto, y en los últimos dos años también me he adentrado profundamente en el sector de IA, residiendo en Silicon Valley. Debido a que participo en ambos círculos, una sensación muy clara es que en el mainstream de Silicon Valley, la palabra Crypto se menciona cada vez menos, pero las cosas que hace Crypto se usan cada vez más.

Quiero traer algunas señales del lado de IA para que los profesionales de Crypto las tengan en cuenta.

Esta disonancia se manifiesta de manera más evidente en YC.

Recientemente se anunció el Winter 2026 de YC, y de las 149 empresas, 5 están relacionadas con Crypto. Este número no es alto, pero si revisas los datos históricos, verás que detrás de estas 5 empresas hay una historia muy clara.

Un conjunto de datos

Desde 2014, YC ha invertido en proyectos de Crypto, sumando un total de 177 empresas. Aquí te muestro la cantidad por cada cohorte, con cambios muy evidentes:

2018-2019, entre 3 y 7 empresas por cohorte, en una tendencia de crecimiento estable.
2020, entre 5 y 7, empezando a acelerarse.
2021, saltó a 13-15 empresas por cohorte.
2022, alcanzó su pico: en Winter invirtieron en 24 empresas, en Summer en 20, totalizando 44 empresas de Crypto en ese año.

Luego vino una caída abrupta.

2023, todavía entre 10 y 13 empresas por cohorte, manteniéndose un año.
2024, empezó a desplomarse: Winter 7, Fall 4, Summer solo 1. En todo ese verano, YC solo invirtió en una empresa de Crypto.

2025, Winter tuvo un repunte a 10 empresas, pero en Spring y Summer volvió a caer a solo 2 por cohorte.

Para 2026, Winter, 5 empresas.

Si eres profesional de Crypto, ver ese “de 1 a 5” puede parecer una señal de recuperación. Pero si revisas qué hacen esas 5 empresas, verás que casi son especies distintas a las de las 24 de 2022.

¿Qué estaban haciendo las empresas de Crypto en YC en 2022? Protocolos DeFi, infraestructura NFT, herramientas DAO, escalabilidad L2, juegos en cadena, tokens sociales.

¿Y en 2026? ¿Qué hacen esas 5 empresas? API de depósitos en stablecoins, nuevos bancos transfronterizos, motores de ejecución de transacciones, pasarelas de pago con agentes IA, exchanges de atención.

Ninguna trabaja en cadenas, ninguna en protocolos, ninguna en lo que tradicionalmente llamaríamos “sector Crypto”.

Esto no es recuperación, es un cambio de sangre.

Tres proyectos con certeza

Vamos a revisar rápidamente tres que son relativamente fáciles de entender.

Unifold, equipo de Nueva York, es como Stripe para depósitos en Crypto. Una API+SDK que permite a cualquier app integrar depósitos en cadenas cruzadas y tokens en menos de 10 líneas de código. El cofundador Timothy Chung, que antes trabajó en Streambird (billetera como servicio, adquirida por MoonPay para convertirse en MoonPay Wallets), también pasó por Polymarket y Instabase. Otro cofundador, Hau Chu, es graduado de Cornell Tech. Es un negocio típico de herramientas para desarrolladores: los usuarios no necesitan entender que es Crypto.

SpotPay, equipo de San Francisco, es un nuevo banco transfronterizo basado en stablecoins. CTO Thomas, que trabajó en Google y fue el cuarto ingeniero de Brex. CEO Zsika, también ex Google, MBA en Stanford, creció en el Caribe y América Latina, y ha experimentado en primera mano lo difícil que es hacer remesas internacionales. El producto es simple: una cuenta para recibir pagos internacionales, pagos locales, consumo global (con tarjeta física), y ahorros con intereses. Usa stablecoins en el backend, pero en el frontend parece una app fintech, sin ninguna visualización de Crypto.

Sequence Markets, de Nueva York, un equipo de 5 personas, realiza trading inteligente de activos digitales. Ayuda a inversores institucionales a hacer routing inteligente entre exchanges, obteniendo mejores precios y menor slippage. No gestionan activos de usuarios, solo ofrecen tecnología — un ejemplo clásico de “vendiendo agua”.

Lo común en estas tres empresas es claro: Crypto es un canal, no un producto en sí mismo.

Dos proyectos que vale la pena seguir

Orthogonal — Agente IA que usa Crypto al gastar

Este proyecto creo que los profesionales de Crypto deberían analizar en serio.

El fundador, Christian Pickett, trabajó en pagos en Coinbase y en Vercel. Bera Sogut, que estuvo en Google con reCAPTCHA y Maps APIs, y en Amazon Robotics, además fue finalista en dos veces en ACM ICPC (competencia mundial universitaria de programación).

Su problema es este: cada vez hay más agentes IA que necesitan llamar a APIs de pago para completar tareas. Pero estos agentes no tienen tarjetas de crédito ni cuentas bancarias, y no pueden seguir el proceso de registrarse, vincular tarjeta y pagar como las personas. La forma actual es que los desarrolladores recargan o vinculan sus API keys, pero cuando hay miles de agentes que deben llamar a cientos de servicios pagos, este sistema no funciona.

Orthogonal creó una puerta de enlace unificada: los agentes acceden vía MCP o SDK, pagando por solicitud, sin gestionar API keys ni establecer relaciones de facturación. Los proveedores de API solo necesitan subir su servicio una vez, y todos los agentes podrán descubrirlo y usarlo. La liquidación se hace con Crypto, soportando el protocolo x402 — una implementación en cadena del HTTP 402 Payment Required.

¿Por qué esto tiene que ver con Crypto? Porque los micropagos en tiempo real máquina a máquina, la programabilidad de las monedas, y la liquidación sin permisos, son justo lo que la infraestructura financiera tradicional no hace bien. La naturaleza de Crypto encaja perfectamente.

Una línea de tiempo interesante: en el RFS de otoño 2025, YC destacó “Infraestructura para Sistemas Multi-Agente”. Seis meses después, invirtieron en Orthogonal. Entre los early adopters están Precip (W24), Riveter (F24), Andi (W22), Fiber AI (S23), todos con productos de agentes IA, lo que indica que esta necesidad no es solo teórica, sino real.

Aquí hay un cruce interesante: en un artículo viral reciente, se dice que “el agente IA será el nuevo dueño del software”. SaaS pasará de 2B y 2C a 2A (a agentes). Si esto es correcto, el pago entre agentes será una infraestructura que hay que resolver, y Orthogonal apuesta por Crypto para ello.

Forum — Convertir la “atención” en un activo negociable

Este proyecto tiene la mayor imaginación, pero también el mayor riesgo.

El fundador Owen Botkin, que trabajó en Balyasny, uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo. Joseph Thomas, ingeniero en NASA y DreamwaveAI. YC asignó como partner a Jared Friedman, uno de los socios principales.

Forum quiere crear “el primer exchange regulado de atención”. Es decir, construir un índice a partir de datos de buscadores, redes sociales y plataformas de streaming, que cuantifique cuánto se está prestando atención a un tema, marca o fenómeno cultural, y permitir a los usuarios hacer long o short sobre esa atención.

Por ejemplo: si crees que una marca va a perder atención por una crisis de PR, puedes hacer short a su índice de atención. Si crees que un fenómeno cultural está en auge, puedes hacer long.

Su argumento central es que la atención es la principal fuerza motriz del éxito comercial en la era digital. La publicidad, el tráfico, el crecimiento de usuarios, todo se basa en monetizar la atención. Pero la atención en sí misma nunca ha sido directamente valorada ni negociada.

Este proyecto no menciona explícitamente Crypto/Web3, pero el hecho de que sea un “regulated exchange” y que cree una “nueva categoría de activos” sugiere que probablemente involucre tokenización. En el RFS de primavera 2026, YC mencionó por primera vez “nuevos primitives financieros”, y Forum encaja en esa tendencia.

Para la industria de Crypto, Forum representa un camino mucho más allá de los pagos en stablecoins: si los objetos tokenizados dejan de ser JPEG o participaciones inmobiliarias, y en cambio representan “atención”, un bien que antes no se podía cuantificar, estaríamos en un escenario completamente diferente. Aunque todavía es temprano para saber si funcionará.

Cambios en el RFS

Además de qué invierte YC, vale la pena ver qué dice públicamente que quiere invertir.

Cada trimestre, YC publica el RFS (Request for Startups), que funciona como una guía oficial de temas. Aquí un resumen de las últimas tres ediciones relacionadas con Crypto:

Verano 2025: 14 áreas, sin mencionar Crypto en ninguna. Incluso temas como “IA para Finanzas Personales” (que trata optimización de inversiones y taxes) no mencionan Crypto. La atención de YC está en IA.

Otoño 2025: aún sin una categoría específica, pero hay dos indicios: “Hedge Funds nativos en IA” (mercado de activos digitales 24/7, datos abiertos, apto para IA cuantitativa) y “Infraestructura para Sistemas Multi-Agente” (que luego fue el enfoque de Orthogonal).

Primavera 2026: hay un cambio. Daivik Goel escribió específicamente sobre “Servicios Financieros en Stablecoins”, mencionando directamente las leyes GENIUS y CLARITY en EE. UU., que regulan las stablecoins en medio de la regulación entre DeFi y TradFi. La frase: “El marco regulatorio está abierto. Se están sentando las bases.”

En esa misma edición del RFS, por primera vez aparece “nuevos primitives financieros”, junto a workflows nativos en IA y sistemas industriales modernizados.

Es la primera vez en dos años que YC abre un tema específico para Crypto en el RFS. Y con un lenguaje muy concreto: no solo “blockchain” o “Web3”, sino “servicios financieros en stablecoins”, con enfoques claros como cuentas con rendimiento, activos reales tokenizados y pagos transfronterizos.

Mi visión

Como alguien que trabaja en Crypto y IA simultáneamente, creo que estos datos son una buena noticia para los profesionales de Crypto — aunque quizás de una forma que no todos esperaban.

YC no ha abandonado Crypto, pero ha redefinido qué tipo de empresas de Crypto valen la pena invertir.

Resumiendo: YC ya no invierte en Crypto en sí, sino en empresas que usan Crypto para resolver problemas reales.

¿En qué se diferencia? La primera visión es “construir un ecosistema Crypto”, la segunda es “resolver un problema real, usando Crypto como la mejor herramienta”.

Las empresas de la primera categoría requieren que los usuarios entiendan qué es una wallet, las tarifas de gas, las interacciones en la cadena. Las de la segunda, ni siquiera saben que usan Crypto: SpotPay parece una app bancaria, Unifold un SDK de pagos, y en Orthogonal los agentes ni siquiera tienen ese concepto.

¿Qué significa esto para nosotros?

Primero, buenas noticias: el sector de pagos con stablecoins ya es un consenso en Silicon Valley. La mención en el RFS, las leyes GENIUS y CLARITY, la adquisición de Bridge por Stripe — todos estos indicios muestran que la vía regulatoria para stablecoins se está abriendo. Para los equipos que llevan tiempo en este sector, el entorno de financiamiento y la percepción del mercado mejoran.

Segundo, nuevas oportunidades: el pago con agentes IA es una demanda que surge desde dentro de la industria de IA, y los profesionales de Crypto tienen ventajas naturales para aprovecharla. Los micropagos en tiempo real máquina a máquina, las monedas programables, la liquidación sin permisos — todo esto que hemos mencionado por años, ahora tiene un escenario de aplicación muy concreto en la economía de agentes. No estamos buscando escenarios, los escenarios nos están buscando a nosotros.

Por otro lado, el perfil de los competidores está cambiando. El CTO de SpotPay fue el cuarto ingeniero de Brex, los fundadores de Orthogonal vienen de Coinbase y Google — no son nativos de Crypto, pero traen capacidades y metodologías de empresas tecnológicas tradicionales. Para competir con ellos, no basta con entender la cadena, también hay que mejorar la experiencia de usuario y la ingeniería.

Además, áreas como L1/L2, protocolos DeFi, NFT, herramientas DAO — no es que no tengan valor, pero en los aceleradores y VC mainstream de Silicon Valley, ya no están en prioridad. No significa que estén muertos, pero si estás en esas áreas, quizás debas ajustar tu narrativa y estrategia de financiamiento.

Por último, esa línea de datos “24→1→5” no se debe interpretar como “Crypto en recuperación” o “Crypto en declive”, sino como que Crypto está siendo redefinido.

YC ha dedicado dos años a entender que el mayor valor de Crypto quizás no sea ser una industria independiente, sino una infraestructura para otras industrias. No sabemos si esto será correcto, pero como alguien que trabaja en ambos sectores, creo que hay muchas oportunidades para los profesionales de Crypto — siempre que estemos dispuestos a cambiar nuestra perspectiva.

Crypto no necesita desaparecer, pero los mejores productos de Crypto quizás no hagan que los usuarios perciban que están usando Crypto.

Y eso no es una concesión, sino quizás la mayor victoria.

Puedes no estar de acuerdo, pero esa es la postura que expresa el acelerador más influyente de Silicon Valley, con inversión real.

Fuentes: YC Directory (etiqueta Crypto/Web3, 177 empresas en total), YC Winter 2026 Launch List (149 empresas), YC Request for Startups (Summer 2025 / Fall 2025 / Spring 2026). Los detalles de 5 proyectos relacionados con Crypto provienen de la web oficial de YC y de información pública de las empresas.

Autor: aiwatch, con más de seis años en la industria de Crypto, y en los últimos dos años también profundizando en IA, residiendo en Silicon Valley, especializado en análisis de productos GenAI y en la intersección Crypto×IA.