La gran apuesta en medio de un nuevo récord de rendimiento: Banco Santander(SAN.US) invierte 12 mil millones de dólares en la adquisición de Webster(WBS.US), apuntando a estar entre los diez mejores en Estados Unidos

El Banco Santander (SAN.US) publicó sus informes financieros del cuarto trimestre y del año completo de 2025. Los informes muestran que, impulsado por un entorno de tasas de interés optimizado y la transformación global del negocio, el banco alcanzó un beneficio neto atribuible a los accionistas de 14.101 millones de euros, un récord, con un aumento del 12% respecto al año anterior; los ingresos totales del año se mantuvieron en un alto nivel de 62.390 millones de euros, prácticamente en línea con la meta previa del mercado de 62.000 millones de euros. Junto con la publicación de los resultados, el Banco Santander lanzó dos “bombas de agua profunda”, anunciando un plan para adquirir Webster Financial Corporation (WBS.US) por 12.000 millones de dólares, y además, la junta aprobó un nuevo plan de recompra de acciones por 5.000 millones de euros.

Banco Santander aumenta un 15% su beneficio neto en el cuarto trimestre y su ratio de capital se sitúa en un máximo histórico del 13.5%

El Banco Santander celebrará su Día del Inversor el 25 de febrero, donde se anunciarán nuevos objetivos financieros. En el cuarto trimestre, el banco continuó con un crecimiento explosivo, logrando un beneficio neto de 3.764 millones de euros, un aumento del 15% interanual, no solo rompiendo récords de beneficios trimestrales, sino superando ampliamente la previsión media de los analistas del mercado de 3.48 mil millones de euros. Este rendimiento histórico se atribuye principalmente a un aumento significativo en la actividad de los clientes a nivel mundial y a un sólido soporte de los ingresos netos por comisiones.

Aunque los ingresos netos por intereses en algunos mercados estuvieron presionados, los ingresos netos por comisiones, medidos a tipos de cambio constantes, crecieron un 9% en contra de la tendencia, suavizando eficazmente la volatilidad de los beneficios. En cuanto a los indicadores financieros clave, el retorno sobre el capital tangible (RoTE) subió al 16.3%, y las ganancias por acción (EPS) aumentaron un 17% interanual hasta 0.91 euros.

El crecimiento sostenido del rendimiento se debe principalmente a la profundización de su estrategia de transformación global “One Transformation”, que mediante la simplificación del modelo de productos y el aumento de la penetración digital, permitió al Banco Santander captar aproximadamente 8 millones de nuevos clientes en 2025, expandiendo su base total de clientes a 180 millones en todo el mundo.

Además, para recompensar a los inversores, la junta aprobó un nuevo plan de recompra de acciones por 5.000 millones de euros y reafirmó su objetivo de distribuir a los accionistas un total no inferior a 10.000 millones de euros entre 2025 y 2026.

En cuanto a la calidad de los activos y la solvencia, el banco presentó los resultados más sólidos en años. Al 31 de diciembre de 2025, la tasa de morosidad (NPL) del grupo se redujo del 3.14% del año anterior al 2.91%, con un coste de riesgo estable en torno al 1.15%. Destaca especialmente que su ratio de capital CET1 alcanzó un máximo histórico del 13.5%, muy por encima del umbral regulatorio del 9.83% y también muy por encima del rango objetivo del 12% al 13% establecido previamente por la entidad.

El Banco Santander afirmó el miércoles que su objetivo para todo el año es “lograr un crecimiento de ingresos de dígitos medios y reducir los costes en euros constantes”. También prevé “mejoras en los beneficios” y que el ratio CET1 alcance al menos el 12.8%.

Uno de los mayores acuerdos bancarios en Europa en EE. UU.: Santander adquiere Webster por 12.000 millones de dólares

Junto con la publicación de resultados, el banco anunció un plan de expansión estratégico, con la intención de adquirir Webster Financial Corporation por aproximadamente 12.000 millones de dólares. Este movimiento marca una aceleración en la reconfiguración de su presencia en Norteamérica, con el objetivo de, mediante la integración de la base de banca comercial de Webster y sus propias ventajas en financiamiento al consumo, elevar el RoTE de sus operaciones en EE. UU. por encima del 20% antes de 2028.

Según los términos finales del acuerdo, el Banco Santander adquirirá Webster Financial a un precio de 75 dólares por acción, con una contraprestación que incluye un 65% en efectivo y un 35% en acciones, y se espera que la operación cierre en la segunda mitad de 2026 tras completar los procedimientos legales. Esta fusión estratégica creará un gigante financiero con activos por valor de 3.270 millones de dólares, que se posicionará directamente entre los diez principales bancos minoristas y comerciales en EE. UU., convirtiéndose en una de las instituciones financieras más sistémicamente importantes del país.

Además, esta operación es uno de los mayores acuerdos realizados por un banco europeo en EE. UU., y representa un avance en la estrategia de Santander de ampliar su presencia en el mercado estadounidense, rompiendo con su rol tradicional como uno de los principales prestamistas de automóviles en EE. UU. y expandiendo su negocio en ese país. También forma parte de la estrategia de la presidenta ejecutiva Ana Botín, que busca extender la presencia del banco en mercados en crecimiento y reducir su exposición en algunos países europeos.

En la rueda de prensa del martes, Botín afirmó que sin presencia en EE. UU., “sería imposible convertirse en un banco global”.

Los analistas de Morgan Stanley señalaron que esta operación permitirá una estructura de negocio más equilibrada y con menores costes de financiación en EE. UU., aunque advirtieron que la integración de Webster podría ser “bastante compleja”.

La adquisición de más de 10.000 millones de euros por parte de Santander busca cumplir el “sueño americano” no realizado de sus pares europeos

Se sabe que Ana Botín lleva más de 11 años en su cargo y siempre ha estado enfocada en fortalecer la reserva de capital del Santander, evitando en la medida de lo posible adquisiciones de gran escala. La acción del banco subió más del doble el año pasado, creando condiciones favorables para avanzar en sus operaciones. En una llamada con analistas, afirmó que en los próximos tres años el banco evitará activamente adquisiciones que requieran reforzar su capital.

En los últimos meses, en un contexto de regulación más laxa bajo la administración de Donald Trump, se ha visto un auge en fusiones y adquisiciones en bancos pequeños en EE. UU. A principios de este año, el mayor banco regional, U.S. Bancorp (USB.US), anunció su intención de adquirir la firma de corretaje BTIG por hasta 1.000 millones de dólares. En 2024, Huntington Bancshares (HBAN.US) acordó comprar Cadence Bank por 7.400 millones de dólares.

En 2021, cuando algunas operaciones de bancos regionales estaban en marcha, Webster también fue adquiriente, acordando comprar Sterling Bancorp por 5.140 millones de dólares.

Algunos bancos europeos han tenido dificultades para establecerse en ciertos sectores del mercado estadounidense. En 2020, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) acordó vender su negocio en EE. UU., y un año después, BNP Paribas anunció la venta de su filial Bank of the West, saliendo del mercado minorista estadounidense.

El analista de Cowen, en un informe del martes, afirmó: “La integración de los negocios de consumo del Santander con la franquicia de Webster en banca comercial y su sólida base de depósitos de alta calidad, aumentará significativamente la escala del banco en la región.”