Los días de distribución ofrecen pistas sobre la salud del mercado de valores: cómo usarlos

Los mercados divididos, no sorprendentemente, pueden enviar mensajes contradictorios. En el mercado de valores actual, la cantidad de días de distribución pesada del índice Nasdaq compuesta se debe a que las acciones de semiconductores lideran el mercado, junto con titanes del almacenamiento de datos como Sandisk (SNDK) y Micron (MU). Mientras tanto, la línea de avance/retroceso de la Bolsa de Nueva York ha estado superando materialmente a la del Nasdaq.

Es un buen momento para poner en perspectiva la cantidad actual de días de distribución del Nasdaq y analizar cómo califican los días de distribución, cómo se eliminan y algunas de sus particularidades. A diferencia de los fondos del mercado de valores, que pueden identificarse con un día de continuación, los máximos del mercado generalmente ocurren durante varias semanas. Y los días de distribución a menudo aumentan en frecuencia a medida que los inversores institucionales venden acciones.

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IBD Live: ¿Qué es un día de distribución y por qué importa en medio del nuevo rally del mercado de valores?

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Un día de distribución es cuando el índice Nasdaq compuesto o el S&P 500 cierran con una caída de al menos 0.2% o más en volumen mayor que la sesión anterior. Una caída del 0.19% no lo califica.

Mientras que las acciones líderes de crecimiento generalmente parecen fuertes, los días de distribución han comenzado a agruparse en el Nasdaq. Hasta el jueves, el índice mostró siete días de distribución, seis de los cuales ocurrieron en las últimas 11 sesiones de negociación. Los siete días están marcados como N° 1-7 en el gráfico adjunto. Uno temprano fue una sesión de estancamiento el 28 de enero.

Días de distribución en el mercado de valores

El estancamiento es otra forma de distribución y cuenta como un día de distribución. Es cuando un índice sube menos del 0.4% — también en volumen mayor — pero no puede mantener las ganancias y cierra en la mitad inferior de su rango diario. El Nasdaq mostró una sesión de estancamiento el 28 de enero cuando subió casi un 0.2% (ver Punto 2).

Quizás la única luz de esperanza en la cantidad de días de distribución del Nasdaq es que de los siete días actuales, solo cuatro tuvieron la sensación de venta institucional. El 14 de enero, 30 de enero, 3 y 4 de febrero, las caídas oscilaron entre 0.9% y 1.5%.

Un día de distribución desaparece del conteo después de 25 días porque ha pasado suficiente tiempo para reducir su relevancia. Un día de distribución también sale del conteo después de que el Nasdaq o el S&P 500 suben un 5% por encima del precio de cierre de ese día de distribución.

Los días de distribución han sido mucho menos frecuentes en el S&P 500, lo cual tiene sentido ya que las acciones listadas en la NYSE generalmente continúan superando a sus contrapartes del Nasdaq. Hasta el jueves, el S&P 500 solo mostró cuatro caídas en volumen alto. Pero solo una tuvo la sensación de verdadera distribución — fue el 20 de enero, cuando el índice cayó un 2.1% en volumen mayor.

A pesar de la elevada cantidad de días de distribución del Nasdaq, el nivel de exposición del mercado de valores de IBD está entre el 60% y el 80%. Esto se debe a que las acciones líderes de crecimiento generalmente siguen desempeñándose bien, aunque todavía es un entorno desafiante para las rupturas técnicas.

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Si los grandes líderes del mercado, como las acciones de almacenamiento de datos o de fibra óptica, comienzan a deteriorarse significativamente en medio del aumento de días de distribución, sería una señal más ominosa para el mercado en general.

Sigue a Ken Shreve en X @IBD_KShreve para más análisis e insights del mercado de valores.

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