Puntos destacados de la próxima semana a nivel global: tormenta arancelaria combinada con el juego entre EE. UU. e Irán. ¿Podrá Nvidia salvar nuevamente el mercado alcista de IA?

Las acciones estadounidenses tuvieron un rebote general esta semana, con los tres principales índices registrando ganancias semanales, entre ellas el S&P 500 y el Nasdaq Composite que ambos acumularon más del 1%.

El viernes durante la sesión, la Corte Suprema de Estados Unidos dictaminó que las medidas arancelarias masivas implementadas por el gobierno de Trump bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional carecían de una autorización legal clara, lo que impulsó el ánimo del mercado.

Pero durante el fin de semana, Trump publicó que aumentará la tasa de importación de productos globales del 10% al 15%. También afirmó que en los próximos meses el gobierno de EE. UU. determinará y anunciará nuevas medidas arancelarias que sean legalmente permitidas.

Esta nueva incertidumbre deberá ser digerida por el mercado la próxima semana. Poco antes de la publicación, el canciller alemán Olaf Scholz indicó que viajará a Washington en más de una semana para mantener conversaciones con Trump sobre aranceles, y que lo hará en coordinación con una postura unificada de la Unión Europea.

Mientras tanto, informaciones de funcionarios iraníes, estadounidenses y diplomáticos de algunos países del Golfo y Europa muestran que, con las negociaciones entre EE. UU. e Irán estancadas, el riesgo de conflicto militar entre ambos países está aumentando.

A mediados de la próxima semana, Trump dará su discurso sobre el Estado de la Unión. La secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karine Jean-Pierre, no reveló si Trump planea en su discurso aclarar los objetivos y motivos de las acciones militares contra Irán.

En cuanto a resultados financieros, Nvidia es la prioridad principal, ya que la compañía ha sido ampliamente vista como un indicador clave de si la ola de inteligencia artificial podrá mantenerse, o si marcará la dirección del mercado estadounidense. El banco de inversión Oppenheimer espera que los resultados de esta vez superen las expectativas del mercado.

Pero Marta Norton, estratega jefe de inversión de Empower, afirmó: “El mercado ha estado esperando que Nvidia entregue resultados por encima de lo esperado durante años, así que cuando todos están esperando una sorpresa, en realidad es más difícil que la sorprendan de verdad.”

Además, las declaraciones del CEO de Nvidia, Jensen Huang, en la conferencia telefónica también podrían influir en toda la cadena de valor de la IA, especialmente en los gigantes del cloud computing cuyas acciones están bajo presión debido a dudas sobre el retorno de la inversión en capital.

Nick Giorgi, estratega jefe de acciones en Alpine Macro, comentó: “Jensen Huang debe demostrar confianza en sus clientes. Nvidia ha estado motivando a sus clientes, y eso es lo que los inversores en todo el ecosistema quieren ver.”

Dada la intensificación del impacto de la IA, la importancia de los resultados financieros del sector de software (especialmente en S&P Software & Services) también ha aumentado notablemente.

King Lip, estratega jefe de BakerAvenue Wealth Management, dijo: “La próxima semana será crucial para el sector de software. La venta masiva en general puede ser excesiva, pero algunas empresas deben encontrar formas de adaptarse e innovar.”

A pesar de la debilidad en las acciones tecnológicas, los sectores de energía, industrial y bienes de consumo básicos siguen sosteniendo el rendimiento del índice.

Norton de Empower afirmó: “Este es un mercado confuso: una estrategia efectiva para 2025, pero que falla en 2026; los sectores que fueron ignorados el año pasado, ahora son los que mejor se han comportado.”

Resumen de eventos económicos internacionales importantes la próxima semana (hora de Beijing):

Lunes (23 de febrero): Discurso del miembro de la Fed Waller, pedidos de fábrica de EE. UU. de diciembre, índice de actividad empresarial de Dallas de febrero en EE. UU.

Martes (24 de febrero): Discurso del presidente Trump sobre el Estado de la Unión, discurso del presidente del BCE Lagarde, índice de precios de viviendas FHFA de diciembre en EE. UU., discurso de Waller, discurso de Lisa Cook sobre IA, índice de confianza del consumidor de la Cámara de Comercio de EE. UU. de febrero.

Miércoles (25 de febrero): Participación conjunta del presidente de la Fed de Richmond, Barkin, y del presidente de la Fed de Boston, Collins, en una mesa redonda, charla informal del presidente del RBA, publicación final del IPC de enero en la zona euro, inventario semanal de petróleo de la EIA en EE. UU. hasta el 20 de febrero.

Jueves (26 de febrero): Anuncio de la decisión de tasas de interés del Banco de Corea, discurso del presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, sobre el papel de la Fed, discurso de Lagarde en el Parlamento Europeo, índice de clima económico de la zona euro de febrero, solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. de la semana hasta el 21 de febrero.

Viernes (27 de febrero): Valor final del PIB del cuarto trimestre en Francia, cifra preliminar del IPC de febrero en Alemania, índice de precios al productor (PPI) de EE. UU. de enero.

(Fuente: Caixin)