China mantiene sin cambios las tasas de interés de referencia mientras Beijing señala tolerancia a un yuan más fuerte

El edificio del Banco Popular de China (PBOC) en Pekín, China, el martes 18 de abril de 2023.

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El banco central de China mantuvo sin cambios sus tasas de interés de referencia el martes, mientras las autoridades navegan en un equilibrio entre apoyar una economía en desaceleración y mantener la estabilidad de la moneda.

El Banco Popular de China mantuvo sus tasas de interés preferenciales a 1 año y 5 años en 3% y 3.5%, respectivamente, manteniéndolas estables por décimo mes consecutivo a pesar del crecimiento económico titubeante.

La tasa a 1 año sirve como referencia para la mayoría de los nuevos préstamos y los existentes, mientras que el nivel a 5 años influye en las hipotecas.

La segunda economía más grande del mundo mostró signos de desaceleración en el último trimestre del año pasado, expandiéndose un 4.5% interanual, su ritmo más lento desde que el país levantó sus estrictas restricciones por Covid a finales de 2022.

Las autoridades chinas han luchado por sacar a la economía de una deflación arraigada, ya que los consumidores reducen el gasto en medio de una prolongada caída en el mercado inmobiliario, un mercado laboral sombrío y perspectivas de ingresos inciertas.

El crecimiento de las ventas minoristas cayó a un mínimo de 3 años del 0.9% en diciembre, mientras que el deflactor del PIB — una métrica que muestra los cambios en los precios de bienes y servicios — se ha mantenido negativo durante 11 trimestres consecutivos.

Los responsables de la política han recurrido a promover el consumo de servicios para impulsar el gasto general, apostando a que los servicios de cuidado de ancianos, ocio y turismo puedan compensar la demanda débil de bienes.

En las últimas semanas, el PBOC ha señalado cierta tolerancia a una gradual fortaleza de su moneda, con la debilidad del dólar allanando el camino para que el yuan extienda su avance.

El banco central gestiona el yuan manteniéndolo dentro de un rango que es 2% por encima y por debajo de un punto medio que fija cada día de negociación. Los funcionarios han bajado su nivel de fijación, tocando por primera vez en casi tres años por debajo del nivel de referencia de 7 a finales de enero.

Un yuan más fuerte podría poner a prueba la máquina de exportación del país, ya que ya está bajo presión debido a los aranceles de EE. UU., erosionando una ventaja competitiva para los exportadores que enfrentan presión de precios por parte de otros rivales manufactureros.

Los economistas de ING pronostican un rango de fluctuación de 6.85 a 7.25 este año, ya que Pekín busca promover la internacionalización de su moneda. “La variable sorpresa será si en 2026 se suaviza el objetivo de estabilidad de la moneda”, dijo el banco.