El pánico por la IA se desacelera, las acciones de chips en Asia alcanzan máximos históricos, el oro y la plata retroceden, el cobre en Londres sube un 2%, y Bitcoin cae profundamente

Se muestran señales de alivio en la “corrida de pánico” por inteligencia artificial, los mercados bursátiles asiáticos y los futuros de Wall Street suben el martes, mejorando la apetencia por riesgo de los inversores. Las acciones de fabricantes de chips asiáticos como Samsung Electronics, SK Hynix y TSMC alcanzan máximos históricos, ya que los operadores ven a estas empresas como “herramientas de acuñación” en la cadena de suministro de IA, mientras que las acciones de software, seguros y servicios profesionales en EE. UU. siguen presionadas.

Los mercados asiáticos suben ligeramente, revirtiendo la tendencia débil de EE. UU., con el S&P 500 futures subiendo un 0.3%. El mercado de Corea del Sur avanza un 2%, impulsando el índice MSCI Asia-Pacífico a eliminar las pérdidas matutinas y cerrar con un alza del 0.1%. Los mercados europeos también se preparan para una apertura al alza.

Con la recuperación del ánimo de riesgo, el oro y la plata retroceden tras cuatro días consecutivos de subida. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. recuperan las ganancias del período estadounidense, mientras que Bitcoin registra su peor mes desde la caída de junio de 2022, cayendo cerca de 63,000 dólares. El índice del dólar spot sube un 0.1%.

Esta divergencia en el mercado destaca los destinos diferentes de las acciones tecnológicas en Asia y EE. UU. El índice MSCI Asia ha subido un 12% en lo que va de 2026, mientras que el S&P 500 casi se mantiene estable, marcando el mejor rendimiento relativo del índice asiático respecto a su referencia estadounidense en lo que va de año. Los inversores apuestan a que los fabricantes de chips asiáticos se beneficiarán de la infraestructura de IA, mientras que los servicios empresariales, software y negocios de intermediación financiera en EE. UU. enfrentan riesgos de disrupción por IA.

• La bolsa de Corea del Sur sube un 2%, y el índice Nikkei 225 aumenta un 1% en el día.
• Los futuros del S&P 500 suben un 0.3%.
• El índice del dólar sube un 0.1%.
• El yen cae un 0.4%, situándose en 155.27 dólares.
• El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. sube un punto base, hasta 4.04%.
• El oro spot cae un 0.8%, a 5,189.99 dólares por onza, poniendo fin a una racha de cuatro días de subida, tras un aumento del 2.5% en la jornada anterior.
• El cobre sube un 2.3%, hasta cerca de 13,200 dólares por tonelada, y también suben los precios del aluminio.
• Los precios del petróleo alcanzan niveles cercanos a los máximos de siete meses. El Brent sube un 0.8% a 72.08 dólares por barril, y el petróleo crudo de EE. UU. sube un 0.9% a 66.88 dólares por barril.
• Bitcoin cae brevemente un 2.64%, a unos 62,858 dólares. En mayo, acumula una caída superior al 19%, y se espera que tenga el peor mes desde junio de 2022.

Tendencia de desconexión entre mercados asiáticos y EE. UU.

Christopher Forbes, director de Asia de CMC Markets, afirma: “La ola de pánico por IA en EE. UU. es una historia de sustitución; la IA generativa está redefiniendo los modelos de ingresos de software empresarial, servicios profesionales y plataformas de gestión de patrimonio. Los índices asiáticos casi no tienen exposición a esto. La desconexión ya ha comenzado.”

Carmen Lee, jefa de investigación de acciones en OCBC Bank, señala que esta tendencia podría durar un tiempo. Mohit Mirpuri, socio senior de SGMC Capital, comenta: “En los primeros dos meses del año, hemos visto una asignación más focalizada a Asia y mercados emergentes. Esto no necesariamente significa una desconexión estructural, pero sí indica que las carteras globales están ampliando su exposición más allá de la concentración estrecha en tecnología estadounidense.”

El fuerte desempeño de los mercados asiáticos contrasta claramente con EE. UU. El lunes, las acciones tecnológicas, de mensajería y pagos en EE. UU. cayeron, tras un informe de Citrini Research que analiza los riesgos potenciales de la IA en diferentes sectores. La incertidumbre persistente en las políticas arancelarias del presidente Trump también agravó la debilidad del mercado.

Mark Cranfield, estratega de Bloomberg, señala que los inversores asiáticos siguen confiando en que las empresas que ofrecen “herramientas de acuñación” para la competencia en IA obtendrán beneficios, con el índice de semiconductores de Bloomberg liderando con fuerza. La tendencia de las principales empresas de la región es tan sólida que, incluso si los resultados de Nvidia esta semana son muy malos, sería difícil frenar esta subida.

Los fabricantes de chips son considerados beneficiarios clave en la construcción de infraestructura de IA. Los inversores creen que, independientemente de cómo la IA transforme los modelos de negocio, la demanda de chips avanzados seguirá creciendo, brindando perspectivas sólidas de beneficios para empresas como TSMC, Samsung y SK Hynix.

Preocupaciones por la disrupción de IA afectan los negocios de intermediación en EE. UU.

Alap Shah, coautor del informe de Citrini Research, en una entrevista con Bloomberg TV, afirmó que los fabricantes de chips, centros de datos y laboratorios de modelos básicos son los principales beneficiarios en las operaciones de IA. Los riesgos recaen en aseguradoras y bancos, que actúan como intermediarios. Shah dice que su firma ha tomado posiciones cortas en algunas empresas mencionadas en el informe, y mantiene “una gran cantidad” de acciones de semiconductores que espera que se beneficien.

“Normalmente, hacemos cortos en un grupo de empresas que creemos serán desplazadas por la IA,” dijo el martes en horario asiático, “y en cambio, tenemos muchas acciones de semiconductores que creemos que se beneficiarán.”

Esta llamada “corrida de pánico por IA” domina ahora el mercado, con ventas que se extienden desde software hasta corredores de seguros, fondos de crédito privado, ciberseguridad e incluso bienes raíces. La acción de IBM cayó el lunes en su mayor desplome en 25 años. Los ETFs de software se encaminan a su peor mes desde 2008.

División en mercados de commodities y divisas

El mercado de commodities muestra una tendencia divergente. El oro spot cae un 0.8%, a 5,170.99 dólares por onza, poniendo fin a una racha de cuatro días de subida, tras un aumento del 2.5% en la jornada anterior. Ilya Spivak, director macro global de Tastylive, explica que el fortalecimiento del dólar y la toma de ganancias por parte de los inversores explican la caída del oro. El cobre en Londres sube un 2.3%, hasta cerca de 13,200 dólares por tonelada, y también suben los precios del aluminio.

Los precios del petróleo alcanzan niveles cercanos a los máximos de siete meses. El Brent sube un 0.8% a 72.08 dólares por barril, y el crudo de EE. UU. sube un 0.9% a 66.88 dólares. Priyanka Sachdeva, analista senior de Phillip Nova, comenta: “Claramente, la geopolítica es el principal impulsor del aumento del petróleo en este momento; la fortaleza actual se basa en expectativas, no en pérdidas reales de suministro.”

El miembro de la Reserva Federal, Christopher Waller, afirmó que si los datos de empleo de febrero, que se publicarán próximamente, muestran que el mercado laboral se ha fortalecido tras un 2025 débil, estaría dispuesto a mantener las tasas sin cambios en la reunión de marzo.

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