【Informe de mercado】La recuperación lenta y moderada del mercado automotor global, ¿puede la IA física traer un giro?

Queremos que sepas que:

En el artículo anterior sobre los beneficios de la bonanza de la IA en la industria tecnológica, mencionamos que los inventarios de semiconductores relacionados con IA, memoria y electrónica de consumo se mantienen en un estado estable y saludable. Sin embargo, los fabricantes de semiconductores para automoción e industrial continúan teniendo un alto nivel de rotación de inventarios, y el tiempo de reducción de inventarios es claramente más largo. La causa principal detrás de esto se debe a que, tras la interrupción de la cadena de suministro automotriz en 2021-2022, los proveedores aumentaron sus inventarios para mantener niveles de seguridad, lo que llevó a una acumulación de inventarios en semiconductores para automoción. Además, el entorno de altas tasas de interés en EE. UU., la economía en forma de K y la recuperación desigual en diferentes regiones (especialmente Europa) han provocado una recuperación lenta de la demanda global de automóviles tras la pandemia.

¿Qué esperar para 2026? ¿Hacia dónde se dirigirá la economía del mercado automotriz global? ¿Vale la pena esperar un buen desempeño de los fabricantes de semiconductores para automoción? ¿Cuándo volverán los inventarios a niveles saludables? ¿La aceleración de la tendencia de conducción autónoma traerá una nueva oleada de inversión en este sector?

1. Perspectivas del mercado automotriz global en 2026: crecimiento moderado impulsado por la economía en forma de K

En general, desde la pandemia, los tres principales mercados automotrices globales — EE. UU., China y la Unión Europea — muestran que China se recupera más rápido, seguida por EE. UU. La venta en 2025 alcanzó respectivamente el 133% y el 95% de los niveles previos a la pandemia en 2019, mientras que la recuperación en la UE fue más lenta, alcanzando solo el 83%. A continuación, analizaremos las perspectivas del mercado automotriz en estas tres regiones para 2026.

1. EE. UU.: recuperación saludable y moderada

Primero, en EE. UU., consideramos que en 2026 hay dos factores clave que influirán en el mercado automotriz:

1) Se espera que la mayor inversión de los ingresos altos en el mercado automotriz sea mayor. Según las estadísticas, hasta el segundo trimestre de 2025, la distribución de compradores en el mercado de autos nuevos en EE. UU. se ha concentrado rápidamente en los ingresos altos, con un aumento del 45% en la proporción de residentes con ingresos superiores a 150,000 dólares. Tras la reducción de la escasez en la cadena de suministro en 2022, este grupo se convirtió en el principal impulsor de la demanda en EE. UU.; mientras tanto, la proporción de residentes con ingresos entre 75,000 y 150,000 dólares disminuyó en un 30% y un 7%, respectivamente. Creemos que la recuperación en forma de K de la economía estadounidense, con una alta concentración de activos en el mercado de valores, ha impulsado rápidamente la confianza del consumidor, lo que apoyará la demanda en el mercado automotriz en 2026.

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¿Cuál es la expectativa de crecimiento del mercado automotriz en 2026 bajo la economía en forma de K?
💡 En 2026, el mercado automotriz global mantendrá una recuperación moderada y de bajo ritmo. Se espera que las ventas en China se mantengan estables, en EE. UU. crezcan aproximadamente un 0.8%, y en Europa, debido a una base más baja, un crecimiento del 1.8%.

¿Cuándo podrán los inventarios de semiconductores para automoción volver a niveles saludables?
💡 Se estima que la ajuste de inventarios en semiconductores para automoción tomará unos seis meses. Aunque los inventarios de las marcas automotrices están en niveles saludables, aún no se ha iniciado una reposición generalizada ni un ciclo de producción amplio.

¿Podrán la IA y la conducción autónoma ser la solución ante la baja demanda tradicional y la desaceleración de la electrificación?
💡 La IA, a través del uso de centros de datos y la conducción autónoma, trae oportunidades para la industria de semiconductores automotrices. Los fabricantes ofrecen soluciones de gestión de energía de alto rendimiento, beneficiándose del gran consumo eléctrico en centros de datos de IA. Además, la conducción autónoma, considerada como la “IA física” central, impulsa la demanda de chips de alto rendimiento, elevando el contenido de semiconductores por vehículo.

¿La aceleración de la tendencia de conducción autónoma traerá una nueva oleada de inversión en el sector?
💡 La tendencia de conducción autónoma en rápido desarrollo puede traer una nueva ronda de inversión. Tesla prioriza la conducción autónoma como estrategia, con beneficios de Robotaxi y FSD que se espera aumenten en 2026. Además, China tiene políticas más abiertas en conducción autónoma, lo que incrementa la penetración en el mercado.

¿Cómo reflejan las estrategias de China y EE. UU. en conducción autónoma su competencia?
💡 La competencia entre China y EE. UU. en conducción autónoma refleja una lucha por la productividad y la guerra tecnológica. China, con políticas abiertas, ha aumentado rápidamente la penetración de niveles L2 y superiores, mientras EE. UU. limita mediante regulaciones para reducir la dependencia de tecnología y componentes chinos, formando un sistema global de “un producto, dos cadenas de suministro”.

¿Cómo impactarán los ajustes en la capacidad y las estrategias de electrificación de las marcas automotrices en la demanda de semiconductores?
💡 La reconfiguración de capacidad y estrategias de electrificación de las marcas automotrices afectarán la demanda de semiconductores. La incertidumbre en aranceles en EE. UU. hace que los fabricantes sean más cautelosos en producción y gestión de inventarios; la reducción de subsidios a vehículos eléctricos también lleva a una menor prioridad en electrificación, afectando potenciales incrementos en demanda.