Basándose en los datos previos a la guerra, la correlación entre BTC y el Nasdaq llegó a alcanzar 0.75 en un momento, prácticamente podría decirse que es un "activo de espejo Beta alto" de las acciones tecnológicas estadounidenses, cuando el Nasdaq sube o baja, BTC generalmente amplifica las fluctuaciones de manera sincronizada.

Sin embargo, el cambio en la estructura del mercado en esta ronda después de la guerra es muy evidente, la correlación está disminuyendo rápidamente, e incluso ha experimentado un desacoplamiento parcial.

Esto puede verse en el desempeño de las variables macroeconómicas:
Los precios del petróleo se dispararon un 33%, de acuerdo con la lógica tradicional de activos de riesgo, BTC teóricamente debería haber experimentado un retroceso de aproximadamente 20%, pero la caída real fue solo del 2%.

El Nasdaq se ajustó aproximadamente un 4%, BTC no solo no siguió la caída, sino que rebotó en sentido contrario aproximadamente un 9%.

El índice de pánico VIX se disparó un 50%, teóricamente los activos de alto riesgo deberían haber experimentado una estampida, pero el desempeño general de BTC fue excepcionalmente estable.

Si utilizamos un marco macroeconómico tradicional para explicar esto, estos movimientos serían casi "anormales". Pero la verdadera razón es que la estructura de posiciones del mercado ya ha experimentado un cambio cualitativo.

Los fondos de traders minoristas a corto plazo han disminuido significativamente, los indicadores del sentimiento del mercado cayeron a un extremo de miedo de 15 en un momento, los chips del mercado se concentran gradualmente en manos de fondos institucionales ETF, acumuladores a largo plazo (HODLers) y algunos fondos soberanos, quienes no realizarán reajustes frecuentes de posiciones debido a VIX, precios del petróleo o fluctuaciones macroeconómicas a corto plazo, sus ciclos de inversión generalmente están en la dimensión de 5-10 años.

Esta es también la razón por la cual, en un entorno donde la volatilidad macroeconómica es cada vez más intensa, BTC comienza a exhibir una lógica de precios cada vez más independiente.

Entonces, ¿realmente Bitcoin está siendo cada vez más reconocido por todos como "oro digital"? ¿O simplemente es una especulación de corto plazo?
#Gate广场AI测评官
#Gate2月衍生品市场份额创新高