¿Cuándo terminará el mercado bajista de criptomonedas? Los precios del oro podrían tener la respuesta

Bitcoin ha superado los $70,000 en las últimas operaciones, con un aumento del 3.25% en el último día, pero la incertidumbre en el mercado en general persiste. Según Rony Szuster, jefe de investigación de Mercado Bitcoin, la mayor bolsa de criptomonedas de Brasil, el ciclo actual de mercado bajista de criptomonedas podría estar acercándose a su punto de inflexión crítico, aunque el calendario depende del enfoque de valoración que se aplique.

La pregunta de cuándo termina el mercado bajista de criptomonedas ha ocupado a los analistas durante meses. Históricamente, estas caídas duran entre 12 y 13 meses, lo que sugiere que la debilidad potencial podría extenderse hasta finales de 2026 si se mide en dólares estadounidenses. Sin embargo, cuando se valora en relación con el oro, la perspectiva cambia drásticamente. El pico de Bitcoin frente al oro ocurrió en enero de 2025. Usando el mismo patrón de 12-13 meses, un posible fondo podría formarse alrededor de febrero de 2026, con una recuperación que podría comenzar tan pronto como en marzo.

La Divergencia entre Oro y Dólar: Por qué Importa el Cronograma

Esta discrepancia refleja cómo diferentes fuerzas macroeconómicas afectan las valoraciones de los activos. Desde el inicio de la nueva administración de Donald Trump, los mercados han enfrentado aranceles comerciales agresivos, tensiones internas en EE. UU. y un aumento en las fricciones geopolíticas con China e Irán. Esto último ha resultado en conflictos militares en curso, elevando significativamente el Índice de Incertidumbre Mundial.

El oro ha prosperado en medio de esta inestabilidad, subiendo más del 80% en el último año hasta alcanzar los $5,280 por onza. A medida que el capital se ha desplazado hacia activos refugio como el oro, Bitcoin ha tenido un rendimiento inferior en comparación con el oro más rápidamente que frente al dólar. Este cambio refleja una transformación fundamental: inversores e instituciones que buscan protección contra riesgos sistémicos han preferido instrumentos tradicionales de refugio seguro en lugar de activos digitales.

La Realidad Dual del Mercado: Venta de Pánico y Acumulación Estratégica

La situación se vuelve más compleja al analizar los flujos de capital dentro del propio mercado de criptomonedas. Desde noviembre, aproximadamente $7.8 mil millones han salido de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado, lo que representa alrededor del 12% del total de $61.6 mil millones. Esta liquidación impulsada por el miedo sugiere que los participantes minoristas y reacios al riesgo están reduciendo su exposición.

Sin embargo, al mismo tiempo, grandes inversores institucionales interpretan la debilidad de manera diferente. Firmas de inversión destacadas en Abu Dhabi, como Mubadala Investment Company y Al Warda Investments, aumentaron su exposición en ETFs de Bitcoin al contado a mediados de febrero, considerando la debilidad del mercado como una oportunidad de compra estratégica. Esta divergencia entre ventas por pánico y acumulación a nivel de ballenas es un signo clásico de mercado bajista.

Decodificando el Fondo: Qué Sugieren las Estadísticas

Szuster argumenta que, aunque el entorno actual sigue siendo incierto, los precedentes estadísticos ofrecen orientación. Históricamente, los períodos de mayor miedo han coincidido con los fondos del mercado y fases de recuperación posteriores. La combinación de salidas masivas de minoristas, gran turbulencia geopolítica y acumulación selectiva por parte de instituciones sugiere que el mercado podría estar acercándose a lo que él llama “la zona donde generalmente se construyen los mejores precios promedio.”

Esto no confirma necesariamente que el fondo ya esté aquí hoy. Sin embargo, prepararse para el fin de un mercado bajista de criptomonedas suele comenzar mucho antes de que el sentimiento se vuelva alcista. Las estrategias de promedios de costo en dólares—acumulando Bitcoin de manera sistemática independientemente de los movimientos de precios a corto plazo—han superado históricamente a los intentos de cronometrar exactamente el suelo, especialmente cuando se ejecutan durante períodos de máxima incertidumbre.

Objetivos de Precio y Catalizadores a Corto Plazo

La trayectoria inmediata de Bitcoin depende de factores macroeconómicos fuera del ecosistema cripto. Los precios del petróleo y el paso marítimo por el estrecho de Hormuz son variables críticas. La estabilización en estos ámbitos podría apoyar una prueba en el rango de $74,000 a $76,000, mientras que un deterioro podría hacer que Bitcoin retroceda hacia los $60,000 medios.

Las altcoins han seguido en gran medida la reciente fortaleza de Bitcoin, con Ethereum, Solana y Dogecoin registrando aproximadamente un 5% de ganancias en los últimos días. Los mercados de acciones en general, incluyendo el S&P 500 y Nasdaq, han subido alrededor del 1.2%, lo que sugiere cierta rotación hacia activos de riesgo tras el anuncio de Trump de una pausa de cinco días en los ataques contra la infraestructura energética iraní.

Para los inversores que navegan esta fase bajista del mercado de criptomonedas, el mensaje es claro: el miedo crea oportunidades, pero solo para quienes tengan convicción y un enfoque sistemático para desplegar capital.