Hablar sobre los riesgos de las subidas de tasas

Japón enfrenta un rendimiento de bonos del gobierno que alcanza un máximo de 30 años (a 2 años) + una tasa de cambio del yen en 160 en niveles altos. Japón, como el segundo mercado de bonos más grande después de Estados Unidos y China, con un tamaño de 13.5 billones de dólares, y con la relación deuda/PIB en primer lugar entre los países desarrollados. Los bonos del gobierno japonés están siendo vendidos con anticipación, pero la tasa de cambio no ha subido, lo que indica que los fondos de arbitraje en yenes en realidad no están regresando, y esta parte de los fondos es demasiado optimista respecto al riesgo.
Pero todavía hay una espada sin soltar: la Reserva Federal está desacelerando el ritmo de recortes de tasas. La reducción de 0 puntos básicos en 2026 ha subido del 6% al 43%, después de que se detuviera el fuego en Irán, el precio del petróleo no ha bajado, y la inflación se convertirá en un problema difícil para Estados Unidos (el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años en EE. UU. es 0.4% más alto que antes del estallido de la guerra).
Por lo tanto, el entorno para los fondos de arbitraje en yenes es muy adverso, además de que las tasas de interés en Japón están subiendo, la diferencia de tipo de cambio entre los bonos japoneses y los activos en dólares también se está comprimiendo. Si estos fondos cierran posiciones y regresan a yenes, las criptomonedas también serán objeto de venta.