9.15 Rapport quotidien sur l'IA La Réserve fédérale (FED) voit ses attentes de baisse des taux d'intérêt augmenter, l'économie mondiale fait face à de multiples défis.

I. Titres

1. La baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale "est déjà décidée", le chemin politique est plein de mystères.

La Réserve fédérale accueillera cette semaine sa première baisse des taux de l'année. Avec la publication d'une série de données sur l'emploi et l'inflation, le marché a complètement intégré une reprise des baisses de taux par la Réserve fédérale cette semaine. L'attention du marché se tourne désormais vers l'ampleur et le rythme de la baisse des taux.

Les analystes s'accordent à dire qu'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale cette semaine est très probable, mais la possibilité d'une baisse de 50 points de base ne peut pas être exclue. Dans le contexte où le "suspense" autour de la politique monétaire de la Réserve fédérale demeure, l'évolution des grandes classes d'actifs mondiaux variera également en fonction des situations particulières.

La mise en œuvre des attentes de baisse des taux d'intérêt atténuera la pression à la baisse sur l'économie, offrant une opportunité de répit aux actifs risqués. Cependant, si la Réserve fédérale révèle une orientation politique trop accommodante dans sa déclaration, cela pourrait provoquer un rebond des attentes d'inflation et aggraver la volatilité des marchés financiers. Par conséquent, le ton et les indications du discours de Powell seront au centre de l'attention du marché.

2. L'ETF spot Ethereum a enregistré des entrées hebdomadaires de 638 millions de dollars, avec Fidelity en tête.

Le ETF spot Ethereum a enregistré une forte demande des investisseurs la semaine dernière. Les ETF de Fidelity et BlackRock ont connu des entrées de fonds dépassant 579 millions de dollars le 12 septembre, devenant les leaders de la participation sur le marché.

Cet afflux a permis à la variation nette hebdomadaire de devenir positive, reflétant une demande renouvelée pour les ETF alors que le prix du Bitcoin se consolide progressivement au-dessus de 114 000 $. Les investisseurs institutionnels ont confiance dans les perspectives à long terme de l'Ethereum.

Ethereum, en tant que principale plateforme de contrat intelligent, joue un rôle clé dans des domaines émergents tels que la finance décentralisée ( DeFi ) et Web3. Avec l'expansion continue de l'écosystème et la richesse des cas d'utilisation, la valeur à long terme d'Ethereum devrait continuer à se démarquer.

Dans le même temps, les ETF sur l'or continuent de surperformer, reflétant la préférence des investisseurs pour les actifs refuges. Dans un contexte de forte inflation et de risques géopolitiques persistants, les ETF sur l'or devraient continuer à attirer des flux de capitaux.

3. La montée du Dogecoin est forte, les analystes sont optimistes quant à un nouveau sommet après le lancement de l'ETF.

Le Dogecoin (, qui suscite beaucoup d'attention, a enregistré une forte hausse de près de 34 % la semaine dernière, avec un prix de transaction dépassant 0,28 dollar. Les graphiques techniques montrent une formation de modèle, suggérant une tendance haussière, tandis que le développement imminent de l'écosystème pourrait renforcer l'activité de trading.

L'article analyse deux dimensions, technique et on-chain, révélant les raisons derrière cette hausse, y compris la rupture d'un triangle symétrique sur le graphique hebdomadaire, l'augmentation du volume des transactions et des signaux haussiers tels que le MVRV Z-Score. Ces facteurs indiquent collectivement que DOGE est susceptible de progresser vers des objectifs de prix plus élevés dans l'attente du lancement de l'ETF.

Les analystes soulignent que le DOGE, en tant que cryptomonnaie "pilotée par la communauté", voit souvent son prix affecté par l'humeur spéculative. Cependant, avec le développement continu de l'écosystème, le DOGE est susceptible d'obtenir davantage de cas d'utilisation réels, renforçant ainsi sa valeur à long terme.

Parallèlement, la communauté est divisée sur la question de savoir si une montée des prix est imminente ou si une correction plus profonde se produira. Les investisseurs doivent garder à l'esprit les risques et considérer rationnellement les perspectives de développement de DOGE.

) 4. Yala a subi une attaque, a localisé les actifs volés et collabore avec les autorités pour les récupérer.

Le projet de stablecoin Yala a récemment été attaqué, entraînant un transfert non autorisé de fonds. L'équipe de Yala a publié une mise à jour sur la plateforme X, indiquant qu'elle a désormais maîtrisé la situation et a localisé en chaîne les actifs volés, tout en collaborant activement avec les autorités pour récupérer les fonds.

Yala a indiqué qu'elle prendra trois mesures : premièrement, combler complètement tous les pools de fonds affectés, garantissant que les utilisateurs peuvent échanger leurs jetons YU contre des USDC au ratio de 1:1 ; deuxièmement, maintenir la transparence de l'information, en publiant dans les 48 heures la feuille de route pour le rétablissement de la liquidité et le renforcement de la sécurité ; troisièmement, continuer à optimiser le mécanisme de sécurité du système.

Selon les données, le stablecoin YU se négocie actuellement à 0,11 USD et n'a toujours pas retrouvé son ancrage. Cet événement a de nouveau suscité une grande attention de l'industrie sur les audits de sécurité et la gestion des risques.

Les stablecoins, en tant que "coquille" du marché de la cryptographie, leur sécurité est directement liée à la santé et au développement de l'ensemble de l'écosystème. Les analystes soulignent que les projets de stablecoins doivent renforcer la protection de la sécurité, améliorer la transparence et restaurer la confiance du marché. En même temps, les régulateurs doivent également accélérer l'élaboration des lois pertinentes pour créer un bon environnement de développement pour l'industrie.

5. KOL en cryptographie : OpenSea semble sur le point de lancer un produit AI

Le 15 septembre, selon le KOL crypto @Caneleo55, OpenSea a lancé une page contenant le mot "AI" sur son sous-domaine officiel, les captures d'écran montrant que cette page est l'interface de la liste d'attente pour le produit OpenSea AI.

OpenSea n'a pas répondu à cela et a actuellement supprimé ce sous-domaine. Mais cette action a suscité l'intérêt du marché, car elle concerne le positionnement d'OpenSea dans le domaine de l'IA.

En tant que plateforme leader dans le domaine des NFT, OpenSea devrait tirer parti des technologies AI pour améliorer l'expérience utilisateur et optimiser les mécanismes de création et de découverte de contenu. L'IA a un large éventail de perspectives d'application dans des domaines tels que la génération d'images et la révision de contenu.

En attendant, l'IA pourrait également poser de nouveaux défis à OpenSea. Une fois que le contenu généré par l'IA sera omniprésent, cela pourrait affecter la rareté et l'unicité des NFT. OpenSea doit établir des politiques appropriées pour équilibrer l'innovation de l'IA et la valeur fondamentale des NFT.

Quoi qu'il en soit, l'intégration de l'IA apportera une nouvelle vitalité au marché des NFT. La capacité d'OpenSea à saisir l'opportunité de l'IA sera un élément clé pour maintenir sa position de leader.

II. Nouvelles de l'industrie

1. La baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale est imminente, le marché des cryptomonnaies oscille entre hausses et baisses.

Le Bitcoin a légèrement augmenté de 0,2 % à 116 125 dollars, la veille de la décision de taux de la Réserve fédérale ce mercredi. Néanmoins, les principales cryptomonnaies montrent des signes de recul en début de journée. L'Ethereum est brièvement tombé en dessous de 4 600 dollars, tandis que Solana a chuté en dessous de 240 dollars.

Les analystes estiment que le marché a déjà bien intégré les attentes d'une baisse de 25 points de base de la part de la Réserve fédérale cette semaine, la clé résidant dans le ton du discours de Powell et les indications sur les perspectives de politique monétaire. Si un signal d'assouplissement est transmis, le marché pourrait continuer à augmenter ; mais si le signal est plutôt restrictif, cela pourrait entraîner une correction.

De plus, les performances des altcoins varient. Des tokens comme Pump et Hype ont fortement augmenté sous l'effet des jeux de capitaux, mais font également face au risque de prises de bénéfices à des niveaux élevés. Dans l'ensemble, le sentiment des investisseurs est prudemment optimiste, et le marché suivra de près les résultats de la réunion de la Réserve fédérale.

2. Les achats institutionnels soutiennent le marché, le Bitcoin ETF enregistre cinq jours consécutifs d'importantes entrées nettes.

Les données montrent qu'après la volatilité provoquée par les données CPI de la semaine dernière, les fonds institutionnels sont de retour sur le marché des cryptomonnaies. Les ETF spot Bitcoin ont enregistré cinq jours consécutifs d'entrées nettes importantes, avec les produits de Fidelity et BlackRock attirant le plus de capitaux. L'Ethereum a également connu la plus grande entrée nette en une seule journée en deux semaines vendredi dernier.

Les analystes indiquent que cette tendance reflète un optimisme des institutions quant aux perspectives à long terme des cryptomonnaies. Bien que l'inflation persistante et le ralentissement de l'emploi compliquent les perspectives de politique de la Réserve fédérale, l'afflux continu de fonds devrait soutenir le marché.

Dans le même temps, bien que les demandes d'ETF pour XRP et SOL aient été retardées, les prix ont augmenté, le marché interprétant cela comme un report plutôt qu'un refus. L'indice des saisons des altcoins de CMC a également grimpé à 72, et la capitalisation boursière totale a atteint un nouveau sommet de 90 jours, indiquant que les attentes des investisseurs concernant la saison des altcoins sont en hausse.

3. L'écosystème Solana continue de se renforcer, la TVL dépasse 13 milliards de dollars.

La valeur totale verrouillée du système Solana a récemment dépassé 13 milliards de dollars, atteignant un nouveau sommet historique avec ###TVL(. Cela a été principalement soutenu par l'augmentation du TVL dans le domaine de la DeFi, les achats massifs par des institutions et un environnement macroéconomique favorable.

Sur le plan technique, le prix de Solana a augmenté de plus de 21 % au cours des deux dernières semaines, se situant actuellement autour de 245 dollars. Les indicateurs techniques montrent une forte dynamique haussière, laissant présager que le SOL pourrait atteindre la plage de 260 à 270 dollars.

Les analystes estiment que le développement et l'innovation continus de l'écosystème Solana sont la clé de son maintien en position de leader. Avec l'afflux de plus en plus de projets et de fonds, Solana devrait continuer à afficher de solides performances dans un avenir proche. Cependant, il est également nécessaire de rester vigilant face aux risques réglementaires potentiels et à la concurrence.

) 4. Les inquiétudes cachées sur la hausse du Shiba Inu ? La fuite des capitaux des gros investisseurs entraîne une pression à la vente.

Le prix du Shiba Inu (SHIB) a augmenté de près de 25 % au cours de la dernière semaine, principalement en raison des attentes concernant le DOGE ETF et d'une augmentation massive du volume des échanges. Cependant, les données on-chain montrent que certaines adresses de gros détenteurs sont en train de vendre en grande quantité, suscitant des inquiétudes sur la pression de vente sur le marché.

Les analystes soulignent que, bien que SHIB ait formé une configuration haussière sur le graphique hebdomadaire, la fuite des gros investisseurs pourrait peser sur les performances futures. Si SHIB ne parvient pas à se stabiliser au niveau de la résistance clé de 0,000012 $, elle pourrait faire face à un risque de repli supplémentaire.

Dans le même temps, l'équipe de développement de Shiba Inu a d'urgence gelé certaines fonctionnalités du réseau et a verrouillé les jetons utilisés par les hackers pour prévenir d'autres attaques. Cet événement a également affecté, dans une certaine mesure, la confiance des investisseurs.

5. Le déverrouillage approche la semaine prochaine, plusieurs altcoins font face à une pression d'offre.

Selon les statistiques, au cours de la semaine prochaine, le marché des cryptomonnaies fera face à une vague de déblocage de tokens d'une valeur totale de plus de 790 millions de dollars. Cela inclut des projets de altcoins populaires comme Optimism, Frax Token et Arrum.

Les analystes soulignent qu'une injection massive de nouvelles fournitures pourrait exercer une pression sur le prix de ces jetons. Les investisseurs doivent surveiller de près les dates et les volumes de déblocage, et évaluer si les fondamentaux du projet sont suffisants pour absorber l'offre supplémentaire.

En outre, plus de 1 million de dollars de déblocage linéaire aura lieu chaque jour, ce qui pourrait exacerber la volatilité du marché. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux risques potentiels de pression sur l'offre lorsqu'ils prennent des décisions d'investissement.

Trois. Nouvelles du projet

1. Sui Network : Move系生态新星持续引领创新

Sui Network est un nouveau projet de blockchain émergent basé sur le langage Move, fondé par l'équipe centrale qui a participé au développement de Diem###, l'ancienne cryptomonnaie de Facebook. Récemment, l'écosystème Sui continue d'innover et de mener le développement innovant du système Move.

Dernières nouvelles : Sui Network a lancé la plateforme de jeux SuiPlay ce mois-ci, a établi le plus grand stand lors de la conférence KBW en Corée, et a montré sa force écologique. De plus, le trust Grayscale et le stablecoin USDC natif sur Sui ont été lancés successivement, injectant une nouvelle dynamique dans l'écosystème. En outre, le programme d'incubation de Sui a déjà incubé des projets populaires tels que Cetus, et d'autres applications innovantes verront le jour à l'avenir.

Impact du marché : En tant que projet représentatif du système Move, le développement innovant de Sui favorisera les progrès de l'ensemble de l'écosystème Move, apportant un effet de démonstration positif à d'autres blockchains Move telles qu'Aptos, Movement, etc. La prospérité de l'écosystème Sui attirera également davantage de développeurs et de fonds dans l'univers Move, stimulant l'application généralisée du langage Move dans le domaine du Web3.

Retour du secteur : Selon une analyse de Delphi Digital, le TVL de l'écosystème Sui a dépassé 200 millions de dollars, et le prix du jeton SUI a fortement augmenté ce mois-ci, reflétant l'optimisme du marché concernant les perspectives de Sui. Cependant, certains analystes ont également souligné que Sui dispose actuellement de peu d'actifs spéculatifs et a besoin de plus de projets vedettes pour maintenir la vitalité de l'écosystème.

( 2. Hyperliquid : nouvelle étoile montante dans le domaine DeFi des échanges décentralisés

Hyperliquid est un nouvel échange décentralisé, utilisant un modèle hybride AMM + principal market maker, visant à offrir une expérience de trading avec une liquidité efficace et un faible glissement. Récemment, les dynamiques de l'écosystème Hyperliquid ont été fréquemment rapportées, devenant une nouvelle étoile dans le domaine de la DeFi.

Dernières nouvelles : Hyperliquid a lancé une nouvelle stablecoin USDH, remportée et opérée par Native Markets. USDH servira d'actif de cotation pour les paires de trading Hyperliquid, et devrait améliorer la liquidité de la plateforme. De plus, le prix du jeton Hyperliquid HYPE continue d'augmenter, avec un volume de transactions en forte hausse, reflétant l'optimisme du marché quant aux perspectives de la plateforme.

Impact sur le marché : En tant que nouvelle plateforme d'échange DeFi, le modèle innovant de Hyperliquid pourrait apporter de nouvelles orientations de développement pour les échanges DeFi et améliorer l'expérience utilisateur. Si l'exploitation de l'USDH se passe bien, cela fournira un modèle opérationnel de stablecoin reproductible pour d'autres. Le niveau de prospérité de l'écosystème Hyperliquid influencera également les flux de capitaux dans le domaine DeFi.

Retour d'industrie : Selon une analyse de Delphi Digital, la TVL de l'écosystème Hyperliquid a dépassé 150 millions de dollars, le prix du token HYPE a augmenté de près de 50 % ce mois-ci, reflétant l'optimisme du marché quant aux perspectives de la plateforme. Cependant, certains analystes soulignent qu'Hyperliquid doit encore élargir son écosystème et attirer davantage de projets de qualité pour vraiment mener l'innovation.

) 3. Pi Network : pionnier du minage sur mobile, vers le lancement de la mainnet

Pi Network est un projet de cryptomonnaie basé sur les dispositifs mobiles, émettant des Pi via le minage sur téléphone mobile, considéré comme un pionnier du minage sur mobile. Récemment, Pi Network a fait des progrès vers l'objectif de lancement de son réseau principal, suscitant l'intérêt du marché.

Dernières nouvelles : Le réseau Pi a lancé cette mois la mise à niveau de la version 23 du protocole, améliorant l'évolutivité et la stabilité du réseau, en préparation de la prochaine Open Mainnet###Open Mainnet###. En même temps, le réseau Pi renforce son influence mondiale en parrainant des conférences internationales et en élargissant ses applications écologiques.

Impact du marché : En tant que pionnier du minage sur mobile, le lancement du mainnet de Pi Network servira de modèle pour la participation des appareils mobiles à l'écosystème des cryptomonnaies. Si le Pi coin peut obtenir une large reconnaissance, cela encouragera l'émergence de davantage de projets de minage mobile, offrant de nouvelles avenues pour la participation du grand public à Web3.

Retour du secteur : Selon une analyse de Messari, Pi Network compte actuellement plus de 35 millions d'utilisateurs. Après le lancement de la chaîne principale, l'offre de Pi sera de plusieurs milliards de pièces, avec certaines attentes de déflation. Cependant, certains analystes remettent en question l'utilité de Pi et sa capacité à stocker de la valeur, estimant que le projet doit encore améliorer son modèle économique.

( 4. Tether a lancé le stablecoin USAT pour renforcer la conformité sur le marché américain.

Tether est actuellement le plus grand émetteur de stablecoins, son stablecoin USDT représentant près de la moitié de la part de marché du volume des transactions de cryptomonnaies dans le monde. Récemment, Tether a annoncé le lancement du stablecoin USAT, conçu spécifiquement pour le marché américain, afin de renforcer la conformité.

Dernières nouvelles : La stablecoin USAT est émise par Tether en collaboration avec une banque américaine et respectera pleinement les exigences réglementaires américaines, y compris la lutte contre le blanchiment d'argent et la connaissance du client. USAT fonctionnera en parallèle avec USDT, fournissant aux utilisateurs américains des outils de paiement et de règlement en cryptomonnaie conformes.

Impact sur le marché : Le lancement de USAT contribuera à accroître l'influence de Tether sur le marché américain et à établir une référence pour le fonctionnement conforme pour d'autres émetteurs de stablecoins. Si USAT bénéficie d'une large reconnaissance, cela favorisera la généralisation des applications de paiement et de règlement en cryptomonnaie aux États-Unis.

Retour d'industrie : Selon l'analyse de Kaiko, la part de l'USDT sur les échanges de cryptomonnaies aux États-Unis a désormais dépassé 40 %. Le lancement de l'USAT renforcera davantage la position dominante de Tether sur le marché américain. Cependant, certains analystes estiment que l'USAT doit obtenir le soutien d'institutions financières majeures pour véritablement s'imposer sur le marché américain.

) 5. Vitalik Buterin avertit : la gouvernance par l'IA présente des risques majeurs

Le co-fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a récemment averti des risques liés à la gouvernance par l'IA, suscitant un vif débat dans l'industrie. Il a souligné que si les projets cryptographiques adoptaient une gouvernance par l'IA, ils pourraient être exploités par des acteurs malveillants, entraînant des pertes financières considérables.

Dernières nouvelles : Vitalik a déclaré sur les réseaux sociaux que si les projets cryptographiques utilisaient l'IA pour distribuer des fonds de subvention, des personnes pourraient intégrer des "instructions de jailbreak", demandant à l'IA de leur verser tous les fonds. Ce risque provient de l'incertitude et de la manipulabilité des systèmes d'IA.

Impact sur le marché : En tant que fondateur d'Ethereum, l'opinion de Vitalik a un impact significatif sur l'ensemble du domaine des cryptomonnaies. Ses avertissements pourraient freiner l'adoption de la gouvernance par l'IA dans certains projets, ralentissant ainsi le processus d'application de l'IA dans le domaine des cryptomonnaies.

Retour d'industrie : Selon une analyse de Delphi Digital, quelques projets cryptographiques ont déjà tenté d'introduire une gouvernance par IA, mais la plupart en sont au stade expérimental. La majorité des analystes partagent l'avis de Vitalik, estimant que la gouvernance par IA présente effectivement un risque de manipulation, nécessitant une prudence accrue. Cependant, d'autres estiment que les risques de la gouvernance par IA sont contrôlables, la clé étant de concevoir des mécanismes d'incitation raisonnables.

Quatre. Dynamiques économiques

1. La baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette semaine est désormais inévitable, avec de nombreuses incertitudes sur le chemin de la politique.

Avec la publication d'une série de données sur l'emploi et l'inflation, le "puzzle" des attentes de baisse des taux d'intérêt est désormais complet - le marché a totalement intégré que la Réserve fédérale relancerait une baisse des taux cette semaine. L'attention du marché s'est maintenant tournée vers l'ampleur et le rythme de la baisse des taux. Les analystes estiment généralement qu'une baisse de 25 points de base par la Réserve fédérale cette semaine est très probable, mais la possibilité d'une baisse de 50 points de base n'est pas à exclure. Dans le contexte où le "suspense" autour de la politique monétaire de la Réserve fédérale persiste, les tendances des grandes classes d'actifs mondiaux varieront également en fonction des circonstances.

L'économie américaine montre des signes de ralentissement au premier semestre 2025, avec un taux de croissance du PIB réel annualisé corrigé au deuxième trimestre de 3,3 %, en baisse par rapport à 3,8 % au premier trimestre. Bien que la pression inflationniste ait quelque peu diminué, elle reste élevée, avec un indice des prix PCE de base en juillet en hausse de 4,2 % par rapport à l'année précédente, supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Le marché de l'emploi montre également des signes de faiblesse, avec un taux de chômage en juillet à 4,2 % et une croissance de la population active qui ralentit.

Dans ce contexte, la Réserve fédérale tiendra cette semaine sa réunion de décision sur les taux d'intérêt de septembre. Le marché s'attend généralement à une baisse de 25 points de base pour soulager la pression de ralentissement économique. Cependant, certaines institutions prévoient que la Réserve fédérale pourrait réduire les taux d'intérêt de 50 points de base d'un coup, afin d'envoyer un signal plus "pigeon". Les analystes de Société Générale estiment que la position modérément restrictive de la Réserve fédérale a duré trop longtemps et qu'il y a un risque de "resserrement excessif", ce qui rend nécessaire un ajustement politique plus fort.

Les investisseurs suivront de près les indications politiques de la Réserve fédérale lors de cette réunion. Si le ton est "haussier", cela signifiera que l'espace pour une future baisse des taux sera limité ; si davantage de signaux d'assouplissement sont émis, cela pourrait propulser à la hausse les actifs risqués. Les analystes soulignent que la Réserve fédérale doit chercher un équilibre entre le soutien à l'économie et la lutte contre l'inflation, et son orientation politique influencera directement l'évolution future du marché.

Yang Zirong, chercheur associé à l'Institut de recherche sur l'économie mondiale et la politique de l'Académie chinoise des sciences sociales, a déclaré qu'après la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, le marché boursier bénéficiera à court terme de l'effet stimulant de la politique monétaire accommodante. En ce qui concerne le taux de change, l'indice du dollar présente un potentiel de baisse. Cependant, les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale sont relativement bien établies. La clé réside dans l'ampleur de la baisse des taux, les déclarations politiques et d'éventuels changements dans les attentes du marché concernant son indépendance.

2. La pression sur l'économie mondiale augmente avec le ralentissement, l'inflation élevée suscite des inquiétudes concernant la récession.

Depuis 2025, la pression sur l'économie mondiale continue d'augmenter, avec des facteurs tels que l'inflation élevée dans les principales économies, un marché de l'emploi faible et l'escalade des tensions commerciales, suscitant des inquiétudes sur une récession économique.

Les dernières prévisions du Fonds Monétaire International ### montrent que le taux de croissance économique mondial ralentira à 2,6 % en 2025, soit une baisse de 0,7 point par rapport à 2024. Parmi eux, la croissance économique des États-Unis devrait tomber à 1,1 %, tandis que celle de la zone euro ne sera que de 0,7 %, toutes deux inférieures au niveau de croissance potentiel. Les principaux risques auxquels sont confrontées les économies développées sont une inflation persistante, obligeant les banques centrales à continuer d'augmenter les taux d'intérêt, ce qui freine davantage la demande. Les économies des marchés émergents sont quant à elles affectées par la faiblesse de la demande mondiale et des tensions géopolitiques.

En ce qui concerne l'inflation, le FMI prévoit que le taux d'inflation mondial restera à un niveau élevé de 6,8 % en 2025, principalement en raison de la hausse des prix de l'énergie et des aliments. L'indice des prix PCE de base des États-Unis a augmenté de 4,2 % en juillet par rapport à l'année précédente, et le taux d'inflation de la zone euro a atteint 9,8 % en juillet, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de chacune de leurs banques centrales. Une forte inflation aggrave la diminution du revenu réel, ce qui freine les dépenses de consommation et intensifie davantage le risque de ralentissement économique.

Le marché de l'emploi montre également des signes de faiblesse. Le taux de chômage aux États-Unis a augmenté à 4,2 % en juillet, et la croissance de la population employée a ralenti. Le nombre d'emplois dans la zone euro a diminué de 0,2 % au deuxième trimestre. La faiblesse du marché du travail va encore peser sur les revenus des ménages et les dépenses de consommation, aggravant ainsi la pression sur le ralentissement économique.

De plus, l'escalade des tensions géopolitiques jette une ombre sur la reprise économique mondiale. Le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine continue de s'intensifier, avec des droits de douane réciproques, et la chaîne d'approvisionnement mondiale est en cours de restructuration. La guerre en Ukraine se poursuit, perturbant les approvisionnements en énergie et en nourriture. Ces incertitudes aggravent l'attentisme des entreprises en matière d'investissement.

Des experts avertissent que si les principales économies ne parviennent pas à faire face efficacement à la pression économique à la baisse actuelle, l'économie mondiale sera confrontée au risque de récession. La présidente du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, appelle les gouvernements à adopter des politiques coordonnées pour éviter que l'économie ne tombe dans une "spirale descendante dangereuse".

3. Le ralentissement de l'économie chinoise freine le rythme de la reprise mondiale, les experts appellent à des réformes.

La Chine, en tant que deuxième plus grande économie mondiale, joue un rôle crucial dans la reprise économique mondiale. Cependant, depuis 2025, la croissance économique de la Chine a été faible, devenant un facteur important freinant la reprise économique mondiale, suscitant une large attention et des appels à la réforme de la part des experts nationaux et internationaux.

Les données du Bureau national des statistiques de Chine montrent qu'au premier semestre 2025, le PIB de la Chine a augmenté de 3,5 % par rapport à l'année précédente, marquant un ralentissement par rapport à 5,7 % à la même période l'année dernière. Plusieurs secteurs, notamment l'industrie manufacturière, l'immobilier et la consommation, affichent des performances faibles. En juillet, la production industrielle de la Chine a augmenté de 3,8 % par rapport à l'année précédente, en dessous des attentes ; le chiffre d'affaires total des ventes au détail de biens de consommation a augmenté de 2,7 % par rapport à l'année précédente, avec une baisse supplémentaire du taux de croissance.

Les principales raisons du ralentissement de l'économie chinoise incluent : la faiblesse persistante du secteur immobilier, l'endettement élevé des gouvernements locaux, la faiblesse des exportations manufacturières et le manque de confiance des consommateurs. Parmi celles-ci, l'éclatement de la bulle immobilière et la crise de la dette des gouvernements locaux sont considérés comme des problèmes centraux.

Les experts soulignent que les investissements dans l'immobilier et les infrastructures représentent environ 30 % du PIB chinois, et leur effondrement affectera la consommation globale et la confiance des investisseurs. De plus, la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis a également rendu la dépendance commerciale extérieure de la Chine un maillon faible.

L'ancien ambassadeur du Japon en Chine, Kawato Banri, a déclaré que la crise économique en Chine était sans précédent et que l'effondrement total du marché immobilier toucherait l'ensemble de la population et le cœur de la nation. Il a appelé le gouvernement chinois à prendre les mesures de réforme nécessaires pour faire face aux risques d'une stagnation économique prolongée.

Le Fonds monétaire international a également exhorté la Chine à accélérer le rythme des réformes à plusieurs reprises. L'institution estime que la Chine devrait accélérer le processus de désendettement, réduire les risques de dette des gouvernements locaux; accélérer la réforme des entreprises d'État pour améliorer l'efficacité de la production; assouplir les restrictions du système de hukou pour favoriser la libre circulation des populations, etc. Ce n'est qu'en approfondissant les réformes que l'économie chinoise pourra retrouver son élan et contribuer à la reprise de l'économie mondiale.

( 4. L'indice du dollar continue de s'affaiblir, ce qui aide à atténuer la pression sur les marchés émergents.

Sous l'attente que la Réserve fédérale lancera un cycle de baisse des taux d'intérêt cette semaine, l'indice du dollar continue de faiblir, offrant une bouffée d'oxygène aux économies des marchés émergents. Les analystes estiment que la dépréciation du dollar aidera à atténuer la pression de la dette sur les marchés émergents, créant des conditions favorables à leur reprise économique.

L'indice du dollar a commencé à baisser continuellement à partir de la mi-2025, enregistrant une baisse de près de 10 % au cours de l'année, se chiffrant à 97,98 à la mi-septembre. La faiblesse du dollar est principalement influencée par les attentes d'un changement de la Réserve fédérale vers une politique monétaire accommodante. Le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale annonce une baisse de taux de 25 points de base cette semaine et émette davantage de signaux d'assouplissement pour soutenir la reprise économique.

La dévaluation du dollar allégera directement le fardeau de la dette des économies émergentes. La plupart des dettes extérieures des économies émergentes sont libellées en dollars, un affaiblissement du dollar réduira leurs coûts de remboursement. De plus, la dévaluation relative de la monnaie locale renforcera la compétitivité des exportations, ce qui favorisera la croissance économique.

Les économies des marchés émergents sont depuis longtemps confrontées au problème des "trois hauts" : haute inflation, taux d'intérêt élevés et forte dette. La faiblesse du dollar contribuera à atténuer cette situation. La pression inflationniste devrait diminuer, créant ainsi un espace pour une baisse des taux d'intérêt par les banques centrales ; le coût de la dette diminuera, allégeant le fardeau fiscal ; la situation des exportations s'améliore, et une reprise économique est à prévoir.

Cependant, les experts avertissent que les économies des marchés émergents sont encore confrontées à de nombreuses incertitudes, telles que les tensions géopolitiques et la faiblesse de la demande mondiale, et qu'une simple dévaluation du dollar ne peut pas inverser fondamentalement cette tendance. Ils doivent saisir cette occasion pour accélérer les réformes structurelles, améliorer la solidité économique et réaliser un développement durable.

Le Fonds Monétaire International appelle les économies émergentes à renforcer la coordination des politiques macroéconomiques, à maintenir la stabilité financière, à promouvoir la libéralisation du commerce et des investissements, et à améliorer la productivité et la compétitivité. Ce n'est qu'ainsi que les marchés émergents pourront réellement sortir de l'impasse et retrouver une dynamique de développement.

Cinq. Régulation & Politique

) 1. La Banque d'Angleterre propose d'établir une limite de détention pour les stablecoins, suscitant une forte opposition de l'industrie de la cryptographie.

Des responsables de la Banque d'Angleterre ont précédemment déclaré qu'ils prévoyaient de faire avancer une proposition de plafond de détention pour tous les stablecoins systémiques - un plafond de 10 000 à 20 000 livres sterling pour les particuliers et un plafond de 10 millions de livres sterling pour les entreprises. Cette proposition vise à prévenir l'impact des stablecoins sur les dépôts du système bancaire et à maintenir la stabilité financière.

Le Financial Times a rapporté que l'industrie des cryptomonnaies appelle la Banque d'Angleterre à abandonner ce plan, qui imposerait au Royaume-Uni une réglementation plus stricte sur le marché des stablecoins en pleine expansion que celle des États-Unis ou de l'Union européenne. Tom Duff Gordon, vice-président des politiques internationales chez Coinbase, a déclaré : "Fixer un plafond pour les stablecoins n'est pas dans l'intérêt des déposants britanniques, de la City de Londres et de la livre sterling ; aucune autre juridiction majeure ne considère qu'il est nécessaire d'imposer un plafond." Simon Jennings, directeur exécutif du Comité commercial des actifs cryptographiques du Royaume-Uni, a souligné que les émetteurs de stablecoins ne peuvent pas identifier en temps réel les détenteurs de jetons, et l'application d'un plafond nécessiterait de nouveaux systèmes coûteux et complexes.

Cette action a suscité l'intérêt du marché, car elle concerne les perspectives de développement des stablecoins au Royaume-Uni. Les analystes estiment qu'une réglementation trop stricte pourrait freiner l'innovation et entraîner une fuite des entreprises. Cela contraste fortement avec les stratégies réglementaires plus souples adoptées par les États-Unis et l'Union européenne, mettant en évidence les divergences mondiales sur la voie de la réglementation des stablecoins.

2. Hong Kong explore le modèle de "sandbox réglementaire", favorisant l'innovation des actifs numériques tout en équilibrant la réglementation.

Le président de Cyberport Hong Kong, Zheng Songyan, a déclaré que pour équilibrer la régulation et la vitalité du marché, Cyberport a lancé un projet pilote sur les stablecoins et les actifs numériques, sélectionnant 9 cas intersectoriels parmi plus de 200 candidatures, couvrant les secteurs de la finance, de la logistique, de la santé, etc. ###, à travers la validation de scénarios de bout en bout ###, y compris l'émission, le détail, la lutte contre le blanchiment d'argent, etc. ###, créant un modèle sectoriel reproductible et fournissant au gouvernement des références sur les difficultés techniques et la régulation.

Zheng Songyan a souligné que ce projet pilote vise à explorer le modèle de "sandbox réglementaire", à la fois pour prévenir les risques et promouvoir l'innovation, aidant Hong Kong à devenir un hub technologique pour les actifs numériques. Actuellement, Cyberport a attiré des entreprises américaines d'audit de données, l'équipe blockchain de l'Université de Zhejiang et des entreprises de suivi de crypto-monnaies de la Chine continentale, et continuera à collaborer avec le gouvernement pour construire un écosystème sain, renforçant ainsi la compétitivité mondiale de Hong Kong dans le domaine des actifs numériques.

Cette initiative reflète l'attitude prudente de Hong Kong en matière de réglementation des actifs numériques, en permettant des essais pilotes qui, tout en prévenant les risques, laissent également de la place à l'innovation. Les professionnels du secteur estiment que ce modèle de "sandbox réglementaire" aide Hong Kong à maintenir sa compétitivité dans le domaine des actifs numériques, attirant ainsi davantage d'entreprises et de talents.

( 3. Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale s'intensifient, le marché des cryptomonnaies se concentre sur l'évolution des politiques.

Avec la publication d'une série de données sur l'emploi et l'inflation, le marché anticipe pleinement que la Réserve fédérale américaine va reprendre ses baisses de taux cette semaine. L'attention du marché s'est désormais tournée vers l'ampleur et le rythme de cette baisse. Les analystes estiment généralement qu'une baisse de 25 points de base par la Réserve fédérale cette semaine est très probable, mais la possibilité d'une baisse de 50 points de base n'est pas à exclure.

Dans le contexte où le "suspense" persiste concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale, l'évolution des grandes classes d'actifs à l'échelle mondiale variera en fonction des situations spécifiques. Le marché des cryptomonnaies sera également affecté. D'une part, les attentes de baisse des taux pourraient favoriser la hausse des actifs risqués ; d'autre part, si la position de la Réserve fédérale penche vers un ton dur, cela pourrait provoquer des fluctuations sur le marché.

Des experts indiquent qu'après la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, le marché boursier bénéficiera à court terme de la stimulation des politiques monétaires accommodantes. Sur le plan des taux de change, l'indice du dollar présente un potentiel de baisse. Cependant, le marché a des attentes relativement bien ancrées concernant la baisse des taux de la Réserve fédérale, et la clé réside dans l'ampleur de la baisse des taux, les déclarations de politique et la question de savoir si les attentes du marché concernant son indépendance vont changer.

Les analystes en cryptomonnaie conseillent aux investisseurs de surveiller de près les résultats de la réunion de la Réserve fédérale. Avec les divergences de décision et la pression politique qui s'entremêlent, les résultats du FOMC pourraient provoquer de fortes fluctuations. Il est recommandé aux traders de réduire l'exposition à l'effet de levier et de prêter attention à la situation de défense et d'attaque autour de la zone de pression de 117 000 dollars et du niveau de support de 114 000 dollars pour Bitcoin.