CRP-1 arrive : explication complète des nouvelles réglementations sur les actifs chiffrés à Hong Kong, l'univers de la cryptomonnaie sera redéfini.

Titre original : Les nouvelles régulations de chiffrement à Hong Kong sont arrivées, explication détaillée du CRP-1 et de son impact sur le marché

Auteur original : Équipe juridique de Xiao Za

Source originale :

Compilation : Daisy, Mars Finance

Regardez attentivement les nouvelles exigences de CRP-1, comparez-les avec les politiques réglementaires d'autres pays et régions, puis discutons de l'impact que ces changements auront sur nous, les acteurs de la crypto.

Sous l'impulsion de la vague d'innovation technologique, le marché mondial des actifs chiffrés connaît une expansion rapide, tandis que des problèmes de risque tels que la volatilité des prix et le blanchiment d'argent se révèlent également. La demande d'une réglementation efficace devient particulièrement pressante. En septembre 2025, l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a envoyé un projet de consultation du nouveau module CRP-1 "Classification des actifs chiffrés" dans le Manuel de réglementation bancaire (SPM) à l'industrie bancaire locale, visant à s'aligner sur les normes de réglementation internationales. Cela vise à établir un système de réglementation qui prend en compte le développement innovant et le contrôle des risques, afin de fournir des directives claires pour la participation des banques aux activités liées aux actifs chiffrés.

Ensuite, l'équipe de sœur Sa va examiner en détail les nouvelles exigences du CRP-1, comparer avec les politiques de régulation d'autres pays et régions, puis discuter des impacts de ces changements sur nous, les acteurs du secteur des cryptomonnaies.

01 Hong Kong CRP-1 interprétation du contenu principal des nouvelles règles

(i) Définition de base : Champ de régulation et sujets applicables

CRP-1 La nouvelle réglementation définit clairement le champ d'application de la réglementation des actifs chiffrés, posant ainsi des bases solides pour l'exécution ultérieure. Plus précisément, la nouvelle réglementation définit les actifs chiffrés comme : principalement reposant sur la cryptographie et la technologie des registres distribués (DLT) ou des technologies similaires ; pouvant être utilisés à des fins de paiement ou d'investissement, ou pour acquérir des biens ou des services. Cependant, elle précise que les monnaies numériques émises par les banques centrales ne sont pas incluses dans ce champ d'application, permettant ainsi de définir précisément les actifs chiffrés tout en distinguant les monnaies numériques légales, afin d'éviter une réglementation trop large.

En ce qui concerne les entités réglementées, la nouvelle réglementation concerne tous les établissements financiers agréés à Hong Kong, tels que les banques régulières, les banques sous licence restreinte et les entreprises acceptant des dépôts. Ces institutions sont une partie importante du système financier de Hong Kong, et les activités de chiffrement qu'elles mènent affectent directement la stabilité financière. En les intégrant dans le cadre réglementaire, il est possible de contrôler les risques à la source.

En matière de gestion des risques, la nouvelle réglementation adopte une stratégie « aucun n'est laissé de côté ». Qu'il s'agisse des actifs chiffrés détenus par les banques elles-mêmes, des risques liés à la garde et à la négociation des actifs chiffrés pour le compte des clients, ou des risques découlant d'un contact indirect avec les actifs chiffrés via des produits dérivés, tout doit être géré. Ainsi, les institutions financières ne peuvent pas contourner la réglementation, et tous les risques liés aux actifs chiffrés peuvent être strictement gérés.

(II) Classification de base

La classification des risques est la logique centrale de la nouvelle réglementation CRP-1. Cette nouvelle réglementation divise les actifs chiffrés en deux groupes en fonction de leur capacité à atténuer les risques : le groupe 1 (risque faible) et le groupe 2 (risque élevé). Grâce au tableau ci-dessous, les amis peuvent voir d'un coup d'œil sa classification principale.

02 CRP-1 et la liaison et les différences avec les règles internationales (normes BCBS)

(1) Logique de base des normes BCBS

Le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (BCBS) en tant qu'institution centrale de la régulation bancaire mondiale, a publié en décembre 2022 le document "Gestion prudente de l'exposition aux actifs cryptographiques", et lancera en juillet 2024 la "Révision des normes sur les actifs cryptographiques", établissant un cadre réglementaire mondial uniforme pour les actifs cryptographiques, dont la logique centrale peut se résumer par "classification des risques, contrôle prudent".

En ce qui concerne les objectifs de réglementation, les normes du BCBS se concentrent sur « la prévention et le contrôle des risques liés au chiffrement des actifs, en veillant à ce que les banques disposent de capitaux suffisants », afin d'éviter la transmission des risques liés aux actifs chiffrés au système bancaire traditionnel et de maintenir la stabilité financière mondiale. Dans le cadre principal, le BCBS classe les actifs chiffrés en fonction des risques en « Groupe 1 » et « Groupe 2 », imposant des exigences strictes en matière de capital pour les actifs à haut risque, tout en favorisant la coopération réglementaire mondiale pour éviter l'arbitrage réglementaire.

Le lancement des normes BCBS découle du développement rapide et de l'accumulation des risques sur le marché mondial des actifs chiffrés. Il vise à fournir une norme réglementaire uniforme pour les banques actives à l'international, équilibrant « la stabilité financière » et « l'innovation responsable », tout en fournissant un cadre de référence aux autorités de régulation des différents pays.

(II) Liaison entre CRP-1 et BCBS

Les nouvelles règles CRP-1 et les normes BCBS sont en accord sur de nombreux points clés, montrant l'attitude de Hong Kong en tant que centre financier international qui suit le rythme de la réglementation mondiale.

En termes de classification des actifs, le CRP-1 divise les actifs cryptographiques en « Groupe 1 » et « Groupe 2 », tandis que le BCBS les classe en « Groupe 1 » et « Groupe 2 ». Le critère central de leur classification est la capacité à contrôler les risques des actifs. Par exemple, des actifs tels que les stablecoins conformes, qui présentent un risque relativement faible et sont considérés comme fiables, appartiennent au « Groupe 1 » selon le BCBS et correspondent au « Groupe 1 » dans le CRP-1. De plus, les deux exigent que ces actifs soient soumis à des réglementations légales claires et que des mesures de contrôle des risques soient mises en place. Pour les actifs à risque élevé, les deux imposent des réglementations strictes sur le montant de fonds que les institutions financières doivent préparer pour contrôler les risques, illustrant pleinement le principe selon lequel « plus le risque est grand, plus la régulation est stricte ».

En ce qui concerne les exigences de régulation des fonds, le CRP-1 prolonge essentiellement la pensée de gestion prudente du BCBS. Le BCBS stipule que pour certains actifs cryptographiques à haut risque, les institutions financières doivent préparer des fonds équivalents à 1250 % de la valeur de l'actif pour faire face aux risques, le CRP-1 applique ce même standard aux actifs du groupe « 2b » ; pour les actifs cryptographiques ayant une bonne liquidité, le BCBS exige qu'ils soient négociés sur des bourses conformes et qu'ils atteignent une certaine taille de marché, les exigences du CRP-1 pour les actifs du groupe « 2a » sont également similaires, stipulant qu'ils doivent être négociés sur des bourses réglementées, et fixant des seuils de capitalisation et de volume de transactions, afin de garantir que les fonds investis correspondent aux risques des actifs.

De plus, le CRP-1 et le BCBS soulignent tous deux l'importance d'une réglementation complète, que ce soit pour les actifs en chiffrement détenus par les banques elles-mêmes, pour les actifs impliqués dans les services offerts aux clients, ou même pour les risques indirectement liés, ils doivent tous être inclus dans le champ de régulation afin d'éviter l'émergence de « zones grises » non régulées et d'atteindre l'objectif d'une réglementation mondiale uniforme.

03 CRP-1 Les nouveaux règlements sur l'impact spécifique pour les utilisateurs de chiffrement d'actifs

Après l'entrée en vigueur de la nouvelle réglementation CRP-1, les activités de chiffrement des banques subissent un grand ajustement, ce qui impacte directement nos amis sur les questions d'achat, de conservation des actifs chiffrés, ainsi que leur utilisation.

Commençons par le choix des transactions, les nouvelles règles ont "resserré" les actifs et les canaux pouvant être échangés. Les actifs de type 2b à haut risque, comme certains NFT et tokens de gouvernance, ne peuvent plus être échangés par les banques, il faut se tourner vers d'autres plateformes, mais celles-ci peuvent ne pas être très fiables ; les actifs de type 1, bien que conformes et sûrs, ont vu la variété se réduire ; les actifs de type 2a doivent être échangés sur des bourses agréées, avec des procédures d'ouverture de compte plus strictes et des seuils d'entrée plus élevés. En ce qui concerne la sécurité des actifs, les nouvelles règles rendent effectivement la conservation des actifs plus sûre, même si la plateforme rencontre des problèmes, il est possible de récupérer d'abord son argent, mais les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent sont trop strictes, l'espace de confidentialité personnelle se réduit et les fluctuations de prix varient également selon les actifs.

Pour les amis qui détiennent des actifs de type NFT 2b et des tokens de gouvernance, l'équipe de Sajia recommande de privilégier les plateformes régulées par la HKMA ou ayant des qualifications de conformité internationale, ne mettez pas tous vos actifs au même endroit ; les utilisateurs qui aiment les actifs conformes de type 1 peuvent profiter de la sécurité bancaire, mais doivent accepter un choix limité de produits ; pour ceux qui échangent des actifs de type 2a, n'oubliez pas de préparer à l'avance une série de documents tels que votre carte d'identité et votre carte bancaire, pour faire face aux audits stricts des échanges. Peu importe le type d'actif que vous détenez, vous devez réévaluer votre portefeuille d'investissement, surveiller les changements de frais bancaires, profiter à la fois de la sécurité apportée par les nouvelles réglementations et trouver un équilibre entre la protection de la vie privée et la facilité d'utilisation.

Écrit à la fin

En résumé, il est clair que la nouvelle réglementation CRP-1 à Hong Kong montre une vision significative dans le domaine de la réglementation des actifs chiffrés, offrant de nouvelles idées et directions pour le développement de l'industrie et la prévention des risques.

Sister Sa a reconnu que la réglementation des actifs chiffrés à Hong Kong entrera dans une phase d'optimisation dynamique et de pratique approfondie. À l'avenir, les organismes de réglementation devront suivre les tendances internationales et renforcer la coopération en matière de règles transfrontalières ; les acteurs du secteur devraient établir un mécanisme de communication de conformité normalisé. Nous espérons que Hong Kong, en utilisant le CRP-1 comme opportunité, améliorera la technologie de réglementation, équilibrera la protection des investisseurs et l'innovation, et établira un modèle de réglementation mondiale.