Des stablecoins à la DeFi : où en sont les rendements on-chain aujourd'hui ?

L'évolution des stablecoins vers la DeFi a transformé les rendements on-chain, atteignant de nouveaux sommets d'ici le 23 septembre 2025, à 19h20 JST, avec un $160 milliard de valeur totale verrouillée (TVL) et $30 trillions de volume de transactions en stablecoin en 2024. Ce passage des avoirs passifs en stablecoin à l'agriculture de rendement active DeFi reflète l'innovation dans un marché des cryptomonnaies de $3.5 trillions. Cet article explore le parcours de rendement des stablecoins à la DeFi, l'état actuel, les moteurs clés, les applications, les défis et les perspectives d'avenir.

État Actuel des Rendements On-Chain

La transition des stablecoins vers les rendements DeFi a élevé les rendements on-chain à un TVL de 160 milliards de dollars, avec des plateformes comme Aave et Compound en tête. Les stablecoins, avec 279,8 milliards de dollars en circulation, alimentent désormais les pools de prêts, offrant un rendement de 4 à 10 % APY. Le modèle de rendement des stablecoins vers DeFi a évolué d'un simple staking à des stratégies complexes, intégrant des stablecoins natifs comme USDH et PYUSD, améliorant la liquidité et les rendements.

• TVL: $160 milliards.
• Volume des stablecoins : $30 billions en 2024.
• APY : 4-10 % sur le prêt.

Facteurs de l'évolution du rendement

La croissance du rendement du stablecoin à la DeFi est tirée par la demande de revenus passifs dans le contexte des baisses de taux de la Fed, poussant les rendements au-delà de la finance traditionnelle. L’évolutivité de couche 1, comme Solana et Aptos, prend en charge la DeFi à haut débit. La clarté réglementaire dans le cadre de MiCA et de GENIUS Act favorise la confiance, tandis que le potentiel de 1 billion de dollars d’actifs pondérés en fonction des risques de la DeFi attire les capitaux. Ce changement de rendement du stablecoin vers la DeFi reflète la maturation d’un écosystème.

• Demande de revenus : Liquidité post-Fed.
• Scalabilité : avancées de la couche 1.
• Règlements : MiCA, GENIUS Act.

Applications Pratiques dans DeFi

Le rendement de stablecoin vers DeFi permet des applications comme l'agriculture de rendement sur Hyperliquid avec USDH, offrant des rendements annuels de 200 millions de dollars, et des paiements transfrontaliers avec PYUSD sur Sei. Les utilisateurs tirent parti du staking pour la gouvernance et la fourniture de liquidités sur Uniswap, tandis que les actifs tokenisés comme les RWAs immobiliers génèrent un rendement de 5 à 7 %. Ce rendement de stablecoin vers DeFi soutient des flux de revenus diversifiés.

• Agriculture : Rendements USDH sur Hyperliquid.
• Paiements : PYUSD sur Sei.
• RWAs : rendements de jetons de 5 à 7 %.

Défis rencontrés par les rendements on-chain

Le stablecoin vers le rendement DeFi fait face à des défis tels que les risques de contrats intelligents, avec 2 milliards de dollars piratés en 2025, et la fragmentation de la liquidité entre les chaînes. L'incertitude réglementaire et les frais de gaz élevés sur Ethereum entravent la scalabilité. Le modèle de rendement stablecoin vers DeFi nécessite des audits robustes et des ponts inter-chaînes pour soutenir la croissance.

• Risques : $2B en hacks.
• Fragmentation : silos de chaînes.
• Frais : coûts de gaz Ethereum.

Perspectives d'avenir

Le rendement des stablecoins pour DeFi devrait atteindre 500 milliards de $TVL d'ici 2027, avec des stablecoins natifs propulsant la dominance de DeFi. L'avenir du rendement des stablecoins pour DeFi dépend de l'harmonie réglementaire et de l'optimisation des rendements pilotée par l'IA. Dans un marché de 3,5 billions de $, cela pourrait redéfinir les rendements financiers.

• Objectif TVL : $500 milliards d'ici 2027.
• Innovation : optimisation par IA.
• Marché : 3,5 trillions de dollars d'écosystème.

Points clés

Le stablecoin pour le rendement DeFi a évolué vers $160 milliards de TVL, alimentant DeFi avec un APY de 4-10 % dans un marché de $3,5 trillions. Surveillez les intégrations Layer 1 pour des opportunités de rendement. Explorez le staking et les RWAs pour des rendements diversifiés.