GSR a soumis 5 demandes d'ETF de chiffrement, les revenus de staking d'Ethereum déclenchent une nouvelle vague d'investissement institutionnel.

Le domaine de l'investissement dans les cryptoactifs accueille une nouvelle gamme de produits de poids ! GSR a soumis le 24 septembre cinq demandes innovantes de fonds négociés en bourse (ETF) en cryptoactifs à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, se concentrant sur les sociétés de stockage d'actifs numériques (DAT) et les stratégies de rendement sur le staking d'Ethereum. Le lancement de cette série de produits coïncide avec un moment clé après que la SEC a approuvé les normes de cotation générales, offrant ainsi aux investisseurs institutionnels un canal d'investissement diversifié en cryptoactifs tout en évitant la complexité de la détention directe d'actifs numériques.

####La ligne de produits ETF innovants de GSR : deux stratégies clés

GSR a soumis cinq demandes d'ETF qui se divisent en deux stratégies principales : investissement dans des sociétés de stockage d'actifs numériques et maximisation des revenus de staking d'Ethereum. Ces produits visent à répondre aux besoins des investisseurs institutionnels ayant différents profils de risque, tout en offrant une manière de participer au marché des cryptoactifs conforme aux exigences réglementaires.

La société de stockage d'actifs numériques ETF adopte une stratégie d'investissement unique, en investissant dans des actions de sociétés cotées qui détiennent une grande quantité d'actifs numériques dans leur trésorerie, offrant aux investisseurs une opportunité de participation indirecte sur le marché des cryptoactifs. Le fonds s'engage à investir au moins 80 % de ses actifs dans ce type de « sociétés financières d'actifs numériques ».

«Cette stratégie offre aux investisseurs traditionnels un moyen d'éviter la réglementation et la complexité technique liées à la détention directe de cryptoactifs, tout en leur permettant de bénéficier de la hausse du marché des cryptoactifs», a déclaré un analyste ETF expérimenté.

Dans les conditions de marché actuelles, le fonds prévoit de détenir environ 10 à 15 positions d'investissement, couvrant 5 à 10 émetteurs, en se concentrant principalement sur les titres cotés aux États-Unis. Les cibles d'investissement potentielles comprennent des entreprises comme Strategy, Upexi, DeFi Development Corp et CEA Industries, qui ont intégré le Bitcoin ou d'autres cryptoactifs dans leur bilan.

####Quatrième dossier ETF centré sur l'Ethereum : Stratégie de maximisation des rendements de staking

Les quatre autres demandes d'ETF de GSR se concentrent sur l'écosystème Ethereum, chaque produit visant différentes stratégies de rendement de stake et caractéristiques de risque-rendement :

GSR Ethereum Staking Opportunity ETF : vise à reproduire intégralement la performance du prix de l'ETH, tout en intégrant les récompenses de stake, offrant aux investisseurs une expérience d'investissement Ethereum « tout-en-un ».

GSR Crypto StakingMax ETF : investir plus largement dans des cryptoactifs basés sur le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS), visant un double retour sur investissement en appréciation du capital et en revenus de stake.

GSR Crypto Core3 ETF : Adopte une stratégie de répartition équilibrée, répartissant les actifs de manière égale entre Bitcoin, Éther et Solana, chaque actif représentant environ 33 %, offrant un portefeuille d'investissement diversifié en cryptoactifs.

GSR Éther YieldEdge ETF : combinant l'exposition au staking d'Éther et des stratégies de produits dérivés, vise à offrir des rendements améliorés dépassant les rendements de staking ordinaires.

« L'innovation de ces produits réside dans le fait qu'ils offrent non seulement un potentiel de gains liés à la hausse des prix des cryptoactifs, mais intègrent également les récompenses de stake en tant que source de revenus unique, » a expliqué un conseiller en investissement blockchain. « Cela est particulièrement attrayant pour les investisseurs institutionnels à la recherche d'alternatives de revenus fixes. »

####Gestion de la liquidité et conformité réglementaire : équilibre entre le stake et la négociabilité

Le dossier de demande d'ETF de GSR décrit en détail sa stratégie de gestion de la liquidité, visant à équilibrer le taux de participation au staking et les besoins de transaction quotidiens. Chaque fonds a mis en place une méthode spécifique pour garantir que, conformément aux exigences de la règle 22e-4 de la SEC, les actifs illiquides ne dépassent pas 15 % du total des actifs.

Cet équilibre est crucial, car le staking d'Éther nécessite généralement de verrouiller des actifs, tandis que l'ETF doit maintenir une liquidité quotidienne pour répondre aux demandes de rachat des investisseurs. La solution de GSR pourrait inclure l'utilisation de produits dérivés de staking de liquidité, des stratégies de staking d'actifs partiels ou une collaboration avec des fournisseurs de services de staking professionnels.

####Normes de cotation générales : facteurs clés pour une approbation accélérée

Le timing de la soumission de la demande d'ETF par GSR est extrêmement crucial, coïncidant avec l'approbation par la SEC des normes de cotation universelles pour les actions de fiducie de marchandises par le NASDAQ, le Chicago Board Options Exchange et la Bourse de New York une semaine plus tard. Ces nouvelles normes simplifient considérablement le processus d'approbation des produits négociés en bourse liés aux actifs numériques.

« Les normes de cotation générales pourraient réduire la période d'examen des produits éligibles de 240 jours à 60-75 jours », a déclaré un avocat familier avec le processus d'approbation de la SEC. « Cela représente une percée majeure pour le développement des cryptoactifs ETF. »

Cependant, les experts mettent également en garde les investisseurs que des normes universelles ne signifient pas une approbation automatique de tous les ETP cryptoactifs, car les produits doivent encore répondre à des exigences spécifiques, y compris la taille du marché, la liquidité et la conformité réglementaire.

####Opportunité de marché et demande institutionnelle : la baisse des taux d'intérêt stimule les flux de capitaux

Il n'est pas surprenant que GSR choisisse de soumettre une demande d'ETF à ce moment-là. La Réserve fédérale américaine a récemment abaissé les taux d'intérêt de 25 points de base, une décision qui a entraîné un afflux d'environ 1,9 milliard de dollars dans les ETP de cryptoactifs. Alors que les banques centrales du monde entier entrent dans une période de baisse des taux, les investisseurs institutionnels réévaluent la répartition de leur portefeuille à la recherche d'alternatives à haut rendement.

« Dans un environnement de baisse des taux d'intérêt, le rendement annualisé de 3 à 4 % des staking d'Ethereum devient plus attrayant, » a expliqué un responsable de recherche d'une société de gestion d'actifs. « Lorsque les rendements des produits de revenu fixe traditionnels diminuent, la valeur relative des rendements du staking crypto s'améliore. »

####Signification pour les investisseurs : options d'investissement en chiffrement diversifiées

Si la demande d'ETF de GSR est approuvée, cela offrira aux différents types d'investisseurs davantage d'options d'investissement en cryptoactifs :

Investisseurs institutionnels : peuvent obtenir une exposition aux cryptoactifs dans le cadre réglementaire existant, sans avoir à détenir directement des actifs numériques ou à établir des solutions de garde complexes.

Fonds de retraite et conseillers : capables d'intégrer les actifs de chiffrement comme partie d'un portefeuille diversifié, tout en respectant leurs strictes exigences de conformité.

Investisseurs de détail : participez au marché des cryptoactifs avec une structure d'ETF familière et un seuil d'entrée plus bas, tout en bénéficiant d'une gestion professionnelle.

Investisseurs orientés vers le rendement : en particulier grâce à des stratégies de stake ETF, obtenir des taux de rendement difficiles à obtenir avec des produits financiers traditionnels.

####Perspectives d'avenir : expansion de l'écosystème des crypto ETFs

La demande d'ETF à cinq niveaux de GSR représente une tendance d'innovation et de diversification continue des produits d'investissement en cryptoactifs. Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire et la croissance de la demande institutionnelle, nous pourrions voir l'émergence de davantage de produits similaires.

« Nous sommes à un stade précoce du développement des ETF crypto, » a déclaré un stratège des ETF. « Les ETF sur le Bitcoin et l'Ethereum sont juste le début, et au cours des prochaines années, nous verrons davantage de produits innovants axés sur des stratégies spécifiques, des secteurs ou des mécanismes de rendement. »

Pour les investisseurs intéressés par le marché des cryptoactifs, suivre de près la réponse de la SEC à ces demandes fournira des indications importantes sur l'orientation réglementaire, tout en préparant le terrain pour d'éventuelles opportunités d'investissement à l'avenir.