La Réserve fédérale (FED), banques de cryptoactifs et règlement ! Operation Chokepoint 2.0 arrive à son terme.

La Réserve fédérale (FED) envisage de lancer un nouveau type de « compte de paiement », permettant aux fintechs et aux banques de cryptoactifs de participer plus facilement au système de paiement de la Banque centrale. Cela marque la fin des défis d'accès des banques de l'industrie des cryptoactifs. La Réserve fédérale (FED) a annoncé que le « compte principal simplifié » sera ouvert aux entités légalement qualifiées pour ouvrir un compte et qui effectuent des paiements via des banques tierces. Les observateurs de l'industrie accueillent cette nouvelle, la considérant comme le signe de la fin de « Operation Chokepoint 2.0 ».

Mécanisme de fonctionnement et conditions d'ouverture du compte de paiement simplifié

(source : Youtube)

Le 21 octobre, le membre du conseil de la Réserve fédérale, Christopher J. Waller, a déclaré lors d'une conférence sur l'innovation des paiements : « Je crois que nous pouvons et devons faire davantage pour soutenir ceux qui changent activement le système de paiement. » Il a ajouté qu'il avait demandé au personnel de la Réserve fédérale d'explorer l'idée de « comptes de paiement ».

Le nouveau “compte de paiement” cherchera à accorder un accès complet aux entreprises de technologie financière cherchant à utiliser les services de paiement de La Réserve fédérale (FED), services qui sont actuellement réservés aux grandes banques et institutions financières via le “compte principal” de La Réserve fédérale (FED). Toutes les institutions légalement qualifiées pour ouvrir un compte et utilisant actuellement des services de paiement via des banques tierces pourront utiliser le compte de paiement.

Waller a déclaré que le « compte principal simplifié » fournira un canal de paiement pour La Réserve fédérale (FED), tout en « contrôlant divers risques liés à La Réserve fédérale (FED) et aux systèmes de paiement ». Ce design à double piste montre que La Réserve fédérale (FED) cherche à équilibrer l'accès ouvert et la gestion des risques. Les exigences strictes du compte principal traditionnel impliquent des examens dans plusieurs domaines, tels que le ratio de solvabilité, la gestion de la liquidité et la conformité réglementaire, ce qui rend difficile l'approbation pour de nombreuses banques de cryptoactifs et entreprises de technologie financière.

La logique fondamentale des comptes de paiement simplifiés réside dans la séparation des fonctions. Ils ne fournissent pas de services bancaires complets, mais se concentrent sur les fonctions de règlement des paiements. Ce design réduit l'exposition au risque de La Réserve fédérale (FED), car ces comptes ne sont pas impliqués dans l'assurance des dépôts, l'octroi de prêts ou les transactions complexes de produits dérivés financiers. Pour les banques de cryptoactifs, c'est précisément la fonctionnalité dont elles ont le plus besoin : la capacité de participer directement au système de paiement de La Réserve fédérale (FED), permettant des règlements instantanés entre les monnaies fiduciaires et les cryptoactifs.

Trois avantages du compte de paiement simplifié pour les cryptoactifs bancaires :

Réduire les coûts d'intermédiation : Pas besoin de passer par une banque tierce pour effectuer des transactions, accès direct au système de paiement de la Réserve fédérale (FED), réduisant ainsi les frais de service et les délais de règlement.

Améliorer la conformité : Le compte de la Réserve fédérale (FED) est en lui-même un gage de conformité, ce qui aide les banques de cryptoactifs à obtenir une confiance plus large de leurs partenaires commerciaux.

Renforcement de la stabilité : se libérer de la dépendance à un ou à quelques banques commerciales, afin d'éviter de perdre soudainement des services bancaires en raison de changements de politique des banques partenaires.

Bien que cette idée soit encore à un stade expérimental, elle marque une pression croissante pour l'intégration des entreprises de technologie financière et de paiement chiffré dans le système financier traditionnel. La déclaration de Waller montre que les hauts responsables de La Réserve fédérale (FED) ont déjà reconnu que l'exclusion des entreprises de paiement innovantes du système de la Banque centrale n'est pas seulement injuste, mais pourrait également entraver le processus de modernisation du système de paiement américain.

La fin de l'Opération Chokepoint 2.0 et la réaction de l'industrie

Les observateurs de l'industrie estiment que cette nouvelle représente un développement positif pour le secteur du chiffrement, car de nombreuses entreprises ont été confrontées à des défis de dé-bancarisation par le passé. Sous l'administration de l'ancien président américain Joe Biden, au moins 30 fondateurs de fintech et de cryptoactifs se sont vus refuser l'accès aux banques, certains initiés qualifiant cela d'une opération soigneusement orchestrée, appelée “Operation Chokepoint 2.0”.

Caitlin Long, fondatrice et PDG de Custodia Bank, a écrit dans un message sur X mardi : « Merci au gouverneur Waller d'avoir reconnu l'erreur grave commise par la Réserve fédérale (FED) en empêchant les banques à paiement limité d'accéder au compte principal de la Réserve fédérale (FED) et d'avoir rouvert les règles d'accès établies par la Réserve fédérale (FED) pour empêcher Custodia Bank d'entrer. » Elle a ajouté : « La Réserve fédérale (FED) a dit au tribunal que ces types d'entreprises sont intrinsèquement non sécurisés et non viables, et mettraient en péril la stabilité financière. Merci d'avoir reconnu que ce n'est pas vrai - cela n'a jamais été vrai ! »

L'exemple de Custodia Bank est un représentant typique de la crise d'accès aux banques de cryptoactifs. La banque a demandé un compte principal auprès de La Réserve fédérale (FED) en 2020, mais la demande a été rejetée en 2023 pour des “problèmes de sécurité et de solidité”. Cependant, Custodia Bank disposait à l'époque de capitaux suffisants, de processus de conformité rigoureux et d'un modèle commercial transparent, ce qui a conduit l'industrie à penser que le rejet était motivé par des raisons politiques plutôt que techniques.

En 2023, la faillite des banques amies des cryptoactifs a déclenché les premières accusations d'“Operation Chokepoint 2.0”. Les critiques, y compris le capital-risqueur Nic Carter, ont décrit cela comme une pression exercée par le gouvernement sur les banques pour les forcer à rompre leurs relations avec les entreprises de cryptoactifs. La faillite successive de SilverGate Bank, Signature Bank et Silicon Valley Bank ou leur retrait du secteur des cryptoactifs a fait que l'ensemble de l'industrie a presque perdu ses partenaires bancaires.

Cette désintermédiation bancaire affecte non seulement les échanges de cryptoactifs et les fournisseurs de portefeuilles, mais touche également les entreprises légitimes de technologie blockchain, les plateformes NFT et les développeurs de protocoles DeFi. De nombreuses entreprises ont été contraintes de se tourner vers des banques à l'étranger ou d'utiliser des structures intermédiaires complexes pour maintenir leurs canaux de monnaie fiduciaire, ce qui a considérablement augmenté leurs coûts d'exploitation et leurs risques de conformité.

La décision de la Réserve fédérale de lancer un compte de paiement simplifié montre que les décideurs politiques ont reconnu les effets négatifs d'une réglementation excessive. Dans le contexte de la promotion de politiques favorables aux cryptoactifs par l'administration Trump, ce changement de la Réserve fédérale s'inscrit également dans un ajustement plus large de la réglementation. Cela représente non seulement une ouverture envers les banques de cryptoactifs, mais également une reconnaissance des technologies de paiement innovantes.

La Réserve fédérale (FED) embrasse la blockchain, la tokenisation et les contrats intelligents

Avant d'annoncer l'idée de « simplifier » le compte principal, la Réserve fédérale (FED) a tenté d'utiliser la technologie blockchain pour les paiements. Waller a déclaré que la Banque centrale explorait l'application de la blockchain et de l'intelligence artificielle dans des cas d'utilisation liés aux paiements, ajoutant : « Nous envisageons également l'avenir, en menant des recherches pratiques sur la tokenisation, les contrats intelligents et le croisement entre l'intelligence artificielle et les paiements, afin de les utiliser dans notre propre système de paiement. »

Waller a ajouté : « Nous faisons cela pour comprendre les innovations internes des systèmes de paiement et évaluer si ces technologies peuvent offrir des opportunités pour améliorer notre propre infrastructure de paiement. » Cette attitude « proactive » marque la transition de La Réserve fédérale (FED) d'observateur à participant, ne se contentant plus de réguler l'innovation en matière de blockchain, mais explorant activement son application dans le système de la Banque centrale.

La tokenisation est l'un des domaines de recherche clé de la Banque centrale. La tokenisation d'actifs traditionnels (tels que les obligations, les actions ou les marchandises) et leur négociation sur la blockchain peuvent considérablement réduire le temps de règlement et les coûts intermédiaires. Si le système de paiement de la Banque centrale pouvait prendre en charge de manière native le règlement des actifs tokenisés, cela apporterait un changement révolutionnaire à l'ensemble du marché financier.

L'application des contrats intelligents est encore plus large. Grâce à des contrats d'exécution automatique préprogrammés, les paiements peuvent être liés à des conditions spécifiques, telles que “paiement automatique après la livraison des marchandises” ou “répartition automatique des intérêts à l'échéance”. Ce concept de monnaie programmable élève le paiement d'un simple transfert de valeur à un outil d'exécution de logiques commerciales complexes.

L'intersection de l'intelligence artificielle et des paiements concerne la détection de fraude, la gestion de la liquidité et les services financiers personnalisés. L'IA peut analyser en temps réel les modèles de transaction, identifier les comportements anormaux et déclencher automatiquement des mesures de contrôle des risques. Pour le système de paiement de la Banque centrale traitant un volume massif de transactions, l'introduction de l'IA améliorera considérablement l'efficacité et la sécurité.

La signification de l'exploration technique de la Réserve fédérale pour les banques de cryptoactifs :

Normalisation technique : La Réserve fédérale (FED) adopte la technologie blockchain pour favoriser la formation de normes industrielles et réduire les obstacles à l'interopérabilité.

Chemin de conformité clair : L'utilisation réelle par la Banque centrale de contrats intelligents et de jetons fournira une référence de conformité claire pour les cryptoactifs bancaires.

Fusion des écosystèmes : Les bases technologiques de la finance traditionnelle et de la finance cryptographique convergent, réduisant les barrières entre les deux.

Cette attitude d'adoption de la technologie s'harmonise avec le lancement de comptes de paiement simplifiés. La Réserve fédérale (FED) ne considère plus les banques de cryptoactifs comme une menace ou des hors-la-loi, mais plutôt comme une composante essentielle de l'écosystème d'innovation en matière de paiement. Ce changement de perception établit une base pour une coopération à long terme entre les deux parties.