Qu'est-ce que Meteora ? YZi Labs a investi 25,5 millions de dollars, le nouveau roi de la Finance décentralisée Solana est lancé.

Meteora est une bourse décentralisée et un protocole de liquidité construit sur Solana, visant à créer une infrastructure de liquidité la plus efficace, combinable et durable pour les applications DeFi. YZi Labs a dirigé le financement stratégique de 25,5 millions de dollars de Meteora, avec la participation d'IDG Capital. Meteora a levé plus de 55 millions de dollars lors de son tour de financement de démarrage, de son tour A et de son tour stratégique.

Qu'est-ce que Meteora ? Des infrastructures DeFi de Mercurial Finance à Solana

Meteora est un échange décentralisé (DEX) et un protocole de liquidité construit sur la blockchain Solana, visant à créer une infrastructure de liquidité la plus efficace, composable et durable pour les applications de finance décentralisée (DeFi). Le projet a été initialement lancé en 2021 sous le nom de Mercurial Finance et a été renommé Meteora en 2023, soutenant désormais des agrégateurs DEX majeurs de Solana tels que Jupiter Swap. La plateforme sert de couche de liquidité de nouvelle génération, permettant aux traders et aux projets d'accéder à une liquidité dynamique et capitalement efficace sur Solana.

Selon sa documentation, la mission de Meteora est « d'établir le pool de liquidités le plus dynamique pour les fournisseurs de liquidités, les planches de lancement et les émissions de tokens, en utilisant des mécanismes avancés tels que DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker), DAMM et des coffres dynamiques pour alimenter l'écosystème DeFi de Solana. » La plateforme s'attaque à plusieurs défis persistants sur les marchés de liquidité décentralisée et de tokens, notamment la liquidité dispersée dans plusieurs pools, l'inefficacité de l'utilisation du capital des fonds inactifs, le glissement élevé pendant les marchés volatils, ainsi que les problèmes d'émission injuste de tokens dominés par des robots et des initiés.

L'infrastructure de liquidité dynamique de Meteora crée une couche de liquidité auto-soutenue et composable grâce à la technologie DLMM, à un système de coffre-fort automatisé et à un mécanisme de lancement équitable, transformant ainsi la manière dont la liquidité fonctionne dans DeFi, au bénéfice de tous les participants (projets, traders et fournisseurs de liquidité, etc.). La conception du protocole tire pleinement parti du modèle d'exécution parallèle de Solana, d'un débit de plus de 65 000 TPS et de transactions à faible coût (environ 0,00025 USD), pour soutenir un environnement de trading à haute fréquence et à haute liquidité.

DLMM technologie : une innovation révolutionnaire 40 % plus efficace que l'AMM

Le fournisseur de liquidité dynamique (DLMM) est la technologie phare et l'innovation centrale de Meteora. DLMM n'est pas un AMM traditionnel où la liquidité est inactive sur toutes les plages de prix, mais divise la liquidité en petites « boîtes de prix » - comme des étagères - chaque boîte stockant des jetons échangés à un prix spécifique. Les fournisseurs de liquidité choisissent pour quels bacs financer, leur permettant de concentrer la liquidité autour du prix de transaction prévu.

Ajustement dynamique des frais : si le marché est calme, les frais sont plus bas ; en cas de volatilité, les frais augmentent automatiquement. Par rapport à un AMM statique, cette méthode réduit le slippage des paires de devises volatiles de 40 % et assure une meilleure efficacité du capital. Exemple : si vous prévoyez que le prix de négociation de SOL se situe entre 100 et 110 dollars, vous ne pouvez fournir de liquidités que dans cette plage, gagnant ainsi des frais de manière efficace, plutôt que de disperser des fonds partout.

DLMM permet aux LP de choisir parmi trois stratégies de volatilité :

Stratégie de marché au comptant : Fournir une distribution de liquidité uniforme dans une fourchette de prix sélectionnée, plus simple, avec une fréquence de rééquilibrage nécessaire plus faible.

Stratégie de courbe : concentrer la liquidité autour du prix actuel, maximiser l'efficacité du capital, plus efficace dans un marché stable où les fluctuations de prix sont faibles.

Stratégie d'achat et de vente : Allouer la majorité du capital à l'extrémité de la fourchette de prix choisie, ce qui est très utile pour capter de plus grandes fluctuations de prix dans un marché très volatil.

Comparé à CLMM (Uniswap v4) et AMM (PancakeSwap, SushiSwap, Curve), DLMM minimise le slippage en concentrant la liquidité dans une plage de prix spécifique, garantissant ainsi que les traders peuvent exécuter des commandes plus importantes avec un impact sur le prix réduit. DLMM permet également aux LP de mieux allouer leurs actifs en concentrant la liquidité là où elle est le plus nécessaire, optimisant ainsi l'utilisation du capital. La structure dynamique des frais dans DLMM permet aux fournisseurs de liquidité de tirer parti de la volatilité du marché, augmentant ainsi leurs revenus par rapport aux AMM traditionnels.

Mécanisme de répartition de la liquidité de la tokenomics et de l'innovation MET

Le jeton MET est l'actif de gouvernance et utilitaire natif de l'écosystème Meteora DeFi sur la blockchain Solana. Il soutient la gouvernance, les incitations à la liquidité et le partage des revenus du protocole de l'infrastructure de liquidité dynamique de Meteora. Le nom du jeton est jeton Meteora, le symbole du jeton est MET, l'offre totale est de 1 000 000 000 MET (1 milliard de jetons), la blockchain est déployée sur Solana (norme de jeton SPL), la date de TGE est le 23 octobre 2025, l'offre en circulation au TGE est de 48 % (480 000 000 MET).

Structure de répartition des jetons

Circulation instantanée (48% - Déverrouillage TGE) :

Parties prenantes variables (ancienne version) : 20 % (200 millions)

Meteora utilisateurs et incitations LP : 15 % (1,5 million)

Jupiter écosystème stakers : 3 % (30 millions de pièces)

Launchpad et Launchpool : 3 % (30 millions d'unités)

Contributeurs et conseillers hors chaîne : 2 % (20 millions de pièces)

M3M3 Parties prenantes : 2 % (20 millions de pièces)

Liquidité CEX et market making : 3 % (30 millions de pièces)

Appartenance à long terme (52 % - 6 ans de libération linéaire) :

Équipe de base : 18 % (1,8 million de pièces)

Meteora Réserve/Trésorerie : 34 % (3,4 millions de pièces)

Meteora n'utilise pas d'airdrops traditionnels, mais un mécanisme de distributeur de liquidité, où les bénéficiaires reçoivent des positions de liquidité dans le pool MET/SOL, plutôt que des jetons directement, gagnant automatiquement des revenus de frais grâce à l'activité de trading, et ayant la capacité de vendre progressivement, afin de réduire la pression de vente. Ce mécanisme innovant est extrêmement rare dans les projets DeFi, transformant les récipiendaires d'airdrops de « spéculateurs à court terme » en « fournisseurs de liquidité à long terme ».

La structure d'attribution montre un design axé sur le long terme : La répartition de l'équipe, des conseillers et des investisseurs est soumise à un calendrier d'attribution de plusieurs années, avec une période de blocage prolongée. Les récompenses communautaires et les incitations à la liquidité sont publiées à chaque période, favorisant une participation continue au réseau. L'équipe centrale a besoin de 18 % avec une libération linéaire sur 6 ans, montrant l'engagement de l'équipe envers la valeur à long terme du projet.

Ben Chow et les liens profonds avec Jupiter

Meteora a été fondée par Ben Chow, un développeur et contributeur renommé de l'écosystème DeFi de Solana, ainsi qu'un des cofondateurs de Jupiter Finance, l'agrégateur d'échanges décentralisés leader de Solana. Ben Chow dirige l'architecture des produits et la stratégie de publication de Meteora, en particulier son innovation phare DLMM et DAMM. Cependant, il a démissionné en février 2025 après la controverse sur le memecoin Libra, bien qu'il insiste sur le fait que lui-même et Meteora n'ont commis aucune faute financière.

Meow est un pseudonyme du personnage Solana, fondateur de Jupiter, connu pour établir des outils DeFi fondamentaux et promouvoir la liquidité composable entre les protocoles Solana. Il est actuellement responsable de superviser la direction stratégique et la transition de gouvernance de Meteora après la démission de Chow, et a annoncé que Meteora nommera une supervision réglementaire indépendante et élargira son comité DAO. M3M3 est un développeur principal et contributeur DAO, se concentrant sur le développement de fonctionnalités telles que Alpha Vault et le module de frais de transaction dynamiques.

L'équipe combine une expertise technique approfondie en matière d'infrastructure Solana avec une riche expérience dans l'expansion des principaux protocoles DeFi, propulsant la vision de Meteora pour une liquidité permanente et communautaire. Le soutien d'institutions de premier plan telles que DeFiance Capital et Signum Capital valide davantage la feuille de route technique et le potentiel de marché de Meteora.

Mécanisme de gain immédiat avec le coffre dynamique et M3M3

Le Dynamic Vault utilise un algorithme de rééquilibrage intelligent pour déplacer les actifs inutilisés entre les protocoles de prêt (comme Kamino, MarginFi ou Solend) toutes les quelques minutes, optimisant ainsi automatiquement les rendements. Le « gardien » hors chaîne surveille en permanence le marché et rééquilibre les dépôts lorsqu'une meilleure opportunité de rendement se présente. Ces coffres offrent un « double rendement » - les fournisseurs de liquidités gagnent des frais de swap issus de l'activité de trading et des gains provenant de l'intégration des prêts. Les utilisateurs n'ont pas besoin de gérer manuellement leurs fonds, le système optimise automatiquement la sécurité des profits.

Meteora a lancé M3M3, une plateforme innovante qui redéfinit la manière dont les détenteurs interagissent avec les mèmes de monnaie. M3M3 vise à encourager la participation à long terme, à résoudre les problèmes courants associés aux transactions spéculatives et à créer un écosystème plus stable. M3M3 permet aux détenteurs de miser leurs jetons et de gagner une partie des frais provenant de la réserve de liquidités verrouillée. En encourageant le staking, M3M3 réduit la possibilité de ventes massives soudaines et favorise la stabilité des prix. Les frais perçus sur la liquidité verrouillée sont automatiquement réinvestis dans le pool, et cette fonction de capitalisation automatique accélère les gains des stakers au fil du temps.

M3M3 transforme les détenteurs de jetons en contributeurs actifs. En gagnant des récompenses directement liées à la performance du pool de liquidités, les détenteurs sont davantage impliqués dans le succès du jeton, cultivant un sentiment de propriété partagée. Ce design est particulièrement innovant sur le marché des memecoins, car il transforme les transactions de memecoins très spéculatives en investissements à long terme avec des revenus durables.

Alpha Vault et mécanisme de lancement équitable

Pendant la période d'émission de jetons, les robots de sniping achètent généralement immédiatement de grandes quantités de jetons, ce qui perturbe la stabilité du marché. Les Alpha Vaults de Meteora résolvent ce problème en limitant les snipers et en permettant aux utilisateurs réels d'entrer équitablement, en verrouillant automatiquement la liquidité initiale pour assurer la stabilité, et en soutenant une découverte de prix contrôlée et résistante aux robots. Cela garantit que le projet peut démarrer de manière équitable et transparente, tout en protégeant sa communauté contre l'exploitation.

Les principales différences entre Meteora et Pump.fun résident dans le mécanisme de frais et la sécurité. Meteora génère des frais permanents en verrouillant la liquidité, permettant aux créateurs et aux principaux détenteurs de recevoir des récompenses continues, tandis que Pump.fun utilise une structure de frais fixe. En ce qui concerne la sécurité, Meteora privilégie de solides mesures de sécurité et l'auto-garde, avec Alpha Vault garantissant une distribution équitable des jetons pendant l'émission, tandis que Pump.fun a été examiné en raison de failles de sécurité.

Meteora a également établi des partenariats stratégiques avec Gate, Jupiter et Moonshot. Jupiter est l'un des plus grands protocoles DeFi de Solana, en intégrant Meteora, Jupiter améliore la visibilité des tokens et offre des opportunités d'échange élargies pour les memecoins dans l'écosystème Solana. Moonshot, en tant qu'application de trading de memecoins leader, a intégré le pool de memecoins de Meteora, et a distribué quotidiennement des récompenses de pool de liquidité aux principaux détenteurs.