Meteora TGE arrive : avec 48 % de circulation initiale, le MET pourra-t-il résister à la pression de vente et maintenir une FDV de 1 milliard de dollars ?

Le protocole DEX Meteora, très attendu dans l'écosystème Solana, prévoit un événement de génération de jetons (TGE) le 23 octobre. Sur un total d'un milliard de jetons MET natifs, jusqu'à 48 % (soit 480 millions de jetons) seront mis en circulation initialement, principalement attribués à la communauté et aux partenaires par le biais d'un airdrop. Bien que Meteora affiche de solides fondamentaux avec une part de volume de 26 % sur le marché DEX de Solana et des revenus de frais d'environ 3,9 millions de dollars par jour, le marché prévoit généralement que sa valorisation entièrement diluée (FDV) pourrait atteindre entre 750 millions et 1 milliard de dollars un jour après son lancement, mais le lancement initial massif sans précédent suscite des inquiétudes quant à la pression de vente précoce.

Solana écosystème fait son entrée : contexte et domination du marché de Meteora

En tant que composant clé de l'infrastructure de liquidité de Solana, Meteora a déjà établi le ton d'un projet de qualité grâce à sa technologie de base et à sa performance sur le marché avant son événement de génération de jetons.

· Équipe Jupiter soigneusement conçue : Meteora est construit par l'équipe derrière Jupiter, le plus grand agrégateur DEX de Solana. C'est un protocole renaissant sur la base de Mercurial Finance, qui a fermé après l'effondrement de FTX, visant à compenser les utilisateurs hérités de Mercurial Finance avec le jeton MET, incarnant l'engagement à prioriser la communauté.

· Capacité de revenu puissante : Selon les données de l'analyste @0xashensoul, Meteora détient actuellement 26 % de part de marché sur le DEX Solana, avec des frais de transaction quotidiens d'environ 3,9 millions de dollars. Cette capacité à générer des frais est plus de huit fois supérieure à celle de son concurrent Raydium (environ 466 000 dollars), mettant en évidence son efficacité en capital exceptionnelle et son attrait pour les utilisateurs.

· Taille de la TVL : À ce jour, la valeur totale verrouillée (TVL) de Meteora est d'environ 829 millions de dollars, prouvant sa position en tant qu'infrastructure de liquidité essentielle de l'écosystème Solana.

La double lame de l'économie des jetons : un énorme défi des 48 % de circulation initiale

La stratégie d'émission du jeton MET a adopté une approche priorité à la communauté, récompensant les contributeurs de l'écosystème par un Airdrop massif, mais ce mécanisme de déblocage agressif a également entraîné d'énormes risques sur le marché.

· Volume de circulation initial radical : le TGE de Meteora est prévu pour le 23 octobre, moment où près de 48 % de l'offre totale de 1 milliard de MET (soit 480 millions de jetons) sera immédiatement mise en circulation. Cette stratégie de volume élevé/faible FDV est sans précédent dans les projets de lancement récents sur Solana, visant à rompre le modèle traditionnel de “faible circulation, haute valeur complètement diluée (FDV)” grâce à un mode de distribution plus équitable.

· Airdrop et distribution communautaire : les jetons MET seront distribués par airdrop aux utilisateurs éligibles, y compris les parties prenantes de Mercurial Finance, les fournisseurs de liquidité de Meteora, les stakers de JUP et les participants des plateformes de lancement partenaires.

Plus précisément, la principale airdrop et la distribution des incitations de Meteora (MET) sont les suivantes :

• Parties prenantes Mercurial : 20 %.
  • Stakers Mercurial : 15 %, attribué aux partisans de longue date du protocole Meteora, anciennement Mercurial Finance.
  • Réserve Mercurial : 5 %, attribuée aux utilisateurs directement affectés par l'effondrement de FTX.
• Utilisateurs de Meteora (incitation à la liquidité) : 15 %.
  • Cette partie est principalement distribuée par un système de points, récompensant les utilisateurs qui fournissent de la liquidité au protocole Meteora.
• Guidage de la liquidité initiale : 10 %.
  • Cette partie des jetons sera utilisée pour établir la liquidité initiale du pool AMM dynamique lors de l'événement de génération de jetons (TGE), plutôt que d'être directement distribuée sous forme d'Airdrop. Cela aide à stabiliser le marché et à réduire la pression de vente.
• Autres allocations mineures :
  • Jupiter stakers : 3 %, obtenus sous forme de NFT LP, et non de jetons directs.
  • Écosystème des Launchpads et Launchpool : 3 %.
  • Échanges centralisés et teneurs de marché : 3 %.
  • Contributeurs hors chaîne : 2 %.
  • Parties prenantes M3M3 : 2 %.

· Liquidité et rendement : Les récepteurs de MET peuvent choisir de conserver des jetons non verrouillés ou de les investir dans le pool AMM dynamique de Meteora pour fournir de la liquidité et gagner des frais de transaction, encourageant ainsi les utilisateurs à verrouiller leurs jetons dans le protocole.

· Pression de vente potentielle précoce : La communauté estime généralement que le plus grand défi auquel est confronté Meteora est un approvisionnement initial en circulation trop important. Cela pourrait très probablement entraîner une pression de vente significative au début de la cotation du jeton, car de nombreux récipiendaires d'Airdrop choisiront de réaliser des bénéfices.

Analyse des prévisions de la FDV : Une valorisation d'un milliard de dollars est-elle un pari sûr ?

Le marché a spéculé intensément sur la Fully Diluted Valuation (FDV) du jeton MET un jour après son lancement, l'opinion dominante étant que 1 milliard de dollars représente un seuil important.

· Résultats des paris Polymarket : Les traders sur Polymarket s'attendent à ce que la FDV de Meteora se situe entre 750 millions de dollars et 1 milliard de dollars. Selon les données du 22 octobre, les traders ont donné une probabilité de 98 % de dépasser 500 millions de dollars de FDV et 86 % de dépasser 750 millions de dollars.

· Défi de 1 milliard de dollars : La probabilité d'une FDV supérieure à 1 milliard de dollars est de 53 %, ce qui indique que le marché adopte une attitude prudemment optimiste. Cependant, les attentes pour des valorisations plus élevées (par exemple, 2 milliards de dollars) chutent rapidement, avec une probabilité de seulement 6 %, et la probabilité de dépasser 4 milliards de dollars est inférieure à 2 %.

· Équilibre entre les fondamentaux et le risque de circulation : L'analyste @0xashensoul a résumé : les solides fondamentaux de Meteora soutiennent son évaluation à prime, mais un risque de circulation initial élevé de 48 % est sans précédent. Par conséquent, parier sur un FDV de plus de 750 millions de dollars est un choix relativement prudent, tandis qu'une approche prudente doit être adoptée pour un FDV de plus de 2 milliards de dollars.

Conclusion

L'émission du jeton MET de Meteora est l'un des événements les plus remarqués cette année dans l'écosystème Solana, avec ses fondamentaux exceptionnels et ses revenus quotidiens élevés fournissant un soutien solide à son objectif de 1 milliard de dollars en FDV. Cependant, un volume initial sans précédent de 48 % est une épée à double tranchant, réalisant la promesse axée sur la communauté, mais créant également un risque de vente important pour les prix dès le départ. Les investisseurs doivent surveiller de près l'absorption de liquidité le jour du TGE le 23 octobre, ainsi que le volume sur les CEX grand public, pour évaluer si MET peut efficacement convertir son avantage fondamental en prime de valorisation.

Avertissement : Cet article est une information d'actualité et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatile, les investisseurs doivent faire preuve de prudence dans leurs décisions.