Cartographie de la monnaie numérique en Asie-Pacifique : Hong Kong se concentre sur le e-HKD de gros, le JPYC du Japon fait une brillante première apparition.

La voie de développement des monnaies numériques dans la région Asie-Pacifique (APAC) présente une nette différenciation : Hong Kong a terminé la deuxième phase de son pilote e-HKD, axé sur les applications de gros ; le premier stablecoin en yen conforme, le JPYC, lancé au Japon, a vu son Circulating Supply dépasser 50 millions de yens en 48 heures ; tandis qu'en Australie, la régulation a été clarifiée le 29 octobre, classant les stablecoins comme des produits financiers, exigeant que les entreprises concernées obtiennent une licence, avec une période de transition jusqu'en juin 2026. Parallèlement, les Émirats arabes unis prévoient de lancer un CBDC de détail à l'échelle nationale au quatrième trimestre 2025, mettant en évidence les stratégies différenciées entre les différentes juridictions en matière de souveraineté monétaire et d'innovation financière.

Infrastructure des CBDC : la prudence de Hong Kong et l'agressivité des Émirats

En ce qui concerne les monnaies numériques de banque centrale (CBDC), Hong Kong et les Émirats arabes unis ont adopté des calendriers et des priorités complètement différents.

• Hong Kong e-HKD se concentre sur le gros : L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a publié un rapport le 28 octobre, résumant la deuxième phase d'essai de l'e-HKD. Le rapport indique que le dollar de Hong Kong numérique est mieux adapté aux applications financières de gros plutôt qu'à un déploiement de détail immédiat. L'e-HKD montre un potentiel en matière de règlement d'actifs tokenisés, de transactions programmables et de fonctionnalités de paiement hors ligne. La HKMA a confirmé qu'elle prioriserait les cas d'utilisation de gros et prévoit de finaliser les préparatifs pour le e-HKD de détail au cours du premier semestre 2026.
• Accélération du CBDC de détail aux Émirats arabes unis : En comparaison, les Émirats arabes unis ont confirmé leur intention de lancer leur dirham numérique de détail (Digital Dirham) à l'échelle nationale au quatrième trimestre 2025, le considérant comme une monnaie légale. Cela contraste fortement avec l'approche prudente de Hong Kong, reflétant des conditions de marché et des priorités réglementaires différentes.

L'accent mis par Hong Kong sur le CBDC de gros vise à soutenir le développement de l'écosystème tokenisé et à promouvoir l'efficacité des règlements transfrontaliers à travers des projets tels que le Project mBridge.

Conformité des stablecoins et dynamisme du marché : comparaison entre le Japon et la Corée du Sud

Le marché des stablecoins dans la région Asie-Pacifique montre une activité et une attention réglementaire très élevées.

• Jalons de JPYC : le premier stablecoin adossé au yen conforme à la Loi sur les services de paiement révisée du Japon, JPYC, a été officiellement lancé le 27 octobre. Au 29 octobre, sa Circulating Supply avait déjà dépassé 50 millions de yens, principalement répartis sur des réseaux de blockchain tels que Polygon, Avalanche et Ethereum. Malgré ce grand succès, le directeur représentant de JPYC, Noritaka Okabe, a néanmoins averti des risques opérationnels tels que la liquidité des échanges décentralisés.
• Avertissement de risque en Corée : La Banque de Corée a adopté une attitude opposée. Bien qu'elle ait suspendu le projet de CBDC du won numérique en juin 2025, elle a néanmoins publié un rapport avertissant des risques de décorrélation liés aux stablecoins privés indexés sur le won. La banque centrale recommande que l'émission des stablecoins soit dominée par les banques traditionnelles afin de fournir un mécanisme de confiance institutionnelle adéquat. Les premiers stablecoins en won régulés devraient entrer sur le marché d'ici fin 2025 à début 2026.

Clarté réglementaire en Australie : stablecoins en tant que produits financiers

Les actions réglementaires de l'Australie fournissent une certitude juridique pour l'exploitation des stablecoins dans la région du Pacifique.

• Qualifié de produit financier : l'Commission australienne des valeurs mobilières et des investissements (ASIC) a publié le 29 octobre des directives précisant qu'en vertu de la législation existante, les stablecoins, les Wrapped Tokens, les jetons de sécurité et les portefeuilles d'actifs numériques sont tous considérés comme des produits financiers.
• Exigences de licence et période de transition : Les entreprises proposant de tels produits doivent désormais obtenir une licence de services financiers locaux. L'ASIC a accordé une exemption “sans action” à l'échelle de l'industrie jusqu'au 30 juin 2026, offrant aux entreprises le temps d'évaluer les exigences et d'obtenir des licences.

Ce cadre complète le projet de loi proposé par le ministère des Finances australien, intégrant les échanges de cryptomonnaies et les fournisseurs de services dans les exigences de licence de services financiers.

Résumé du mode régional et impact sur le marché

La diversité des stratégies de monnaie numérique dans la région Asie-Pacifique reflète les différentes considérations des pays concernant l'innovation financière, la souveraineté monétaire et les infrastructures de paiement.

Cette différenciation aura un impact profond sur l'efficacité des paiements transfrontaliers, l'inclusivité financière et l'évolution des systèmes monétaires régionaux.

Conclusion

La concurrence des monnaies numériques dans la région Asie-Pacifique s'accélère, et les choix stratégiques des pays/régions détermineront directement leur position future dans la finance numérique mondiale. L'accent mis par Hong Kong sur les CBDC de gros et l'essor rapide des stablecoins privés au Japon illustrent ensemble la vitalité innovante de l'Asie. Parallèlement, la réglementation claire et les alertes sur les risques concernant les stablecoins en Australie et en Corée du Sud fournissent un cadre nécessaire pour l'opération conforme et la protection des consommateurs sur le marché. Les investisseurs et les participants au marché doivent suivre de près ces changements réglementaires et technologiques pour s'adapter au paysage des monnaies numériques en constante évolution en Asie et dans le Pacifique.