La défaillance de 280 millions de XUSD déclenchera-t-elle une liquidation en chaîne des stablecoins ? Plus de la moitié des collatéraux de DeUSD d'Elixir prêtés à Stream Finance.

Stream Finance a déclaré sur la plateforme X qu'un gestionnaire de fonds externe responsable de la gestion des fonds de Stream a révélé une perte d'environ 93 millions de dollars. Pour clarifier la vérité, Stream a engagé le cabinet d'avocats Perkins Coie LLP, dirigé par Keith Miller et Joseph Cutler, pour mener l'enquête. L'équipe a indiqué que toutes les dépôts et retraits seront suspendus tant que la portée et les causes des pertes ne seront pas entièrement évaluées. L'incident a également affecté d'autres protocoles de Finance décentralisée, la communauté DeFi @yieldsandmore a compilé les protocoles concernés, la dette totale de Stream s'élève à environ 280 millions de dollars.

(Balancer réaction en chaîne ? Stream Finance explosion de 93 millions de dollars de pertes, xUSD dépegage effondrement)

Elixir plus de la moitié de la valeur des garanties est considérée comme des créances irrécouvrables, Stream : impossible de payer avant d'avoir clarifié la créance.

Selon le post de @yieldsandmore, Elixir a prêté environ 68 millions de dollars à Stream Finance sur Plume : le marché Elixir sur Morpho. La valeur de marché du stablecoin d'Elixir $deUSD est d'environ 121 millions, ce qui représente 56 % de la valeur des garanties considérée comme créances douteuses.

Bien que l'équipe d'Elixir affirme : « Elixir a un droit de rachat total sur les prêts de Stream. Nous sommes le seul créancier à avoir ce droit de rachat 1:1. » l'équipe de Stream a déclaré : « Nous ne pouvons effectuer aucun paiement avant que les avocats ne déterminent la titularité de la créance. »

Elixir a un passé chargé, le prix du jeton a chuté de 90 % jusqu'à présent.

Le document officiel d'Elixir sur le deUSD indique que les garanties de deUSD sont créées par le stETH ( en shortant des ETH de valeur nominale équivalente via des contrats à terme perpétuels pour établir des positions de garantie delta neutres ), en combinaison avec le USDS de MakerDAO. En d'autres termes, ses sources de revenus proviennent essentiellement de l'arbitrage des frais et de la tokenisation des obligations d'État américaines, avec une feuille de route claire pour passer progressivement de l'arbitrage CEX à l'arbitrage sur les échanges décentralisés.

La partie actuellement en difficulté est celle où Elixir prête des USDC à Stream Finance. De plus, le fonds d'exécution EBF ( mentionné dans la documentation officielle n'est absolument pas destiné à compenser les pertes. Il ne couvre que les frais de fermeture de position et les frais de gaz pour l'achat d'obligations tokenisées lorsque les tarifs sont inférieurs aux rendements des obligations d'État.

Elixir lui-même, en plus de retarder encore et encore le calendrier de distribution des jetons, est décrit par la communauté comme étant PUA. Les airdrops ont également été critiqués pour avoir trahi la confiance de la communauté, avec des dépôts sur plusieurs chaînes pendant six mois, des publications invitant les utilisateurs à participer sans qualification pour l'airdrop. Depuis la distribution des jetons, le prix a chuté de plus de 90 %, le TVL de 19,17 millions ne représentant qu'1/20 des 342 millions de son pic. C'est encore un cas de récolte de jetons. Au début mars de l'année prochaine, 55,1 millions de jetons seront débloqués, soit environ 21 % de l'offre en circulation.

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