Comment participer à la vente publique Monad ? La vente publique Monad vaut-elle la peine d'y participer ?

Le 17 novembre, la nouvelle génération de blockchain Layer 1 à haute performance, Monad, a officiellement lancé la vente publique de MON en tant que premier projet de la nouvelle plateforme de vente publique de jetons de Coinbase. Cette vente publique se poursuivra jusqu'au 22 novembre, et les jetons devraient être distribués le 24 novembre, jour du lancement sur le Mainnet de Monad. En tant que premier cas d'émission de jetons après le lancement de la nouvelle plateforme de vente publique de Coinbase, Monad est également considéré comme une expérience importante pour Coinbase dans l'exploration de chemins d'émission de jetons ouverts, transparents et conformes.

Il convient de noter que le lancement de la vente publique de Monad se déroule à un moment où le marché des actifs cryptographiques est en phase de correction globale, avec un sentiment de marché généralement faible. L'indice de peur est tombé à un chiffre, le Bitcoin se repliant autour de 90 000 dollars, tandis qu'Ethereum fluctue dans la fourchette des 3 000 dollars. Dans ce contexte, Monad a fixé le prix de la vente publique à 0,025 dollar et environ 25 milliards de dollars en FDV, suscitant rapidement des discussions sur son évaluation, sa liquidité, etc. Sur la base de ce contexte, l'institut de recherche CoinW procédera à une analyse systématique de son mécanisme de vente publique, des progrès réels de la souscription et de l'évolution du projet dans le texte qui suit, afin de présenter une perspective plus complète.

Une. Comment participer à la vente publique de Monad

La vente publique se fera à un prix fixe de 0,025 USD pour la vente de 7,5 milliards de jetons MON, pour un montant total de collecte de 187,5 millions de dollars, plus de 80 pays/régions sont éligibles à participer, y compris Hong Kong. Voici le processus complet et les points à noter pour les investisseurs souhaitant participer à l'émission de jetons Monad sur la plateforme de vente publique Coinbase :

Première étape, vérification du compte et de l'identité : Les investisseurs doivent posséder un compte Coinbase et compléter le KYC.

L'identité de la Chine continentale ne peut pas participer, vous pouvez participer avec une identité de Hong Kong ou de Singapour, etc., dans la plage autorisée (vous devez fournir un relevé bancaire ou une facture d'eau et d'électricité ainsi qu'une photo d'identité en main). Cette vente publique n'accepte que l'USDC comme mode de paiement. Le montant minimum d'achat par utilisateur est de 100 jetons USDC et le montant maximum est de 100 000 jetons USDC. De plus, les membres de Coinbase One peuvent demander, pendant la période de vente du jeton Monad et lors de chaque vente ultérieure, une quantité de jetons supplémentaire allant de 1,5 à 5 fois en fonction de leur niveau de membre.

Deuxième étape, comprendre le mécanisme de distribution : La vente publique de Monad dure une semaine du 17 novembre au 22 novembre (.

1. Distribution algorithmique “priorité aux petits montants”

Coinbase a adopté un mécanisme de distribution basé sur un algorithme « de bas en haut » qui met l'accent sur l'équité. Il priorise les demandes d'achat des petits utilisateurs, garantissant ainsi que davantage d'investisseurs particuliers puissent participer ; ensuite, il traite progressivement les demandes plus importantes, jusqu'à ce que tous les jetons soient distribués. Cette règle évite que les gros investisseurs n'obtiennent une grande partie des allocations, réduisant ainsi la concentration de la distribution des jetons au niveau systémique, rendant la vente de jetons plus équitable et plus amicale pour les petits investisseurs.

2.Mécanisme de participation sans frais

Tout au long du processus de vente de jetons, les utilisateurs n'ont pas besoin de payer de frais de transaction, ni d'acheter des jetons de plateforme, il leur suffit de détenir des USDC pour participer.

3. Restrictions sur les ventes par les porteurs de projet

Coinbase impose des exigences strictes en matière de conformité et de divulgation aux émetteurs, et les émetteurs ainsi que leurs parties liées ne doivent pas vendre de jetons dans les six mois suivant l'émission de jetons.

4. Restrictions sur les ventes des utilisateurs

Coinbase a également introduit des restrictions sur le comportement des utilisateurs. Si un utilisateur choisit de vendre un jeton dans les 30 jours suivant son lancement, sa priorité de montant lors de la participation à des activités de vente de jetons similaires sur Coinbase pourrait être réduite.

Troisième étape, distribution de jetons : La vente publique est terminée

Coinbase déterminera la quote-part finale de chaque utilisateur en fonction des résultats de l'algorithme. Si le montant souscrit par l'utilisateur dépasse son quota attribué, le système remboursera la partie non attribuée en USDC. Le lancement du Mainnet Monad aura lieu le 24 novembre et distribuera simultanément des jetons MON aux participants, qui seront déposés dans le portefeuille Coinbase de l'utilisateur.

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Source : coinbase

) Deux. État actuel de la vente publique Monad

D'après la situation actuelle des participants sur le marché, l'émotion des investisseurs est relativement prudente. En revanche, MegaETH a réussi à lever environ 300 millions de dollars dans la première heure suivant son lancement, pour un montant total de 1,39 milliard de dollars, avec une sursouscription de 27,8 fois. En revanche, après six heures de lancement de la vente publique de Monad, le taux de souscription est d'environ 45 %, avec seulement 90,05 millions de dollars levés, ce qui est nettement plus lent. Cependant, à l'heure actuelle, le montant total des souscriptions a déjà dépassé 100 millions de dollars. Certains points de vue estiment que cette différence est liée au fait que le marché global est actuellement en phase de correction, le prix du Bitcoin étant retombé à environ 90 000 dollars, ce qui pousse naturellement l'émotion des actifs à risque vers la prudence. Par conséquent, il est logique que la vente publique de Monad connaisse un degré de participation relativement modéré au stade initial.

Les données du marché prédictif Polymarket reflètent de manière plus intuitive le sentiment actuel du marché. À ce stade, la plupart des fonds parient que l'émission publique atteindra plus de 400 millions de dollars, avec une probabilité de 93 % ; la probabilité que le montant final dépasse 600 millions de dollars est de 65 %. Avec l'augmentation de la fourchette de montant de souscription cible, la confiance du marché diminue rapidement, la probabilité de dépasser 1 milliard de dollars étant d'environ 27 %, tandis que la probabilité de dépasser 2 milliards de dollars n'est plus que de 2 %. Dans l'ensemble, le marché pense généralement que l'émission publique de Monad se situera très probablement entre 400 millions et 1 milliard de dollars.

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Source : polymarket

Un autre point d'observation très intéressant est que le marché des prévisions reflète, dans une certaine mesure, la véritable aversion au risque et les attentes des participants à la vente publique. De nombreux utilisateurs considèrent les résultats des prévisions du marché Polymarket comme une stratégie de trading et effectuent des couvertures sur Polymarket après l'introduction de nouveaux jetons. Par exemple, sur la base des résultats de prévisions actuels de Monad, certains utilisateurs estiment que le montant total de la vente publique ne dépassera finalement pas 1 milliard de dollars, ils achèteront donc à l'avance des contrats No d'une valeur de 1 milliard de dollars et vendront la position correspondante à l'approche de la fin de la vente publique. Parallèlement, comme le jeton Monad, MON, a été lancé pour le trading avant l'ouverture, certains utilisateurs choisissent également d'effectuer des couvertures avant l'ouverture. Cette stratégie est une stratégie de trading conventionnelle, que je ne développerai pas ici.

) Trois. État actuel de la chaîne publique Monad

Monad est une blockchain de couche 1 compatible EVM, dont l'objectif est d'améliorer l'efficacité du traitement des transactions et la vitesse de confirmation. Selon les données officielles, Monad prend en charge environ 10 000 transactions par seconde et a réduit le temps de confirmation des blocs à environ 0,8 seconde. D'après les données de gmonads, le réseau de test Monad a couvert 25 pays et 53 villes, avec un total de 174 nœuds validateurs en fonctionnement. Son jeton MON a atteint un prix pré-marché de 0,07 dollar, et est actuellement tombé à environ 0,04 dollar.

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Source : gmonads

En termes de progrès écologique, Monad a déjà plus de 300 projets qui ont rejoint son écosystème, dont 78 sont des projets uniques à son écosystème. Son écosystème couvre des domaines tels que DeFi, Gaming, applications pour consommateurs, IA et NFTs. À l'approche du Mainnet, le nombre de projets dans l'écosystème continue d'augmenter, et la future activité des utilisateurs, le taux de rétention des développeurs et les performances réelles après le lancement sur le Mainnet détermineront si l'écosystème Monad peut continuer à s'étendre.

) Quatre. Conclusion

La vente publique de Monad est toujours en cours, et il y a des divergences d'opinion sur le marché. Les discussions se concentrent principalement sur la structure de distribution des jetons, les arrangements de liquidité initiaux et la participation financière durant la phase de vente publique. Une partie des utilisateurs estime que la structure des jetons de Monad est orientée vers le modèle traditionnel de capital-risque, avec 38,5 % pour le développement de l'écosystème, 27 % pour l'équipe, 19,7 % pour les investisseurs, et seulement 7,5 % pour la vente publique. La part combinée de l'équipe et des investisseurs dépasse 46 %. Par conséquent, certains investisseurs adoptent une attitude prudente quant aux attentes de pression à la vente après le déblocage des jetons, en particulier dans le contexte actuel de sentiment de marché faible.

La liquidité est un autre point de préoccupation. Selon les informations publiques, Monad a collaboré avec cinq teneurs de marché, dont quatre utilisent des prêts d'un mois et renouvellent mensuellement, seul Wintermute offrant un engagement sur l'année. Sur un approvisionnement total de 100 milliards de jetons, seulement 160 millions de jetons ont été empruntés pour le marché, et la fondation fournira au maximum 0,2 % pour la liquidité initiale du DEX, ce qui est inférieur à l'investissement moyen de 2 % dans l'industrie pour le marché. Par conséquent, certains utilisateurs estiment que cette taille de marché aussi prudente pourrait ne pas être suffisante pour absorber une pression de vente importante au début de la mise en ligne, ce qui pourrait affecter la stabilité des prix.

Cependant, malgré un rythme relativement stable de souscription au début de la vente publique, Monad a toujours une signification particulière dans un contexte industriel plus large. Depuis que le modèle ICO a été fortement régulé par la SEC aux États-Unis et a disparu en 2018, il y a presque un manque de canaux d'émission de jetons publics, transparents et accessibles au public aux États-Unis. Après l'acquisition de la plateforme Echo fondée par Cobie, Coinbase a tenté de reconstruire un cadre de vente publique conforme, et prévoit de lancer de nouveaux projets de manière continue, à raison d'un par mois. Il est à noter qu'actuellement, la description du compte X de Coinbase a été modifiée pour le 17 décembre, ce qui amène le marché à spéculer sur le fait que le prochain jeton pourrait être Base. Monad a été choisi comme projet de lancement, représentant le premier pas de Coinbase vers la reconstruction du marché des émissions publiques aux États-Unis, et est également perçu par certains professionnels du secteur comme un signal du retour des émissions de jetons conformes sur la scène principale. Pour le marché, Monad n'est pas seulement une nouvelle émission de jetons, mais ressemble plutôt à une tentative de Coinbase de relancer le marché des émissions publiques et de ramener l'industrie sur la voie de la conformité, d'où l'espoir qu'elle marque le début d'un nouveau cycle.