Le co-fondateur de Solana raconte ses 8 années d'expérience entrepreneuriale

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Sous un marché baissier, un SOL gardien qualifié essaie de renforcer votre confiance. Anatoly Yakovenko, co-fondateur de Solana, a donné une interview à NEW ECONOMIES en novembre, abordant les origines et le développement de Solana, ainsi que son passage par des creux et des périodes de reprise, tout en discutant des réglementations et des stablecoins. De plus, Anatoly a esquissé la grande vision future de Solana. Odaily Planet Daily l'a compilé comme suit (en raison de la multitude de contenus triviaux, les points essentiels sont présentés sous forme de récit à la première personne) :

L'origine de Solana, d'un travail secondaire à un emploi à temps plein

Solana est née d'une conjoncture favorable, à un moment où moi et un ami avons lancé un projet entrepreneurial, plus précisément une activité secondaire. À l'époque, nous travaillions sur des choses liées à l'IA, comme des serveurs d'apprentissage profond, et nous utilisions ces GPU pour miner des cryptomonnaies, afin de payer l'achat de ces GPU. Mais une question m'est venue à l'esprit : pourquoi les gens dépenseraient-ils de l'argent pour nos produits liés à l'IA ? Après avoir bu deux tasses de café et une bouteille de bière, mon partenaire et moi avons discuté du minage, du PoW, du consensus de Satoshi Nakamoto et des algorithmes, ainsi que de l'importance de l'électricité dans ce processus.

J'ai passé la majeure partie de ma carrière professionnelle en tant qu'ingénieur chez Qualcomm. La plupart des gens devraient savoir que Qualcomm est profondément impliqué dans les protocoles sans fil, les technologies radio et les domaines tels que les téléphones portables. Il est très probable que votre téléphone utilise des produits de Qualcomm, et peut-être même des produits auxquels j'ai participé au développement.

Ce jour-là, j'ai tenu jusqu'à quatre heures du matin, et tout à coup, j'ai eu une idée brillante : encoder l'écoulement du temps en une structure de données. J'ai pensé au protocole initialement utilisé par les réseaux cellulaires, appelé multiplexage par répartition dans le temps (TDMA). Ce concept est apparu pour la première fois dans les années 60-70, et il est très simple : diviser le temps en segments, puis utiliser différents intervalles de temps pour transmettre des données, ce qui évite les interférences et permet de faire passer plus d'informations. La raison pour laquelle j'ai pensé à cela, c'est que le Bitcoin et le mécanisme PoW sont également confrontés à des problèmes similaires.

S'il y a deux producteurs de blocs, et que deux mineurs génèrent des blocs en même temps, cela entraînera une bifurcation, le réseau sera dans un état de confusion, et l'information ne pourra pas être transmise normalement. Vous devrez abandonner l'un des blocs. Donc, si les deux producteurs de blocs peuvent produire à tour de rôle, cela peut éviter les conflits et maximiser l'utilisation de la bande passante du protocole. J'ai fait un calcul grossier et j'ai découvert que son débit était de 1000 à 10000 fois supérieur à celui de l'Ethereum ou du Bitcoin à l'époque.

Une idée m'est venue à l'esprit, peut-être devrais-je créer une entreprise, la plateforme de contrats intelligents m'intéresse vraiment, car elle offre aux développeurs un tout nouvel environnement de développement d'applications, et ces applications sont différentes de celles que vous construisez ailleurs, donc vous ne pouvez pas simplement créer des contrats intelligents sur des serveurs AWS ordinaires, vous avez besoin de la vérifiabilité, des garanties cryptographiques, etc. fournies par la blockchain, ce qui rend possible l'écriture de code capable de gérer des fonds.

À l'époque, beaucoup de gens pensaient que des choses comme les bases de données de Wall Street contrôlaient les fonds, et tout cela était surveillé par des personnes, beaucoup de produits n'étaient que des optimisations du travail de ces personnes. Les contrats intelligents, en revanche, sont complètement différents, le logiciel lui-même est responsable de la garde des fonds et est la seule source d'autorité sur le flux des fonds, donc d'une certaine manière, les contrats intelligents ont renversé tout le modèle de données.

Au début de l'entrepreneuriat, poursuivez audacieusement ce que vous avez déterminé.

Au début de ma décision d'entreprendre, j'avais besoin de convaincre beaucoup de gens, ma femme étant la première à convaincre. Elle est ingénieure et me connaît bien. J'ai toujours eu une activité secondaire, mettant toujours en pratique certaines idées pendant mon temps libre. Nous avons déjà un enfant. Elle a dit à l'époque : « Eh bien, cela peut fonctionner, mais tu ne peux pas être à la fois un travailleur, un père et un entrepreneur à temps partiel. Tu dois faire un choix : soit tu te donnes à fond, soit tu abandonnes. »

C'est cette phrase qui m'a poussé à prendre la décision d'entreprendre. Je me souviens qu'elle était à l'époque en Colombie, Facebook était en pleine expansion, et elle travaillait dans une startup qui était la concurrente de Facebook en Colombie, alors que Facebook était encore à un stade très précoce. L'expérience qu'elle a acquise là-bas est que le marché traverse une période de forte croissance d'environ six mois, tout le monde sait qu'il y a un produit en cours de développement qui va capturer 80% de la part de marché, et il possédera certaines caractéristiques qui le rendront très populaire ; si vous manquez cette fenêtre, vous ne pourrez jamais rattraper. Donc, à la fin de 2017, j'ai ressenti que c'était la meilleure période pour construire une blockchain L1 avec des attributs spécifiques, afin qu'elle puisse s'étendre pour couvrir le monde entier et véritablement traiter tous les systèmes financiers globaux.

Pour moi, la principale motivation pour créer sur Solana est en fait la suivante : d'une part, il faut s'engager à fond, et d'autre part, lorsque le marché est en plein essor, vous ne voulez pas manquer l'opportunité. Je pense que quiconque lit ces lignes et hésite encore à se lancer dans des domaines comme l'IA devrait attendre encore six mois ou un an, sinon vous allez vraiment manquer une bonne occasion. Agissez dès maintenant, et si vous avez déjà commencé, c'est encore mieux.

Contrairement à BTC et ETH, Solana poursuit l'efficacité des transactions.

Solana est une blockchain haute performance, et le cas d'utilisation clé que nous poursuivons depuis toujours est celui des transactions. Si vous considérez le Bitcoin comme un moyen de stockage de valeur/or numérique, alors construire un moyen de stockage de valeur n'est pas un défi d'ingénierie. En réalité, pour garantir le règlement et la disponibilité mondiale, certaines techniques d'ingénierie sont effectivement nécessaires. L'algorithme PoW de Satoshi Nakamoto et le livre blanc de Bitcoin ont très bien réussi dans ce domaine. Cependant, il est impossible de développer une version Plus de Bitcoin; vous ne pouvez pas rivaliser avec Bitcoin sur ce marché en ajoutant des fonctionnalités ou en augmentant le débit. L'objectif d'Ethereum est de considérer le règlement comme un cas d'utilisation, avec l'idée qu'après avoir terminé l'exécution et le règlement au point de contrôle final, vous pouvez utiliser le grand livre d'Ethereum comme source de vérité fiable.

Je n'ai jamais pensé à rivaliser dans le domaine du règlement, peut-être qu'il y a encore des améliorations techniques possibles, comme l'ajout d'une couche d'exécution, mais je suis plus intéressé par l'exécution elle-même. En d'autres termes, construire une blockchain mondiale capable de traiter les transactions, les paiements, et toutes les opérations quotidiennes nécessaires aux utilisateurs, le tout pouvant être réalisé dans un seul système.

La particularité la plus unique de Solana réside peut-être dans sa vision : sans blockchain ou structure hiérarchique indépendante, vous pouvez intégrer toutes les fonctionnalités dans une énorme machine d'état et réaliser toutes les opérations à la vitesse la plus rapide. Donnons un chiffre, le volume de transactions réalisé par Solana au cours de son premier mois équivalait au volume total des transactions d'Ethereum à ce moment-là dans son cycle de vie.

Problèmes d'entrepreneuriat, financement et recrutement

Il y a beaucoup de problèmes rencontrés au début de l'entrepreneuriat. Pour tout fondateur, faire des progrès lors de la première étape d'approbation importante peut être le plus grand obstacle, et la grande majorité des entreprises échouent à ce stade. Je me souviens qu'à l'époque, j'ai tenu des milliers de réunions. Environ à la fin de 2017, j'ai dressé la liste de toutes les sociétés de capital-risque de la Silicon Valley susceptibles d'investir dans les cryptomonnaies. Heureusement, j'étais alors en Silicon Valley. Je pense que c'est peut-être la raison pour laquelle la Silicon Valley reste un centre entrepreneurial à ce jour : vous pouvez rencontrer des milliers de personnes en très peu de temps et essayer de promouvoir votre idée d'entreprise.

Pour un fondateur, être capable de bien promouvoir la vision et les idées du produit est essentiel, sinon vous ne pourrez jamais recruter de personnes, ne jamais vendre de produits, et ne jamais guider les utilisateurs, que vous soyez dans le B2B ou le B2C.

Promouvoir Solana est une toute nouvelle expérience pour moi, ainsi qu'un processus d'apprentissage et d'amélioration continue. C'est pourquoi je pense qu'à Silicon Valley, vous pouvez établir une grande liste, vous forcer à répéter des milliers d'efforts pour vous assurer d'atteindre finalement les investisseurs les plus précieux. Plus vous vous familiarisez avec ce processus, meilleure sera votre promotion.

Pour les fondateurs, vous essayez de transmettre des informations de la manière la plus concise possible. Dans une conversation de seulement 10 minutes, vous devez comprendre combien l'autre personne sait déjà sur les cryptomonnaies, car vous ne voulez pas répéter ce qu'ils savent déjà. Vous devez également expliquer en un minimum de temps les problèmes spécifiques que le produit résout et son impact, et leur faire voir comment le monde changera, ce changement étant basé sur les principes des cryptomonnaies.

Ma stratégie à l'époque était (je ne sais pas si cette stratégie s'applique à tous les fondateurs) de d'abord promouvoir l'entreprise, puis de promouvoir ce partenaire. Même si cette entreprise finit par abandonner, je peux convaincre le partenaire de me donner un engagement, ce qui les rendra plus enclins à me mettre en relation avec d'autres sociétés de capital-risque qu'ils connaissent et qui investissent dans ce domaine. Finalement, cela m'a permis de participer à des milliers de réunions et de trouver des entreprises qui se concentrent sur le domaine de la cryptographie et qui sont plus disposées à prendre des risques à un stade précoce, car les investisseurs risquent tantôt d'être des employés de l'entreprise, investissant pour l'entreprise, tantôt de faire des investissements privés.

En réalité, nous avions déjà terminé un tour de financement et étions sur le point de le conclure. C'était au premier trimestre de 2018, et il n'existait pas encore de modèle d'investissement standard, sûr et fiable à fournir rapidement aux investisseurs. Nous avons passé 6 semaines à faire rédiger les documents nécessaires par des avocats. Mais pendant ce temps, Ethereum a commencé à chuter d'environ 10 %, ce qui a entraîné la faillite de nombreux fonds, c'était le premier défi rencontré au début. Malgré cela, beaucoup de personnes étaient prêtes à participer, elles n'étaient pas entièrement des fonds cryptographiques, et n'investissaient pas à 100 % dans les cryptomonnaies, leur bilan détenait davantage de dollars, mais elles considéraient cet investissement comme une opportunité. Finalement, nous avons réussi à conclure ce tour de financement, mais la situation était alors assez instable.

À l'époque, je suis assis avec un autre co-fondateur, Raj, dans le bureau de 500 Startups (maintenant renommé 500 Global) (car un investisseur venait de 500 Startups). Il a dit à ce moment-là : « Je pense que je dois travailler dur, je dois me battre ». À l'époque, je croyais qu'une fois qu'un produit avait un engagement d'investissement, il était très probable qu'il devienne de plus en plus grand comme une boule de neige, et se transforme finalement en un chèque réel, mais mon conseil est de continuer à lever des fonds jusqu'à ce que vous ayez vraiment de l'argent sur votre compte bancaire.

Je pense que le deuxième défi est le recrutement. Cependant, j'ai de la chance, de nombreux anciens collègues avec qui j'ai travaillé chez Qualcomm sont désireux de faire quelque chose de nouveau, et ces personnes ont plus de dix ans d'expérience dans les systèmes d'exploitation sous-jacents ou les protocoles. Par exemple, l'un des participants au développement du protocole Solana avait déjà participé à l'élaboration des spécifications LTE. Ces personnes, qui ont une compréhension très approfondie des réseaux, des systèmes d'exploitation, des GPU, des CPU et des puces sous-jacentes, peuvent comprendre ce que je leur dis : “De toute façon, vous devez changer de travail, vous pouvez considérer la construction de Solana comme des vacances.”

J'ai engagé des experts dans chacun de leurs domaines que je connais très bien, et tout le monde est rapidement entré dans le vif du sujet pour commencer à établir ce que je pense être le réseau le plus avancé à l'époque. Il s'est avéré qu'au moment de son lancement, Solana devançait tous ses concurrents de plusieurs rues.

De l'adéquation des fondateurs à Solana, il a obtenu un PMF.

Quand il s'agit de partenaires de travail, la meilleure façon de décrire ma relation avec Raj est de dire que c'est comme une romance, nécessitant un engagement total. Raj a été présenté par un ami commun, à l'époque je n'avais pas d'impression particulière de lui, c'était juste une personne ordinaire. L'ami qui a fait la présentation a dit : « Tu es un très bon ingénieur, mais en dehors de cela, tu n'as pas d'autres expériences, tu as besoin de quelqu'un qui puisse te compléter. Raj a déjà fondé une entreprise et il a très bien réussi, mais il n'a absolument aucune expérience en ingénierie, vous êtes très compatibles. » Nous nous entendons très bien, ma femme nous appelle essentiellement une “union de travail”.

Notre processus de prise de décision est en effet épuisant, mais dans un environnement aussi stressant et rapide, nous débattons sans cesse sur certains points jusqu'à éliminer toutes les options manifestement mauvaises, pour finalement ne garder que ce que j'appelle l'ensemble d'options Pareto efficient (c'est-à-dire que la discussion ne laisse plus de place à l'amélioration). Nous pouvons choisir A, B ou C, tous les compromis semblent assez semblables, nous avons presque discuté toutes les directions possibles, à ce stade, il ne reste plus qu'à compter sur votre chance.

C'est épuisant, cela nécessite une grande endurance. Cela nécessite également une confiance mutuelle, croire au jugement de l'autre. Je pense que le PDG et les employés initiaux ou co-fondateurs doivent avoir ce caractère, ils peuvent avoir des débats intenses sur la base de la confiance mutuelle, tout en ayant toujours le sentiment que chacun respecte l'autre. C'est assez difficile, j'aime débattre et je ne me soucie pas de perdre. De nombreux défauts ou traits de caractère du PDG influenceront finalement la culture d'entreprise, et au début de la création de l'entreprise, n'importe quel facteur peut déclencher une controverse.

Travailler dur pour créer un produit et terminer le développement le plus rapidement possible, mais vous ne pouvez pas prévoir tous les échecs possibles. Devriez-vous supposer que vous allez réussir, puis investir des fonds pour développer des fonctionnalités auxiliaires afin de consolider ce succès et de mieux lancer le produit ? Ou devriez-vous d'abord bien développer le produit, prouver que vous pouvez le faire, puis passer à d'autres améliorations ? À un stade précoce, en particulier lors du développement de produits complexes, vous devez prendre beaucoup de décisions de ce genre.

Par exemple, des livres sur l'entrepreneuriat comme “De zéro à un” de Peter Thiel contiennent de très bons conseils, et le meilleur conseil que vous puissiez obtenir est de créer un produit minimum viable (MVP), c'est-à-dire de créer le plus petit produit qui puisse valider votre idée, mais cela est en réalité très difficile à définir. Vous devez donc trouver votre niche de marché. Nous avons passé un certain temps à faire cela, et c'était presque forcé, probablement au cours de la deuxième année de notre cycle de développement.

À ce moment-là, il ne restait qu'environ 12 mois de réserves financières (sur un total de 24 mois de réserves financières), et le produit ne fonctionnait toujours pas correctement. Nous devions éliminer toutes les autres fonctionnalités en dehors de celles existantes, publier le produit le plus rapidement possible et réduire au minimum les modifications nécessaires. Cela nous a permis de prendre une longueur d'avance sur le marché en lançant un produit qui est totalement différent de tous les autres produits disponibles.

Dans une certaine mesure, au cours de la première année de développement de Solana, je voulais prendre autant de risques produits que possible et créer un produit de premier ordre. C'était en effet une partie de notre vision. À la fin de cette année-là, nous avons développé une série de fonctionnalités et pris environ huit risques techniques. Si vous ne tentez un risque qu'avec une seule technologie, la probabilité de succès est de 50 %. Mais si vous essayez huit technologies, la probabilité que les huit réussissent est seulement de 1/256. Donc, la probabilité d'échec est très élevée, divers problèmes surgissent, et ensuite il faut trouver des moyens de les résoudre, ajuster à plusieurs reprises avant de pouvoir le lancer sur le marché.

Mais c'est justement grâce à ces décisions, que nous avons pris ces risques au début, que nous possédons une série de fonctionnalités différenciées, qui sont plus ou moins efficaces. Elles ne sont pas parfaites, mais nous avons effectivement augmenté la capacité et réduit la latence, et l'expérience de développement basée sur Salana est radicalement différente de celle de toute autre plateforme.

À l'époque, Ethereum utilisait un mécanisme PoW, le temps de génération d'un bloc était d'environ 12 secondes, mais vous deviez attendre au moins deux blocs pour confirmer la finalité de la transaction. Donc, les utilisateurs devaient attendre 30 secondes pour confirmer la transaction, ce qui était sûrement une très mauvaise expérience utilisateur, et une capacité de traitement de 7 ou 11 transactions par seconde était trop faible pour toute application de quelque taille que ce soit.

Nous avons réussi à réaliser la confirmation finale de milliers de transactions en seulement 400 millisecondes, et si l'on prend en compte tout le temps de latence côté serveur, cela ne prend qu'une à deux secondes. Ainsi, les utilisateurs ou les développeurs qui ont vu la performance de Solana étaient étonnés, car Solana est très différent, même si le produit lui-même n'était pas encore très abouti à l'époque. Mais il pouvait fonctionner, mais il s'effondrait probablement après environ une heure.

Ensuite, il y a l'organisation du calendrier de mise sur le marché, ce qui est également la chose la plus stressante. Il faut que vous renonciez à certaines choses, comme notre support de l'EVM, ou le support d'un certain langage de programmation, ou la nécessité d'un navigateur avancé, ou le lancement de notre propre stack de portefeuilles, etc. Éliminez ces éléments, puis poussez rapidement la version la plus basique sur le marché. Mais je pense que définir un produit minimum viable capable d'atteindre une adéquation produit-marché (PMF), c'est-à-dire une capacité ultra élevée, une faible latence, et en éliminant toutes les autres fonctionnalités, est très difficile, car vous ne savez pas combien vous devez sacrifier ni ce qui préoccupe vraiment les développeurs. Nous avons de la chance, car nous avons essentiellement fait la plupart des bons choix et cela a beaucoup aidé au résultat final, grâce à notre expérience dans le développement de systèmes d'exploitation et de plateformes pour développeurs.

Mais je pense que la partie la plus difficile reste la durabilité du produit, car les cryptomonnaies peuvent entraîner de nombreux effets viraux trompeurs. Le prix de votre jeton peut exploser, mais en réalité, il n'y a pas d'utilisateurs, vous êtes déconnecté des utilisateurs. À l'époque, nous n'avions pas beaucoup de base d'utilisateurs, mais le prix du jeton SOL a augmenté, nous devons profiter de cette opportunité pour accumuler autant de cas d'utilisation réels que possible. Si nous manquons cette opportunité, il sera très difficile de revenir en arrière.

Nous avons eu de la chance lors de la première hackathon, beaucoup de gens ont soumis des œuvres, mais les applications qu'ils ont créées étaient toutes des choses désordonnées. Lors de la deuxième hackathon, j'ai commencé à sentir “Wow, nous semblons avoir trouvé notre direction”, car les œuvres de la première hackathon ont été améliorées de manière continue pendant trois mois, et le produit final présenté était très complet, avec toutes les fonctionnalités, et correspondait vraiment à notre vision globale de la finance, du trading et de DeFi.

Lors de la deuxième hackathon, en évaluant les œuvres participantes, j'ai constaté qu'il existait d'énormes différences en termes de qualité, d'utilisabilité, de modèle commercial et de capacité entrepreneuriale réelle (comme la capacité à lever des fonds et à survivre). En voyant ces entreprises obtenir des financements pendant le hackathon, j'ai eu le sentiment que nous avions maintenant un bon ajustement produit-marché et que cela faisait partie de notre cœur de métier, avec des voies de profit.

Donc, je pense que c'est le plus grand changement depuis le lancement de Solana. Je veux dire, compte tenu de tous les facteurs, atteindre ce stade dans l'année suivant le lancement du produit est tout simplement incroyable. La plupart des entreprises mettent des années à explorer pour trouver le meilleur ajustement produit-marché, je pense qu'il faut vraiment dix ans pour construire une entreprise.

De la vitalité à un coup dur soudain, la quête de survie de Solana en période de crise.

Puis est venu l'un des pires creux que nous ayons connus dans l'industrie - l'incident FTX. Comme tout le monde le sait, FTX est l'un de nos plus grands investisseurs et partenaires. À l'époque, nous étions en train d'organiser notre troisième conférence Breakpoint, qui était d'une ampleur considérable et a attiré environ 1600 développeurs. Tous nos billets d'entrée s'étaient vendus, et finalement, lors de notre vol de retour, FTX s'est effondré.

La situation à l'époque était ainsi : dans l'avion, je pensais que tout se passait bien, mais l'effondrement de FTX a provoqué une chute massive des cryptomonnaies, le marché était en pleine dépression, c'était tout simplement un effondrement à grande échelle qui pouvait détruire tout l'écosystème. Solana a été fondée au début du marché baissier de 2018, alors qu'Ethereum chutait de 10 % chaque semaine. Donc, nous sommes très prudents, c'est pourquoi nous n'embauchons jamais trop, l'entreprise dispose de fonds et de ressources suffisants pour développer et améliorer les produits.

J'avais très peur, de nombreux projets de l'écosystème Solana financés sur FTX avaient en fait laissé leurs fonds sur FTX, parce que s'ils perdaient leur chaîne de financement, ce serait fini, il n'y aurait absolument aucun moyen de reconstituer les fonds, tous les fonds seraient complètement épuisés.

Heureusement, nous avons réalisé une grande enquête, et les résultats montrent que 85 % des entreprises vont bien, tandis que 15 % des entreprises sont complètement foutues. Parmi ces entreprises, il y en a une très prometteuse, le Backpack d'Armani, qui était en train de développer un portefeuille. Ils venaient de terminer un tour de financement, d'environ 10 millions de dollars, et tous les fonds étaient placés sur FTX, ce qui les rendait impossibles à retirer. À l'époque, il leur restait seulement quelques millions de dollars et ils prévoyaient de doubler la taille de l'équipe pour créer un produit et finaliser le reste du financement de la phase d'amorçage. À ce moment-là, ils n'étaient qu'une petite équipe d'environ six personnes, et je pensais que la plupart des entreprises allaient faire faillite, mais ils ont réussi à traverser.

Bien que Backpack ait perdu une grande partie de ses fonds, ils ont redoublé d'efforts et se sont vraiment concentrés sur le produit. Je pense qu'ils ont inversé la situation en lançant la série de NFT Mad Labs et en établissant une bourse. Je pense que la colère d'Armani envers FTX et son désir de créer une meilleure bourse ont contribué à ce changement. C'est comme une énergie innée chez un fondateur poussé par la colère, je pense qu'ils ont attiré l'attention du marché des NFT et même de l'ensemble de l'industrie lors du lancement de Mad Labs, cela a duré deux semaines entières, et cela ressemble à un véritable tournant, vous verrez beaucoup d'entreprises investir encore plus et se ressaisir.

Tout comme le retour du marché haussier. L'une des plus grandes leçons que j'en tire est que créer une entreprise pendant un marché haussier est en réalité très difficile, notamment dans le domaine des cryptomonnaies, car la distorsion des signaux est très forte. Vous ne savez pas qui sont vos utilisateurs principaux, ni quelles fonctionnalités sont réellement importantes pour votre produit et votre croissance.

Mais pendant les périodes de marché morose, si vous avez 10 à 20 utilisateurs fidèles qui utilisent régulièrement votre produit, notamment dans le domaine financier, si vous comprenez très bien la valeur que votre produit peut leur apporter et que vous l'optimisez constamment, en l'améliorant chaque semaine, alors pendant un marché haussier, vous verrez une énorme croissance, car premièrement, ces utilisateurs deviendront vos plus grands ambassadeurs, et deuxièmement, votre produit sera hautement optimisé pour des usages spécifiques.

Le produit a déjà atteint un bon ajustement sur le marché, et le secteur financier est très cyclique. Pendant un marché haussier, le risque temporel peut générer un volume de transactions et des revenus très importants. Par conséquent, vous devez veiller à ce que votre produit soit hautement optimisé et prêt à évoluer, peu importe quel est votre modèle commercial.

Il est donc vraiment intéressant de voir ces entreprises que j'ai interviewées après l'effondrement de FTX. Elles disaient essentiellement : « Nous allons continuer à optimiser nos produits. Nous avons encore suffisamment de fonds. Voyons ce qui se passera l'année prochaine. » Toutes ces entreprises ont réussi et ont très bien performé.

Le plus grave, c'est que le prix de SOL a chuté de 97 % par rapport à son pic, et la plupart des gens pensaient que SOL était déjà mort.

Maintenant, je pense qu'il est vraiment génial d'avoir un co-fondateur passionné par les crises, car certaines personnes sont naturellement mieux adaptées à fonctionner en période de crise, où vos décisions sont limitées et vous devez agir rapidement. Ce que nous faisons le plus, c'est communiquer avec les fondateurs qui continuent de développer leurs entreprises, en essayant de les aider à grandir, à atteindre l'adéquation produit-marché et à les aider à surmonter les obstacles autant que possible. Cependant, à ce moment-là, nous ne pouvions pas fournir de soutien financier, car les fonds étaient complètement épuisés.

L'incident FTX, j'ai été très surpris par Sam, comme vous l'avez vu dans l'interview, c'est le genre de super nerd, analyste quantitatif du MIT, geek. Ils ont complètement fait faillite. Mais je pense que c'est incroyable de penser à l'ampleur des pertes que ce chaos a pu causer.

Dans un contexte de régulation plus complète, y aura-t-il encore plus de chaos dans l'avenir des cryptomonnaies ?

Je pense que la fréquence des attaques de hackers dans le domaine de l'ingénierie a considérablement diminué, en grande partie parce que l'innovation dans le domaine des contrats intelligents a diminué et que de nombreuses applications de la blockchain ont déjà été explorées. Les contrats intelligents commencent à se commodifier; une fois déployés, vous avez juste besoin d'un certain nombre de CPMM pour les market makers automatiques, sans avoir à prendre de gros risques d'ingénierie pour en construire un autre.

Il y a aussi des concepts similaires tels que la courbe de liaison et les protocoles de prêt, etc., et vous verrez que la surface d'attaque des hackers a diminué. Chaque fois qu'il y a une grande innovation dans le domaine des contrats intelligents, elle s'accompagne de nombreux risques. En outre, je pense qu'il existe maintenant de meilleurs outils, une vérification formelle, de meilleurs tests et une compréhension plus approfondie des vecteurs d'attaque associés, ce qui fait que les gens se débrouillent mieux dans le déploiement de ces aspects. Les risques ont considérablement diminué, et avec le lancement de nouveaux systèmes financiers, leurs risques sont plus faibles, pour une raison simple : ils dépendent davantage de la technologie on-chain.

Les questions de réglementation sont un problème majeur auquel de nombreuses bourses ou institutions sont confrontées. Si la réglementation est trop stricte, cela peut prendre trop de temps et coûter trop cher. Par exemple, obtenir une licence peut prendre deux ans, mais il n'est pas possible d'attendre deux ans pour obtenir une part de marché. Les projets choisissent souvent de déplacer leurs activités vers l'étranger, où la réglementation est moins stricte, et d'utiliser des infrastructures bancaires moins perfectionnées que celles des États-Unis pour établir leurs activités, ce qui entraîne divers problèmes. Je pense que de nombreux échecs lors du dernier cycle économique proviennent essentiellement de cela.

Maintenant, les États-Unis ont une loi sur les stablecoins, et la SEC a également changé d'attitude, rendant l'entrepreneuriat ici beaucoup plus facile. Mais les États-Unis sont effectivement en retard, le Japon, la France et le Royaume-Uni ont déjà mis en place des lois relatives aux cryptomonnaies, facilitant ainsi le développement lié aux cryptomonnaies. Le Japon pourrait être le meilleur endroit, car les gens des pays développés se lancent dans les cryptomonnaies. C'est pourquoi des projets comme FTX Japan peuvent connaître un tel succès, ils sont en réalité déjà très en avance, mais comparé aux États-Unis, le marché japonais est effectivement plus petit.

Perspectives d'avenir, la vision de Solana est d'engloutir les services financiers

Il n'y a aucune raison d'ingénierie ou technique qui empêche le développement de Solana. La grande vision de Solana est qu'il peut gérer les paiements, les transactions, les contrats, les IPO et toutes les autres affaires, le tout pouvant être réalisé dans le même moteur d'exécution via une seule chaîne. Accélérer la circulation du dollar, participer au marché des IPO, effectuer n'importe quelle transaction à l'échelle mondiale, c'est un travail d'ingénierie qui nécessite beaucoup de dévouement et de sueur. L'optimisation et l'atteinte de la perfection demandent beaucoup de temps, mais d'un point de vue technique, il n'y a aucune raison d'empêcher son existence.

C'est donc cela que nous voulons vraiment construire. Si ce système existe et qu'il a un PMF, et que tout le monde l'utilise, alors vous pouvez réellement réduire le coût financier au même niveau que le coût physique le plus bas, ce qui peut être considéré comme l'état final où le logiciel dévore le monde (c'est-à-dire le monde financier). L'écosystème Solana présente de nombreux avantages, car il s'agit d'un marché qui existe depuis plus longtemps, qui croît plus rapidement et qui continue de se développer. Mais je pense que la concurrence pour réaliser cette vision sera très intense. Je ne suis pas sûr qu'une blockchain d'une taille aussi énorme que Google puisse émerger, capable de traiter 99% des transactions importantes. Il y a deux raisons principales à cela : d'une part, les pays avec un système de régulation et un pare-feu uniques pourraient avoir leur propre blockchain ; d'autre part, tout le monde veut une part du gâteau.

Même Google a lancé sa propre chaîne. Que vont devenir les entreprises de fintech et les entreprises connexes à l'avenir, par exemple celles qui sont responsables de diriger les petits investisseurs vers quelle plateforme, etc., comment ces intégrations se dérouleront, cela reste encore un peu incertain, mais je pense que Solana est cette plateforme, donc nous attendons de voir.

Dans cette direction, ce que je veux vraiment voir à l'avenir, c'est que les entreprises américaines et de la Silicon Valley qui souhaitent entrer en bourse puissent le faire à un rythme plus rapide et à un coût moindre grâce à une méthode simple que j'appelle “l'IPO Linux de zéro”. Les fondateurs comme moi qui souhaitent faire cela peuvent utiliser des contrats intelligents immuables sur la blockchain, qui peuvent être intégrés dans le document S1 soumis à la SEC américaine, et indiquer que vous utilisez ce contrat pour une introduction en bourse directe sur cette blockchain commerciale publique, ce qui présente des caractéristiques d'enchères. Je peux directement lister mes actions sur la blockchain, ce qui deviendra la véritable source de la structure des actions et permettra au public d'accéder à ces informations à n'importe quel stade de la création de l'entreprise, sans avoir à payer de frais à des banques d'investissement, sans aucun coût indirect. Tous les incitatifs et les frais que vous payez habituellement aux banques peuvent être utilisés pour inciter les AMM à fournir de la liquidité.

Ce sera ma façon idéale de fonctionner, car une fois que cela se produira, cela changera radicalement la façon dont les entreprises obtiennent des capitaux, ainsi que la façon dont le public accède aux jeunes entreprises.

Je pense que l'un des éléments les plus importants du rêve américain est le marché libre. Vous savez, je suis arrivé aux États-Unis en 1982 en provenance de l'Union soviétique, à une époque où l'Internet était en plein essor et des entreprises comme Microsoft et Amazon continuaient de croître. Elles semblaient être en train de construire l'avenir, et aujourd'hui, ces entreprises sont devenues des géants d'une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars. Je pense qu'au cours des années 90, les gens pouvaient acheter des actions d'Amazon, ce qui était sans aucun doute un énorme cadeau pour l'Amérique, ou plutôt une énorme proposition de valeur pour les États-Unis. Et maintenant, le nombre d'entreprises cotées en bourse aux États-Unis pourrait être le plus bas depuis les années 70, ou ce qui pourrait être considéré comme la période avec le moins de nombres d'IPO. Donc, si nous pouvons fournir aux fondateurs des outils leur permettant de réaliser une IPO à moindre coût, dans les plus brefs délais et avec le moins de frais juridiques, je pense que cela changerait radicalement le paysage de l'industrie.

C'est une partie d'un futur de science-fiction très cool, où tous les gens dans le monde peuvent accéder à des services financiers à un coût aussi bas que possible, avec une vitesse comparable à celle de la lumière. Je pense que c'est l'un des projets les plus cool auxquels je peux participer.

Hors-série : L'avenir de la cryptographie, le monde des stablecoins

Je vois que les cryptomonnaies sont adoptées efficacement par Wall Street et certaines institutions mondiales, et que les stablecoins sont le principal facteur de cette tendance d'adoption institutionnelle. La loi “Genius” adoptée par le Congrès crée un cadre pour l'émission de stablecoins et le début de la réalisation de l'adéquation produit-marché, ce qui est bien meilleur que tout interface de financement que les banques traditionnelles peuvent offrir, même en construisant tous les produits FinTech sur la base des banques traditionnelles, cela ne vaut pas l'utilisation de stablecoins. Ainsi, cela sera un facteur majeur de propulsion, les gens s'attendant à l'émission de stablecoins d'une valeur de 10 trillions de dollars dans les 5 à 10 prochaines années. Actuellement, l'émission de stablecoins est d'environ 250 milliards de dollars (note : en réalité, elle a déjà dépassé 300 milliards de dollars), ce qui équivaut à une augmentation de plusieurs dizaines de fois, et ces fonds de liquidité entreront dans tous les secteurs liés aux finances que vous pouvez imaginer.

Si vous êtes un fondateur passionné par la fintech, ou si vous souhaitez créer une entreprise dans ce domaine, je pourrais vous suggérer de construire votre activité autour des stablecoins. Vous pouvez choisir de vous connecter aux stablecoins existants et de gérer différents stablecoins, ou de créer votre propre stablecoin pour des usages spécifiques.