Changement du paysage du chiffrement et du capital-risque : les géants résistent tandis que les nouvelles forces s'estompent
Dans le domaine des cryptomonnaies et de la blockchain, le paysage d'investissement subit des changements profonds. Certaines sociétés de capital-risque chinoises autrefois actives choisissent de se retirer, tandis que les géants de la Silicon Valley restent fermement en place. Ce changement reflète la dynamique de développement de l'ensemble de l'industrie et les tendances de la mondialisation.
Un célèbre fonds de capital-risque chinois a récemment annoncé qu'il cessait d'investir dans de nouveaux projets et qu'il passait à une phase de gestion post-investissement. Ce fonds avait précédemment investi massivement dans le secteur des BTC Layer 2, mais n'a pas obtenu de rendements idéaux. En fait, de nombreux fonds de capital-risque d'origine chinoise font face à des difficultés similaires, certains se tournant vers le marché secondaire, d'autres ralentissant le rythme de collecte de fonds et se concentrant sur le soutien des projets déjà financés.
En comparaison, le géant de la Silicon Valley A16Z semble être à l'aise. Bien que son taux de rendement absolu puisse ne pas égaler celui de certaines institutions chinoises, A16Z continue de lever des fonds massivement, avec un fonds d'IA atteignant 20 milliards de dollars et un fonds de chiffrement ayant également dépassé 7,6 milliards de dollars. L'effet de marque d'A16Z fait que les projets dans lesquels elle investit reçoivent une attention considérable, cette influence étant devenue une partie indispensable de l'écosystème de chiffrement.
Le secteur du chiffrement présente actuellement une structure de division intéressante : l'Occident domine l'innovation conceptuelle et la collecte de capitaux, tandis que l'Orient se concentre sur le développement de projets et la fourniture de liquidités. Bien que certaines plateformes d'échange d'origine chinoise conservent un avantage en matière de liquidité, de plus en plus d'institutions, des échanges aux capital-risqueurs, recherchent "l'internationalisation", considérant le marché sinophone comme secondaire.
Dans des domaines clés tels que les stablecoins et la conformité, les institutions chinoises sont généralement à la traîne par rapport à leurs concurrents occidentaux. Cette situation est encore plus évidente à l'ère du Web3. Avec le déclin des actions chinoises, les VC traditionnels commencent à se redresser, mais le modèle "dollar + offshore + VC + marché chinois" est en train de s'éteindre. Les gouvernements locaux et le capital d'État préfèrent investir dans des technologies avancées et des projets locaux, plutôt que dans le chiffrement.
Les défis auxquels sont confrontés les investisseurs en capital-risque chinois dans le secteur du chiffrement proviennent de multiples facteurs. Tout d'abord, ils ne peuvent pas embrasser directement le marché sinophone et doivent se fier à l'aura occidentale. Ensuite, ils se trouvent dans une position désavantageuse dans la compétition mondiale, ayant du mal à bénéficier des avantages naturels offerts par le marché américain, comme le fait A16Z. En revanche, les entreprises dans lesquelles A16Z investit ont souvent une influence mondiale, ce qui les rend plus susceptibles de réussir.
L'avenir du secteur du chiffrement présente encore de nombreuses incertitudes. Certaines personnes estiment que l'innovation technologique et la mobilisation sociale sont également importantes. De nouvelles voies d'innovation et des innovateurs émergent, et ils pourraient briser le monopole des géants existants, apportant de nouvelles opportunités.
Pour les professionnels du chiffrement chinois, la clé réside dans l'utilisation des avantages locaux pour construire des produits et services publics destinés au monde entier. Cela nécessite un investissement à long terme et une vision stratégique, plutôt qu'une spéculation à court terme. Seuls les projets qui résolvent réellement des problèmes concrets et créent de la valeur pourront se maintenir dans la future vague de chiffrement.
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Chiffrement du capital-risque : retrait des institutions chinoises, les géants de Silicon Valley restent fidèles
Changement du paysage du chiffrement et du capital-risque : les géants résistent tandis que les nouvelles forces s'estompent
Dans le domaine des cryptomonnaies et de la blockchain, le paysage d'investissement subit des changements profonds. Certaines sociétés de capital-risque chinoises autrefois actives choisissent de se retirer, tandis que les géants de la Silicon Valley restent fermement en place. Ce changement reflète la dynamique de développement de l'ensemble de l'industrie et les tendances de la mondialisation.
Un célèbre fonds de capital-risque chinois a récemment annoncé qu'il cessait d'investir dans de nouveaux projets et qu'il passait à une phase de gestion post-investissement. Ce fonds avait précédemment investi massivement dans le secteur des BTC Layer 2, mais n'a pas obtenu de rendements idéaux. En fait, de nombreux fonds de capital-risque d'origine chinoise font face à des difficultés similaires, certains se tournant vers le marché secondaire, d'autres ralentissant le rythme de collecte de fonds et se concentrant sur le soutien des projets déjà financés.
En comparaison, le géant de la Silicon Valley A16Z semble être à l'aise. Bien que son taux de rendement absolu puisse ne pas égaler celui de certaines institutions chinoises, A16Z continue de lever des fonds massivement, avec un fonds d'IA atteignant 20 milliards de dollars et un fonds de chiffrement ayant également dépassé 7,6 milliards de dollars. L'effet de marque d'A16Z fait que les projets dans lesquels elle investit reçoivent une attention considérable, cette influence étant devenue une partie indispensable de l'écosystème de chiffrement.
Le secteur du chiffrement présente actuellement une structure de division intéressante : l'Occident domine l'innovation conceptuelle et la collecte de capitaux, tandis que l'Orient se concentre sur le développement de projets et la fourniture de liquidités. Bien que certaines plateformes d'échange d'origine chinoise conservent un avantage en matière de liquidité, de plus en plus d'institutions, des échanges aux capital-risqueurs, recherchent "l'internationalisation", considérant le marché sinophone comme secondaire.
Dans des domaines clés tels que les stablecoins et la conformité, les institutions chinoises sont généralement à la traîne par rapport à leurs concurrents occidentaux. Cette situation est encore plus évidente à l'ère du Web3. Avec le déclin des actions chinoises, les VC traditionnels commencent à se redresser, mais le modèle "dollar + offshore + VC + marché chinois" est en train de s'éteindre. Les gouvernements locaux et le capital d'État préfèrent investir dans des technologies avancées et des projets locaux, plutôt que dans le chiffrement.
Les défis auxquels sont confrontés les investisseurs en capital-risque chinois dans le secteur du chiffrement proviennent de multiples facteurs. Tout d'abord, ils ne peuvent pas embrasser directement le marché sinophone et doivent se fier à l'aura occidentale. Ensuite, ils se trouvent dans une position désavantageuse dans la compétition mondiale, ayant du mal à bénéficier des avantages naturels offerts par le marché américain, comme le fait A16Z. En revanche, les entreprises dans lesquelles A16Z investit ont souvent une influence mondiale, ce qui les rend plus susceptibles de réussir.
L'avenir du secteur du chiffrement présente encore de nombreuses incertitudes. Certaines personnes estiment que l'innovation technologique et la mobilisation sociale sont également importantes. De nouvelles voies d'innovation et des innovateurs émergent, et ils pourraient briser le monopole des géants existants, apportant de nouvelles opportunités.
Pour les professionnels du chiffrement chinois, la clé réside dans l'utilisation des avantages locaux pour construire des produits et services publics destinés au monde entier. Cela nécessite un investissement à long terme et une vision stratégique, plutôt qu'une spéculation à court terme. Seuls les projets qui résolvent réellement des problèmes concrets et créent de la valeur pourront se maintenir dans la future vague de chiffrement.