Analyse du marché macroéconomique : Les actifs risqués sous pression, en attendant des événements importants
I. Revue du marché de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, la volatilité des actifs à risque s'est intensifiée, et le sentiment du marché est prudent. À l'exception de l'or qui continue sa tendance haussière, les marchés des actions américaines, des cryptomonnaies et des matières premières affichent globalement des performances faibles. Les déclarations fermes d'un homme politique célèbre concernant les droits de douane sur les voitures ont accentué la pression sur le marché pour la seconde moitié de la semaine.
Le marché des cryptomonnaies est globalement calme mais montre une dynamique faible. Bien que les législateurs américains aient proposé un nouveau projet de loi sur la régulation des stablecoins, visant à encadrer les stablecoins de paiement et à établir de nouveaux mécanismes de conformité, les signaux positifs du côté des politiques n’ont pas immédiatement changé la tendance morose du marché. Dans un contexte de liquidité globalement mauvaise et d’incertitude macroéconomique persistante, le marché attend toujours la concrétisation d'événements importants pour déterminer une nouvelle direction.
2. Analyse des données économiques
La dernière prévision du PIB pour le premier trimestre d'un modèle économique s'élève à -1,8 %. Il est à noter que ce modèle a récemment été ajusté pour inclure les importations et exportations d'or dans son champ d'analyse. Selon les données publiées récemment, le taux de croissance réelle des investissements privés domestiques pour le premier trimestre a été révisé à la baisse, passant de 9,1 % à 8,8 %.
D'après plusieurs données, la tendance à la faiblesse de l'économie américaine est évidente, mais il n'y a pour l'instant aucune preuve concluante indiquant qu'elle est déjà en récession. Cependant, de multiples indicateurs du marché du travail et du marché du crédit montrent que le risque de récession a effectivement augmenté.
Sur le marché du travail, bien que le nombre de demandes initiales d'allocations chômage publiées cette semaine soit légèrement inférieur aux attentes, la tendance à long terme montre déjà des signes de fatigue sur le marché du travail. Les données montrent que le taux de chômage a augmenté dans 290 des 387 zones métropolitaines des États-Unis.
En ce qui concerne l'inflation, le taux annuel et mensuel de l'indice des prix à la consommation (PCE) de février ont tous deux dépassé les attentes, principalement en raison de la hausse des coûts des services. Parallèlement, le taux mensuel des dépenses personnelles de février était inférieur aux prévisions, reflétant une baisse des dépenses de consommation. Cela indique que l'économie actuelle est confrontée à une situation complexe de "croissance faible + forte inflation."
3. Analyse de la liquidité et des taux d'intérêt
L'indicateur de liquidité élargie de la Réserve fédérale a montré une légère amélioration, mais demeure autour de 6 000 milliards de dollars.
Sur le marché des taux d'intérêt, la courbe des rendements des obligations d'État présente une forme "bear steepening" évidente, avec une hausse des rendements des obligations à long terme supérieure à celle des obligations à court terme. Les transactions sur les produits dérivés de taux d'intérêt montrent que la probabilité d'une baisse des taux en juin a légèrement diminué par rapport à la semaine dernière, et l'écart de rendement des obligations indexées sur l'inflation à 10 ans a légèrement augmenté, reflétant les préoccupations persistantes du marché concernant l'inflation.
Les variations de la forme de la courbe pourraient suggérer que le marché pense que la banque centrale continuera à adopter une position politique dépendante des données, et qu'il sera difficile de réduire les taux d'intérêt à l'avance face à une inflation élevée et à de potentielles impacts tarifaires.
Il convient de noter que l'écart de crédit des obligations à haut rendement continue de s'élargir, ce qui contraste avec l'évolution des rendements des obligations d'État. Cela indique une inquiétude croissante des investisseurs concernant l'environnement microéconomique des entreprises. Si l'écart de crédit continue de s'élargir, cela pourrait exercer une pression sur les coûts de refinancement et les bénéfices des entreprises, ce qui constitue un signal avancé défavorable, signifiant que le risque de récession économique pourrait être en hausse.
II. Perspectives du marché pour la semaine prochaine
1. Événements et données clés
La plus grande variable du marché la semaine prochaine est l'annonce d'une politique importante le 2 avril. Si la force de la politique dépasse les attentes ou entraîne des mesures de représailles d'autres pays, cela pourrait avoir un impact considérable sur le marché actuellement fragile.
De plus, il est nécessaire de suivre de près le taux de chômage et les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis pour évaluer davantage le risque de récession.
2. Suggestions de stratégie d'investissement
Étant donné l'environnement de marché actuel, il est conseillé d'adopter les stratégies suivantes :
Défense avant tout : L'environnement macro actuel présente une combinaison de "faible croissance économique + forte inflation + incertitude politique", ce qui exerce une pression double sur les actifs risqués. Pour les positions actives, il est conseillé de réduire les positions ou d'abaisser les points de prise de bénéfices.
Allocation d'actifs : il est possible d'allouer modérément des fonds quantitatifs de type arbitrage, de l'or, des obligations américaines et d'autres actifs défensifs.
Rester prudent : même si l'impact des politiques est inférieur aux attentes, la propension au risque du marché peut se redresser à court terme, mais cela ne signifie pas un retournement de tendance. Un soutien macroéconomique supplémentaire est encore nécessaire.
Respect strict discipline : éviter de suivre les hausses et les baisses, et patienter pour des signaux de marché plus clairs.
Dans l'ensemble, le marché reste dans un schéma de "faible croissance économique + forte inflation + politiques fluctuantes", les actifs risqués étant sous pression à la baisse. La direction future du marché dépendra de l'impact de la mise en œuvre de politiques importantes et de la capacité des données sur l'emploi aux États-Unis à confirmer les risques de récession. À court terme, une stratégie défensive doit prévaloir, en attendant des indications plus claires du marché.
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metaverse_hermit
· Il y a 20h
buy the dip机会要来惹
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ChainDetective
· Il y a 21h
Encore une chute sans fin.
Voir l'originalRépondre0
ChainChef
· 07-28 05:54
le marché a l'air sous-cuit rn... il est temps de mariner dans des stables tbh
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GateUser-5854de8b
· 07-28 05:47
Maintenant, ceux qui ont encore de l'argent liquide sont les gagnants.
Les actifs à risque sous pression, le marché attend la mise en œuvre des politiques et les données sur l'emploi.
Analyse du marché macroéconomique : Les actifs risqués sous pression, en attendant des événements importants
I. Revue du marché de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, la volatilité des actifs à risque s'est intensifiée, et le sentiment du marché est prudent. À l'exception de l'or qui continue sa tendance haussière, les marchés des actions américaines, des cryptomonnaies et des matières premières affichent globalement des performances faibles. Les déclarations fermes d'un homme politique célèbre concernant les droits de douane sur les voitures ont accentué la pression sur le marché pour la seconde moitié de la semaine.
Le marché des cryptomonnaies est globalement calme mais montre une dynamique faible. Bien que les législateurs américains aient proposé un nouveau projet de loi sur la régulation des stablecoins, visant à encadrer les stablecoins de paiement et à établir de nouveaux mécanismes de conformité, les signaux positifs du côté des politiques n’ont pas immédiatement changé la tendance morose du marché. Dans un contexte de liquidité globalement mauvaise et d’incertitude macroéconomique persistante, le marché attend toujours la concrétisation d'événements importants pour déterminer une nouvelle direction.
2. Analyse des données économiques
La dernière prévision du PIB pour le premier trimestre d'un modèle économique s'élève à -1,8 %. Il est à noter que ce modèle a récemment été ajusté pour inclure les importations et exportations d'or dans son champ d'analyse. Selon les données publiées récemment, le taux de croissance réelle des investissements privés domestiques pour le premier trimestre a été révisé à la baisse, passant de 9,1 % à 8,8 %.
D'après plusieurs données, la tendance à la faiblesse de l'économie américaine est évidente, mais il n'y a pour l'instant aucune preuve concluante indiquant qu'elle est déjà en récession. Cependant, de multiples indicateurs du marché du travail et du marché du crédit montrent que le risque de récession a effectivement augmenté.
Sur le marché du travail, bien que le nombre de demandes initiales d'allocations chômage publiées cette semaine soit légèrement inférieur aux attentes, la tendance à long terme montre déjà des signes de fatigue sur le marché du travail. Les données montrent que le taux de chômage a augmenté dans 290 des 387 zones métropolitaines des États-Unis.
En ce qui concerne l'inflation, le taux annuel et mensuel de l'indice des prix à la consommation (PCE) de février ont tous deux dépassé les attentes, principalement en raison de la hausse des coûts des services. Parallèlement, le taux mensuel des dépenses personnelles de février était inférieur aux prévisions, reflétant une baisse des dépenses de consommation. Cela indique que l'économie actuelle est confrontée à une situation complexe de "croissance faible + forte inflation."
3. Analyse de la liquidité et des taux d'intérêt
L'indicateur de liquidité élargie de la Réserve fédérale a montré une légère amélioration, mais demeure autour de 6 000 milliards de dollars.
Sur le marché des taux d'intérêt, la courbe des rendements des obligations d'État présente une forme "bear steepening" évidente, avec une hausse des rendements des obligations à long terme supérieure à celle des obligations à court terme. Les transactions sur les produits dérivés de taux d'intérêt montrent que la probabilité d'une baisse des taux en juin a légèrement diminué par rapport à la semaine dernière, et l'écart de rendement des obligations indexées sur l'inflation à 10 ans a légèrement augmenté, reflétant les préoccupations persistantes du marché concernant l'inflation.
Les variations de la forme de la courbe pourraient suggérer que le marché pense que la banque centrale continuera à adopter une position politique dépendante des données, et qu'il sera difficile de réduire les taux d'intérêt à l'avance face à une inflation élevée et à de potentielles impacts tarifaires.
Il convient de noter que l'écart de crédit des obligations à haut rendement continue de s'élargir, ce qui contraste avec l'évolution des rendements des obligations d'État. Cela indique une inquiétude croissante des investisseurs concernant l'environnement microéconomique des entreprises. Si l'écart de crédit continue de s'élargir, cela pourrait exercer une pression sur les coûts de refinancement et les bénéfices des entreprises, ce qui constitue un signal avancé défavorable, signifiant que le risque de récession économique pourrait être en hausse.
II. Perspectives du marché pour la semaine prochaine
1. Événements et données clés
La plus grande variable du marché la semaine prochaine est l'annonce d'une politique importante le 2 avril. Si la force de la politique dépasse les attentes ou entraîne des mesures de représailles d'autres pays, cela pourrait avoir un impact considérable sur le marché actuellement fragile.
De plus, il est nécessaire de suivre de près le taux de chômage et les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis pour évaluer davantage le risque de récession.
2. Suggestions de stratégie d'investissement
Étant donné l'environnement de marché actuel, il est conseillé d'adopter les stratégies suivantes :
Défense avant tout : L'environnement macro actuel présente une combinaison de "faible croissance économique + forte inflation + incertitude politique", ce qui exerce une pression double sur les actifs risqués. Pour les positions actives, il est conseillé de réduire les positions ou d'abaisser les points de prise de bénéfices.
Allocation d'actifs : il est possible d'allouer modérément des fonds quantitatifs de type arbitrage, de l'or, des obligations américaines et d'autres actifs défensifs.
Rester prudent : même si l'impact des politiques est inférieur aux attentes, la propension au risque du marché peut se redresser à court terme, mais cela ne signifie pas un retournement de tendance. Un soutien macroéconomique supplémentaire est encore nécessaire.
Respect strict discipline : éviter de suivre les hausses et les baisses, et patienter pour des signaux de marché plus clairs.
Dans l'ensemble, le marché reste dans un schéma de "faible croissance économique + forte inflation + politiques fluctuantes", les actifs risqués étant sous pression à la baisse. La direction future du marché dépendra de l'impact de la mise en œuvre de politiques importantes et de la capacité des données sur l'emploi aux États-Unis à confirmer les risques de récession. À court terme, une stratégie défensive doit prévaloir, en attendant des indications plus claires du marché.