Voici ce que la plupart des gens ne réalisent pas : l'inflation du dollar n'est pas seulement un petit aléa économique. Cela fonctionne en réalité en faveur du gouvernement américain. Comment ? En érodant discrètement la valeur réelle de cette énorme dette nationale. Chaque point de pourcentage d'inflation signifie qu'ils remboursent effectivement moins en termes réels. C'est une gestion de la dette par la dévaluation de la monnaie - cela se produit depuis des décennies, mais personne n'en parle.

J'ai entendu quelque chose d'intéressant aujourd'hui - le leader américain s'est assez énervé lors des discussions commerciales, admettant carrément qu'il "a craqué" en parlant avec certains partenaires commerciaux. Ce genre de réactions émotionnelles de la part des hauts responsables ? Ce n'est pas juste du théâtre diplomatique. Les changements de politique motivés par la frustration peuvent déclencher une réelle volatilité du marché. Gardez un œil sur la façon dont cela se déroule - le sentiment macro évolue rapidement, et les flux de capitaux encore plus vite lorsque

M2 n'est pas une solution miracle – c'est juste une pièce du puzzle de la liquidité.
Voici le hic : la plupart de cet M2 dont tout le monde parle ? Bloqué dans le compte général du Trésor de la Fed. Seule une petite part est libérée lorsque les opérations gouvernementales reprennent.
Un véritable flux de liquidité nécessite des changements de politique réels, pas seulement des points de données sur un graphique.
En fin de compte : surveillez les changements de politique, pas seulement les chiffres.

Waller de la Réserve fédérale a fait une remarque intéressante sur la durabilité fiscale. Il dit qu'un déficit budgétaire de 6 % ? Ouais, ça ne va pas fonctionner à long terme. Mais voici le hic - il ne pense pas que cela déclenche une crise dans les cinq prochaines années. Classique couverture de banquier central, n'est-ce pas ? Le marché va probablement garder cela en réserve tout en surfant sur la vague actuelle. Néanmoins, il vaut la peine de suivre comment ce désordre fiscal se déroule à l'avenir, en particulier pour les actifs risqués.

Le dernier mouvement de Trump ? Des tarifs agressifs visant à inverser des décennies d'exode de la fabrication de puces. L'administration affirme qu'elle reprend ce qui a été "pillé" — un coup direct à la domination de la production offshore. Leur argument : les tarifs forceront un "grand pourcentage" des opérations de semi-conducteurs à revenir aux États-Unis, et rapidement. Que ce calendrier tienne ou s'effondre sous la réalité de la chaîne d'approvisionnement reste la question d'un milliard de dollars. Pour les mineurs de crypto et les projets dépendants du matériel,

On dirait que la Maison Blanche vient de publier un calendrier sur ces dividendes tarifaires dont tout le monde parle. On dit qu'ils visent le milieu de 2026 pour la distribution.
Cela pourrait bouleverser les dépenses des consommateurs et les bénéfices des entreprises à l'avenir. Si cet argent arrive effectivement sur les comptes d'ici là, nous pourrions voir des flux intéressants vers des actifs risqués - y compris la crypto. La grande question est de savoir combien et qui est éligible.
Quelqu'un suit comment les revenus tarifaires précédents se sont déroulés ? Cela ressemble

Gardez un œil sur les rendements à 10 ans du Japon : tout mouvement significatif pourrait être le canari dans la mine de charbon pour des changements plus larges dans l'appétit pour le risque. Lorsque les refuges traditionnels commencent à être revalorisés, les flux de capitaux tendent à suivre. Cela pourrait être des temps intéressants à venir pour les actifs à risque dans l'ensemble.

Le jeu de liquidité de la banque centrale vient de devenir plus compliqué. Marcher sur ce fil tendu entre inonder les marchés et garder les choses serrées—c'est là que la politique rencontre de réelles conséquences. Chaque mouvement dans la gestion de la liquidité a des répercussions sur les actifs à risque, et la crypto ne fait pas exception. Combien de temps cet acte d'équilibre peut-il tenir avant que quelque chose ne bascule ?

Quel est le véritable enjeu derrière l'objectif d'inflation flexible ? Ce n'est pas une question de faire preuve de complaisance face à la hausse des prix — c'est une erreur de novice. Le véritable jeu ? Naviguer avec précision vers la stabilité des prix tout en gardant la croissance économique et le bien-être public au premier plan. Pensez-y comme choisir le scalpel plutôt que le marteau-pilon. Une politique intelligente ne se contente pas d'atteindre des chiffres ; elle équilibre stabilité et prospérité, veillant à ce que l'économie fonctionne réellement pour les gens

AXA Investment Managers vient de dump ses obligations d'État britanniques après ce retournement de politique fiscale. Intéressant partage sur le marché cependant - de nombreux autres fonds continuent de charger des gilts. Jeu de divergence classique lorsque les signaux macro deviennent chaotiques. Certains voient le risque, d'autres voient l'opportunité.

Honnêtement ? Ce pullback me semble plutôt normal.
Pensez-y—nous avons connu une flambée sauvage de 40 % en sept mois depuis ce drame tarifaire d'avril. Le S&P est à +15 % depuis le début de l'année, le NASDAQ encore mieux à +19 %. La fermeture du gouvernement est terminée, et la rumeur dit qu'il y a de bonnes chances que ces politiques tarifaires puissent être contestées légalement ou...

Retour en août, j'ai fait une prévision sur les prix du pétrole. Voici mon avis : une perspective de 18 à 24 mois pointant vers 75-$80 par baril ? Cela a de bonnes chances. Pourrions-nous atteindre 100 ? Honnêtement, c'est peu probable. Qu'en est-il de ces sommets fous au-dessus de 150 ? Regardez, dans les marchés, il ne faut jamais dire jamais.
La configuration est là si vous reliez les points. Je ne garantis rien, mais les éléments s'alignent pour une modeste ascension. Ne vous attendez pas à des feux d'artifice — à moins que quelque chose d'extraordinaire ne touche

EUR/JPY vient de franchir le seuil de 180, atteignant un niveau record. Ce type de volatilité des paires de devises signale généralement quelque chose de plus important en préparation sur les marchés mondiaux. Lorsque le forex traditionnel observe ces mouvements historiques, cela a souvent des répercussions sur la crypto – soit par des changements dans les conditions de liquidité, soit par un changement de sentiment des investisseurs envers les actifs à risque. Il vaut la peine de garder un œil sur la faiblesse du yen et sur la manière dont cela pourrait affecter les flux de capitaux asiatique

Il existe un décalage frappant entre les entreprises américaines et les consommateurs quotidiens en ce qui concerne les craintes d'inflation.
Les appels de résultats du S&P 500 racontent une histoire : les dirigeants signalent de plus en plus l'inflation comme une préoccupation dans leurs rapports trimestriels. Pendant ce temps, les enquêtes sur le sentiment des consommateurs dépeignent un tableau complètement différent. Les Américains ordinaires semblent moins inquiets des pressions sur les prix que les dirigeants.
Cette divergence soulève des questions intéressantes. Les dirigeants v

Le conseiller économique senior de Trump, Kevin Hassett, vient de Goutte une prise intéressante : l'IA pourrait créer ce qu'il appelle un 'temps calme' sur le marché du travail. Pas un effondrement, pas un boom—juste cette étrange pause où les modèles d'embauche traditionnels semblent décalés. Cela vous fait vous demander si nous assistons à l'automatisation redéfinir l'emploi en temps réel, mais si lentement que la plupart des gens ne l'ont pas encore remarqué. Les données du travail ont été étranges dernièrement, et peut-être que cela explique une partie de ce

Débarrassez-vous du battage médiatique autour de l'IA et que reste-t-il ? Une économie qui lutte encore contre des maux de tête tarifaires, des institutions qui n'arrivent pas à s'en sortir, et une politique qui semble de plus en plus divisée chaque jour. L'élan de l'intelligence artificielle n'est pas qu'une autre histoire technologique : c'est pratiquement la seule chose qui soutient ce qui autrement ressemblerait à un tableau économique plutôt sombre en ce moment.

Chaque gouvernement est en train de lutter contre le même casse-tête en ce moment : transformer le chaos en opportunités. Le nouveau rapport du FMI pour 2025 analyse comment les nations renforcent leurs défenses, remettent les marchés sur les rails et construisent des fondations qui durent vraiment. Cela vaut le coup d'œil si vous suivez les tendances macro.

Quelqu'un pointe du doigt l'administration actuelle, affirmant qu'elle est blâmée pour un désastre inflationniste qu'elle a hérité. L'argument ? Des dépenses massives ont déclenché des élans de prix, et pourtant, c'est tout de même attribué à ceux qui essaient de nettoyer maintenant. On a appelé cela "économiquement illettré" d'ignorer la cause et l'effet de cette manière. Un classique jeu de blâme lorsque les poules de la politique fiscale rentrent à la maison.

Les spreads des swaps de défaut de crédit d'Oracle viennent d'atteindre 100/107 points de base. Pour ceux qui suivent le risque de crédit des entreprises — cette tarification vous indique ce que le marché pense de la probabilité de défaut en ce moment.

Les derniers chiffres de l'Empire Manufacturing viennent de Goutte sérieusement. L'indice a grimpé à 18.7—bien au-delà des prévisions de 5.8 et écrasant le 10.7 du mois dernier. Ce n'est pas non plus un coup de chance.
Nouvelles commandes ? Passées de 3,7 à 15,9. Les expéditions ont grimpé à 16,8 contre 14,4 auparavant. Même l'emploi a légèrement augmenté, passant de 6,2 à 6,6. Le seul facteur de refroidissement : les prix payés ont chuté à 49,0 contre 52,4, suggérant que certaines pressions inflationnistes pourraient s'atténuer.
Ce type de force manufacturière signale géné