Auteur : Cathy
Fin octobre 2025, le monde de la cryptographie a été témoin d'une scène historique. Solana (SOL) a franchi la dernière barrière réglementaire, devenant ainsi le troisième actif cryptographique à obtenir l'approbation d'un produit négocié en bourse (ETP) aux États-Unis, après Bitcoin et Ethereum.
Ce n'est pas seulement une nouvelle ennuyeuse du type "un autre ETF a été approuvé". Son processus d'approbation a été dramatique, et la conception de son produit cache des subtilités, provoquant des réactions sur le marché qui ont laissé de nombreux traders stupéfaits. Pour nous dans l'industrie de la cryptographie, l'arrivée de l'ETF Solana n'est pas la fin d'une histoire, mais le début d'un nouveau récit rempli de "coulisses" et de nouvelles opportunités.
01 Guerre civile de Wall Street
La "naissance" de l'ETF Solana est pour le moins inhabituelle. Elle ne s'est pas faite par un vote public de la SEC (Commission des valeurs mobilières des États-Unis) et des communiqués de presse enthousiastes, mais a eu lieu au sein du gouvernement fédéral américain.

Rédigé par : 0xjs@金色财经
Récemment, Dash a montré de belles performances.
Le prix de DASH a commencé à 41 dollars et a continué à augmenter pendant 7 jours, même pendant la forte baisse du 3 novembre, il n'a pas été affecté. Le 4 novembre, DASH a atteint un sommet de près de 140 dollars, dépassant ainsi les 3 fois son prix initial.
Pourquoi la performance du prix de Dash a-t-elle été si exceptionnelle récemment ?
Dash a également publié un article résumant les raisons, affirmant que ce n'est pas le résultat d'un seul effort, mais plutôt le résultat de cinq grandes réalisations au cours des dernières années.
1、DashSpend
Tout d'abord, DashSpend a été lancé.
DashSpend dans une démonstration de Starbucks et McCafé
Cette fonctionnalité de consommation offrant d'importantes remises était auparavant une application indépendante, appelée DashDirect, mais cette application a cessé ses activités il y a quelques années. Maintenant, les utilisateurs peuvent utiliser Dash directement dans leur portefeuille dans des centaines de milliers de

I. Introduction : L'essor de l'intervention du marché et le déclin des forces naturelles
La nature des marchés financiers réside dans la réalisation d'une allocation des ressources par le biais des signaux de prix. Cependant, au cours des vingt dernières années, le système financier des économies développées, en particulier celui des États-Unis, a subi une transformation profonde : passant d'un respect des forces naturelles du marché, des cycles économiques et des mécanismes de découverte des prix, à une intervention centrale continue pour soutenir les prix des actifs. Cette intervention vise à éviter l'arrivée de l'"hiver économique" et à poursuivre un "été éternel" sur les marchés d'actifs. Cependant, plus l'intervention est profonde, plus le marché se déforme gravement, plus la fonction de découverte des prix s'affaiblit, menant finalement à la création de bulles d'actifs. La bulle Internet de 2000, la bulle du logement de 2008, ainsi que le marché actuellement appelé "bulle de tout" (Everything Bubble) proviennent tous de l'extrémisation de cette logique. Après la pandémie de COVID-19 en 2020, des stimulations budgétaires et monétaires sans précédent ont poussé cette déformation à son paroxysme, bien que les principaux indices boursiers mondiaux en 2023-

Auteur : Zhang Feng
Le 3 novembre 2025, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (ci-après dénommée « SFC ») a publié deux circulaires importantes, à savoir la circulaire concernant l'élargissement des produits et services des plateformes de trading d'actifs virtuels et la circulaire concernant le partage de liquidité des plateformes de trading d'actifs virtuels. Ces deux documents ne représentent pas seulement une évolution importante du régime de réglementation des actifs virtuels à Hong Kong, mais ils constituent également une stratégie pour Hong Kong afin de s'imposer dans le paysage concurrentiel mondial des actifs numériques et de promouvoir le développement stable de l'industrie. Cet article interprétera systématiquement les éléments clés et les impacts profonds de ces deux circulaires, en abordant leur contenu, leur contexte d'adoption, les comparaisons de politiques, les impacts commerciaux et les perspectives d'avenir.
I. Aperçu du contenu central des deux circulaires
« Circulaire sur l'extensibilité des produits » : promouvoir la diversification des produits et élargir les frontières commerciales. La « Circulaire concernant l'extension des produits et services de la plateforme de trading d'actifs virtuels » se concentre principalement sur la « diversification des produits », et son contenu central comprend trois aspects.

Avant-propos
Les utilisateurs du marché mondial du crédit à la consommation non garanti sont comme des proies faciles dans la finance moderne - lents à agir, manquant de jugement et de compétences mathématiques.
Lorsque le crédit à la consommation non garanti se tourne vers le domaine des stablecoins, son mécanisme de fonctionnement changera, et de nouveaux participants auront également l'opportunité de tirer profit.
Le marché est immense
Aux États-Unis, la principale forme de prêt non garanti est la carte de crédit : cet outil de crédit omniprésent, liquide et immédiatement disponible permet aux consommateurs d'emprunter sans avoir à fournir de garantie lors de leurs achats. La dette non remboursée des cartes de crédit continue de croître, atteignant actuellement environ 1,21 trillion de dollars.
Technologie obsolète
La dernière grande transformation dans le domaine des prêts par carte de crédit a eu lieu dans les années 90, lorsque Capital One a lancé un modèle de tarification basé sur le risque, une initiative révolutionnaire qui a redéfini le paysage du crédit à la consommation. Depuis lors, bien que de nouvelles banques et entreprises de technologie financière apparaissent sans cesse, les cartes de crédit

Le 3 novembre, le protocole Balancer V2 et ses projets fork ont été attaqués sur plusieurs chaînes, entraînant des pertes graves de plus de 120 millions de dollars. BlockSec a lancé une alerte à temps [1] et a fourni une première analyse concluante [2]. Il s'agit d'un incident d'attaque hautement complexe. Notre analyse préliminaire indique que la cause fondamentale réside dans la manipulation par l'attaquant des invariants, ce qui a distordu le calcul du prix du BPT (Balancer Pool Token ) -- c'est-à-dire le token LP de la pool -- permettant ainsi de réaliser un profit dans un stable pool grâce à une opération batchSwap.
Connaissances de base
1. Mise à l'échelle (scaling) et arrondi (rounding)
Pour uniformiser les décimales de différents jetons, Balancer 合

En octobre 2025, les États-Unis et le Royaume-Uni ont intenté une action en justice et ont sanctionné Chen Zhi, président du groupe royal de Cambodge, révélant le plus grand réseau de blanchiment de capitaux transfrontalier d'Asie du Sud-Est. L'affaire a mis au jour un aspect caché du "paradis fiscal des family offices" à Singapour : Chen Zhi a utilisé le family office DW Capital basé à Singapour comme centre, exploitant les family offices et les sociétés écrans pour blanchir des fonds et améliorer son image, qualifié par les médias américains de "Singapore washing".
Ainsi, cette affaire est devenue un "test de résistance" pour le système financier de Singapour, révélant le "double effet" du vide réglementaire des bureaux familiaux de Singapour et de leur haute confiance. Aujourd'hui, Singapour accélère la réparation de ses institutions, accélère les approbations et renforce la diligence raisonnable, cherchant un nouvel équilibre entre "attirer de véritables capitaux" et "rejeter des fonds gris".
Lutte contre la fraude transfrontalière : le plus grand réseau de fraude en Asie du Sud-Est
Le 14 octobre, les États-Unis et le Royaume-Uni ont agi simultanément en poursuivant et en sanctionnant le président du groupe princier du Cambodge, Chen Zhi, l'accusant de diriger des activités de blanchiment de capitaux.

Écrit par : hitesh.eth Compilateur : Deep Tide TechFlow
Depuis la naissance des crypto-monnaies, elles ont été basées sur l'altruisme. Les premières personnes utilisant des produits basés sur les crypto-monnaies ne le faisaient pas pour poursuivre l'argent. En fait, elles étaient heureuses de fournir des ressources à des réseaux cryptographiques précoces comme BitTorrent, aidant ainsi une vaste communauté.
À l’époque, à l’époque où les OTT (plateformes de streaming) n’étaient pas encore très répandues, il était très difficile de regarder un bon film en ligne en haute qualité, ce qui était un problème courant dans le monde entier. Nous avons dû attendre des mois pour que la chaîne de télévision diffuse les films que nous ne pouvions pas regarder au cinéma tous les week-ends.
La culture cinématographique ne cesse de se développer et de se renforcer, c'est selon moi la seule culture qui attire toujours de plus en plus de personnes. Ceux qui sont attirés par la culture cinématographique ont souvent tendance à y rester longtemps, tandis que les cryptomonnaies dans ce