Ketika harga Ethereum dan strategi mikro mereka berfluktuasi secara drastis, bagaimana cara melangkah dengan stabil di pasar opsi berdasarkan mNAV?

Penulis: @BlazingKevin_ , Peneliti di Movemaker

Dengan Ethereum menembus 4868, secara resmi mencapai rekor tertinggi dalam sejarah. Melihat kembali pergerakan pasar dalam dua minggu terakhir: Ethereum mengalami roller coaster dari 4788-4060-4887, dengan penurunan 15% dan peningkatan 20% dalam 10 hari. Sementara itu, institusi yang mendorong pergerakan pasar Ethereum ini, yaitu harga saham MicroStrategy Ethereum juga mengalami pergerakan roller coaster.

Jika portofolio Anda mencakup Ethereum dan saham institusi yang terlever, dan Anda memperkirakan bahwa Ethereum akan mengalami fluktuasi besar di tingkat tertinggi historis, pentingnya memanfaatkan derivatif untuk melindungi risiko penarikan akun semakin meningkat. Bahkan jika Anda adalah pemegang jangka panjang "beli dan tahan", Anda mungkin juga tidak ingin mengalami sekali lagi penurunan panjang Bitcoin tahun lalu pada Ethereum.

Opsi sebagai alat derivatif keuangan non-linear, menyediakan solusi efektif untuk mengelola risiko harga ini. Dengan membeli opsi put, Anda dapat menetapkan batas harga untuk ETH atau aset saham terkait yang Anda miliki, sehingga melindungi nilai portofolio Anda saat pasar turun drastis. Lebih lanjut, dengan membangun kombinasi opsi yang lebih kompleks, Anda bahkan dapat memperoleh keuntungan dalam pasar yang berkonsolidasi atau berfluktuasi sedikit.

Bagaimana cara melakukan long mNAV untuk memanfaatkan potensi pertumbuhan Flywheel?

Pohon Pon DAT Ethereum masih berlanjut

membeli koin

Perusahaan seperti Sharplink Gaming (SBET) dan BitMine (BMNR) sedang berusaha untuk meniru dan meningkatkan model ini, dan sifat unik Ethereum mungkin dapat membuat roda gigi ini berputar lebih cepat dan lebih stabil.

Esensi dari mode DAT adalah sebuah permainan arbitrase tentang laju pertumbuhan aset jangka panjang dan biaya pendanaan. Prasyarat keberhasilannya adalah, laju pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) dari aset dasar (seperti ETH) harus jauh lebih tinggi daripada biaya modal perusahaan. Namun, keunikan dari kas Ethereum adalah bahwa ia tidak sekadar menyalin skenario Bitcoin, tetapi secara cerdik memanfaatkan tiga karakteristik unik ekosistem Ethereum untuk memberikan dorongan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada model flywheel ini:

1. Volatilitas menjadi "katalis" untuk pendanaan

Dalam pandangan tradisional, volatilitas tinggi biasanya berarti risiko tinggi. Namun, dalam alat pendanaan model DAT—khususnya penerbitan obligasi konversi (CB)—sejarah dan volatilitas implisit Ethereum yang jauh lebih tinggi daripada Bitcoin, justru menjadi keunggulan unik. Volatilitas tinggi ini menarik bagi hedge fund yang bergantung pada volatilitas perdagangan (seperti dana yang melakukan perdagangan Gamma). Hasilnya, perusahaan treasury ETH dapat menerbitkan obligasi konversi dengan syarat yang lebih menguntungkan (penilaian yang lebih tinggi), sehingga menurunkan biaya pendanaan. Dalam hal ini, volatilitas tidak lagi dianggap sebagai risiko murni, tetapi diubah menjadi 'umpan' yang menarik bagi investor institusi tertentu, sehingga menyediakan bahan bakar yang lebih murah dan lebih melimpah untuk memulai roda penggerak.

2. Pendapatan asli menyediakan "stabilizer" endogen.

Kantor kas Bitcoin (seperti MSTR) membayar bunga obligasi atau dividen saham preferen, pada dasarnya bergantung pada penerbitan saham di pasar untuk menukar uang tunai, tindakan ini sangat bergantung pada likuiditas pasar dan stabilitas harga saham. Sementara itu, mekanisme PoS Ethereum memberikan produktivitas yang melekat pada ETH — yaitu, melalui staking, re-staking, dan cara lainnya dapat menghasilkan pendapatan asli yang stabil dan signifikan. Ini berarti perusahaan dengan kas ETH dapat memanfaatkan pendapatan ini untuk menutupi biaya bunga dari alat pembiayaannya, sehingga secara signifikan mengurangi ketergantungan pada pasar.

3. mNAV premium membentuk "pengganda" dari flywheel

Rasio nilai pasar terhadap nilai aset bersih (mNAV) adalah indikator kunci untuk mengukur valuasi perusahaan treasury, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap kemampuan peningkatan nilai masa depannya. Karena mekanisme pendapatan asli ETH dapat terus meningkatkan jumlah ETH per saham perusahaan tanpa bergantung pada pembiayaan tambahan, pasar secara alami bersedia memberikan premium mNAV yang lebih tinggi kepada perusahaan treasury ETH. Semakin tinggi mNAV, semakin kuat efek peningkatan dan percepatan roda penerbangan.

Mengabaikan fluktuasi harga koin tunggal saat melakukan posisi long mNAV yang benar

Jika strategi Anda saat ini adalah optimis terhadap mNAV, dan Anda percaya bahwa Ethereum mungkin berisiko mengalami koreksi, maka strategi opsi yang mengabaikan fluktuasi harga koin tunggal adalah yang paling tepat. Mengambil BMNR sebagai contoh, Anda mungkin berpikir bahwa membeli 10.000 lembar BMNR ditambah menjual pendek 10.000 lembar ETHA dapat dengan mudah diwujudkan. Namun, sebenarnya, ini adalah strategi lindung nilai yang salah.

Saat hanya melakukan long mNAV, kita perlu mempertimbangkan nilai intrinsik per saham dari BMNR, SBET, ETHA, dll. Yaitu, berapa banyak unit ETH yang sebenarnya diwakili oleh setiap saham. Ini dapat dilihat sebagai "nilai aset bersih" alat tersebut yang dinyatakan dalam ETH.

Metode perhitungan: Jumlah ETH per saham = Total kepemilikan ETH / Total jumlah saham yang diterbitkan

Untuk ETHA, proses perhitungan adalah sebagai berikut: Pertama, metode perhitungan jumlah Ethereum indikatif dalam keranjang untuk ETHA pada suatu hari adalah: mengalikan nilai aset bersih yang diperkirakan (NAV) untuk hari berikutnya dengan jumlah saham dalam setiap keranjang (40.000), kemudian membaginya dengan indeks dasar CF pada hari itu.

Menurut

302.57/40000=0.00756 ETH

1 ETHA = 0.00756 ETH

Untuk BMNR, proses perhitungannya adalah sebagai berikut:

Jumlah saham yang beredar: 173.496.950 saham

Jumlah ETH yang dimiliki: 1.570.000

yaitu 1 BMNR = 0,00904 ETH

Setelah menentukan "kandungan ETH" dari kedua aset, langkah selanjutnya adalah menghitung rasio hedging:

BMNR:ETHA =0.00904:0.00756 = 6:5

Berdasarkan harga penutupan: 1ETH = 4840

1 BMNR memiliki nilai intrinsik sebesar: 0.00904*4840 = 43.75

Harga penutupan BMNR adalah 53,49

mNAV BMNR = 53.49/43.75 = 1.22

Dengan menggunakan algoritma yang sama, hitung mNAV SBET: Jumlah saham yang beredar: 168.866.724 saham 740.800 ETH menghasilkan: 1 SBET = 0,00438 ETH

Berdasarkan harga penutupan: 1ETH = 4840

1 SBET memiliki nilai intrinsik: 0.00438*4840 = 21.19

Harga penutupan SBET adalah 20,87

mNAV SBET = 21.19/20.87 = 1.015

Rasio hedging SBET dan ETHA adalah: SBET:ETHA = 0.00438:0.00756 = 11:19

Jika mNAV SBET lebih kecil dari BMNR, ketika Ethereum mendekati puncak historis, ada kemungkinan besar menghadapi koreksi atau masuk ke dalam fluktuasi yang lebar, sesuai dengan pemikiran operasi yang diusulkan di bagian ini. Kami tetap optimis bahwa flywheel mNAV akan terus beroperasi positif, yaitu SBET atau BMNR tidak akan jatuh di bawah nilai intrinsik sebelum tanggal jatuh tempo, tetapi kami tidak ingin mengambil risiko penyusutan nilai bersih yang disebabkan oleh koreksi tajam Ethereum. Jadi, kami harus memperkirakan ketika penurunan ETH lebih besar dari SBET atau BMNR. Pilihlah pihak dengan mNAV lebih kecil antara SBET dan BMNR untuk melakukan long, dengan risiko yang paling minimal.

Sebagai contoh 250905:

Kita harus melakukan penjualan PUT SBET dan pembelian PUT ETHA dengan rasio yang sama: Penjualan SBET 20.5PUT*19 menghasilkan premi sebesar 2,888 dolar.

Menurut perhitungan nilai intrinsik SBET, penurunan adalah: 3,2%

ETHA mengalami penurunan harga yang sama sebesar: 35.39

Harga eksekusi terdekat adalah 36, sehingga pembelian ETHA 35PUT*11 membayar premi sebesar 1.507 dolar

Pendapatan royalti adalah: 1381 dolar AS

Jika mNAV naik atau tidak berubah, maka akan mendapatkan hasil premi. Namun, jika penurunan SBET melebihi Ethereum, yaitu mNAV turun, maka akan terjadi kerugian. Berdasarkan tingkat premi SBET saat ini, situasi ini berarti premi masuk ke dalam air, dan roda DAT mungkin ditekan tombol jeda.

Oleh karena itu, pemikiran konfigurasi strategi ini seharusnya adalah: mempercayai bahwa pergerakan harga Ethereum kali ini belum berakhir, yaitu mNAV seharusnya naik dengan stabil, tetapi menganggap bahwa Ethereum akan mengalami koreksi dalam waktu dekat. Oleh karena itu, dengan tujuan untuk melakukan long pada mNAV, mengabaikan perubahan harga saham atau koin tunggal. Tentu saja, strategi ini juga memiliki kekurangan, yaitu jika ETH anjlok, pasar mungkin memperkirakan bahwa "efek pengganda penerbitan gagal", harga saham SBET biasanya akan jatuh lebih tajam daripada ETH. Dalam situasi ekstrem ini, posisi penjual Put akan mengalami kerugian besar, dan perlindungan Put ETHA tidak cukup. Atau jika sentimen pasar berubah negatif (mengharapkan penerbitan gagal, periode koreksi ETH yang panjang), premi mungkin masuk ke zona negatif dan terus menurun.

Apa yang harus dilakukan untuk short mNAV ketika penerbitan saham baru menyebabkan penurunan premium?

Untuk model bisnis seperti SBET dan BMNR yang inti dari bisnisnya adalah memegang dan meningkatkan jumlah ETH, kinerja harga sahamnya tidak hanya tergantung pada harga ETH, tetapi juga sangat dipengaruhi oleh operasi modal perusahaan itu sendiri, di mana yang paling inti adalah melalui penerbitan saham baru untuk membiayai pembelian lebih banyak ETH dalam pola siklus. Dalam pasar bullish di mana harga ETH terus meningkat, pola ini tampaknya dapat menciptakan nilai, tetapi di baliknya ada pengaruh yang berkelanjutan terhadap pengenceran hak pemegang saham yang ada. Efek pengenceran ini adalah suatu keharusan secara matematis, yang pada akhirnya akan menghancurkan logika "pertumbuhan abadi".

Mekanisme inti dari pengenceran saham

Untuk benar-benar memahami logika operasional dari dilusi ekuitas, kita dapat memulai dari kerangka kuantitatif. Titik awal dasarnya adalah, penerbitan saham baru berarti bahwa aset yang sama dari perusahaan akan dibagi antara lebih banyak saham; kecuali pasar merespons tanpa perubahan dalam keadaan ideal (yaitu bersedia menerima pasokan tambahan sambil mempertahankan nilai yang tidak berubah), maka hak relatif pemegang saham lama pasti akan tereduksi. Masuknya dana baru pada dasarnya adalah redistribusi nilai di antara pemegang saham.

Pengaturan Awal:

Kepemilikan perusahaan: Anggaplah aset perusahaan adalah portofolio ekuitas startup AI senilai 200 juta USD, tanpa utang, sehingga nilai aset bersih (NAV) adalah 200 juta USD.

Kapitalisasi pasar: Pasar memberikan valuasi sebesar 250 juta dolar AS, yang mencerminkan premi sebesar 25%. Premi ini mungkin berasal dari antusiasme pasar terhadap jalur AI atau harapan yang sangat tinggi terhadap visi investasi perusahaan tersebut.

Skala ekuitas: ditetapkan sebagai Saham Q.

Nilai Aset Bersih per Saham (NAV): 200/Q Dolar.

Harga per saham: 250/Q USD.

Pasar bersedia membayar 1,25 dolar untuk setiap 1 dolar aset yang dimiliki perusahaan, dan premium 25% ini adalah "bahan bakar" yang dapat memicu siklus penerbitan tambahan.

Penambahan pertama:

Skala pendanaan: Perusahaan memutuskan untuk mengumpulkan 100 juta USD melalui penerbitan saham baru, dan seluruh dana akan digunakan untuk investasi dalam proyek AI baru. Untuk menjaga stabilitas harga pasar, penerbitan saham tambahan harus dilakukan pada harga saham saat ini 250/Q USD.

Jumlah saham baru (M): M=1 juta dolar ÷ (250/Q)=0.4Q saham.

Total jumlah saham baru: Qnew=Q+M=Q+0.4Q=1.4Q saham.

Total Aset Baru: Anew=200 juta USD+100 juta USD=300 juta USD.

Nilai aset bersih per saham baru: NAVnew=300 juta USD÷(1.4Q)≈$214,29/Q USD. Dibandingkan dengan nilai intrinsik sebelumnya sebesar 200/Q, nilai intrinsik per saham memang meningkat.

Nilai pasar baru (asumsi harga saham tetap): nilai pasar baru=(250/Q)×1,4Q=350 juta dolar.

Premium baru: Premium baru=(3.5 miliar÷3 miliar )−1≈16.67%.

Dari segi laporan, nilai aset bersih per saham meningkat, harga saham tetap sama, dan nilai pasar perusahaan juga meningkat secara signifikan. Namun, pada kenyataannya, premium 25% yang ada sebelumnya telah tereduksi menjadi 16,67%.

Bagaimana perpindahan nilai terjadi:

Aset baru senilai 100 juta dolar AS sekarang dimiliki bersama oleh semua pemegang saham (baru dan lama). Proporsi kepemilikan pemegang saham lama turun dari 100% menjadi Q/1.4Q≈71.43%.

Mereka memiliki ekuitas sekitar 3 miliar × 71,43% ≈ 214 juta dolar dari total aset baru sebesar 300 juta dolar. Meskipun ini 14 juta dolar lebih banyak daripada 200 juta dolar aset yang mereka miliki sebelumnya, mereka kehilangan sebagian hak klaim atas premi tinggi yang ada. Pemegang saham baru menggunakan 100 juta dolar, tidak hanya membeli aset senilai 100 juta dolar, tetapi juga "secara gratis" menikmati sebagian premi pasar keseluruhan perusahaan, yang setara dengan masuk dengan harga diskon.

Jika siklus berlanjut:

Misalkan perusahaan terus menerapkan strategi ini, setiap kali mengumpulkan dana setara dengan 40% dari nilai pasar saat itu:

Putaran 1: Aset 300 juta, kapitalisasi pasar 350 juta, premium 16,67%.

Putaran kedua: pendanaan ulang 140 juta (40% dari 350 juta), total aset akan menjadi 440 juta, sementara nilai pasar baru (jika harga saham tidak berubah) akan mencapai 490 juta, premi akan tereduksi lebih lanjut menjadi sekitar 11,36%.

Setelah putaran ke-3: Skala aset terus berkembang, tetapi premi akan terus menurun.

Seiring bertambahnya putaran, premi akan semakin mendekati 0. Pada akhirnya, ketika harga penerbitan baru hanya bisa sama dengan nilai aset bersih per saham:

Aset per saham tidak akan meningkat lagi. Misalnya, aset adalah K, ekuitas adalah P. Dalam hal ini, penerbitan saham baru hanya dapat dilakukan dengan harga K/P. Jika dana yang diterbitkan adalah 0.3K, maka jumlah saham baru adalah 0.3P. Aset baru adalah 1.3K, ekuitas baru adalah 1.3P, dan aset per saham adalah (1.3K)/(1.3P)=K/P, yang sama persis dengan sebelum penerbitan.

"Kekuatan" dari penambahan saham telah hilang. Tanpa adanya ruang premi, penambahan saham tidak lagi memiliki efek permukaan dalam meningkatkan nilai aset bersih per saham, dan antara pemegang saham lama dan baru menjadi permainan zero-sum murni.

Mengapa efek ini tidak dapat dihindari:

Pasar tidak akan selalu mendukung: Investor akan melakukan analisis valuasi, dan begitu mereka menyadari bahwa pertumbuhan perusahaan hanya bergantung pada suntikan eksternal dan bukan pada keuntungan endogen, premi yang diberikan pasar akan cepat menyusut, menyebabkan penurunan harga saham, sehingga menghancurkan prasyarat "penerbitan saham berdasarkan harga pasar".

Pengenceran adalah suatu keharusan aritmetika: kecuali perusahaan dapat menciptakan tingkat pengembalian (g) yang jauh melebihi rata-rata pasar dengan dana baru, dan tingkat pengembalian tersebut dapat terus mengalahkan tingkat pengenceran ekuitas, maka dari sudut pandang nilai pemegang saham jangka panjang, pengenceran adalah hasil matematis yang pasti akan terjadi.

Akhirnya dapat dilihat bahwa meskipun proses penerbitan saham baru mungkin dalam jangka pendek tertutupi oleh aura "pengembangan ukuran aset" dan "kenaikan aset yang mendasari", inti dari masalah ini adalah hak-hak pemegang saham lama secara bertahap diserahkan kepada pemegang saham baru, yang berbagi nilai dan premi yang terakumulasi oleh perusahaan dengan biaya yang lebih rendah. Semakin besar proporsi ukuran pembiayaan terhadap nilai pasar, semakin cepat efek dilusi ini terjadi.

Strategi bearish mNAV: Diperkirakan BMNR akan mengalami kenaikan yang tidak sebanding dengan ETHA karena dilusi akibat penerbitan baru.

Berdasarkan hal ini, strategi apa yang seharusnya Anda buat? Pertama, kami memperkirakan pasar akan terus bullish, sehingga ini adalah strategi perlindungan agresif terhadap perilaku penerbitan BMNR yang akan datang.

Kami percaya bahwa kinerja harga sahamnya lebih lemah dibandingkan dengan Ethereum itu sendiri, dan kami membutuhkan strategi yang dapat mengimbangi fluktuasi harga Ethereum, dengan murni melakukan short pada mNAV-nya.

Melakukan short BMNR dan long ETHA secara sederhana adalah taruhan yang bersifat arah, tetapi tidak cukup tepat. Untuk melakukan short mNAV secara akurat, kita perlu memanfaatkan opsi dan secara ketat mengikuti nilai intrinsik per sahamnya (dalam ETH) untuk melakukan hedging.

Langkah pertama: Hitung nilai intrinsik per saham

Kita perlu menggunakan kembali perhitungan sebelumnya untuk menentukan "nilai aset bersih" (NAV) dari dua aset yang dinyatakan dalam ETH.

Kandungan ETH dari ETHA: Berdasarkan data dari situs resmi iShares, 1 ETHA ≈ 0.00756 ETH

Kandungan ETH dari BMNR: Berdasarkan jumlah ETH yang dimiliki (1.570.000) dan jumlah saham beredar (173.496.950), 1 BMNR ≈ 0,00904 ETH

Langkah kedua: Tentukan rasio lindung nilai

Untuk menghapus pengaruh perubahan harga ETH itu sendiri dalam perdagangan, kita harus menghitung rasio hedging berdasarkan "kandungan ETH" mereka.

Rasio lindung nilai:

BMNR:ETHA=0.00904:0.00756≈1.2:1≈6 : 5

Ini berarti, dari segi nilai intrinsik, 6 saham BMNR kira-kira setara dengan nilai Ethereum yang diwakili oleh 5 saham ETHA.

Langkah ketiga: Membangun strategi opsi untuk menjual mNAV

Tujuan kami adalah:

Taruhan pada kinerja harga BMNR lebih lemah dibandingkan nilai intrinsiknya.

Melindungi dari fluktuasi harga ETHA.

Oleh karena itu, tindakan yang benar seharusnya adalah membeli opsi put BMNR dan menjual opsi put ETHA.

Beli BMNR PUT: Ini adalah inti dari strategi kami. Jika harga saham BMNR turun, atau kenaikannya tidak sesuai harapan, posisi ini akan menguntungkan.

Menjual ETHA PUT: Ini adalah sumber lindung nilai dan biaya modal. Kami menjual PUT ETHA, menerima premi, yang menyatakan pandangan kami bahwa "kami tidak percaya ETHA akan berkinerja lebih buruk daripada BMNR". Operasi ini melindungi terhadap risiko penurunan pasar ETH secara keseluruhan. Jika ETH tidak turun besar-besaran, posisi ini akan menghasilkan keuntungan melalui penerimaan premi.

Sebagai contoh opsi dengan tanggal kedaluwarsa 250905 (5 September 2025):

Misalkan harga saat ini: BMNR = $53.49, ETHA = $36.5 ( berdasarkan $4840/ETH * 0.00756)

Kita harus beroperasi dengan rasio 6:5:

Beli BMNR PUT: Pilih harga eksekusi yang mendekati nilai intrinsik, misalnya beli 6 lot BMNR $53 PUT. Premi yang dibayarkan adalah $5,00 per lot, total pengeluaran adalah $5,00 * 100 * 6 = $3.000.

Menjual ETHA PUT: Pilih harga eksekusi yang mendekati nilai wajarnya, misalnya menjual 5 lot ETHA $36 PUT. Premi yang diterima adalah $4,20 per lot, total pendapatan adalah $4,20 * 100 * 5 = $2.100.

Biaya bersih: Total biaya strategi = Premi yang dibayarkan - Premi yang diterima = $3,000 - $2,100 = $900 dolar

Ini adalah strategi pengeluaran bersih, sehingga kerugian maksimum adalah 900 dolar yang dibayarkan.

Analisis keuntungan dan kerugian strategi

Skenario Keuntungan (mNAV Turun):

BMNR tidak naik secepat ETHA: ETH naik 10%, harga ETHA naik dari 36.5 menjadi 40.15. Secara teori, BMNR seharusnya naik dari 53.49 menjadi 58.8. Namun, karena ekspektasi dilusi akibat penerbitan baru, BMNR hanya naik hingga $55. Pada titik ini, meskipun PUT BMNR Anda mengalami kerugian, besarnya kerugian tersebut lebih kecil dibandingkan dengan keuntungan dari PUT ETHA (yang telah menjadi sampah di luar uang), perubahan nilai relatif membuat seluruh strategi portofolio menguntungkan.

BMNR turun lebih dari ETHA: ETH turun 5%, harga ETHA jatuh ke 34,6. Secara teori, BMNR seharusnya turun ke 50,8. Namun, ketakutan di pasar menyebabkan mNAV menyusut, BMNR jatuh ke $48. Pada saat ini, nilai BMNR PUT yang Anda beli meningkat pesat, kenaikannya melebihi kerugian dari ETHA PUT yang dijual, strategi secara keseluruhan menguntungkan.

Skenario kerugian (mNAV meningkat atau tetap sama):

BMNR meningkat lebih dari ETHA (ekspansi mNAV): Suasana pasar sangat antusias, ETH naik 10%, tetapi BMNR sebagai aset beta tinggi naik 20%. Pada saat ini, BMNR PUT akan menjadi sangat jauh dari uang, nilainya menjadi nol, sementara ETHA PUT yang dijual juga akan menjadi nol dan akan kehilangan seluruh biaya bersih (900 dolar).

ETH Anjlok: Jika harga ETHA anjlok (misalnya turun di bawah $30), menjual ETHA $36 PUT akan menyebabkan kerugian besar, kerugian ini mungkin melebihi keuntungan yang didapat dari BMNR PUT, menyebabkan kerugian keseluruhan dari strategi.

Setiap strategi memiliki pemikiran yang sesuai, dan tidak ada solusi yang sempurna. Namun, setelah Anda membuat penilaian terhadap kondisi pasar saat ini, kombinasi opsi yang sesuai akan melindungi Anda dari risiko atau memberikan imbalan tambahan saat Anda membuat penilaian yang benar.

Tentang Movemaker

Movemaker adalah organisasi komunitas resmi pertama yang diotorisasi oleh Yayasan Aptos, yang diprakarsai bersama oleh Ankaa dan BlockBooster, dan fokus pada mendorong pembangunan dan pengembangan ekosistem Aptos di kawasan berbahasa Mandarin. Sebagai perwakilan resmi Aptos di kawasan berbahasa Mandarin, Movemaker berkomitmen untuk membangun ekosistem Aptos yang beragam, terbuka, dan makmur dengan menghubungkan pengembang, pengguna, modal, dan berbagai mitra ekosistem.

Penyangkalan:

Artikel/blog ini hanya untuk referensi, mewakili pandangan pribadi penulis, dan tidak mencerminkan posisi Movemaker. Artikel ini tidak bermaksud untuk memberikan: (i) saran investasi atau rekomendasi investasi; (ii) tawaran atau ajakan untuk membeli, menjual, atau memegang aset digital; atau (iii) saran keuangan, akuntansi, hukum, atau pajak. Memegang aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, memiliki risiko yang sangat tinggi, dengan fluktuasi harga yang besar, bahkan bisa menjadi tidak bernilai sama sekali. Anda harus mempertimbangkan dengan cermat apakah melakukan transaksi atau memegang aset digital cocok untuk Anda berdasarkan keadaan keuangan Anda. Jika ada pertanyaan terkait situasi tertentu, silakan konsultasikan dengan penasihat hukum, pajak, atau investasi Anda. Informasi yang diberikan dalam artikel ini (termasuk data pasar dan statistik, jika ada) hanya untuk referensi umum. Saat menyusun data dan grafik ini, telah dilakukan perhatian yang wajar, tetapi tidak bertanggung jawab atas kesalahan faktual atau kelalaian yang dinyatakan di dalamnya.