Perusahaan Hong Kong mengumumkan cadangan Aset Kripto yang meningkatkan harga saham hampir 30 kali lipat, apakah orang-orang telah pergi dan diduga melakukan Rug Pull?

Dalam gelombang antusiasme pasar Aset Kripto, sebuah narasi bernama “aset digital财库” (Digital Asset Treasury, DAT) sedang menghubungkan pasar Kapital tradisional dengan dunia enkripsi yang baru muncul. Namun, ketika sebuah perusahaan animasi Hong Kong yang tidak dikenal, hanya dengan sebuah pengumuman, membuat harga sahamnya melonjak hampir 30 kali lipat di Nasdaq, namun akhirnya berakhir dengan orang-orang pergi dan intervensi regulasi, seluruh pasar tidak dapat tidak bertanya: apakah ini benar-benar contoh inovasi keuangan, atau sebuah rencana yang dirancang dengan cermat eyewash? Tokoh utama dari kejadian ini—perusahaan QMMM—sedang menjadi kasus paling menarik dalam badai ini.

QMMM, sebuah perusahaan media dan produksi animasi Hong Kong yang didirikan oleh Kwai Bun pada tahun 2005, akan melantai di Nasdaq pada bulan Juli 2024 dengan harga $4 per saham, mengumpulkan dana sebesar $8,6 juta. Namun, kondisi keuangannya tidak optimis, laporan keuangan menunjukkan perusahaan telah mengalami kerugian selama dua tahun berturut-turut. Saat pasar memiliki sikap hati-hati terhadap prospeknya, QMMM tiba-tiba melontarkan sebuah bom kejutan.

Bulan lalu, perusahaan tersebut dengan gembira mengumumkan akan menginvestasikan dana besar sebesar 100 juta USD untuk membeli aset kripto, termasuk Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dan Solana (SOL), mengklaim akan “mengintegrasikan AI dan blockchain, menciptakan ekosistem kripto generasi baru”. Strategi “DAT” yang megah ini langsung membangkitkan semangat investor. Harga sahamnya seperti kuda liar yang lepas, melesat dari sekitar 10 USD hingga mencapai puncaknya 303 USD, dengan kenaikan hampir 30 kali lipat, kapitalisasi pasar melonjak tajam, menjadikannya “saham kripto yang menarik perhatian” di Wall Street.

Namun, di balik kegembiraan kapital ini, terdapat banyak keraguan. Pada saat harga saham QMMM mencapai puncaknya, intervensi Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menekan tombol jeda untuk drama ini. Pada 29 September, SEC mengumumkan bahwa mereka mencurigai adanya manipulasi harga saham dan volume perdagangan di media sosial, memerintahkan QMMM untuk menghentikan perdagangan selama sepuluh hari. Otoritas pengatur secara jelas menunjukkan bahwa perilaku perusahaan tersebut mungkin melibatkan teknik manipulasi pasar “pump-and-dump” yang khas.

Faktanya, ini hanya puncak gunung es. SEC dan Otoritas Regulasi Industri Keuangan (FINRA) telah lama melakukan penyelidikan bersamaan terhadap lebih dari 200 perusahaan yang mengumumkan akan menjadikan aset kripto sebagai strategi saham inti mereka. Para penyelidik menemukan fenomena umum: banyak perusahaan mengalami lonjakan harga saham dan volume perdagangan yang tidak normal sebelum secara resmi mengumumkan strategi “perbendaharaan kripto” mereka.

Ini secara langsung menyentuh dua garis merah regulasi: Pengungkapan yang Adil (Fair Disclosure) dan Perdagangan Orang Dalam. SEC mengutip Regulasi Pengungkapan yang Adil (Regulation Fair Disclosure, Reg FD), yang meminta perusahaan-perusahaan ini untuk menjelaskan apakah mereka telah secara selektif mengungkapkan informasi penting yang belum dipublikasikan kepada investor tertentu. Mantan pengacara SEC, David Chase, menggambarkan: “Ketika surat-surat penyelidikan ini dikirim, itu benar-benar akan mengguncang segalanya.” Kasus ekstrem QMMM, tanpa diragukan lagi, memberikan contoh paling hidup untuk penyelidikan besar-besaran ini.

Intervensi regulasi membuat kepercayaan pasar runtuh dalam sekejap, sementara kunjungan lapangan dari Hong Kong membuat situasi menjadi semakin membingungkan.

Menurut kunjungan wartawan, alamat kantor terdaftar QMMM di Tin Hau, Causeway Bay, Hong Kong sudah kosong. Karyawan perusahaan terdekat mengonfirmasi bahwa QMMM dan perusahaan produksinya telah berkantor di sini selama bertahun-tahun, tetapi tiba-tiba pindah bulan lalu. Ketika wartawan menghubungi pendiri Gui Bin untuk mengonfirmasi, pihak tersebut langsung memutuskan sambungan setelah mengetahui identitas media dan tidak lagi membalas pesan apa pun. Sementara itu, situs web perusahaan dan semua akun media sosial telah ditutup, dan Instagram pribadi Gui Bin juga diubah menjadi status pribadi.

Serangkaian tindakan ini telah membuat spekulasi tentang “跑路” (Rug Pull) semakin santer di kalangan komunitas. Banyak orang menyebut QMMM sebagai “perusahaan mikrostrategi pertama yang跑路”, menyindir bahwa mereka dengan buruk meniru model sukses perusahaan mikrostrategi yang memiliki banyak Bitcoin, tetapi akhirnya jatuh ke dalam jurang penipuan.

Perlu dicatat bahwa setelah peristiwa QMMM, pendiri Binance, Zhao Changpeng (CZ), dengan cepat mengeluarkan pernyataan di media sosial, mengajukan seruan yang serius terhadap seluruh industri DAT.

CZ menekankan: “Semua perusahaan DAT harus menggunakan lembaga kustodian aset kripto pihak ketiga, dan memungkinkan investor untuk memeriksa proses pengaturan akun mereka.” Dia lebih lanjut menyatakan bahwa ini akan menjadi prasyarat bagi lembaga investasi afiliasinya, Yzi Labs, untuk berinvestasi di proyek DAT yang terkait dengan BNB di masa depan.

Panggilan CZ langsung menuju inti masalah. Jika sebuah perusahaan mengklaim telah membeli sejumlah besar Aset Kripto, tetapi aset-aset tersebut disimpan dalam dompet milik sendiri yang tidak diawasi, maka perusahaan tersebut dapat secara diam-diam menjual aset-aset ini kapan saja, bahkan mungkin tidak pernah benar-benar membelinya. Penitipan pihak ketiga dan audit independen akan memberikan lapisan perlindungan yang penting bagi para investor, memastikan transparansi dan keaslian kas perusahaan, sehingga secara efektif mencegah terulangnya penipuan serupa QMMM.

Investigasi luas oleh SEC terhadap lebih dari 200 perusahaan, serta seruan CZ untuk disiplin industri, bersama-sama menunjukkan masa depan yang jelas: kepatuhan akan menjadi batas minimum untuk kelangsungan hidup dan persaingan perusahaan DAT. Kerangka regulasi di masa depan kemungkinan akan menetapkan “garis pertahanan minimum” yang lebih ketat dalam hal waktu pengungkapan informasi, jangkauan sinkronisasi, proses audit internal, dan penyimpanan aset.

Secara keseluruhan, “diduga kabur” dari QMMM telah membangunkan semua perusahaan dan investor yang terlibat dalam narasi DAT. Ini mengungkapkan kenyataan yang kejam: tanpa adanya regulasi yang efektif dan transparansi, inovasi keuangan yang revolusioner dapat diputarbalikkan menjadi alat untuk memanen investor ritel.

Aset Kripto pernah dianggap sebagai “anak liar” yang mengguncang aturan keuangan, tetapi peristiwa QMMM mengingatkan semua peserta — tidak peduli seberapa inovatif bentuk asetnya, keadilan, transparansi, dan integritas tetap menjadi paspor yang tidak tergoyahkan di Pasar Kapital. Bagi perusahaan yang benar-benar ingin memanfaatkan aset digital untuk mendorong perkembangan bisnis, bagaimana cara merangkul inovasi sambil tetap berjalan di jalan yang sesuai dengan peraturan, akan menjadi kunci apakah mereka dapat keluar sebagai pemenang dalam perlombaan panjang aset digital ini. Gelembung pasar sedang diperas, dan ekosistem DAT yang lebih sehat dan lebih terpercaya, mungkin akan lahir kembali setelah rasa sakit ini.

#Ripple berencana membangun cadangan XRP senilai 1 miliar USD