Era baru Bitcoin di Jepang! FSA melonggarkan larangan bank untuk memegang koin, tiga bank besar mendorong stablecoin yen.

Otoritas Jasa Keuangan Jepang (FSA) telah mulai mempertimbangkan reformasi regulasi yang memungkinkan bank-bank domestik untuk membeli dan memegang aset kripto tanpa jaminan seperti Bitcoin untuk tujuan investasi. Selain itu, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG), dan Mizuho Financial Group sedang berkolaborasi untuk menerbitkan stablecoin yang terikat pada yen.

FSA mendorong Bitcoin Jepang dimasukkan ke dalam neraca bank

Pemeriksaan oleh Otoritas Jasa Keuangan Jepang menandakan penilaian ulang yang signifikan terhadap posisi regulasi konservatifnya. Secara historis, pedoman regulasi yang direvisi pada tahun 2020 sebenarnya melarang kelompok bank untuk mengakuisisi aset enkripsi untuk investasi, dengan alasan kekhawatiran akan volatilitasnya yang terlalu besar. Larangan ini membuat Bitcoin Jepang tidak dapat memasuki sistem keuangan tradisional, di mana bank hanya dapat menyediakan layanan kustodian cryptocurrency, tetapi tidak dapat memilikinya sebagai investasi.

Namun, pasar cryptocurrency domestik Jepang menunjukkan kematangan yang kuat. Data menunjukkan bahwa hingga akhir Februari tahun ini, jumlah akun cryptocurrency yang dibuka di Jepang telah melebihi 12 juta, meningkat 3,5 kali lipat dalam lima tahun terakhir. Pertumbuhan eksplosif ini menunjukkan bahwa penerimaan masyarakat Jepang terhadap aset kripto sedang meningkat dengan cepat. 12 juta akun setara dengan sekitar 9,5% dari total populasi Jepang, dan tingkat penetrasi ini berada di tingkat terdepan di negara-negara maju.

Mengizinkan bank untuk mengalokasikan modal ke aset digital akan membuat Bitcoin Jepang dianggap sebagai kelas aset yang diakui. Ini akan mendiversifikasi portofolio bank dan mungkin meningkatkan profitabilitas. Dalam lingkungan suku bunga rendah saat ini, keuntungan dari bisnis tradisional bank Jepang sangat tipis. Jika mereka dapat mengalokasikan sebagian aset ke aset digital dengan potensi pertumbuhan tinggi seperti Bitcoin, ini dapat secara signifikan meningkatkan tingkat pengembalian investasi bank.

Namun, pergeseran kebijakan ini tidak tanpa batasan. Meskipun mendukung investasi enkripsi koin oleh lembaga, FSA tetap berkomitmen untuk membangun langkah-langkah perlindungan yang kuat. Fokus diskusi Komite Sistem Keuangan akan tertuju pada penerapan langkah-langkah yang memastikan ketahanan keuangan. Secara spesifik, kelompok kerja akan membahas masalah penerapan batasan eksposur risiko. Batasan ini akan membatasi jumlah aset enkripsi yang dapat dimiliki bank relatif terhadap dasar modalnya.

Tiga Inti Reformasi Regulasi FSA:

Pembatasan Eksposur Risiko: Proporsi Bitcoin yang dimiliki bank di Jepang akan dikendalikan secara ketat, mungkin ditetapkan antara 1% hingga 5% dari total modal.

Persyaratan Modal: Memiliki aset enkripsi memerlukan bantalan modal tambahan untuk menghadapi risiko volatilitas harga.

Pengawasan Kepatuhan: Bank perlu membangun kerangka manajemen risiko dan sistem pengendalian internal yang khusus.

Pendekatan hati-hati yang berpadu ini—memungkinkan akses sambil secara ketat mengelola risiko—sesuai dengan konsep pengawasan global yang mendorong inovasi dalam lingkungan yang terkontrol. FSA jelas mengambil pelajaran dari pengalaman negara lain, berusaha menemukan keseimbangan antara merangkul inovasi dan mencegah risiko.

Tiga bank bekerja sama: Rencana stablecoin Yen dimulai

Upaya penerbitan stablecoin yang bekerja sama sedang memberikan dorongan bagi integrasi Bitcoin di Jepang. Tiga bank terbesar Jepang—Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG), dan Mizuho Financial Group—sedang bekerja sama untuk menerbitkan stablecoin untuk perusahaan. Pada tahap awal, rencana ini akan fokus pada versi stablecoin yang terikat dengan yen, dan berencana untuk memperluas ke versi stablecoin yang terikat dengan dolar.

Proyek ini akan memanfaatkan sepenuhnya Undang-Undang Layanan Pembayaran yang diperbarui pada tahun 2023, untuk membangun kerangka hukum yang jelas untuk peredaran stablecoin. Tiga bank merencanakan untuk menggunakan sistem yang dikembangkan oleh perusahaan teknologi finansial Progmat Inc. Inovasi kunci terletak pada penetapan standar seragam untuk stablecoin ini, yang memastikan interoperabilitas dan transfer dana yang mulus antara klien korporat ketiga bank.

Mereka bertujuan agar pertama-tama perusahaan perdagangan besar Mitsubishi Corporation menggunakannya untuk penyelesaian perusahaan, dan diharapkan akan terwujud aplikasi nyata dalam tahun fiskal ini. Tujuan utama adalah memanfaatkan teknologi blockchain untuk mencapai pembayaran perusahaan dan pengiriman uang lintas batas yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih efisien, yang akan membantu meringankan beban administratif perusahaan Jepang.

Tindakan bersama tiga bank besar memiliki arti penting dalam sejarah pengembangan Bitcoin di Jepang. Ketiga bank ini adalah pilar sistem keuangan Jepang, dan tindakan kolektif mereka mewakili pelukan menyeluruh keuangan tradisional terhadap aset digital. Peluncuran stablecoin akan menciptakan ekosistem aplikasi yang lebih kaya untuk Bitcoin Jepang dan aset enkripsi lainnya.

Selain itu, Otoritas Keuangan sedang mempertimbangkan untuk memperbolehkan kelompok bank mendaftar sebagai penyedia layanan perdagangan aset enkripsi, untuk lebih mendukung pembangunan infrastruktur. Langkah ini mengukuhkan posisi lembaga TradFi yang sangat patuh di seluruh ekosistem aset digital. Jika bank dapat berfungsi sebagai bursa dan lembaga kustodian pada saat yang sama, ini akan secara signifikan mengurangi hambatan bagi pengguna untuk memasuki pasar enkripsi.

Dampak Global Pasar Bitcoin Jepang: Persaingan Pusat Keuangan Asia

Pola keuangan Jepang sedang mengalami transformasi digital. Upaya ganda oleh regulator dan raksasa keuangan tradisional (TradFi) bertujuan untuk dengan cepat mengintegrasikan aset digital ke dalam ekonomi arus utama. Transformasi ini memiliki efek demonstratif di seluruh dunia, terutama bagi negara-negara Asia lainnya.

Singapura dan Hong Kong telah bersaing untuk posisi pusat keuangan enkripsi Asia. Singapura menarik banyak perusahaan enkripsi dengan kerangka regulasi yang jelas dan sikap terbuka terhadap inovasi. Hong Kong, setelah tahun 2023, secara agresif mendorong kebijakan aset virtual untuk mencoba membangun kembali posisi kepemimpinannya di bidang enkripsi. Kebijakan Bitcoin Jepang yang terbuka akan membuatnya bergabung dalam persaingan ini.

Keunggulan Jepang terletak pada pasar domestiknya yang besar dan sistem keuangannya yang matang. Basis pengguna dengan 12 juta akun enkripsi jauh melebihi skala Singapura dan Hong Kong. Jika Bank Jepang benar-benar mulai memiliki Bitcoin dan menyediakan layanan enkripsi, penggabungan mendalam antara keuangan tradisional dan enkripsi ini dapat menjadikan Jepang salah satu pasar enkripsi tingkat institusi terbesar di dunia.

Dari sudut pandang aliran modal global, kepemilikan Bitcoin oleh Bank of Japan akan menyuntikkan sejumlah besar dana institusional ke pasar. Total aset tiga bank terbesar di Jepang melebihi 10 triliun dolar, bahkan jika hanya mengalokasikan 1% untuk aset kripto, itu akan menghasilkan permintaan potensial sebesar 10 miliar dolar. Arus dana sebesar ini akan memiliki dampak signifikan terhadap harga Bitcoin global.

Selain itu, partisipasi Bank Jepang akan memberikan dukungan legalitas untuk Bitcoin Jepang. Ketika lembaga keuangan tradisional yang sangat diatur mulai memiliki Bitcoin, ini mengirimkan sinyal yang jelas kepada investor global: Bitcoin telah berevolusi dari objek spekulasi tepi menjadi kelas aset utama. Dampak jangka panjang dari perubahan persepsi ini mungkin lebih mendalam dibandingkan dengan arus dana jangka pendek.