Harga emas mengalami big dump lebih dari 10% turun di bawah 4000 dolar AS! Bitcoin tidak menarik minat, dolar AS melakukan pelarian besar.

Aura emas dengan cepat memudar, sementara pesaing “digital”-nya, Bitcoin, berhasil bounce back. Harga emas mencapai rekor tertinggi 4.381 dolar AS per ons hanya satu minggu kemudian jatuh lebih dari 10%, turun pada hari Kamis hingga titik terendah 3.915 dolar AS per ons. Penurunan harga emas terjadi bersamaan dengan kenaikan harga Bitcoin hampir 6,70%, menyoroti perbedaan yang jelas antara keduanya seiring semakin dekatnya Amerika Serikat dan China untuk mencapai kesepakatan perdagangan.

Emas turun 10.6%: Alasan di balik melarikan diri besar-besaran dari dana

(sumber: Trading View)

Harga emas telah jatuh lebih dari 10,60% hanya satu minggu setelah mencapai rekor sejarah $4.381 per ons, turun ke titik terendah $3.915 per ons pada hari Kamis, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak April. Penyebab dari penurunan tajam ini bersifat multifaset. Pertama, pertemuan antara Trump dan Xi mencapai konsensus penting, Donald Trump pada hari Kamis menyatakan tentang “pertemuan mengejutkan” dengan Xi Jinping, kedua pemimpin setuju untuk menurunkan tarif fentanyl dari 20% menjadi 10%, berlaku segera, dan tarif terhadap China akan turun dari 57% menjadi 47%.

Seiring dengan perbaikan preferensi risiko dan pemanasan pasar cryptocurrency, harga emas telah mundur di bawah level dukungan 4.000 USD. Harapan tercapainya kesepakatan perdagangan meredakan ketidakpastian geopolitik, dan sebagai aset pelindung, permintaan emas cenderung menurun saat ketidakpastian berkurang. Investor menarik dana dari aset aman dan beralih ke aset berisiko untuk mencari imbal hasil yang lebih tinggi.

Kedua, perubahan indeks dolar juga mempengaruhi harga emas. Meskipun indeks dolar turun di bawah 99.00, harga emas tidak naik karena melemahnya dolar, malah terus turun. Fenomena divergensi ini menunjukkan bahwa penyesuaian harga emas terutama didorong oleh perubahan preferensi risiko, bukan faktor dolar.

Ketiga, tekanan untuk merealisasikan keuntungan teknis sangat besar. Emas telah naik sekitar 50% tahun ini, banyak investor memilih untuk mengunci keuntungan setelah harga mencapai titik tertinggi dalam sejarah. Tindakan pengambilan keuntungan yang terfokus ini memperbesar momentum penurunan. Pada hari Senin, terjadi penebusan terbesar dalam lebih dari enam bulan, di mana investor menebus 448.000 ons emas, senilai sekitar 1,8 miliar dolar.

Bitcoin ETF menarik dana 8,39 juta: Kepercayaan institusi beralih

(sumber: Farside Investors)

Data dari Farside Investors menunjukkan bahwa sejak harga emas mencapai titik tertinggi sejarah pada 20 Oktober, ETF Bitcoin yang terdaftar di Amerika Serikat telah menyerap arus masuk bersih sebesar 839 juta USD, dan dalam empat hari perdagangan terakhir, kepemilikannya meningkat secara berkelanjutan. Arus masuk bersih yang berkelanjutan ini menunjukkan bahwa kepercayaan investor institusi terhadap Bitcoin semakin meningkat.

Sebaliknya, data Bloomberg menunjukkan bahwa sejak 22 Oktober, ETF yang didukung emas telah mengalami aliran keluar total sekitar 1,064,000 ons (hampir 4,1 miliar dolar AS). Ini termasuk penebusan harian terbesar dalam lebih dari enam bulan yang terjadi pada hari Senin, ketika investor menebus 448,000 ons emas.

Pembalikan aliran dana ini sangat simbolis. Selama ribuan tahun, emas telah menjadi aset perlindungan dan alat penyimpanan kekayaan yang utama. Namun, perbandingan antara aliran masuk 839 juta dolar AS ke ETF Bitcoin dan aliran keluar 4,1 miliar dolar AS dari ETF emas menunjukkan bahwa investor semakin menyukai Bitcoin daripada emas. Alasan peralihan preferensi ini termasuk: potensi pertumbuhan Bitcoin yang lebih besar, emas sudah menjadi aset matang dengan ruang kenaikan yang terbatas; portabilitas dan kemampuan Bitcoin untuk dibagi lebih baik dibandingkan dengan emas fisik; serta preferensi alami generasi muda terhadap aset digital.

Analis Morgan Stanley memperkirakan bahwa harga Bitcoin akan mencapai 165.000 dolar pada tahun 2025. Mereka percaya bahwa Bitcoin masih undervalued dibandingkan dengan emas. Pandangan bullish tingkat institusi ini sedang mendorong dana dari emas ke Bitcoin. Indikator teknis BTC saat ini menunjukkan bahwa dasarnya kuat, mendekati 101.790 dolar, yang sesuai dengan rata-rata bergerak eksponensial 20 minggu (20 minggu EMA) dan level retracement Fibonacci 1.0. Jika harga Bitcoin dapat bertahan di titik dukungan ini, maka kemungkinannya untuk mencapai 150.000 dolar sebelum akhir tahun akan meningkat.

Apakah emas masih akan bounce back? Pola sejarah menunjukkan kenaikan 8,3%

(sumber: Trading View)

Meskipun harga emas saat ini sedang mengalami penyesuaian, banyak analis percaya bahwa fundamental tren bullishnya tetap utuh. Didorong oleh skala pembelian emas bank sentral yang mencetak rekor, ketidakstabilan fiskal yang terus berlanjut, dan terus berlanjutnya “perdagangan depresiasi mata uang” (investor mencari perlindungan terhadap utang pemerintah yang terus membengkak dan risiko mata uang fiat yang melemah), harga emas hingga saat ini masih meningkat sekitar 50%.

Pedagang logam David Betman percaya bahwa meskipun harga emas saat ini sedang mengalami koreksi, fundamental dari pasar bullishnya tetap utuh. Indikator teknis lebih lanjut menunjukkan bahwa emas masih dalam periode penyesuaian bullish, dengan harga emas tetap stabil di atas rata-rata pergerakan eksponensial 50 hari (50 hari EMA, ditunjukkan dengan garis gelombang merah). Dalam dua tahun terakhir, setiap kali emas memantul dari level dukungan rata-rata 50 hari, besaran pemantulan berkisar antara 4% hingga 33%.

Selain itu, selama tiga puluh tahun terakhir, setiap kali harga emas turun 10%, selalu ada pemulihan yang signifikan dalam beberapa hari, menunjukkan bahwa harga mungkin sudah menyentuh dasar dan bukan akan turun lebih lanjut. Menurut data yang ditekankan oleh Sabu Trades, sepuluh kali jatuh seperti itu sebelumnya memberikan imbal hasil positif dalam dua bulan, dengan rata-rata pemulihan sebesar 8,3%.

Jika tren ini berlanjut, harga emas mungkin akan kembali ke rentang 4.200 dolar AS hingga 4.250 dolar AS pada bulan Desember, secara efektif menguji kembali titik tertinggi historisnya, dan sekali lagi mengonfirmasi tren keseluruhan kenaikan logam tersebut. Selama harga emas tetap di atas EMA 50 hari, ada kemungkinan akan mencapai target harga 5.000 dolar AS yang ditetapkan oleh HSBC pada tahun 2026.

Bitcoin dan hubungan kompetisi jangka panjang dengan emas

(sumber: Trading View)

Korelasi antara Bitcoin dan emas semakin meningkat, keduanya dianggap sebagai alat penyimpanan nilai dan lindung nilai terhadap inflasi. Namun, dalam jangka pendek, keduanya sering menunjukkan korelasi negatif: ketika ketegangan geopolitik atau ketidakpastian ekonomi meningkat, dana mengalir ke emas; ketika preferensi risiko membaik, dana mengalir ke Bitcoin.

Penyimpangan saat ini adalah perwujudan khas dari pola ini. Pertemuan Xi-Trump mencapai konsensus untuk mengurangi risiko perang perdagangan, pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve memberikan dukungan likuiditas, dan usulan Jerman untuk mengklasifikasikan Bitcoin sebagai aset negara meningkatkan legitimasi politik. Faktor-faktor ini bersama-sama mendorong dana dari emas yang aman menuju Bitcoin yang memiliki potensi pertumbuhan lebih tinggi.

Dalam jangka panjang, Bitcoin dan emas mungkin dapat coexist dalam portofolio investasi, memainkan peran yang berbeda. Emas menawarkan stabilitas dan ribuan tahun verifikasi sejarah, sementara Bitcoin menawarkan potensi pertumbuhan dan inovasi teknologi. JPMorgan percaya bahwa Bitcoin masih undervalued dibandingkan emas, yang menunjukkan bahwa Bitcoin memiliki ruang kenaikan yang signifikan. Dengan harga emas turun di bawah 4000 dolar, Bitcoin sedang membuktikan narasinya sebagai “emas digital”.