Legenda Big Short Michael Burry Bertaruh Melawan Ledakan AI Dengan Palantir dan Nvidia Puts

Michael Burry’s Scion Asset Management sangat menentang kecerdasan buatan (AI) yang melambung tinggi, mengungkapkan opsi put yang besar pada Palantir Technologies dan Nvidia yang bersama-sama menyumbang sekitar 80% dari portofolio yang sangat terfokus, $44 juta.

Déjà Vu Wall Street: Veteran Perdagangan Michael Burry’s Scion Bertaruh Melawan Mania AI

13F terbaru Scion, yang dirilis sekitar 3 Nov, menunjukkan kecenderungan kontrarian: opsi bearish yang ditujukan pada nama-nama AI terkemuka sementara taruhan bullish segar muncul di sektor kesehatan dan layanan energi. Sikap perusahaan ini adalah klasik Michael Burry—skeptis terhadap narasi konsensus dan bersedia untuk mengkonsentrasikan risiko saat valuasi terlihat tertekan.

Burry adalah seorang investor Amerika dan pendiri Scion Capital, terkenal karena memprediksi dan mendapatkan keuntungan dari krisis perumahan 2008, sebuah cerita yang dipopulerkan oleh buku dan film “The Big Short.” Taruhan utama sangat sederhana dan jelas: opsi put yang terikat pada 5 juta saham Palantir dan 1 juta saham Nvidia.

Dalam portofolio yang sekompak ini, konsentrasi itu bukan sekadar bisikan; itu adalah pengeras suara yang keras. Pengarsipan membingkai posisi sebagai keyakinan kuat terhadap ekuitas yang terkait dengan AI pada harga yang tinggi. Burry tidak hanya bermain bertahan. Scion menambahkan opsi call pada Pfizer dan Halliburton, menandakan minat terhadap aliran kas Big Pharma dan kekuatan siklikal layanan ladang minyak.

Opsi panggilan tersebut menawarkan eksposur ke atas jika saluran pipa memberikan hasil dan permintaan pengeboran tetap stabil. Di sisi ekuitas, Scion menggandakan kepemilikannya di Lululemon Athletica, dan membuka posisi baru di pemberi pinjaman pelajar SLM Corporation dan pemain perawatan terkelola Molina Healthcare.

Trio itu terdengar seperti taruhan pada ketahanan konsumen dan kesehatan AS yang selektif, dengan sedikit perhatian pada aliran pendapatan yang stabil. Yang juga mencolok adalah keluarnya: Scion melikuidasi kepemilikan sebelumnya yang terkait dengan e-commerce China dan menjauh dari perusahaan asuransi kesehatan AS, mengurangi paparan terhadap risiko regulasi dan makro baik di luar negeri maupun di dalam negeri.

Pandangan rumah: hindari kebijakan yang menggantung dan tarikan geopolitik, alokasikan kembali ke area dengan katalis yang lebih bersih. Portofolio sekarang mencampurkan tiga posisi ekuitas inti dengan empat taruhan opsi, tetapi opsi mendominasi nilai. Dengan kata lain, arah adalah cerita, dan waktu itu penting. Ini bukan alokasi yang bisa diatur dan dilupakan; ini adalah papan catur yang dibangun untuk volatilitas.

Dibaca secara geografis, pengajuan menunjukkan Scion mengurangi risiko China sambil memanfaatkan peluang di AS dari aula farmasi New York hingga area minyak Houston dan ritel Pantai Barat. Rotasi itu mencerminkan dorongan investor yang lebih luas untuk mencari nilai di luar kelompok AI.

Tentu saja, menjadi awal dan salah bisa terlihat sama untuk sementara waktu. Jika momentum AI terus berjalan, opsi put bisa memudar; jika pendapatan atau antusiasme mendingin, imbalannya bisa sangat besar. Opsi call dan nama aliran kas memberikan keseimbangan, tetapi ini masih merupakan posisi beta tinggi dengan sengaja.

Singkatnya, Q3 Scion adalah Burry sepenuhnya: skeptis terhadap favorit pasar, oportunistik di mana valuasi terlihat wajar, dan sama sekali tidak takut untuk membuat pernyataan besar yang terlihat dengan perdagangan terfokus. Bagi pembaca yang melacak posisi daripada analisis, pengarsipan ini menawarkan peta yang jelas tentang di mana Burry berpikir gravitasi akan kembali menegaskan dirinya.

Apa yang Berubah di Q3—dan Mengapa Itu Penting

• AI dalam perhatian: Opsi put Palantir dan Nvidia mendominasi, menandakan harapan bahwa kelipatan yang euforia pada akhirnya akan bertemu dengan matematika.
• Kecenderungan perawatan kesehatan: Panggilan Pfizer dan kepemilikan baru Molina menunjukkan bias terhadap aliran kas yang dapat dipertahankan dan permintaan yang terkait dengan kebijakan.
• Energi sebagai lindung nilai: Halliburton menyebutkan adanya potensi siklis jika pasokan global menyusut atau belanja modal meningkat.
• Pilihan konsumen/kredit: Lululemon berlipat ganda, SLM ditambahkan—nama-nama yang ditargetkan di AS dibandingkan dengan beta yang luas.

Garis Bawah

Struktur terkonsentrasi Scion memperbesar baik risiko maupun imbal hasil. Ini adalah portofolio yang terbaca seperti tesis, bukan keranjang pasar—bearish di mana hype paling keras, konstruktif di mana arus kas dan siklus masih memiliki ruang untuk bernapas.

Meskipun ia memprediksi krisis 2008 dengan tepat, rekam jejak Burry setelah peristiwa itu tidak sempurna dan ada beberapa kesempatan di mana pasar merendahkannya. Dan meskipun insting kontra Burry menjadikannya nama rumah tangga, catatan kinerjanya sejak saat itu telah campur aduk. Beberapa taruhan makro-nya—seperti posisi pendek sebelumnya pada Tesla dan indeks pasar secara luas—gagal sebelum membuahkan hasil, meninggalkan kritik untuk berargumen bahwa waktunya bisa cukup awal untuk merugikan.

Dengan saham AI yang masih membukukan pendapatan yang kuat dan aliran institusional, opsi put-nya saat ini bisa gagal jika antusiasme dan keuntungan bertahan. Di pasar yang didorong oleh narasi sama banyaknya dengan angka, bahkan orang yang pernah menjual pendek gelembung perumahan tidak kebal terhadap menjadi benar terlalu cepat—atau sekadar salah.

FAQ ❓

• Di mana fokus taruhan baru Scion? Utamanya di sektor AS—perawatan kesehatan, layanan energi, dan nama-nama konsumen tertentu—setelah mengurangi eksposur ke China.
• Apa yang membuat pengajuan ini penting bagi investor Amerika Utara? Portofolio ini berkonsentrasi 80% pada opsi put terkait AI sambil menambah eksposur call di Pfizer dan Halliburton.
• Berapa banyak posisi ekuitas inti yang tersisa di buku AS? Tiga: Lululemon, Molina Healthcare, dan SLM Corporation.
• Mengapa Scion keluar dari e-commerce China dan asuransi kesehatan AS? Pengajuan tersebut menunjukkan tantangan geopolitik dan regulasi serta pergeseran menuju katalis bersih di AS.