Gate Research Institute: pasar kripto bergejolak membentuk dasar, AI dan zona kapitalisasi pasar menengah dan kecil menunjukkan perbedaan struktural.

Enkripsi Pasar Cepat

Menurut data CoinGecko, dari 11 November 2025 hingga 24 November 2025, di bawah dampak faktor makro seperti kekhawatiran tentang “gelembung” di sektor AI, data ketenagakerjaan yang lebih baik dari ekspektasi, dan ekspektasi pemotongan suku bunga yang secara dramatis direvisi turun, aset berisiko global melemah, dan pasar enkripsi juga mengalami tekanan. Dalam hal harga, BTC dan ETH setelah terus menurun mengalami pemulihan rendah pada 19 hingga 20 November, masing-masing kembali ke kisaran 86,600 dolar dan 2,780 hingga 2,820 dolar, tetapi secara keseluruhan masih dalam pola konsolidasi; beberapa token menguat terbalik, menunjukkan kinerja yang cemerlang.【1】

Dalam aspek ekologi dan berita, Arbitrum terus menarik dana tambahan, Solana, Base, dan ekosistem lain yang berada dalam fase pemulihan mulai pulih, sementara Ethereum mainnet dan Hyperliquid mengalami aliran keluar yang signifikan, dengan struktur on-chain memasuki fase “redistribusi dana”. Sementara itu, ukuran tokenisasi on-chain untuk saham dan ETF telah mendekati 10 juta dolar, Robinhood sedang memposisikan ini sebagai infrastruktur inti, mendorong Arbitrum dari rantai DeFi yang aktif menuju pusat penyelesaian tingkat institusi. Di sisi Ethereum, Vitalik merilis kerangka privasi Kohaku, yang meningkatkan privasi sebagai atribut tingkat on-chain; Nvidia menekankan bahwa revolusi AI belum mencapai puncaknya, memberikan dukungan jangka panjang untuk narasi AI + on-chain. Di sisi lain, sektor DAT mengalami kompresi valuasi yang signifikan dalam penyesuaian pasar, dengan total kapitalisasi pasar turun di bawah 1 triliun dolar, dan perusahaan-perusahaan terkemuka mengalami penurunan premium bahkan diskon, dengan industri memasuki periode penyesuaian yang terjalin antara deleveraging aktif dan pasif.

Dari perspektif makro, titik belok kunci pasar berasal dari pidato Ketua Federal Reserve Williams pada hari Jumat—sebagai sekutu penting Powell, ia secara tegas mendukung penurunan suku bunga, membuat ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Desember melonjak dari 30% menjadi 70% dalam semalam, dan selera risiko membaik. Secara keseluruhan, tekanan makro global yang bertumpuk dan pergeseran struktur modal on-chain membuat pasar memasuki fase “penetapan ulang risiko + perbaikan teknis”, dengan sensitivitas dana terhadap sinyal kebijakan dan perubahan likuiditas meningkat secara signifikan. Meskipun tertekan dalam jangka pendek, namun akselerasi masuknya lembaga, pengembangan aset saham di on-chain, pemulihan ekosistem utama, dan perluasan skenario penyelesaian lintas rantai tetap tidak berubah dalam tren jangka menengah dan panjang, pasar masih berada dalam siklus restrukturisasi di mana risiko dan peluang coexist.

Data Perubahan Kenaikan dan Penurunan Putaran Ini

Artikel ini melakukan pengelompokan dan statistik terhadap 500 token teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, mengamati rata-rata kenaikannya dari 11 November hingga 24 November.

Secara keseluruhan, pasar enkripsi menunjukkan tren penurunan yang menyeluruh, dengan lima rentang token terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar mencatat rata-rata penurunan sekitar -12% hingga -16%, dengan rata-rata keseluruhan sebesar -14,99%. Di antara mereka, rentang kapitalisasi pasar 100–200 mengalami penurunan terparah (-16,43%), menunjukkan bahwa aset menengah dan besar paling tertekan di bawah ketatnya likuiditas; sementara rentang kapitalisasi pasar 300–400 mengalami penurunan yang relatif lebih kecil (-12,02%), mencerminkan bahwa token kecil justru tidak mengalami percepatan penjualan lebih lanjut di tengah likuiditas yang rendah.

Secara keseluruhan, penyesuaian kali ini memiliki karakteristik “penyesuaian simultan di seluruh sektor, kurangnya kekuatan relatif yang jelas”, pasar masih berada dalam periode deleveraging yang didominasi oleh tekanan makro.

Catatan: Distribusi kapitalisasi pasar didasarkan pada data CoinGecko, mengelompokkan token peringkat 500 teratas berdasarkan setiap 100 token (seperti peringkat 1–100, 101–200, dll.), menghitung perubahan harga token dalam setiap kelompok selama periode 11 November 2025 hingga 24 November, dan menghitung rata-rata setiap kelompok sebagai indikator rata-rata peningkatan untuk rentang kapitalisasi pasar tersebut. Rata-rata penurunan keseluruhan (14,99%) adalah rata-rata perubahan untuk token peringkat 500 teratas, tanpa bobot.

Gambar 1: Rata-rata penurunan keseluruhan adalah 14,99%, penyesuaian kali ini memiliki ciri “penyesuaian serentak di semua sektor, kurangnya kekuatan relatif yang jelas”.

Daftar Lonjakan dan Penurunan

Selama dua minggu terakhir (11 November hingga 24 November), pasar enkripsi menunjukkan perbedaan yang signifikan di tengah tekanan makro dan pergeseran narasi, dengan beberapa token mengalami fluktuasi harga yang tajam, menyoroti bahwa sentimen pasar masih berada dalam rentang volatilitas tinggi.

Daftar Kenaikan: Token aplikasi dan narasi tersegmentasi memimpin, BEAT meraih juara dengan kuat

Dalam daftar kenaikan kali ini, BEAT menduduki posisi pertama di seluruh pasar dengan kenaikan mengejutkan sebesar 436,92%, menjadi fokus perhatian pasar yang paling kuat. BEAT adalah token aplikasi yang berfokus pada skenario “AI Musik + Idola Virtual”, di mana pengguna dapat menghasilkan lagu AI, berinteraksi dengan AI Idol, dan berpartisipasi dalam tugas kreator. Kenaikan besar BEAT sebesar 436,92% mungkin didorong oleh pengumuman Audiera yang menjalin kerjasama dengan Endless Protocol, yang membawa keuntungan infrastruktur, ditambah lagi dengan narasi AI yang terus memanas, menjadikan BEAT sebagai aset dengan elastisitas tinggi dalam “AI × Hiburan” yang menarik perhatian dana jangka pendek. Kapitalisasi pasar yang kecil, komunitas yang kuat, dan tingkat penyebaran yang tinggi semakin memperbesar kenaikan, menjadikannya sebagai aset struktural paling kuat dalam periode ini.

Segera diikuti oleh AVICI (+67.93%) dan TEL (+66.47%), keduanya juga mendapat manfaat dari komunitas yang aktif, perluasan narasi, dan penguatan pasar perdagangan yang memberikan dorongan berkelanjutan. Lainnya seperti FOLKS, B, QRL, WFI, dll. juga mencatat kenaikan antara 13% hingga 37%, menunjukkan bahwa dana pada periode ini lebih terfokus pada aset hedge yang kuat dengan “kapitalisasi pasar kecil hingga menengah + titik penjualan yang jelas.”

Daftar penurunan: Token spekulatif dan token narasi awal mengalami penarikan yang terpusat, SOON memimpin penurunan.

Sebaliknya, SOON mengalami penurunan sebesar 69,33%, memimpin penurunan pasar, menunjukkan bahwa emosi jangka pendek yang terlalu panas sebelumnya mengalami pendinginan yang cepat. Berikutnya adalah USELESS (-54,55%) dan PLUME (-54,34%), keduanya menunjukkan pola penarikan kembali yang khas setelah kenaikan cepat aset berbasis tema.

Selain itu, token seperti COAI, TIBBIR, CCD, BRETT mengalami penurunan antara -43% hingga -52%, yang terkonsentrasi pada Meme, konsep AI, dan token baru dengan likuiditas rendah, mencerminkan penurunan yang signifikan dalam toleransi pasar terhadap aset Beta tinggi selama fase pengetatan likuiditas.

Secara keseluruhan, dana mengalir kembali dari aset spekulatif dengan volatilitas tinggi ke jalur yang lebih pasti. Melihat performa naik turunnya, gaya pasar sedang beralih dari narasi jangka pendek yang sebelumnya dipanaskan ke sektor jangka menengah hingga panjang yang memiliki logika struktural. Koin tematik yang memiliki volatilitas tinggi, kapitalisasi pasar kecil, dan didorong oleh komunitas mengalami penarikan yang signifikan pada periode ini, sementara token yang memiliki produk nyata, basis pengguna, atau ruang narasi untuk diwujudkan lebih mampu menarik dana. Dengan pasar memasuki fase penetapan ulang risiko, aset dengan “konsensus kuat + aplikasi yang jelas + dukungan perdagangan” masih diharapkan dapat mempertahankan kekuatan relatif di pasar yang berfluktuasi.

Gambar 2: BEAT menempati peringkat pertama di seluruh pasar dengan kenaikan luar biasa sebesar 436,92%, kemungkinan didorong oleh pengumuman Audiera yang bekerja sama dengan Endless Protocol yang membawa keuntungan infrastruktur, menarik aset yang sangat elastis untuk menarik dana jangka pendek yang mengalir masuk.

Hubungan peringkat kapitalisasi pasar dan persentase perubahan

Untuk mengamati karakteristik struktur kinerja token dalam putaran pasar ini, artikel ini menggambarkan peta sebaran titik dari 500 token teratas berdasarkan kapitalisasi pasar. Sumbu horizontal menunjukkan peringkat kapitalisasi pasar (semakin ke kiri semakin besar kapitalisasi pasar), dan sumbu vertikal menunjukkan perubahan harga selama periode 11 November hingga 24 November. Setiap titik dalam gambar mewakili satu token, di mana hijau mewakili kenaikan, dan merah mewakili penurunan.

Secara keseluruhan, jumlah token yang turun jauh lebih banyak daripada yang naik, sebagian besar proyek terkonsentrasi di kisaran -10% hingga -25%, menunjukkan bahwa di tengah tekanan makro dan penurunan sentimen, pasar masih berada dalam fase perbaikan yang lemah. Token yang mengalami kenaikan signifikan relatif langka dan sangat terkonsentrasi di antara token dengan peringkat kapitalisasi pasar 200–500, mencerminkan bahwa dana lebih cenderung pada aset yang memiliki elastisitas tinggi dan didorong oleh tema, daripada koin besar yang stabil.

Dalam proyek yang mengalami kenaikan, BEAT (+436%), AVICI (+67,93%), dan TEL (+66,47%) menjadi tiga sorotan paling menonjol, keseluruhan menunjukkan struktur “sangat kuat + didorong oleh tema tinggi”; ketiganya berada di tengah pasar berdasarkan kapitalisasi, semakin memperkuat karakteristik “koin tema kecil dengan kapitalisasi kecil mendominasi kenaikan” pada periode ini.

Secara relatif, token yang mengalami penurunan signifikan seperti SOON, COAI, USELESS, PLUME banyak terkonsentrasi pada aset ekor panjang di bawah peringkat 250 berdasarkan kapitalisasi pasar, umumnya mencatat penurunan antara -50% hingga -70%, menunjukkan struktur khas “gelombang spekulasi awal surut + penarikan dana”. Rentang ini mengalami fluktuasi paling tajam, menjadi sumber tekanan utama dalam penyesuaian pasar kali ini.

Secara keseluruhan, karakteristik harga pasar pada periode ini dapat diringkas sebagai “indeks relatif stabil, perbedaan yang tajam pada nilai pasar kecil dan menengah; proyek yang kuat sangat terkonsentrasi, proyek yang lemah mengalami penyesuaian yang luas.” Dana lebih menyukai aset dengan emosi jangka pendek dalam kondisi pasar yang bergejolak, meningkatkan volatilitas token dengan nilai pasar menengah hingga akhir, dan juga mencerminkan bahwa preferensi risiko pasar saat ini masih didominasi oleh perdagangan jangka pendek.

Gambar 3: Distribusi titik fluktuasi harga token dengan kapitalisasi pasar 500 teratas menunjukkan bahwa proyek yang naik lebih banyak terkonsentrasi di bagian tengah hingga belakang kapitalisasi pasar, sementara proyek yang turun memiliki cakupan yang lebih luas, dengan diferensiasi struktural yang jelas.

Top 100 Daftar Kekayaan Pasar

Dalam pergerakan pasar yang bergejolak ini, kinerja 100 token teratas berdasarkan kapitalisasi pasar menunjukkan perbedaan yang jelas, aset utama secara keseluruhan berfluktuasi terbatas, tetapi beberapa proyek dengan keunggulan narasi atau sifat sebagai pelindung masih menunjukkan kekuatan melawan arus.

Dalam hal peringkat kenaikan, ZEC (+7,38%) memimpin, jalur privasi kembali menarik perhatian di tengah meningkatnya sentimen penghindaran risiko di pasar, dengan dana menunjukkan aliran aktif kembali. BCH (+5,97%) melanjutkan struktur kuat baru-baru ini, berkat peningkatan aktivitas on-chain dan penguatan narasi terkait pembayaran. PI (+4,04%) dan WBT (+3,52%) juga mencatat kenaikan kecil, mencerminkan preferensi dana yang relatif stabil dalam rentang ini, cenderung memilih proyek dengan ekosistem yang sudah ada atau jalur pertumbuhan yang stabil. Secara keseluruhan, proyek yang mengalami kenaikan di antara seratus besar berdasarkan kapitalisasi pasar menunjukkan kenaikan yang relatif moderat, sebagian besar termasuk dalam struktur “kenaikan stabil + dukungan fundamental”.

Dalam hal penurunan, PUMP (-41,12%) mengalami penurunan terparah, mencerminkan koreksi tajam dari token berbasis tema setelah arus dana jangka pendek sebelumnya surut. ICP (-39,09%) dan FIL (-35,43%) juga berada di daftar teratas penurunan, terutama dipengaruhi oleh penurunan preferensi risiko makro dan pengambilan profit setelah kenaikan sebelumnya; SUI (-34,72%) dan NEAR (-32,97%) juga menunjukkan koreksi yang jelas, menunjukkan bahwa blockchain publik dengan Beta tinggi mengalami tekanan harga yang lebih besar pada tahap volatilitas yang meningkat. Secara keseluruhan, proyek yang mengalami penurunan signifikan sebagian besar adalah token yang sangat elastis, dengan kenaikan yang besar sebelumnya, dan didorong oleh narasi yang kuat, yang mengalami koreksi yang lebih jelas dalam penyesuaian pasar kali ini.

Secara keseluruhan, aset dengan kapitalisasi pasar seratus teratas menunjukkan karakteristik struktural “proyek yang stabil sedikit meningkat, sementara proyek bertema dan Beta tinggi mengalami penurunan yang signifikan”. Dana lebih memilih token yang memiliki kepastian tinggi dan ekosistem yang matang dalam kondisi pasar yang bergejolak, sementara eksposur terhadap aset bertema jangka pendek jelas menyusut, menunjukkan penurunan preferensi risiko secara sementara.

Gambar 4: Di antara 100 token teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, ZEC terus memimpin, jalur privasi kembali mendapatkan perhatian di tengah peningkatan sentimen aversi risiko di pasar, dana menunjukkan arus balik yang aktif.

Analisis Kinerja Volume Pada Putaran Ini

analisis pertumbuhan volume

Selain kinerja harga, artikel ini juga menghitung perubahan volume perdagangan beberapa token untuk mengamati tingkat aktivitas pasar dan tingkat partisipasi dana. Menggunakan volume perdagangan sebelum peluncuran pasar sebagai acuan, menghitung faktor pertumbuhannya dan membandingkannya dengan rentang rebound harga pada periode yang sama, untuk mengevaluasi tingkat perhatian pasar dan arah aliran dana jangka pendek.

Data menunjukkan bahwa lima proyek dengan peningkatan volume transaksi paling signifikan untuk periode ini adalah AGENTFUN, XSO, EETH, SWOP, dan NMR. Di antara mereka, volume transaksi AGENTFUN meningkat 15,31 kali, tetapi harganya justru turun 24,72%, mencerminkan struktur “volume meningkat tetapi harga turun” yang khas, mencerminkan meredanya tema yang populer sebelumnya, penarikan emosi pasar, dan peningkatan tekanan jual, dengan permainan jangka pendek yang jelas tetapi kurangnya dana yang berkelanjutan. Volume transaksi XSO meningkat 14,81 kali, harga mencatatkan kenaikan kecil sebesar 2,76%, termasuk dalam bentuk “volume kembali tetapi tren belum terbentuk secara efektif”, menunjukkan bahwa dana terutama terkonsentrasi pada pengujian likuiditas dan aktivitas pasar, bukan pada peningkatan tren; aset semacam ini perlu diamati apakah dapat membentuk struktur yang stabil setelah peningkatan volume.

Volume EETH meningkat 10,62 kali, sementara harga masih turun -19,57% selama periode yang sama, menunjukkan bahwa ini adalah fase penyesuaian setelah pelepasan tekanan dan pengembalian kenaikan sebelumnya, yang menunjukkan bahwa dana on-chain menjadi lebih berhati-hati selama periode volatilitas yang meningkat. SWOP dan NMR menunjukkan struktur “volume meningkat harga stabil”, menunjukkan bahwa perhatian terhadap dana meningkat, tetapi pembelian masih cenderung hati-hati, mencerminkan bahwa pasar lebih banyak berada dalam suasana observasi dan menunggu.

Secara keseluruhan, proyek yang meningkat dalam periode ini umumnya menunjukkan karakteristik struktur “pemulihan dana tetapi tekanan harga”. Kenaikan volume lebih banyak disebabkan oleh likuiditas jangka pendek, permintaan arbitrase, atau penyesuaian setelah meredanya tema, bukan oleh dimulainya tren pasar. Dana masih terfokus pada eksplorasi tema-tema lokal dan peluang struktural, tetapi keberlanjutannya belum terbentuk, mencerminkan bahwa preferensi risiko pasar saat ini masih lemah, dengan suasana perdagangan jangka pendek yang lebih kuat.

Gambar lima: Volume transaksi token seperti AGENTFUN, XSO, dan EETH pada periode ini meningkat secara signifikan, namun kebanyakan tidak membentuk rebound yang tren, menunjukkan struktur divergensi antara volume dan harga, menyoroti bahwa dana di pasar lebih cenderung pada arah jangka pendek dan likuiditas.

Analisis perubahan volume transaksi dan harga

Berdasarkan pengamatan proyek dengan perubahan volume transaksi, artikel ini lebih lanjut menggabungkan kinerja harga, menggambar diagram sebar antara Volume Increase Multiple dan persentase perubahan harga. Sumbu horizontal mewakili kelipatan peningkatan volume transaksi token dalam dua minggu terakhir dibandingkan dengan periode dasar, sedangkan sumbu vertikal adalah persentase perubahan harga pada periode yang sama, dan menggunakan sumbu logaritmik simetris untuk memperjelas hubungan struktural antara “pengeluaran volume” dan “kenaikan atau penurunan”.

Dari perspektif distribusi keseluruhan, sebagian besar token terkonsentrasi di area dengan volume transaksi rendah yang diperbesar dan kenaikan terbatas, menunjukkan bahwa pasar secara keseluruhan masih berada dalam struktur pemulihan yang lemah dan fluktuasi, dengan dana tambahan yang terbatas dan dana jangka pendek beroperasi dengan hati-hati. Jumlah token yang turun jelas lebih banyak daripada token yang naik, mencerminkan bahwa di bawah tekanan makro dan suasana hati yang lemah, pasar masih didominasi oleh deleveraging dan penyesuaian struktural. Perlu dicatat bahwa proyek-proyek yang menunjukkan peningkatan signifikan sebagian besar mencatatkan kenaikan besar dalam keadaan “volume belum meningkat secara signifikan”, seperti QRL yang memasuki area tinggi dengan kenaikan lebih dari 20%, tetapi volumenya hanya meningkat secara moderat, menunjukkan bahwa kenaikannya terutama mungkin didorong oleh narasi dan bukan oleh peningkatan volume perdagangan, dengan karakteristik “lonjakan rendah yang kuat” yang khas.

Secara relatif, sebagian token dengan volume transaksi yang meningkat lebih dari 8 hingga 12 kali (seperti CUSD0, IUSDS, USDT, XSO), kinerja harga tetap berada di antara -5% hingga +5%. Di antaranya, CUSD0, IUSDS, dan USDT sebagian besar termasuk dalam stablecoin atau aset turunan stablecoin (seperti dolar berbunga, dolar sintetis, atau aset pemisahan kolam likuiditas), di mana harga itu sendiri terikat pada dolar AS. Oleh karena itu, meskipun volume transaksi meningkat secara signifikan, tidak akan ada terobosan harga yang tren. Perdagangan berlipat ganda pada jenis aset ini lebih mencerminkan arbitrase, penarikan staking, penyeimbangan kolam, atau likuiditas lindung nilai on-chain, bukan didorong oleh pembelian nyata. Struktur ini menunjukkan bahwa dana lebih condong pada perdagangan jangka pendek, pengujian likuiditas, dan penyesuaian aset stabil, bukan pada penempatan tren untuk aset berisiko.

Secara keseluruhan, pasar pada periode ini menunjukkan kondisi “rotasi struktural + ketidaksesuaian volume dan harga” yang khas, di mana volume transaksi aset utama tidak mengalami perbaikan signifikan dan cenderung lemah; volatilitas yang tajam pada token dengan nilai pasar kecil lebih banyak disebabkan oleh emosi dan narasi, bukan konsensus dana yang luas; peningkatan volume yang tinggi tidak berhasil mendorong kenaikan harga, menunjukkan bahwa preferensi risiko pasar masih rendah; beberapa proyek yang mengalami kenaikan lebih banyak tergolong “kuat dengan volume rendah”, dengan struktur risiko dan imbalan yang lebih condong ke spekulasi jangka pendek.

Gambar 6: Sebagian besar token terkonsentrasi di area dengan volume transaksi rendah yang diperbesar dan kenaikan yang terbatas, menunjukkan bahwa pasar secara keseluruhan masih berada dalam pemulihan lemah dan struktur fluktuasi, dengan dana tambahan yang terbatas, dan dana jangka pendek beroperasi dengan hati-hati.

analisis korelasi

Setelah membahas hubungan antara volume perdagangan dan kinerja harga, artikel ini lebih lanjut menganalisis keterkaitan sistemik antara keduanya dari sudut pandang statistik. Untuk mengukur dampak aktivitas modal terhadap volatilitas harga, digunakan “tingkat pertumbuhan volume perdagangan / kapitalisasi pasar” sebagai indikator aktivitas relatif, dan menghitung koefisien korelasinya dengan fluktuasi harga untuk mengidentifikasi jenis token yang paling mudah dipengaruhi oleh modal di pasar saat ini.

Dari gambar tersebut, dapat dilihat bahwa sebagian besar token memiliki korelasi yang berada di kisaran 0,65–0,90, menunjukkan bahwa di tengah peningkatan volatilitas makro, pasar masih menunjukkan struktur yang sangat terhubung. Namun, perbedaan halus antara sektor-sektor mengungkapkan preferensi dana saat ini dan karakteristik perputaran struktur.

Di antara ini, token dengan korelasi tertinggi (>0,90) seperti XSO, FLUID, ELF, MOVE, BEAT, sebagian besar termasuk dalam narasi perdagangan, aplikasi AI, atau tema Beta tinggi—aset-aset ini paling sensitif terhadap sentimen pasar, menunjukkan “gerakan pasar yang diperbesar” saat fluktuasi harga. Token jenis ini umumnya memiliki komunitas yang kuat dan sifat perdagangan frekuensi tinggi, mudah dipengaruhi oleh likuiditas jangka pendek, menjadi kelompok dengan struktur korelasi paling terkonsentrasi pada periode ini.

Rentang relevansi yang lebih rendah (0,65–0,75) diwakili oleh BCH, XVG, WFI, DCR, WLFI, di mana terlihat bahwa ukuran kapitalisasi pasar BCH dan WLFI secara signifikan lebih besar dalam grafik gelembung. Proyek-proyek jenis ini umumnya termasuk dalam kategori infrastruktur atau aset dengan nilai simpan jangka panjang, di mana fluktuasi harga mereka terpengaruh sedikit oleh makro, lebih banyak tergantung pada kemajuan ekosistem mereka sendiri atau permintaan di blockchain, seperti narasi pembayaran BCH dan permintaan stok jangka panjang, membuatnya tetap mempertahankan tren relatif independen meskipun pasar mengalami fluktuasi besar.

Secara keseluruhan, distribusi korelasi pada periode ini menunjukkan tiga karakteristik struktur utama: Korelasi tinggi = Tema Beta tinggi: AI, perdagangan, aset yang didorong komunitas, dan pasar memiliki sinkronisasi yang tinggi, berfungsi sebagai “pengganda” dalam peralihan bullish-bearish. Korelasi sedang = Protokol fungsional dan alat: Berfluktuasi mengikuti pasar, tetapi tetap mempertahankan independensi narasinya. Korelasi rendah = Aset nilai dan infrastruktur: seperti BCH, WLFI, yang menunjukkan kinerja relatif stabil dan memiliki sifat defensif.

Gambar tujuh: Token dengan korelasi tinggi terpusat pada proyek Beta tinggi dan narasi perdagangan, sementara aset bernilai relatif independen seperti BCH, WLFI, menunjukkan korelasi yang lebih rendah, mencerminkan stratifikasi struktural pasar saat ini.

Putaran pasar enkripsi ini melanjutkan rotasi struktural di bawah tekanan makro, dengan rata-rata penurunan 14,99% untuk 500 besar berdasarkan kapitalisasi pasar, mencerminkan bahwa secara keseluruhan masih dalam tahap deleveraging. Meskipun sebagian besar pasar berada di kisaran -10% hingga -25%, sektor dengan kapitalisasi pasar kecil dan menengah masih menunjukkan sorotan, seperti BEAT, AVICI, dan TEL yang mengalami kenaikan kuat didorong oleh AI × hiburan dan kekuatan komunitas; sebaliknya, proyek Beta tinggi seperti SOON dan USELESS mengalami penyesuaian besar, menunjukkan bahwa sektor emosi jelas sedang surut. Volume perdagangan umumnya menunjukkan “volume meningkat harga turun” dan “volume meningkat harga stabil”, seperti AGENTFUN dan EETH meskipun volume meningkat 10–15 kali tetap turun, mencerminkan bahwa dana lebih condong pada pengujian likuiditas jangka pendek daripada penempatan tren, dan struktur volume-harga secara keseluruhan masih cenderung lemah dalam perbaikan.

Selain data perdagangan, beberapa proyek airdrop potensial juga terus maju, mencakup arah populer seperti AI, Layer2, poin sosial, dan verifikasi identitas. Jika dapat mengatur ritme dan terus berpartisipasi dalam interaksi, pengguna diharapkan dapat mendapatkan posisi awal dalam pasar yang bergejolak, memperoleh insentif token dan kelayakan airdrop. Berikut ini akan disusun empat proyek yang patut diperhatikan dan cara berpartisipasi, untuk membantu merencanakan secara sistematis peluang keuntungan Web3.

Proyek Airdrop Terpanas

Artikel ini menyusun proyek-proyek potensi airdrop yang perlu diperhatikan selama periode 11 November 2025 hingga 24 November 2025, mencakup 42 (dulu Alkimiya, pasar prediksi yang didorong oleh komunitas), Self Protocol (protokol identitas terdesentralisasi DID + mekanisme poin), Block Street (platform simulasi saham on-chain yang dibangun di atas Monad), serta NUVA Finance (platform pendapatan pra-peluncuran dalam ekosistem Animoca) dan berbagai proyek awal lainnya. Pengguna dapat mengumpulkan catatan kontribusi melalui menghubungkan dompet, menyelesaikan interaksi testnet, berpartisipasi dalam tugas sosial, dan menyelesaikan verifikasi identitas untuk mendapatkan kualifikasi airdrop potensial atau insentif token di masa mendatang.

42

42 (sebelumnya dikenal sebagai Alkimiya) adalah proyek pasar prediksi yang sedang dibentuk kembali, baru-baru ini menyelesaikan peningkatan merek, dan sepenuhnya beralih untuk membangun protokol prediksi generasi baru serta sistem insentif komunitas. Saat ini, platform utama resmi belum diluncurkan, tetapi daftar tunggu dan sistem tugas komunitas telah dibuka, di mana pengguna dapat memperoleh akses Beta dan kemungkinan hadiah di masa depan dengan mengirimkan alamat dompet, nama pengguna X, dan berpartisipasi dalam kegiatan Discord. 42 menekankan partisipasi komunitas, pembuatan konten, dan interaksi, dengan memilih kontributor aktif melalui kompetisi tema selama beberapa minggu (seperti meme, animasi, kreasi seni, dll.) dan memberikan kode uji coba, identitas OG, atau insentif potensial di masa depan.

Cara Berpartisipasi：

1. Bergabung dengan Waitlist dan kirim akun X
2. Ikuti tugas komunitas Discord untuk mempercepat akses ke Beta

Protokol Diri

Self Protocol adalah protokol identitas terdesentralisasi yang berfokus pada verifikasi identitas (Decentralized Identity, DID), baru-baru ini meluncurkan program “Farming Poin” yang sepenuhnya baru. Pengguna hanya perlu menginstal Aplikasi resmi dan menyelesaikan verifikasi identitas untuk mulai mengumpulkan Self Points. Saat ini, poin tidak memiliki pasangan token yang jelas, tetapi sangat mungkin menjadi dasar untuk insentif jaringan utama di masa depan atau kualifikasi airdrop. Pihak resmi meminta penggunaan paspor untuk verifikasi identitas, guna memastikan keunikan identitas dan keaslian poin, menyoroti arah aplikasi nyata dari DID.

Cara Berpartisipasi：

1. Unduh Aplikasi Self (iOS / Android) dan buat akun
2. Selesaikan verifikasi identitas (KYC) untuk mulai mengumpulkan Self Points

Block Street

Block Street adalah platform simulasi “pasar saham on-chain” terdesentralisasi yang dibangun di atas jaringan uji Monad, yang memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan, meminjam, menggadai, dan membeli aset saham simulasi dengan token uji. Proyek ini baru-baru ini menyelesaikan pendanaan sebesar 11,5 juta dolar AS, dan telah meluncurkan kegiatan pengujian publik di situs web resminya, di mana pengguna dapat memperoleh poin BSD melalui tugas harian, mengundang teman, dan perdagangan aset. BSD saat ini merupakan poin jaringan uji, tetapi sangat mungkin akan menjadi token jaringan utama di masa depan, sebagai dasar untuk airdrop pengguna uji awal atau sebagai hadiah sebelum peluncuran resmi.

Cara Berpartisipasi：

1. Kunjungi situs resmi untuk menghubungkan dompet dan masuk ke dasbor pengujian
2. Selesaikan tugas login harian dan tugas berbagi komunitas lainnya untuk mendapatkan poin

NUVA Finance

NUVA Finance adalah platform manajemen aset terdesentralisasi dan hasil yang didukung oleh Animoca Brands, yang sedang melakukan kegiatan Pre-launch. Pengguna dapat memperoleh kualifikasi awal dengan menyelesaikan tugas sosial dan mencetak Genesis Pass. Genesis Pass di masa depan akan memberikan imbalan pengali poin dalam kegiatan utama, dan mungkin mempengaruhi airdrop NUVA Token atau imbalan tambahan sebelum peluncuran mainnet, yang merupakan kegiatan tipe “kualifikasi pra-peluncuran + pengali poin”.【6】

Cara Berpartisipasi：

1. Pergi ke situs resmi untuk masuk ke akun
2. Selesaikan tugas sosial seperti X mengikuti NUVA Finance, mengikuti proyek di LinkedIn, setelah menyelesaikan tugas tersebut Anda akan mendapatkan kualifikasi untuk mencetak Genesis Pass.

petunjuk

Rencana airdrop dan cara berpartisipasi dapat diperbarui kapan saja, disarankan kepada pengguna untuk mengikuti saluran resmi proyek di atas untuk mendapatkan informasi terbaru. Selain itu, pengguna harus berhati-hati dalam berpartisipasi, memperhatikan risiko, dan melakukan penelitian yang cukup sebelum berpartisipasi. [Gate]https://www.gate.com/( tidak menjamin distribusi hadiah airdrop berikutnya.

Ringkasan

Mereview periode dari 11 November 2025 hingga 24 November 2025, pasar enkripsi mengalami penyesuaian secara menyeluruh di bawah tekanan kekhawatiran gelembung AI, data ketenagakerjaan yang kuat, dan ekspektasi pemotongan suku bunga yang direvisi ke bawah. Namun, BTC dan ETH mengalami perbaikan teknis di level rendah antara 19 hingga 20 November, dengan keseluruhan pasar menunjukkan struktur konsolidasi. Dana on-chain secara bersamaan memasuki fase redistribusi, Arbitrum terus mendapatkan aliran baru, sementara ekosistem Solana, Base, dan lainnya mulai pulih, sedangkan arus keluar dari jaringan utama Ethereum dan Hyperliquid terlihat jelas; skala tokenisasi saham dan ETF mendekati 10 juta dolar AS, mendorong Arbitrum untuk mempercepat pergerakannya menuju pusat penyelesaian tingkat institusi. Rata-rata nilai pasar dari 500 token teratas turun sekitar 15%, dengan penurunan terdalam terjadi pada kapitalisasi menengah (kapitalisasi 100–200), sementara kapitalisasi kecil dan menengah mengalami volatilitas yang paling ekstrem, BEAT mencatat 436% menjadi aset paling elastis, dan koin tema seperti AVICI, TEL, dan lainnya juga menguat; aset yang sebelumnya terlalu panas seperti SOON, USELESS, PLUME mengalami penurunan 50–70%, mencerminkan ciri “penurunan Beta tinggi, pemisahan struktural.”

Tingkat volume dan harga menunjukkan ketidakcocokan yang jelas, proyek seperti AGENTFUN, XSO, dan EETH meskipun volume meningkat 10–15 kali namun tidak membentuk rebound yang tren, menunjukkan bahwa pasar didominasi oleh arbitrase dan pengujian likuiditas; kenaikan lebih banyak terkonsentrasi di kisaran kapitalisasi pasar 200–500, token dengan korelasi tinggi seperti XSO, BEAT, MOVE sangat sensitif terhadap reaksi emosi, sementara aset bernilai seperti BCH dan WLFI memiliki pergerakan yang relatif independen. Secara keseluruhan, pasar memasuki fase fluktuasi “rotasi struktural + deviasi volume dan harga”, dana jangka pendek cenderung berhati-hati dalam penempatan, sementara kesempatan struktural tetap ada di tengah jangka menengah.

Selain itu, 42, Self Protocol, Block Street, dan NUVA Finance yang dilacak pada periode ini semuanya berada dalam tahap insentif yang aktif, dengan fokus masing-masing pada pembangunan pasar prediksi, verifikasi identitas dan ekosistem DID, simulasi dan perdagangan saham on-chain, serta sistem poin pra-peluncuran untuk platform imbal hasil, dengan penempatan ekosistem yang saling melengkapi dan jalur insentif yang jelas. Pengguna dapat menyelesaikan interaksi, pengujian, undangan, atau tindakan sosial sesuai dengan persyaratan tugas masing-masing proyek untuk meningkatkan poin dan potensi bobot airdrop. Disarankan untuk terus memantau ritme pengumuman dan pembaruan tugas dari setiap proyek, untuk mempercepat akumulasi keuntungan partisipasi awal. <br> Referensi:

1. CoinGecko, [https://www.coingecko.com/])https://www.coingecko.com/(
2. 42, [https://www.42.space/])https://www.42.space/(
3. Apple, [https://apps.apple.com/app/self-zk-passport-identity/id6478563710])https://apps.apple.com/app/self-zk-passport-identity/id6478563710(
4. Google, [https://play.google.com/store/apps/details?id=com.proofofpassportapp&pli=1])https://play.google.com/store/apps/details?id=com.proofofpassportapp&pli=1(
5. Block Street, [https://blockstreet.money/dashboard])https://blockstreet.money/dashboard(
6. NUVA Finance, [https://app.megaphone.xyz/pages/nuvafinance])https://app.megaphone.xyz/pages/nuvafinance(

<br> [Gate Research Institute])https://www.gate.com/learn/category/research( adalah platform penelitian blockchain dan enkripsi yang komprehensif, menyediakan konten mendalam kepada pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.

Pemberitahuan Investasi di pasar enkripsi cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan kepada pengguna untuk melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. )[Gate]https://www.gate.com/( Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.