Strategi Mendirikan Cadangan $1,44 Miliar USD yang Dikhususkan untuk Dividen Preferen dan Layanan Utang

Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) mengumumkan bahwa penciptaan cadangan kas sebesar $1,44 miliar USD yang secara eksklusif ditujukan untuk membayar dividen pada saham preferen yang beredar dan melayani bunga pada kewajiban utang yang ada. Dana tersebut dihasilkan melalui penjualan saham biasa Kelas A di bawah program penawaran ekuitas (ATM) perusahaan.

Detail Kunci dari Cadangan

• Ukuran Awal: $1,44 miliar
• Tujuan: Menutupi dividen saham preferen dan pembayaran bunga utang
• Target Cakupan: Minimum 12 bulan kewajiban, dengan tujuan jangka panjang untuk membangun buffer yang cukup untuk 24+ bulan
• Manajemen: Sepenuhnya diskresioner — Strategi mempertahankan kontrol penuh atas keberadaan cadangan, syarat, dan ukuran, dengan penyesuaian berdasarkan kondisi pasar, kebutuhan likuiditas, dan faktor lainnya

Pendirian cadangan khusus ini menambah lapisan fleksibilitas keuangan lain pada strategi perbendaharaan yang berfokus pada Bitcoin dari Strategi, yang saat ini memegang 649,870 BTC yang bernilai sekitar $59 miliar berdasarkan harga terbaru.

Alasan Strategis

Dengan memisahkan likuiditas USD khusus untuk kewajiban tetap, Strategi bertujuan untuk:

• Mengurangi ketergantungan pada penerbitan ekuitas atau utang di masa stres pasar
• Memberikan visibilitas dan kepercayaan yang lebih besar kepada pemegang saham preferen dan kreditor
• Mempertahankan jalur operasi bahkan dalam pasar beruang Bitcoin yang berkepanjangan

CEO Phong Le menekankan bahwa cadangan tersebut bukan merupakan pengalihan dari strategi akumulasi Bitcoin inti perusahaan, melainkan peningkatan manajemen risiko yang bijaksana.

Reaksi Pasar

Saham MSTR diperdagangkan sedikit lebih tinggi di pra-pasar setelah pengumuman, dengan investor melihat cadangan sebagai langkah pengurangan risiko yang memperkuat neraca tanpa mengencerkan narasi pertumbuhan Bitcoin-per-saham.

Secara singkat, cadangan baru sebesar $1,44 miliar USD dari Strategy — yang dibangun dari penggalangan ekuitas baru-baru ini dan didedikasikan hanya untuk dividen preferen dan layanan utang — merupakan peningkatan signifikan terhadap ketahanan finansial perusahaan, menargetkan 12–24 bulan cakupan sambil mempertahankan strategi kas Bitcoin yang agresif.